Radium_finance

Нефтегазовые доходы бюджета наконец выросли но только по сравнению с январём В феврале они составили 432 3 млрд рублей после 393 3 млрд рублей в прошлом месяце Всего за январь февраль этого года нефтегазовые доходы составили 825 6 млрд рублей что в 1 9 раза ниже этих доходов г г Недопоступление доходов за месяц и вовсе составило 153 2 млрд рублей Из интересного впервые с февраля 2021 года нефтяные компании не получили выплаты по топливному демпферу а сами пополнили бюджет на 18 8 млрд рублей Предыдущий такой случай фиксировался пять лет назад с суммой 2 8 млрд Суть демпферного механизма работающего с 2019 года заключается в сглаживании цен на АЗС при высокой экспортной марже государство субсидирует производителей а при обратной ситуации производители делятся сверхдоходами с бюджетом Продажи валюты золота Минфином для покрытия возникшего недополучения напомним в этом месяце не будет ЦБ же рассмотрит 20 марта изменение параметров бюджетного правила на заседании совета директоров по ключевой ставке Начало года судя по всему снова складывается не лучшим для нефтяных компаний Для сглаживания результата текущие цены должны продержаться как минимум 3 4 недели В марте апреле прошлого года цена баррели нефти наоборот стремительно падала на 20 Как считаете сколько ещё нефть будет держаться на текущих уровнях не больше недели 2 4 недели больше месяца

Ралли в нефти на фоне конфликта США и Ирана началось Котировки Brent сегодня открылись в 13 и в пике достигали 82 за баррель Сейчас цена снизилась до 78 за баррель но это всё равно на 6 5 выше закрытия в пятницу С начала года котировки прибавили уже 30 Операция США не завершилась за выходные более того Трамп заявил что она может идти до 4 недель хоть сейчас по его словам опережает график Также Трамп сказал что его ничего не беспокоит касательно цен на нефть и что он делает то что правильно Во многом нефть реагирует на блокировку Ормузского пролива но новости там противоречивые Reuters сообщает что Иран начал сообщать судам о закрытии пролива ещё в субботу вечером и о большом скоплении нефтяных танкеров и других торговых судов в открытых водах Ближнего Востока Financial Times пишет что Ормузский пролив открыт до дальнейшего уведомления но Иран считает законными целями американских военнослужащих и технику в проливе Глава МИД Ирана же вчера заявил что намерения закрывать пролив нет В ситуацию вмешался и ОПЕК на вчерашнем заседании делегаты одобрили увеличение добычи нефти в апреле на 206 000 б с IMOEX в плюсе от ситуации с утра индекс торгуется по 2820 пт 0 7 с пятницы в моменте достигал и 2840 пт В основном рынок вытянули вверх компании нефтяного сектора Газпромнефть 5 5 с пятницы Роснефть 5 с пятницы Татнефть 4 5 с пятницы Лукойл 4 с пятницы JPMorgan также сообщил о том что страны Ближнего Востока могут быть вынуждены остановить добычу нефти если Ормузский пролив останется фактически закрытым дольше 25 дней Как считаете сколько продлится активная фаза конфликта на этой неделе всё закончится 2 4 недели больше месяца

