arsageranews

Акрон AKRN Итоги 9 мес 2025 г объемы выпуска растут вслед за новыми мощностями Компания Акрон раскрыла операционные показатели и консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес 2025 г Выручка компании увеличилась на четверть до 177 9 млрд руб на фоне роста объемов продаж благоприятной конъюнктуры мирового рынка удобрений частично компенсированных укреплением рубля Операционные расходы увеличились на 19 4 составив 128 8 млрд руб на фоне роста себестоимости на 19 9 до 86 0 млрд руб а также увеличения прочих операционных расходов до 11 8 млрд руб на фоне возросшего убытка по курсовым разницам Коммерческие расходы в свою очередь снизились на 27 3 до 14 3 млрд руб на фоне отмены вывозной таможенной пошлины с начала текущего года В итоге операционная прибыль увеличилась на 39 7 составив 49 0 млрд руб Долг компании с начала года сократился со 171 7 млрд руб до 139 4 млрд руб при этом отметим что доля валютных заемных средств возросла за год с 74 1 до 82 2 На этом фоне положительные курсовые разницы составили 1 2 млрд руб против отрицательных 3 9 млрд руб годом ранее Сами процентные расходы увеличились с 4 2 млрд руб до 5 8 млрд руб на фоне возросших процентных ставок В итоге чистая прибыль компании составила 36 6 млрд руб увеличившись на 82 8 Среди прочих моментов отчетности отметим величину капвложений в размере 38 0 млрд руб что превышает всю заработанную чистую прибыль Кроме того в сентябре компания реализовала опцион колл и выкупило 10 минус 1 акцию в дочерней компании АО ВКК Талицкий калийный проект доведя долю в ней до 100 Ожидается что производство продукции начнется в следующем году также на следующий год приходится завершение ряда крупных проектов в азотном сегменте реконструкция агрегата Аммиак 2 с увеличением мощности более 180 тыс т в год строительство 2 й установки нитрата кальция мощностью более 135 тыс т в год и модернизация агрегатов карбамида 1 4 мощностью 355 тыс т в год На фоне снижения долгового бремени Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 189 руб на акцию По результатам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз чистой прибыли компании текущего года заложив увеличение выручки на фоне больших темпов роста производства товарной продукции и более высоких цен на удобрения Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений В результате потенциальная доходность акций Акрона осталась на прежних уровнях В настоящий момент акции Акрона обращаются с P BV 2025 около 2 7 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум akrn

ЦИАН CNRU Итоги 9 мес 2025 г амбициозная стратегия развития и возобновление дивидендных выплат Компания МКПАО ЦИАН опубликовала финансовую отчетность за 9 мес 2025 г В отчетном периоде компания показала рост совокупной выручки на 15 1 до 11 0 млрд руб Выручка основного бизнеса достигла 10 6 млрд руб 17 2 Указанный рост доходов обусловлен положительной динамикой выручки всех ключевых направлений размещение объявлений лидогенерация и медийная реклама Выручка сегмента Транзакционный бизнес составила 422 млн руб 21 1 Снижение обусловлено неблагоприятной ситуацией на рынке ипотечного кредитования Отметим что операционные расходы выросли на 11 4 составив 8 9 млрд руб главным образом за счет роста расходов на персонал 13 0 и маркетинг 9 5 В итоге операционная прибыль выросла на треть и составила 2 1 млрд руб В блоке финансовых статей отметим убытки от курсовых разниц в размере 586 млн руб против прибыли 220 млн руб годом ранее Помимо этого компания отразила финансовые доходы в размере 1 5 млрд руб что более чем втрое превышает прошлогодний результат 494 млн руб на фоне роста процентных ставок по свободным денежным средствам В результате чистая прибыль компании составила 2 1 млрд руб увеличившись на 23 2 По линии корпоративных новостей отметим что в октябре был завершен переезд с Кипра CIAN PLC дочерней компании МКПАО ЦИАН Благодаря этому Совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров 1 декабря этого года одобрить выплату специального дивиденда в размере 104 руб за акцию Дата дивидендной отсечки 12 декабря 2025 года Компания также планирует выплатить в середине 2026 г следующий дивиденд в размере 50 руб за акцию Отметим также что компания уточнила прогноз на 2025 год По итогам года она ожидает роста общей выручки на 16 17 а рентабельность по скорректированной EBITDA ожидается на уровне 22 23 По итогам вышедшей отчетности мы немного улучшили прогноз по выручке и прибыли на текущий год за счет снижения операционных расходов Также мы учли стратегические планы ЦИАНа в среднесрочной перспективе озвученные на последнем Дне инвестора что вкупе с возобновлением дивидендных выплат и изменением оценки качеств акорпоративного управления привело к существенному увеличению потенциальной доходности акций компании В настоящий момент акции ЦИАНа торгуются исходя из P BV 2025 около 4 0 и пока не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум cnru

