arsageranews

Группа Позитив POSI Итоги 9 мес 2025 г в фокусе контроль над затратами Группа Позитив раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 9 мес 2025 г За отчетный период объем отгрузок компании возрос на 31 7 и достиг 11 9 млрд руб Выручка от реализации лицензий и ПО увеличилась на 3 9 и составила 8 4 млрд руб Предоставление услуг в области информационной безопасности в свою очередь принесло компании 1 9 млрд руб 35 4 Наиболее заметную динамику продемонстрировал сегмент программно аппаратных комплексов выручка которого показала кратный рост с 71 млн руб до 476 млн руб В итоге совокупный показатель доходов вырос на 12 2 и составил 10 9 млрд руб Операционные расходы возросли на 2 2 до 15 1 млрд руб на фоне существенного роста амортизационных отчислений по нематериальным активам с 25 1 млн руб до 1 6 млрд руб и роста расходов на исследования и разработки до 3 2 млрд руб 13 9 При этом затраты на административный аппарат и маркетинг сократились на 20 4 и 3 9 соответственно в рамках реализации программы повышения эффективности сокращения численности сотрудников и снижения затрат на отраслевые мероприятия В итоге операционный убыток сократился на 17 4 и составил 4 0 млрд руб В финансовом блоке отметим существенную динамику процентных расходов которые показали рост с 594 2 млн руб до 2 7 млрд руб на фоне увеличения кредитного портфеля группы и ставок по обязательствам Процентные доходы тем временем возросли в 2 5 раза и составили 1 2 млрд руб Таким образом чистые финансовые расходы составили 1 4 млрд руб против 261 млн руб годом ранее В итоге чистый убыток компании составил 5 7 млрд руб увеличившись на 9 3 В комментариях к отчетности менеджмент подтвердил целевой ориентир по отгрузкам на 2025 г в диапазоне 33 38 млрд руб при этом пик продаж традиционно ожидается в 4 квартале После выхода отчетности мы не стали вносить существенных корректировок в наши прогнозы ограничившись лишь повышением процентных доходов на всем прогнозном периоде В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P BV 2025 в районе 3 7 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум posi

МТС MTSS Итоги 9 мес 2025 г неожиданное увеличение собственного капитала Компания МТС раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес 2025 г Общая выручка компании выросла на 14 1 и достигла 584 7 млрд руб благодаря положительной динамике во всех основных сегментах бизнеса Значительный вклад в рост выручки привнес МТС Банк 29 0 на фоне увеличения процентных и комиссионных доходов а также сегмент рекламного бизнеса Adtech 23 7 ускоривший темпы роста за счет расширения продуктового портфеля наращивания рекламного инвентаря и увеличения клиентской базы Традиционный вид деятельности компании услуги связи на российском рынке продемонстрировал рост на 9 0 на фоне увеличения как абонентской базы так и средней выручки на абонента Операционные расходы росли большими темпами увеличившись на 16 4 до 475 1 млрд руб на фоне опережающего роста себестоимости услуг и амортизационных отчислений в связи с развитием экосистемы и вводом новых активов В итоге операционная прибыль составила 109 5 млрд руб показав незначительный рост на 5 0 Процентные расходы МТС выросли с 72 4 млрд руб до 112 0 млрд руб на фоне увеличения долга с 638 6 млрд руб до 740 4 млрд руб а также стоимости его обслуживания В результате чистые финансовые расходы увеличились на четверть и составили 90 0 млрд руб В итоге компания заработала чистую прибыль в размере 13 7 млрд руб 71 3 Такое снижение помимо всего прочего связано с тем что результаты прошлого года включали в себя единовременную прибыль 19 7 млрд руб от прекращенной деятельности в результате продажи бизнеса в Армении Куда более неожиданным стал итог квартального изменения собственного капитала компании который хотя и продолжает оставаться в отрицательной зоне однако сумевший показать рост сразу на 41 1 млрд руб Компания не представила пояснений по этому поводу однако в отчете о финансовых результатах и совокупном доходе отразила восстановление резерва переоценки основных средств в размере 33 4 млрд руб Свободный денежный поток МТС продолжает оставаться в отрицательной зоне 29 7 млрд руб на фоне высоких расходов по обслуживанию долга Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании что отражает наше беспокойство относительно наличия в будущем у компании устойчивого положительного собственного капитала В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум mtss