Подборка главных новостей уходящей недели Инфляция в РФ с 17 по 24 февраля по данным Росстата составила 0 19 после 0 12 неделей ранее Великобритания расширила санкций против России 297 позициями Под санкции попали 240 юридических и семь физических лиц а также 50 морских судов Межведомственная комиссия подтвердила устойчивость Самолета и решила что группе не требуется прямая поддержка Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 2025г сократилась на 8 9 до 502 1 млрд Ozon получил 3 7 млрд прибыли в 4 кв компания ждет прибыль и рост GMV на 25 30 в 2026г Чистая прибыль ГК Базис по МСФО за 2025 год составила 2 22 млрд 8 8 г г Выручка выросла на 37 до 6 3 млрд против 4 6 млрд годом ранее Убыток ММК по МСФО за 2025 год составил 14 9 млрд против прибыли 79 7 млрд в 2025г Выручка сократилась на 20 6 г г до 609 9 млрд Чистая прибыль Ростелекома по МСФО за 2025 год составила 18 72 млрд снизившись на 22 2 г г Выручка выросла на 11 9 г г до 872 79 млрд Чистая прибыль Европлана по МСФО за 2025 год составила 5 1 млрд снизившись в 3 раза г г Чистый процентный доход сократился на 14 8 г г до 21 8 млрд Компания рассчитывает на рост прибыли в 2026 году на 40 до 7 млрд Прибыль ИнтерРАО сократилась на 9 2 в 2025г EBITDA выросла на 4 8 Компания рассчитывает сохранить динамику EBITDA объемы экспорта в 2026г на уровне 2025г Банки РФ в январе 2026г нарастили чистую прибыль до 394 млрд ЦБ ЦБ заложил в прогноз рост ВВП в 1 кв на 1 6 г г в 4 кв на 1 2 ФНС разблокировала счета ЕвроТранса Ранее служба заблокировала счета компании из за задолженности 223 млн Структура Сбера Интегральные Системы направила оферту на выкуп акций Элемента у миноритариев по цене 0 1460 за акцию ЦБ посчитал что оферта миноритариям ПИК от компании Недвижимые активы не соответствует законодательству США продлили до 1 апреля срок для потенциальных покупателей активов Лукойла Лидеры роста за неделю Сургутнефтегаз АП 9 44 Норникель 6 63 ВсеИнструменты ру 6 34 РУСАЛ 5 98 ЮГК 5 75 Лидеры падения за неделю ГТМ 34 27 ТГК 14 6 05 Россети Сибирь 4 25 ЕвроТранс 4 06 ГК Базис 4 01 Индексы IMOEX 0 66 RGBI 0 29 RTS 0 01 Полезная информация

ЦБ показывает как нужно фиксировать прибыль В январе Банк России продал золото из своих резервов воспользовавшись тем что цены на него достигли рекордно высокого уровня Согласно новому отчёту запасы драгоценных металлов в стране сократились на 300 000 унций до 74 5 млн унций Эта продажа стала первым сокращением золотых резервов с октября В январе цены на золото достигли рекордного уровня составив в среднем около 4700 долларов за унцию При продаже по рыночным ценам выручка могла бы составить около 1 4 миллиарда В прошлом году Центробанк начал использовать свои слитки в рамках зеркальных операций связанных с продажей активов ФНБ Минфином За первые два месяца 2025 года министерство потратило из фонда 419 миллиардов рублей 5 5 миллиарда долларов чтобы компенсировать снижение доходов от продажи нефти и газа Несмотря на продажу стоимость золотого запаса России в январе выросла на 23 до 402 7 млрд благодаря росту цен Поддерживаете продажу золота от ЦБ да хороший момент нужны деньги да главное не перебарщивать лучше не стоит продавать

Подборка главных новостей уходящей недели Недельная инфляция в РФ в РФ с 10 по 16 февраля по данным Росстата составила 0 12 после 0 13 неделей ранее Инфляционные ожидания населения РФ в феврале снизились до 13 1 с 13 7 в январе ЦБ Индикатор бизнес климата ЦБ в феврале 2026 года составил 0 2 пункта после 1 5 пункта месяцем ранее стал минимальным с октября 2022 года ВТБ запускает конвертацию двух типов привилегированных акций в обыкновенные после чего доля государства в капитале банка увеличится до 74 45 при этом размер регуляторного капитала не изменится Яндекс увеличил выручку в 4 кв 2025г на 28 г г Минфин РФ ожидает порядка 14 IPO в 2026 году Чистая прибыль ДОМ РФ за 2025 год выросла на 35 до 88 8 млрд руб Цены промпроизводителей в России в январе сократились на 2 5 к предыдущему месяцу после снижения на 1 6 в декабре Росстат Ozon утвердил дебютную программу облигаций на 100 млрд Мосбиржа планирует маркировать слишком непрозрачных эмитентов с 1 апреля Производитель электротехники IEK сообщил о готовности к IPO в апреле Софтлайн допустил IPO своего кластера Фабрика ПО до конца 2026 года Группа Астра подписала с ПСБ соглашение о создании совместного предприятия для разработки доверенных отраслевых решений Лидеры роста за неделю ГК Базис 18 77 Whoosh 7 45 Positive Technologies 7 2 O Key 5 75 Банк Санкт Петербург 5 51 Лидеры падения за неделю ГТМ 14 81 Мосэнерго 9 54 Россети Северо Запад 5 54 ОАК 4 57 ТГК 14 4 47 Индексы IMOEX 0 15 RGBI 0 89 RTS 0 73 Полезная информация

