Vlad_pro_dengi

Доброе утро, друзья! Плохие новости от Минфина с утра. Минфин планирует увеличить ставку налога на прибыль для «Транснефти» до 40% с 2025 года, РБК сообщил, что у них есть документы от Правительства. Речь идет о 2025 годе. Через повышенные дивиденды забрать кубышку не получилось, решили через повышенные налоги. Как это влияет на прибыль и дивиденды? Снижаю прогноз по прибыли за 2025 год до 216,7 млрд руб., возможно, будет больше, прогноз у меня консервативный. Дивиденды 150 руб. по итогам 2025 года, около 12% к текущей цене акций. Повышение налога на прибыль с 2025 до 40% даже если оно будет принято не повлияет на дивиденды за 2024 год, тут ждем 186 руб. на акцию, 15% к текущей цене. Я сократил позицию по Транснефти в своем портфеле вдвое.

Совет директоров Татнефти принял решение по дивидендам за 3 кв. 2024 года Дивиденды на 1 акцию: 17,38 руб. Дивидендная доходность: 3,1% Дата отсечки: 6 января 2025 года Рынок удивляется новости и проливает компанию на 3,3%. Для меня решение ожидаемое, в эфире на Youtube озвучивал вам свой прогноз 17 руб. на акцию. Так и получилось. Это 75% прибыли по РСБУ за 3 квартал. Напомню, что ранее Татнефть уже выплатила дивиденды за 1 пол. 2024 года = 38,2 руб. на акцию 75% прибыли РСБУ за 1 пол. 2024 . По итогам года я жду еще 26,34 руб. дивидендов, совокупные выплаты составят 81,92 руб. на акцию, к текущей цене доходность 14,6%. Конкретно по текущей цене это лучшая доходность в нефтянке, при этом платит компания 70-75% прибыли, поэтому и стоит несколько дороже конкурентов — 4,8 прибыли. Я бы не расстраивался выплатам, которые соответствует дивидендной политике, и полностью укладываются в логику предыдущих решений. Поэтому всех инвесторов Татнефти поздравляю с дивидендами

Ух, убыток у Ростелека за 3 квартал. Чистый убыток за 3 кв. = 6,7 млрд руб. Я пару дней назад обновил модель и ждал прибыль 2,7 млрд руб. за 3 кв. против 12 млрд руб. годом ранее. Для меня удивительны были прогнозы некоторых брокеров, которые ожидали двухзначную прибыль, никак не выходило. Причины: переоценка отложенных налоговых обязательств, высокие финансовые расходы и прочие расходы съели прибыль. Плюс общий долг вырос. Поэтому не покупал акции Ростелека, даже когда они были ниже 60. Подожду еще, маржинальность 4-го квартала обычно низкая, и хоть переоценки налогов уже не будет, прибыль будет около нуля. Сегодня разберу этот отчет для вас более подробно.

Сбер отчитался за октябрь по РСБУ. Все в порядке Чистая прибыль за октябрь = 134,2 млрд руб. в окт. 2023 года = 132,9 млрд руб., рост на 1% год к году . С точки зрения процентов и комиссий — мы на уровне сентября. Был высокий уровень резервирования 68,8 млрд руб. за октябрь , низкий уровень прочих доходов 8,6 млрд руб. за октябрь — это нам в плюс. При этом, были и низкие налоги в октябре — это нам в минус. Некоторые коллеги пишут про замедление из-за снижения прибыли месяц к месяцу, но для Сбера 4 кв. исторически хуже 3 кв., если у вас были правильные ожидания, это смущать не должно. Дивиденды За 9 мес. 2024 года Сбер по МСФО заработал 27,17 руб. дивидендов, за октябрь добавили еще 2,97 руб. Итого за 10 месяцев накопленные дивиденды Сбера составляют уже 30,14 руб. или 11,72% доходности, и впереди еще ноябрь и декабрь. Оценка Сбер стоит 3,6 прибыли и 0,81 капитала на конец года. Конечно, есть значительная недооценка к тому, как Сбер оценивался на истории. Итого — хорошие результаты, поздравляю инвесторов в Сбер

Совет директоров Роснефти принял решение по дивидендам Дивиденды на 1 акцию: 36,47 руб. Дивидендная доходность: 7,61% выше, чем у Лукойла за 1 пол. Дата отсечки: 10 января 2025 года Копейка в копейку — по моему прогнозу, но это было не сложно, Роснефть платит четко по дивидендной политике. За 2-е полугодие дивиденды будут ниже из-за разовых факторов и отчет за 3 кв. может немного расстроить тех инвесторов, кто не погружен в детали, это важно понимать. Всех инвесторов Роснефти поздравляю с дивидендами

8 ноября совет директоров Роснефти по дивидендам. Интриги никакой нет, компания всегда следует див политике и платит 50% прибыли по МСФО, это 36,47 руб. или 8% доходности к текущей цене. Акции последние 3 дня были сильнее рынка как раз в преддверии новостей.