МТС Банк MBNK Итоги 9 мес 2025 г растущий портфель ценных бумаг обеспечил высокую квартальную прибыль ПАО МТС Банк опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес 2025 г Процентные доходы банка увеличились более чем в полтора раза до 99 0 млрд руб на фоне удорожания стоимости выданных ссуд а также эффекта от приобретения портфеля ОФЗ во 2 кв 2025 г Процентные расходы при этом увеличились вдвое до 66 7 млрд руб на фоне роста объема клиентских средств В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде сократились на 2 21 составив 31 4 млрд руб Показатель чистой процентной маржи сократился на 2 5 п п и составил 6 3 Чистые комиссионные доходы сократились на 35 8 до 11 8 млрд руб на фоне снижения доходов от агентских вознаграждений за продажи страховых продуктов Отметим небольшой отрицательный результат банка от операций с финансовыми инструментами в размере в связи с отрицательной валютной переоценкой на фоне укрепления рубля В отчетном периоде МТС Банк на 18 3 снизил объемы начисленных резервов которые составили 18 5 млрд руб на фоне снижения стоимости риска на 1 2 п п до 6 0 По заявлению банка такая динамика стала возможной благодаря улучшению качества выдаваемых кредитов и сокращению кредитуемых сегментов Операционные расходы банка составили 16 4 млрд руб оставшись на уровне прошлого года При этом отношение операционных расходов к операционным доходам увеличилось на 4 2 п п и составило 34 7 В итоге чистая прибыль МТС Банка сократилась на 20 2 составив 9 5 млрд руб на фоне рентабельности собственного капитала 12 9 По линии балансовых показателей отметим снижение кредитного портфеля с начала года до 391 6 млрд руб 9 9 основная часть которого приходится на розничный сектор Указанная динамика объясняется изменением стратегии кредитования в рамках которой банк сконцентрировался на работе с высокорентабельными клиентами Средства клиентов прибавили 28 8 составив 463 2 млрд руб Собственный капитал компании с начала года увеличился на 8 7 до 122 2 млрд руб на фоне проведенной допэмиссии акций показатели достаточности собственного капитала также продемонстрировали умеренный рост Напомним что утвержденная в прошлом году трехлетняя стратегия развития предусматривает увеличение чистой прибыли в 2 2 5 раза за период 2024 27 гг а также поддержание ROE на уровне 20 25 с потенциалом дальнейшего роста до 30 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз прибыли текущего года на фоне увеличения процентных и прочих доходов Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений В результате потенциальная доходность акций банка осталась на прежних уровнях В настоящий момент акции МТС Банка торгуются исходя из P BV 2025 в районе 0 5 и P E около 4 5 и входят в число наших приоритетов в финансовом секторе ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум mbnk

Ростелеком RTKM Итоги 9 мес 2025 г свободный денежный поток остается в отрицательной зоне Ростелеком раскрыл консолидированную отчетность по МСФО и ключевые операционные показатели за 9 мес 2025 г Выручка компании выросла на 10 3 до 602 3 млрд руб главным образом вследствие результатов мобильного бизнеса цифровых кластеров а также продвижения комплексных цифровых продуктов в сегменте B2B G В посегментном разрезе отметим рост доходов мобильного бизнеса до 213 6 млрд руб 8 6 связанный с развитием сервисов и уникальных продуктовых предложений а также повышением ARPU абонентов архивных тарифных