Подборка главных новостей уходящей недели Банк России понизил ключевую ставку на 50 б п до 15 50 вопреки консенсусу Недельная инфляция в РФ в РФ с 3 по 9 февраля 2026 года по данным Росстата составила 0 13 после 0 19 неделей ранее Росстат оценил инфляцию в РФ в январе в 1 6 м м и 6 0 г г после повышения НДС Чистая прибыль Сбербанка в январе выросла на 21 7 г г до 161 7 млрд рублей Газпромнефть открыла на Ямале крупнейшее за последние 30 лет месторождение Минфин РФ рассчитывает на продажу госпакета ЮГК в марте Ценовые ожидания российских компаний на ближайшие три месяца в феврале снизились до 20 8 пункта с 30 0 пунктов в январе Московская биржа в конце марта допустит облигации к торгам в выходные Профицит торговли РФ в 2025г сократился на 11 7 до 116 7 млрд ЦБ Аренадата сообщила что выручка компании по итогам 2025 покажет рост не менее 40 год к году Whoosh может направить в ФАС новое ходатайств о слиянии с Юрент Отгрузки Positive Technologies в 2025 году выросли на 45 Розничная выручка Ленты в 2025 году выросла на 24 Девелопер Эталон установил цену размещения допэмиссии 46 за акцию Всего компания может разместить до 400 млн акций чтобы привлечь примерно 18 4 млрд Норникель увеличил прибыль в 2025г на 36 АО Недвижимые активы направило в ЦБ обязательную оферту на выкуп акций ПИК планируется приобрести бумаги в количестве почти 99 84 млн штук Объявленные дивиденды за неделю Див отсечка Диасофт 5 6 23 марта ВсеИнструменты 2 7 25 марта Лидеры роста за неделю Аренадата 15 59 Совкомбанк 6 97 Диасофт 5 71 ВТБ 5 56 АФК Система 4 89 Лидеры падения за неделю ЮГК 3 77 Россети Сибирь 3 28 Селигдар 3 25 Полюс Золото 3 24 Русагро 3 15 Индексы IMOEX 1 49 RGBI 1 05 RTS 1 31 Полезная информация Конкурс в соцсети БАЗАР