Челябинский металлургический комбинат CHMK Итоги 9 мес 2025 г стремительный рост убытка ЧМК выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес 2025 г Выручка комбината сократилась на 15 9 составив 111 2 млрд руб К сожалению компания не раскрыла операционные показатели Мы полагаем что основной причиной падения доходов стало снижение объемов производства в натуральном выражении Операционные расходы комбината снизились на 12 1 связи со снижением расходов на сырье и материалы Коммерческие и управленческие затраты продемонстрировали аналогичное сокращение до 12 3 млрд руб В итоге на операционном уровне ЧМК отразил убыток в размере 1 2 млрд руб против прибыли годом ранее В отчетном периоде финансовые вложения компании остались на уровне 47 0 млрд руб Проценты к получению при этом сократились с 11 2 млрд руб до 10 6 млрд руб Процентные расходы увеличились с 16 6 млрд руб до 22 6 млрд руб на фоне снижения долга со 164 5 млрд руб до 155 8 млрд руб и увеличения стоимости его обслуживания Отрицательное сальдо прочих доходов расходов составило 328 9 млн руб против 3 0 млрд руб годом ранее во многом благодаря отраженным в отчетности курсовым разницам В итоге компания отразила чистый убыток в размере 9 9 млрд руб увеличив его почти в три раза Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 20 993 руб По итогам внесения фактических данных мы ухудшили прогноз финансовых показателей компании на всем прогнозном периоде на фоне сохраняющейся неблагоприятной рыночной конъюнктуры на рынке металлургической продукции В результате потенциальная доходность акций сократилась На данный момент акции ЧМК торгуются с P BV 2025 около 0 2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум chmk

ВУШ Холдинг WUSH Итоги 9 мес 2025 г раскрывающийся потенциал Латинской Америки на фоне стагнации внутри РФ Компания ВУШ Холдинг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес 2025 г За рассматриваемый период общая выручка компании снизилась на 13 9 и составила 10 8 млрд руб Выручка кикшеринга сократилась на 14 6 составив 10 1 млрд руб на фоне уменьшения числа поездок на 6 5 до 118 5 млн шт и снижения средней выручки в расчете на активного пользователя на 11 4 до 1 6 тыс руб Компания связывает такую динамику с внешними факторами неблагоприятными погодными условиями и снижением потребительской активности в условиях жесткой ДКП а также с рыночной конъюнктурой и ростом доли коротких поездок Отметим что вопреки сдерживающим факторам группа продолжила активную экспансию парк СИМ увеличился на 15 2 до 245 3 тыс ед Число локаций присутствия тем временем возросло до 81 шт 21 локация Себестоимость продаж за период увеличилась на 17 9 и составила 8 3 млрд руб Основной рост пришелся на расходы связанные с зарядкой и перевозкой самокатов их ремонтом и техобслуживанием а также оплату труда Коммерческие и административные расходы в свою очередь снизились на 6 7 до 1 2 млрд руб в результате программы оптимизации реализованной во втором третьем кварталах В итоге операционная прибыль сократилась на 78 0 до 918 млн руб В тоже время EBITDA сократилась на 43 2 до 3 7 млрд руб а ее рентабельность показала первые признаки восстановления составив 34 3 В финансовом блоке отметим рост чистых финансовых расходов на 73 5 до 1 9 млрд руб по причине роста долговых обязательств и процентных ставок по ним В результате чистая прибыль осталась в отрицательной зоне составив 1 2 млрд руб против прибыли в 2 9 млрд руб годом ранее На фоне замедления результатов деятельности в России международное направление Латинская Америка показало существенный рост кол во зарегистрированных аккаунтов возросло более чем в два раза составив 3 5 млн шт Число поездок также показало кратный рост достигнув 8 4 млн шт Помимо прочих моментов отметим что эмитент приступил ко второму этапу программы обратного выкупа на 1 5 млн акций По итогам вышедшей отчетности мы существенно снизили прогноз финансовых показателей компании на текущий и последующие годы отразив более сдержанный рост операционных показателей в РФ и СНГ В то же время мы пересмотрели прогноз по латиноамериканскому региону в сторону повышения В результате корректировок потенциальная доходность акций значительно сократилась В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P BV 2025 около 1 8 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум wush