планов Помимо этого продолжает расти новое направление доходы от цифровых сервисов и облачных услуг составившие 125 4 млрд руб 12 1 что связано с продвижением инфраструктурных проектов для крупных корпоративных и государственных заказчиков услуг дата центров и облачных сервисов предоставлением услуг интернет видеотрансляции Доходы от услуг телевидения прибавили 9 0 и составили 41 8 млрд руб на фоне положительной динамики абонентской базы Wink сочетает возможности IPTV и онлайн кинотеатра выросшей на 2 8 и увеличения ARPU на 6 0 Рост выручки до 88 4 млрд руб 9 8 показал сегмент ШПД при увеличении абонентской базы на 4 9 и ARPU на 4 7 Продолжает снижаться выручка по некогда основному направлению фиксированной телефонии составившей 27 8 млрд руб 6 4 за счет сокращения количества абонентов на 10 6 Операционные расходы Ростелекома за отчетный период выросли на 9 4 и составили 495 7 млрд руб Существенную динамику продемонстрировали расходы на персонал выросшие до 159 9 млрд руб 13 9 на фоне наращивания численности в цифровых кластерах и индексации вознаграждения сотрудникам Затраты на материалы ремонт и обслуживание увеличились на 16 8 до 42 2 млрд руб в связи с влиянием инфляционных факторов Прочие расходы возросли на 9 8 до 114 4 млрд руб что было обусловлено высоким уровнем затрат по инфраструктурным проектам для крупных корпоративных и государственных заказчиков сопровождающихся ростом соответствующих доходов а также ростом расходов на маркетинг и продвижение В итоге операционная прибыль выросла на 14 7 составив 106 6 млрд руб В блоке финансовых статей по прежнему доминируют процентные расходы составившие 92 3 млрд руб против 58 8 млрд руб годом ранее Совокупный долг компании с учетом арендных обязательств вырос с начала года на 7 0 до 774 8 млрд руб из которых 623 1 млрд руб приходится на финансовый долг Эффективная ставка налога на прибыль снизилась с 43 7 до 15 8 что было обусловлено эффектом пересчета отложенных налоговых разниц в соответствующих периодах 2024 г в связи с повышением ставки налога на прибыль до 25 С учетом прибыли приходящейся на неконтрольные доли участия в размере 4 2 млрд руб чистая прибыль Ростелекома выросла на 6 6 до 14 3 млрд руб Величина свободного денежного потока оказалась в отрицательной зоне и составила 28 1 млрд руб на фоне увеличения процентных платежей в связи с ростом ключевой ставки Ожидается что в будущем году Ростелеком наконец то представит среднесрочную стратегию развития В наших прогнозах мы закладываем выход Ростелекома на триллионный уровень выручки к 2028 г а также приближение величины чистой прибыли к уровню 70 80 млрд руб По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз прибыли компании на текущий год на фоне более высокого уровня процентных и операционных расходов В последующие годы наш прогноз не претерпел серьезных изменений В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась В настоящий момент акции Ростелекома торгуются исходя из P E 2025 около 10 5 и не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум rtkm

Ozon Holdings PLC OZON Итоги 9 мес 2025 г первые дивиденды на фоне сильных квартальных результатов Компания МКПАО Озон опубликовала ключевые операционные и финансовые показатели за 9 мес 2025 г приурочив ее к началу торгов локальными акциями после завершения редомициляции Совокупная выручка компании показала существенный рост 72 5 и составила 688 6 млрд руб Рассмотрим сегменты бизнеса подробнее E commerce продемонстрировал рост на 61 4 до 576 2 млрд руб на фоне кратного увеличения выручки от оказания услуг и роста объемов продаж За отчетный период совокупный объем продаж GMV с учетом услуг показал рост на 50 8 и составил 2 9 трлн руб на фоне увеличения количества заказов на 62 9 до 1 648 1 млн шт и расширения активной базы покупателей на 17 8 до 63 0 млн чел EBITDA сегмента увеличилась с 2 7 млрд руб до 66 8 млрд руб при росте ее рентабельности сразу на 10 8 п п до 11 6 благодаря повышению