Совет директоров Европлана принял решение о дивидендах за 9 мес. 2024 года Дивиденды на 1 акцию: 50 руб. Дивидендная доходность: 8,62% Дата отсечки: 15 декабря 2024 года Изначально Европлан собирался заплатить 25 руб., но после скорректировал рекомендацию до 50 руб. В Европлане объем дивидендов зависит от темпов роста бизнеса компании, чем выше темпы роста — тем ниже дивиденды потому что деньги отправляют на новые лизинговые договоры , и наоборот, сейчас мы видим замедление роста рынка лизинга, поэтому Европлан выплачивает больше дивидендов. Следующие два отчета будут, скорее всего, слабые, но на снижении ставки Европлан будет одним из главных бенефициаров. Мой обзор Европлана по итогам 6 месяцев был тут: Всех инвесторов Европлана поздравляю с дивидендами

Сбер опубликовал хороший отчет по МСФО за 9 месяцев Некоторые инвесторы пишут про снижение прибыли год к году на 0,1% в 3-м квартале, но не обращают внимание на то, что Сбер заплатил налогами 26,8% от чистой прибыли в этом году против 21,1% годом ранее. Это разовый эффект переоценки налоговых обязательств. Если посмотреть прибыль до налогообложения, то в 3 кв. 2024 она равна 561,5 млрд руб. против 521,7 млрд руб. в 3 кв. 2023 года, то есть рост 7,6% при высоких ставках. Дивиденды Сбера Накопившиеся дивиденды Сбера за 9 мес. = 27,17 руб. или 11,23% к текущей цене акций. Это хороший отчет, и хоть на рынке сейчас его не оценивают по достоинству, я поздравляю всех инвесторов в Сбер с сильными показателями компании.

Лукойл выпустил отчет по РСБУ за 9 месяцев 2024 года. Достойна внимания только одна цифра Лукойл опубликовал отчет РСБУ, и акции немного снизились на выходе отчетности. Рынок увидел, что выручка с прибылью меньше, чем годом ранее, разочаровался. НО — отчет нерепрезентативный от слова «совсем». Например, прибыль Лукойла по РСБУ за 1 полугодие 2024 = 345,8 млрд руб. прибыль по РСБУ за 1 полугодие 2023 = 463,5 млрд руб. . При этом в МСФО была обратная картина — скорректированная прибыль за 1 пол. 2024 = 629,2 млрд руб., за 1 пол. 2023 года = 519,1 млрд руб. Реальных показателей бизнеса этот отчет не отражает. Какая цифра все-таки важна? Прибыль РСБУ — по закону, база для распределения дивидендов. За 9 мес. прибыль РСБУ составила 592,56 руб. на 1 акцию, из них нам заплатят 514 руб. за 1 полугодие, и оставшаяся часть пойдет в дивиденды за 2-е. Важным будет следующий отчет РСБУ за 4 кв., чтобы понять, какую прибыль там нарисовал Лукойл. При этом, стоит отметить, что по текущим ценам с учетом того, как упали Роснефть и Татнефть дивидендные доходности Роснефти и Татнефти уже сейчас на уровне Лукойла. Особенно удивительно это для Роснефти, которая платит всего 50% прибыли, и совет директоров которой пройдет через пару недель.

Совет директоров Лукойла принял решение по дивидендам за 1-е пол. 2024 года Дивиденды на 1 акцию: 514 руб. Дивидендная доходность: 7,36% Дата отсечки: 16 декабря 2024 года Мои ожидания были от 450 до 499 руб., заплатят чуть больше, это хорошо. Интересно, что потенциальная дивидендная доходность Роснефти за 1 полугодие уже выше, чем у Лукойла. Роснефть потенциально может заплатить 36,47 руб., это 7,81%. Решение обычно в середине ноября. Всех инвесторов Лукойла поздравляю с дивидендами