Озон Фармацевтика OZPH Итоги 9 мес 2025 г темпы роста продаж ускоряются Компания Озон Фармацевтика раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес 2025 г Совокупная выручка компании увеличилась на 27 9 до 21 4 млрд руб как по причине увеличение продаж в натуральном выражении 8 2 так и вследствие роста средней цены упаковки на 18 1 до 88 7 руб Последнее обстоятельство объясняется сдвигом в структуре продаж в сторону более дорогих препаратов включая новинки а также индексацией цен на продукцию Себестоимость продаж в свою очередь выросла на 23 7 до 11 7 млрд руб В итоге валовая маржинальность выросла с 43 4 до 45 2 Улучшению рентабельности способствовали в первую очередь эффект масштаба развитие прямых контрактов с производителями сырья и упаковки рост эффективности производственных процессов а также укрепление курса рубля Общехозяйственные и административные расходы возросли на 36 7 до 1 3 млрд руб в основном из за роста затрат на персонал на фоне индексации заработных плат доукомплектации штата и эффекта присоединения в периметр консолидации ряда юр лиц включая Мабскейл Озон Медика Маркетинговые и коммерческие расходы увеличились на 16 8 с 1 2 млрд руб до 1 3 млрд руб Как следствие операционная прибыль выросла в полтора раза до 6 8 млрд руб Финансовые расходы увеличились на 56 9 и составили 2 9 млрд руб на фоне удорожания стоимости обслуживания долга С учетом полученных финансовых доходов отрицательное сальдо финансовых статей увеличилось с 1 7 млрд руб до 2 4 млрд руб В итоге чистая прибыль выросла на 49 8 и составила 3 4 млрд руб Отметим также что Совет директоров вынес рекомендацию направить на выплату дивидендов по итогам 3 кв 2025 г 315 3 млн руб или 27 копеек на акцию Напомним что компания планирует выплачивать не менее 25 от чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов на квартальной основе Помимо этого компания приняла решение продать пакет квазиказначейских акций в размере 1 1 уставного капитала в течение ближайшего года По итогам вышедшей отчетности мы улучшили прогнозы финансовых показателей увеличив ожидаемые темпы роста выручки В результате потенциальная доходность компании незначительно возросла В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P E 2025 около 12 и P BV 2025 около 1 8 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум ozph

Россети Северный Кавказ MRKK Итоги 9 мес 2025 г резервы под обесценение дебиторской задолженности не позволяют выбраться из убытков Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г Выручка компании выросла на 36 9 составив 53 6 млрд руб при этом доходы от передачи электроэнергии выросли сразу на 79 9 на фоне увеличения объема полезного отпуска на 3 5 и стремительного скачка среднего расчетного тарифа Выручка от продаж электроэнергии выросла на 20 4 составив 33 9 млрд руб Напомним что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа Рост прочих операционных доходов связано с увеличением поступлений от полученных штрафов пеней и неустоек по хозяйственным договорам Операционные расходы возросли на 28 3 составив 67 2 млрд руб В постатейном разрезе обращает на себя резкий рост расходов на услуги по передаче электроэнергии 168 1 12 3 млрд руб Затраты на приобретение электроэнергии для продажи составили 25 7 млрд руб против 21 2 млрд руб годом ранее Компании по прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности составившие в отчетном периоде 7 2 млрд руб В итоге операционный убыток компании составил 7 7 млрд руб сократившись на 20 2 Финансовые расходы компании увеличились на 88 1 до 879 млн руб на фоне удорожания стоимости обслуживания долга Финансовые доходы остались примерно на уровне прошлого года и составили 1 7 млрд руб В итоге чистый убыток компании снизился на 18 3 составив 6 9 млрд руб По итогам вышедшей отчетности мы несколько сократили размер чистого убытка текущего года на фоне корректировки операционных расходов В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу В настоящий момент акции Россети Северный Кавказ не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум mrkk