монетизации и улучшению алгоритмов и моделей поиска запуску новых услуг для продавцов а также оптимизации логистических процессов и эффекту операционного рычага Особенно отметим сокращение показателя логистических расходов на заказ на 16 г г Финтех в свою очередь также показал существенные темпы развития выручка возросла более чем в 2 5 раза и составила 137 0 млрд руб EBITDA сегмента выросла с 20 4 млрд руб до 46 4 млрд руб за счет увеличения количества активных клиентов на 45 1 до 38 6 млн чел и роста объема займов выданных клиентам на 26 4 до 88 0 млрд руб В результате скорректированная EBITDA группы показала рост более чем в 4 9 раз и составила 113 2 млрд руб а ее рентабельность от GMV составила 3 9 против 1 2 годом ранее что отражает улучшение операционной эффективности Чистые финансовые расходы за рассматриваемый период увеличились на 64 1 до 49 0 млрд руб на фоне роста процентных ставок по долговым обязательствам компании На фоне положительного эффекта от признания отложенных налоговых активов чистый убыток компании сократился на 89 0 и составил 4 6 млрд руб Отметим что второй квартал подряд компания заканчивает с чистой прибылью 359 млн руб и 2 9 млрд руб соответственно Вместе с выходом отчетности менеджмент вновь повысил прогнозы ключевых финансовых показателей на 2025 г рост GMV ожидается около 41 43 показатель скорр EBITDA должна составить около 140 млрд руб в финтех направлении ожидается рост выручки более 110 Среди прочих моментов особого внимания заслуживает утверждение новой дивидендной политики компании и решение Совета Директоров о первых в истории дивидендах их размер составит 143 55 руб на акцию Дивидендные выплаты по словам менеджмента стали важным этапом перехода группы в стадию зрелого роста Помимо этого компания заявила о запуске программы обратного выкупа акций в целях реализации и поддержания долгосрочной программы мотивации сотрудников ожидается что на эти цели до конца 2026 г может быть потрачено до 25 0 млрд руб По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий и последующие годы отразив опережающий рост ключевых метрик и рентабельности по обоим сегментам В результате потенциальная доходность бумаг компании возросла На данный момент акции Озона не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум ozon

Пермэнергосбыт PMSB Итоги 9 мес 2025 г рост тарифов поддержал прибыль при снижении финансовых доходов Пермэнергосбыт опубликовал бухгалтерскую отчетность 9 мес 2025 г Выручка компании в отчетном периоде выросла на 11 2 достигнув 38 5 млрд руб на фоне снижения отпуска электроэнергии потребителям при одновременном повышении среднего тарифа на 14 3 Общие расходы Пермэнергосбыта увеличились на 9 4 и составили 36 8 млрд руб В итоге прибыль от продаж возросла до 1 8 млрд руб 64 6 В блоке финансовых статей отметим отрицательное сальдо прочих доходов и расходов по причине сокращения прочих доходов с 991 млн руб до 600 млн руб В результате чистая прибыль компании составила 1 7 млрд руб 29 3 По итогам вышедшей отчетности были внесены уточнения в модель компании Корректировке подверглись тенденции роста сбытовых надбавок и тарифов на покупку электроэнергии что привело к незначительным изменениям прогнозных значений финансовых показателей В настоящий момент обыкновенные акции Пермэнергосбыта торгуются с P BV около 3 7 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум pmsb