Ситуация в экономике перед заседанием ЦБ Завтра Банк России примет первое решение по ключевой ставки в этом году Посмотрим с чем подходим к 13 февраля Инфляция После повышения НДС инфляция устремилась вверх но на прошлой неделе немного выровнялась с 3 по 9 февраля она составила 0 13 что всё ещё многовато но пока самое низкое недельное значение с начала года Годовая инфляция сейчас составляет 6 36 а с начала года цены выросли уже на 2 24 в прошлом году за этот период было 1 5 Инфляционные ожидания населения всё ещё высоки 13 7 но в январе они остались на месте Будет ли дальнейшее замедление этого импульса сказать сложно что думают и прогнозируют в ЦБ исходя из последних данных ещё сложнее На последнем заседании прошлого года ЦБ осторожно снизил ставку на 0 5 именно из за опасения влияния повышения НДС Уложилась ли реальность в ожидания Центробанка узнаем завтра ВВП По итогам 2025 года рост ВВП в Росстате насчитали ровно 1 Индекс дефлятор ВВП за прошлый год по отношению к ценам 2024 года составил 104 5 Минэк оценило рост ВВП в IV квартале 2025 года на 1 0 в годовом выражении после роста на 0 6 в III квартале В декабре ВВП вырос на 1 9 г г при высокой базе прошлого года это немного спасло но не выправило ситуацию Прогнозы на 2026 год аккуратно режут МВФ в январе понизил ожидания до 0 8 Минэк держит 1 3 ЦБ даёт диапазон 0 5 1 5 Бюджет Минфин сообщил что дефицит бюджета в январе 2026 года составил 1 7 трлн это 0 7 ВВП что на 252 млрд выше г г При этом поступления оборотных налогов включая НДС в январе 2026 года выросли на 18 5 г г без повышения НДС дефицит был бы прилично больше Провал случился по нефтегазу доходы по этой статье составили 393 млрд что меньше на 50 2 г г Объем расходов федерального бюджета по итогам января 2026 года составил 4 08 трлн что ниже показателей предыдущего года на 1 4 г г Бизнес климат Индекс бизнес климата по данным ЦБ в феврале упал с 1 5 до 0 2 причём резко ухудшились оценки текущей ситуации с 4 2 до 7 8 Также зафиксировали и приличное падение текущих оценок спроса с 3 2 до 9 1 Предприятия значительно понизили свои ценовые прогнозы в ближайший квартал они ожидают удорожания на уровне 5 9 в годовом выражении Это самый низкий показатель за последние четыре месяца при этом еще в январе он составлял 10 4 В секторе розничной торговли падение оказалось менее выраженным с 15 7 до 11 6 а в обрабатывающей промышленности выпуск потребительских товаров с 11 3 до 8 5 Такие показатели конечно сигнал к снижению ставки хотя бы какому то но устойчивость тенденции ещё предстоит посмотреть в будущем Кредитование Банки выдали в январе ипотеки на 430 млрд это в три раза больше чем в январе прошлого года Но люди погнались брать Семейную ипотеку до изменения условий с 1 февраля Объем выдачи потреб кредитов же продолжает снижаться третий месяц подряд В январе банки выдали 1 38 млн кредитов что на 14 5 меньше м м По сравнению с январем 2025 года показатель вырос на 7 3 Что ждём от решения ЦБ Прогнозируем неизменность ключевой ставки но сильного переворота ситуации вне зависимости от решения не будет если изменение не больше 50 б п Если регулятор решит оставить ставку в 16 то вполне вероятно можно будет ожидать снижения сразу до 15 в марте Полагаем что ЦБ сейчас снова займёт выжидательную позицию до появления более полной картины Снижение на 0 5 если случится оно ничего принципиально не поменяет 15 5 это всё ещё жёсткая политика всё ещё дорогие деньги Поэтому завтра смотрим скорее не на принципиальную цифру а на риторику факторов неопределённости с начала года накопилось достаточно Завтрашнее заседание ещё и опорное с обновлением среднесрочного прогноза это всегда важно Полезная информация Конкурс в соцсети БАЗАР

Итоги 2025 года для банковского сектора Всё ли так хорошо у банков в текущей ситуации Разбираем отчёт от ЦБ Чистая прибыль за 2025 год составила 3 5 трлн что немного ниже прошлогодних 3 8 трлн Но декабрь принес резкое снижение прибыль упала на 55 до 176 млрд м м Основной удар нанесли рост отчислений в резервы 119 и традиционное для конца года увеличение расходов 34 Рентабельность капитала снизилась до 18 против 23 в 2024 году Дивидендов банки выплатили на 1 6 трлн из которых около 0 6 трлн ушло в бюджет Изменение по прибыли у банков чьи акции торгуются на Мосбиржи РСБУ за 12 месяцев 2025 У некоторых игроков РСБУ может серьёзно отличаться от МСФО но на текущий момент отчётов МСФО ещё нет Сбербанк 8 до 1 694 трлн ВТБ 40 до 365 млрд Т Банк 85 до 112 1 млрд Дом РФ 75 до 80 2 млрд Совкомбанк 3 до 44 млрд Банк Санкт Петербург 25 до 39 7 млрд МКБ 34 до 21 млрд МТС Банк 50 до 16 5 млрд Доля проблемных корпоративных кредитов за 11 месяцев выросла на 0 9 п п до 11 0 В рознице ситуация выглядит более напряженной там эта доля выросла за год на 3 9 п п до 13 0 Дозревают кредиты выданные в 2023 2024 годах в том числе новым заемщикам без кредитной истории Общий портфель кредитов физлицам вырос на 5 9 за год до 38 7 трлн Выросла и ипотека на 9 а в декабре сразу на 2 4 Люди бросились оформлять Семейную ипотеку 605 млрд за месяц чтобы успеть до введения новых правил с февраля этого года Средства клиентов без счетов эскроу выросли до 130 трлн рублей увеличившись за год на 9 5 Средства населения достигли 67 трлн рублей рост за год 16 2 хотя и ниже рекордных 27 7 в 2024 году Средства юридических лиц составили 63 трлн рублей 7 7 г г В целом 2025 год стал периодом нормализации после более динамичного 2024 го Высокая ключевая ставка продолжает сдерживать кредитную активность Банки без проблем проходят неспокойные времена но в общем идёт давление на маржу и некоторое ухудшение качества активов что было вполне ожидаемо Полезная информация Конкурс в соцсети БАЗАР