Уральская кузница URKZ Итоги 9 мес 2025 г слабые квартальные результаты ведут к ухудшению прогнозов Уральская кузница выпустила отчетность по РСБУ за 9 мес 2025 г Выручка компании снизилась на 19 4 до 14 0 млрд руб при этом в отчетном периоде экспортная составляющая выручки носила символический характер К сожалению компания не раскрыла операционные показатели однако мы полагаем что снижение доходов связано главным образом с падением объемов реализации Напомним что по итогам полугодия доходы компании показывали падение всего на 9 2 Операционные расходы снижались меньшими темпами составив 10 9 млрд руб 11 8 на фоне уменьшения себестоимости проданных товаров и услуг на 11 7 и снижения коммерческих и управленческих расходов на 7 8 В итоге на операционном уровне компания отразила снижение прибыли на 38 1 до 3 1 млрд руб Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат в отчетном периоде компания получила 4 7 млрд руб против 3 4 млрд руб годом ранее в виде процентов При этом совокупные финансовые вложения по балансу увеличились с 28 7 млрд руб до 30 1 млрд руб что означает как рост объема выданных займов так и увеличение процентной ставки по ним Это объясняется тем что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных так и за счет заемных средств Долговое бремя Уралкуза выросло с 1 4 млрд руб до 2 4 млрд руб Проценты к уплате увеличились с 209 3 млн руб до 264 3 млн руб а отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 68 6 млн руб против положительного 185 8 млн руб годом ранее за счет создания резервов В результате чистая прибыль компании составила 5 6 млрд руб 16 7 в то время как по итогам полугодия снижение прибыли фиксировалось в пределах одного процента По линии балансовых показателей отметим что нераспределенная прибыль продолжила свой рост и составила 60 8 млрд руб а балансовая стоимость акции 111 0 тыс руб Среди прочих моментов обращает на себя внимание продолжающийся рост дебиторской задолженности 28 3 млрд руб Напомним что существенный объем дебиторской задолженности позволяет материнской компании замещать систему платных займов безвозмездным финансированием через отсрочку платежей по торговым операциям и процентных выплат По итогам внесения фактических данных мы понизили размер финансовых показателей в связи с ухудшением операционной рентабельности бизнеса В итоге потенциальная доходность акций несколько сократилась На данный момент акции Уральской кузницы торгуются с P BV 2025 около 0 25 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций второго эшелона ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум urkz

Россети Волга MRKV Итоги 9 мес 2025 г увеличение тарифа и снижение долга обеспечивают кратный рост прибыли Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г Выручка компании увеличилась на 53 9 составив 92 2 млрд руб При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 53 5 составив 89 2 млрд руб что было обусловлено стремительным увеличением среднего расчетного тарифа с лихвой компенсировавшего снижение полезного отпуска Выручка от услуг по технологическому присоединению выросла на 65 9 и составила 1 2 млрд руб Прочие операционные доходы куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов показали небольшой рост составив 784 млн руб Операционные расходы прибавили 46 8 и составили 82 7 млрд руб на фоне увеличения расходов на персонал на 14 7 до 17 4 млрд руб а также затрат на услуги по передаче электроэнергии на 97 4 до 45 2 млрд руб В итоге на операционном уровне компания заработала 10 3 млрд руб что более чем в два раза превышает прошлогодний результат Финансовые доходы выросли в 2 3 раза до 857 млн руб что было обусловлено существенным увеличением остатков денежных средств на банковских счетах Финансовые расходы сократились на 9 4 до 1 1 млрд руб на фоне снижения долгового бремени с 7 0 млрд руб до 4 1 млрд руб В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 7 4 млрд руб кратно превысив результат предыдущего года По итогам вышедшей отчетности мы несколько увеличили размер чистой прибыли текущего года на фоне более медленного темпа роста операционных расходов а также снижения процентных расходов В итоге потенциальная доходность акцтий компании незначительно возросла В настоящий момент акции компании Россети Волга торгуются с P BV 2025 около 0 5 и продолжают входить в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум mrkv