Fix Price Group Ltd FIXR Итоги 9 мес 2025 г падение прибыли на фоне роста затрат на персонал и финансовых расходов Компания Фикс Прайс раскрыла ключевые операционные и финансовые показатели за 9 мес 2025 г За отчетный период выручка компании выросла на 5 0 и составила 227 8 млрд руб Основным драйвером роста выступило расширение сети общее число магазинов за период увеличилось на 721 шт и составило 7 567 В свою очередь общая торговая площадь возросла на 10 4 и составила 1 636 9 тыс м² Компания продолжает фиксировать сокращение трафика за отчетный период показатель по сопоставимым магазинам l f l снизился на 0 6 п п до 4 3 Динамика по среднему чеку напротив показала прирост на 1 2 п п до 5 5 на фоне обновления ассортимента и запуска новых промо кампаний Как итог сопоставимые продажи увеличились на 0 7 п п и составили 1 0 Валовая прибыль увеличилась на 6 0 и достигла 71 7 млрд руб Валовая маржа тем временем показала прирост на 0 3 п п до 31 5 Поддержанию маржинальности способствовало увеличение доли высокорентабельной розничной выручки а также благоприятные для импорта изменения валютных курсов Коммерческие и общехозяйственные расходы увеличились на 18 9 до 59 7 млрд руб главным образом за счет роста расходов на оплату труда при сохраняющемся дефиците кадров Финансовые статьи оказали существенное давление на прибыль компании Чистые процентные расходы выросли многократно составив 4 0 млрд руб вследствие сокращения финансовых доходов с 2 9 млрд руб до 62 млн руб и роста процентных ставок по кредитам Вместе с тем положительное влияние оказали курсовые разницы которые составили 427 млн руб против убытка 938 млн руб годом ранее В итоге чистая прибыль Фикс Прайс снизилась в два раза до 6 4 млрд руб Помимо всего прочего отметим что компания продолжает осуществлять программу выкупа акций По состоянию на 29 октября 2025 г было приобретено 79 7 млн акций Выкупленные акции могут быть использованы для целей долгосрочной программы мотивации сотрудников На основе представленной отчетности мы внесли следующие корректировки в нашей модели пересмотрели прогноз количества магазинов сети и отразили снижение трафика наблюдаемого по Группе Помимо этого мы увеличили долю себестоимости в выручке на всем прогнозном периоде и несколько понизили прогноз по процентным доходам В результате потенциальная доходность акций компании сократилась В настоящий момент акции Фикс Прайс торгуются исходя из P E 2025 около 5 3 и пока не входят в число наших приоритетов ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум fixr

МКПАО Яндекс YDEX Итоги 9 мес 2025 г рекордная выручка на фоне расширения портфеля бизнес сегментов Компания Яндекс опубликовала операционные показатели и финансовые результаты по МСФО за 9 мес 2025 г Значимым событием отчетного периода стали реклассификация и обновление наименований ключевых направлений деятельности В отчетном периоде выручка компании увеличилась на треть и составила 1 0 трлн руб Основной вклад в рост доходов внесли направления Поисковых сервисов и ИИ и Городских сервисов куда входят электронная коммерция райдтех и доставка Рассмотрим результаты деятельности в разрезе сегментов Сегмент поисковые сервисы и ИИ показал рост выручки на четверть до 388 3 млрд руб Этому способствовали увеличение трафика повышение эффективности рекламных продуктов и укрепление позиции на рынке доля сервиса возросла до 68 0 против 65 4 годом ранее Скорректированная EBITDA сегмента составила 176 3 млрд руб 13 7 Рентабельность EBITDA в свою очередь возросла на 1 4 п п до 45 4 вследствие положительного эффекта операционного рычага и оптимизации затрат на привлечение трафика Городские сервисы увеличили выручку на 39 1 до 561 2 млрд руб E commerce показал наибольший рост выручки 50 4 до 320 9 млрд руб на фоне расширения активной клиентской базы и количества селлеров Направление Райдтеха такси и каршеринг увеличил доходы на 25 4 до 202 2 млрд руб Доставка и прочие O2O сервисы показали рост на 14 6 до 60 6 млрд руб Суммарная скорректированная EBITDA сегмента увеличилась более чем в 2 5 раза и составила 40 0 млрд руб Райдтех остается основным источником прибыли в группе показатель EBITDA бизнес юнита достиг 77 2 млрд руб тогда как электронная коммерция и доставка остаются в зоне убытков Персональные сервисы нарастили выручку на 72 1 до 152 0 млрд руб благодаря росту числа подписчиков на 24 7 до 44 9 млн и популярности сервисов финтеха В отчетном периоде сегмент вернулся к прибыли скорректированная EBITDA составила 4 4 млрд руб против отрицательного