Нефтегазовые доходы бюджета упали вдвое год к году Чем это грозит Федеральный бюджет РФ начал 2026 год с существенного недобора нефтегазовых доходов По данным Минфина в январе поступления от нефти и газа составили лишь 393 3 млрд что является минимальным показателем с июля 2020 года По сравнению с январем 2025 года сборы сократились ровно на 50 с 789 1 млрд а относительно декабря 2025 го на 12 1 Цена на Urals в январе в среднем составила 40 95 за баррель после 39 18 в декабре Санкционный дисконт и общая слабость рынка сохраняют давление на экспортную выручку В феврале ситуация не улучшится Минфин прогнозирует дополнительный недобор нефтегазовых доходов в размере 209 4 млрд рублей Для компенсации недостающих средств ведомство продолжит продажи валюты по бюджетному правилу С учетом январского недобора в 17 4 млрд с 6 февраля по 5 марта на рынок будет направлено 226 8 млрд что означает ежедневные продажи на 11 9 млрд Вместе с операциями от ЦБ 4 6 млрд ежедневно суммарные продажи составят 16 5 млрд в день что немного ниже января 17 4 млрд С этого года начинает действовать новый механизм цена отсечения для бюджетного правила будет ежегодно снижаться на 1 опустившись с текущих 60 до 55 к 2030 году Одновременно доля нефтегазовых доходов в общих поступлениях бюджета по закону о бюджете должна составить около 22 Но текущая ситуация ставит под сомнение выполнение этих планов Низкие цены на Urals угрожают прилично истратить ликвидную часть ФНБ в текущем году В результате правительство может столкнуться с необходимостью принятия непопулярных мер масштабных внутренних заимствований через ОФЗ урезание расходов или даже нового пересмотра налоговых правил Полезная информация Конкурс в соцсети БАЗАР

Половина цели на год выполнена за месяц Но только от этого совсем не радостно Потому что речь идёт об инфляции Инфляция в РФ с 27 января по 2 февраля составила 0 20 после 0 19 неделей раннее В годовом выражении она ускорилась до 6 46 С начала года рост цен составил уже 2 11 больше половины от таргета в 4 от ЦБ и Минэкономразвития на год В прошлом году к этому времени при ключевой ставке в 21 рост был на 1 28 Снова сильно дорожает плодоовощная продукция на 2 1 после роста на 2 0 в прошлую неделю Сильнее всего дорожают огурцы 6 3 морковь 1 8 капуста 1 5 свекла 1 3 помидоры 1 1 бананы 1 0 яблоки 0 9 и лук 0 3 Инфляционные ожидания населения в январе остаются на высоком уровне Медианная оценка ожидаемой инфляции по данным опроса для ЦБ составила 14 0 Но с учётом текущих темпов инфляции не исключено что и этот показатель может вырасти в феврале Пока картина складывается всё ещё точно не в пользу понижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России которое состоится уже в следующую пятницу грустно Конкурс в соцсети БАЗАР