Россети Центр и Приволжье MRKP Итоги 9 мес 2025 г финансовые расходы ограничивают рост прибыли Компания Россети Центр и Приволжье раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г Совокупная выручка компании выросла на 14 1 до 116 0 млрд руб Доходы от передачи электроэнергии увеличились на 12 4 составив 106 7 млрд руб Это произошло на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 13 1 частично компенсированного снижением полезного отпуска на 0 6 Уровень потерь электроэнергии вырос на 0 14 п п и составил 6 77 Выручка от технологического присоединения выросла почти на четверть и составила 3 7 млрд руб Величина прочих нетто доходов сократилась на 15 8 составив 1 7 млрд руб отразив тем самым снижение поступлений в виде штрафов пеней неустоек Операционные расходы компании увеличились на 10 8 и составили 93 2 млрд руб Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 21 0 млрд руб 23 2 а также увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии на 12 0 до 35 6 млрд руб В итоге операционная прибыль прибавила 25 3 составив 24 5 млрд руб Финансовые доходы компании незначительно снизились до 3 8 млрд руб в основном по причине снижения свободных денежных средств на счетах компании Финансовые расходы увеличились на 12 7 составив 4 9 млрд руб на фоне существенного роста платежей по кредитам связанных с более высокими процентными ставками В итоге чистая прибыль компании выросла на 10 7 до 16 9 млрд руб По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы повысили прогноз по прибыли в текущем году и незначительно снизили в последующие годы на фоне корректировки размера операционных расходов В итоге потенциальная доходность акций компании практически не изменилась В настоящий момент акции Россетей Центра и Приволжья торгуются с P BV 2025 порядка 0 5 и продолжают входить в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум mrkp

Россети Центр MRKC Итоги 9 мес 2025 г прибыль продолжает показывать внушительный рост Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г Совокупная выручка компании выросла на 9 8 до 107 7 млрд руб При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 8 2 до 99 5 млрд руб Это произошло на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 11 5 частично компенсированного снижением полезного отпуска на 3 0 Уровень потерь электроэнергии вырос на 0 38 п п и составил 9 95 Выручка от технологического присоединения увеличилась на 41 1 и составила 4 9 млрд руб Отметим увеличение прочих доходов составивших 1 2 млрд руб В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно эксплуатационному обслуживанию диагностике и испытаниям строительные услуги консультационные и организационно технические услуги Операционные расходы выросли всего на 6 3 составив 90 8 млрд руб Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 26 6 млрд руб 20 6 а также увеличение расходов на приобретение электроэнергии для компенсации потерь на 17 4 до 17 6 млрд руб Отметим также что в отчетном периоде компания отразила прочие операционные доходы в размере 117 0 млн руб против прочих операционных расходов в размере 2 5 млрд руб годом ранее структуру которых компания не раскрыла В итоге операционная прибыль увеличилась на 32 0 составив 18 1 млрд руб Финансовые доходы компании сократились на 31 4 до 839 млн руб на фоне снижения процентных доходов вызванных сокращением объема средств на депозитах Финансовые расходы компании возросли на 9 1 составив 5 8 млрд руб на фоне увеличения стоимости обслуживания долгового портфеля В итоге чистая прибыль компании выросла на 42 7 составив 9 4 млрд руб По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы несколько повысили прогноз по прибыли в текущем году и снизили в последующие годы на фоне корректировки размера операционных расходов В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась В настоящий момент акции Россети Центр торгуются с P BV 2025 порядка 0 4 и продолжают входить в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум mrkc