значения годом ранее Сервисы Б2Б технологии Cloud AI Studio 360 и др показали рост выручки в полтора раза до 34 2 млрд руб Динамика обусловлена масштабированием всех продуктовых направлений и расширением базы крупных клиентов в Yandex Cloud и Яндекс 360 Рост скорректированной EBITDA в 2 7 раза до 6 5 млрд руб главным образом отражает повышение эффективности сегмента и оптимизацию части маркетинговых и операционных расходов Выручка нового сегмента автономных технологий выросла более чем в четыре раза составив 269 млн руб Причиной появления коммерческой выручки выступило масштабирование парка роботов курьеров задействованных для доставки последней мили и роста спроса на рекламные размещения на их корпусах Убыток по скорректированной EBITDA в свою очередь увеличился в два раза и составил 10 5 млрд руб Прочие бизнесы и инициативы показали рост выручки на 9 7 до 8 9 млрд руб Убыток по скорр EBITDA вырос на 7 2 до 22 3 млрд руб Общая скорректированная EBITDA компании увеличилась на 31 8 и составила 193 0 млрд руб при этом рентабельность по EBITDA снизилась на 1 1 п п до 19 2 на фоне увеличения доли межсегментных расчетов Рост финансовых расходов в два раза до 47 5 млрд руб объясняется удорожанием стоимости привлечения кредитных средств Расходы по вознаграждениям на основе акций в свою очередь сократились на 41 0 по сравнению с аналогичным показателем годом ранее и составили 38 3 млрд руб Читать подробнее bf arsagera ru yandex nv yndx itogi 9 mes 2025 g rekordnaia vyrucka na fone rassireniia portfelia biznes segmentov1 ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум ydex

МКПАО Яндекс YDEX Итоги 9 мес 2025 г рекордная выручка на фоне расширения портфеля бизнес сегментов Компания Яндекс опубликовала операционные показатели и финансовые результаты по МСФО за 9 мес 2025 г Значимым событием отчетного периода стали реклассификация и обновление наименований ключевых направлений деятельности Источник данные компании расчеты УК Арсагера В отчетном периоде выручка компании увеличилась на треть и составила 1 0 трлн руб Основной вклад в рост доходов внесли направления Поисковых сервисов и ИИ и Городских сервисов куда входят электронная коммерция райдтех и доставка Рассмотрим результаты деятельности в разрезе сегментов Сегмент поисковые сервисы и ИИ показал рост выручки на четверть до 388 3 млрд руб Этому способствовали увеличение трафика повышение эффективности рекламных продуктов и укрепление позиции на рынке доля сервиса возросла до 68 0 против 65 4 годом ранее Скорректированная EBITDA сегмента составила 176 3 млрд руб 13 7 Рентабельность EBITDA в свою очередь возросла на 1 4 п п до 45 4 вследствие положительного эффекта операционного рычага и оптимизации затрат на привлечение трафика Городские сервисы увеличили выручку на 39 1 до 561 2 млрд руб E commerce показал наибольший рост выручки 50 4 до 320 9 млрд руб на фоне расширения активной клиентской базы и количества селлеров Направление Райдтеха такси и каршеринг увеличил доходы на 25 4 до 202 2 млрд руб Доставка и прочие O2O сервисы показали рост на 14 6 до 60 6 млрд руб Суммарная скорректированная EBITDA сегмента увеличилась более чем в 2 5 раза и составила 40 0 млрд руб Райдтех остается основным источником прибыли в группе показатель EBITDA бизнес юнита достиг 77 2 млрд руб тогда как электронная коммерция и доставка остаются в зоне убытков Персональные сервисы нарастили выручку на 72 1 до 152 0 млрд руб благодаря росту числа подписчиков на 24 7 до 44 9 млн и популярности сервисов финтеха В отчетном периоде сегмент вернулся к прибыли скорректированная EBITDA составила 4 4 млрд руб против отрицательного значения годом ранее Сервисы Б2Б технологии Cloud AI Studio 360 и др показали рост выручки в полтора раза до 34 2 млрд руб Динамика обусловлена масштабированием всех продуктовых направлений и расширением базы крупных клиентов в Yandex Cloud и Яндекс 360 Рост скорректированной EBITDA в 2 7 раза до 6 5 млрд руб главным образом отражает повышение эффективности сегмента и оптимизацию части маркетинговых и операционных расходов Выручка нового сегмента автономных технологий выросла более чем в четыре раза составив 269 млн руб Причиной появления коммерческой выручки выступило масштабирование парка роботов курьеров задействованных для доставки последней мили и роста спроса на рекламные размещения на их корпусах Убыток по скорректированной EBITDA в свою очередь увеличился в два раза и составил 10 5 млрд руб Прочие бизнесы и инициативы показали рост выручки на 9 7 до 8 9 млрд руб Убыток по скорр EBITDA вырос на 7 2 до 22 3 млрд руб Общая скорректированная EBITDA компании увеличилась на 31 8 и составила 193 0 млрд руб при этом рентабельность по EBITDA снизилась на 1 1 п п до 19 2 на фоне увеличения доли межсегментных расчетов Рост финансовых расходов в два раза до 47 5 млрд руб объясняется удорожанием стоимости привлечения кредитных средств Расходы по вознаграждениям на основе акций в свою очередь сократились на 41 0 по сравнению с аналогичным показателем годом ранее и составили 38 3 млрд руб Читать подробнее bf arsagera ru yandex nv yndx itogi 9 mes 2025 g rekordnaia vyrucka na fone rassireniia portfelia biznes segmentov ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум ydex

МФК Займер ZAYM Итоги 9 мес 2025 г масштабирование комиссионных продуктов поддерживает прибыль Микрофинансовая компания Займер опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес 2025 г В отчетном периоде общий объем выдач займов вырос на 5 4 до 43 1 млрд руб при этом в третьем квартале показатель выдачи незначительно снизился вследствие необходимости поддержания маржинальности бизнеса предпочтение в выдачах займов отдавалось наименее закредитованным клиентам в целях оптимизации расходов и улучшения качества портфеля в то же время компания продолжила увеличивать объем продаж виртуальных карт с кредитным лимитом и PoS займов В результате чистая процентная маржа компании выросла на 14 1 до 15 6 млрд руб Общий объем созданных резервов вырос на 48 0 что было связано главным образом с ростом кредитного портфеля за счет новых клиентов В результате чистая процентная маржа с поправкой на созданные резервы сократилась на 2 1 до 9 0 млрд руб Настоящего прорыва компании удалось добиться в части комиссионных доходов от дополнительных услуг составивших 1 5 млрд руб Общие и административные расходы остались на прошлогоднем уровне 5 3 млрд руб на фоне увеличения расходов на персонал и маркетинг благодаря изменениям в маркетинговой и рисковой политики В результате чистая прибыль увеличилась на 19 4 составив 3 2 млрд руб По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля с начала года на 5 1 до 14 6 млрд руб При этом портфель выданных займов полностью фондируется собственным капиталом прибавившим 14 8 14 5 млрд руб что позволяет компании поддерживать высокий уровень норматива достаточности собственных средств Напомним что в июле текущего года МФК Займер приобрела 100 акций банка Евроальянс за 490 млн руб Данное приобретение позволит компании выйти на рынок трансакционных услуг а также услуг по кредитованию розничных и корпоративных клиентов На докапитализацию банка компания уже направила порядка 950 млн руб Это обстоятельство сказалось на снижении рекомендованных дивидендных выплат до нижней границы в размере 50 от чистой прибыли по итогам трех кварталов Исходя из рекомендаций Совета директоров выплаты по итогам 3 кв 2025 г составят 6 88 руб на акцию По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши ожидания по комиссионным доходам на ближайшие годы Помимо этого мы снизили норму отчислений на дивиденды с 80 до 50 от чистой прибыли на всем окне прогнозирования В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P BV 2025 в районе 1 0 и P E 2025 около 3 5 и входят в число наших портфелей диверсифицированных акций второго эшелона ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ блогофорум zaym