Vlad_pro_dengi

По Газпромнефти еще одно важное уточнение Вероятно, прибыль по 2025 году все-таки будет чуть выше того прогноза, который я обозначил в заметке 441,7 млрд руб. , повышаю его до 472,4 млрд руб. Дело в том, что слишком мало в 2024 году заработали совместные предприятия Газпромнефти всего 66 млрд руб., против нормы в 100+ млрд руб. . Вероятно, дело в разовых факторах, которых мы не видим, потому что совместные предприятия не отчитываются возможно была налоговая переоценка . Соответственно, повышаю прогноз по дивидендам при 75% от прибыли за 2025 год до 74,73 руб. или 12% доходности . Оценка Газпромнефти = 6,3 прибыли 2025 года. Вывод тот же — дешевизны нет.

Ключевая ставка 21% Прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год = 19-22% в октябре давали прогноз 17-20% , подняли Прогноз по инфляции 2025 = 7-8% в октябре был 6,1-6,8% , подняли Надежда на снижение у рынка была, но это далеко не базовый сценарий. Базово, сначала — остановка / завершение конфликта, затем ставка. Мне бы хотелось, чтобы снижение было раньше с учетом замедления кредитования , но ЦБ у нас достаточно консервативен, и правильно. В пресс-релизе, в целом, ничего критического: "Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции" как в декабре ; В базовом сценарии для возвращения инфляции к цели потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий как в декабре "В последние месяцы значительно выросла норма сбережения домашних хозяйств. Охлаждение кредитной активности усилилось и охватывает все сегменты кредитного рынка. В декабре — январе розничное кредитование сокращалось. Портфель корпоративных кредитов также уменьшился". "По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 году". Мое резюме: Траектория ставки зависит от тех решений, которые мы увидим в геополитике. Базовый сценарий пока = > мир => снижение бюджетных расходов => снижение ставки. Не наоборот. Цены на акции уже прилично выросли. И важно заметить, что риски на рынке растут с ростом цен на активы. Многие компании уже пришли в точку справедливых цен, а некоторые стоят даже дорого цена Газпрома, например, на мой взгляд, включает в себя большие ожидания, уже не только украинский транзит, но наверное, и половинку Ямал-Европы . Запустят ли их вообще даже в случае мира? Совсем немногие активы мне интересны на покупку сейчас, при этом я продолжаю удерживать полную экспозицию на акции, потому что ставлю на базовый сценарий. Послушаем ЦБ в 15.00

Лента опубликовала хороший отчет за 2024 год Выручка по 2024 году = 888 млрд руб. Выручка в 4 кв. 2024 года = 263,7 млрд руб. +18,8% - вот темпы роста органические в 4 квартале +2,6% рост LFL-траффика по группе, в 4 кв. траффик положительный траффик во всех сегментах и в гиперах тоже Открыли 655 магазинов при плане 500 . Молодцы!

Акции X5 достигли исторического максимума - 3 232 руб. Поздравляю всех инвесторов с прибылью Уверен, что те из вас, кто изучал мою таблицу потенциалов, понимают и разделяют мои эмоции. Рост по делу. Акции сдерживал только технический фактор навеса и психологический, его страх . Фундаментал говорил, что компания дешевая и она такой все еще остается в базовом сценарии, 5,8 прибылей до выплаты дивиденда, 4,8 - после . Я сам ждал навеса и, например, по 2 700 в первый день докупил совсем немного, поэтому покупал еще часть уже после по 2 900. Урок на будущее простой - если фундаментально хорошо, брать сразу. Играть в тактику, конечно, можно, но тут больший риск был упустить возможность, чем потярять деньги. Надеюсь, мои посты и рассуждения по оценке X5 были вам полезны P.S. Акционеры X5 на этой неделе

По Инарктике, кстати, важно обратить внимание на сезонность. Резкий скачок биомассы во 2-м полугодии – скорее, норма, чем исключение. Как и снижение биомассы в 1-м полугодии в этом году, оно было слишком большим из-за мора рыбы . Так что, как минимум, в следующем отчете за 1 пол. 2025 года , ждать роста биомассы не стоит. При этом, цены все равно скакнули хорошо, и даже если Инарктика не повторит объемы продаж 2024 года в 2025-м, выручка может быть выше из-за роста цен.

Выручка X5 выросла в 3 раза за 7 лет! Операционные результаты за 4 кв. – топ, теперь ждем финансовые и объявление дивидендов. Операционные показатели за 2024 год Кол-во магазинов в сети X5 = 27 015 + 2 543 магазина 1 кв. = + 412 магазина 2 кв. = + 582 магазина 3 кв. = + 581 магазин 4 кв. = + 968 магазинов Больше всего открыли Пятерочек +1667 магазинов и Чижиков +846 магазинов . LFL-продажи за 2024 = +14,4% то есть в тех же магазинах, что и в прошлом году LFL-траффик за 2024 = +2,9% важнейший показатель для меня 1 кв. = +2,9% 2 кв. = +2,9% 3 кв. = +2,2% 4 кв. = +3,8% ускорение по траффику Сильные данные. Траффик в магазинах X5 растет 10 лет подряд с перерывом в 2020 году из-за пандемии . Выручка X5 за 2024 год = 3 908 млрд руб. темпы роста выручки = 24,2% ; Выручка X5 за 4 кв. = 1 078 млрд руб. + 22,3% год к году , темпы роста остаются высокими; спасибо инфляции, открытиям и траффику. Целевые темпы роста в 17-18% выглядят выполнимыми. Подтверждаю текущую справедливую цену X5 в таблице потенциалов. Мне не к чему придраться, это топ-отчет. Теперь важно посмотреть финансы. Напоминаю, что 4 квартал исторически по марже проседает, так что подходить к его оценке нужно будет с учетом этих знаний. Помимо финансового отчета X5 я жду результатов Ленты конец этой недели – начало следующей . Результаты X5 дают основания полагать, что и показатели Ленты будут сильными. Друзья, всех инвесторов в компанию поздравляю с сильными результатами бизнеса. Рынок пока не переоценивает акции наверх из-за большого встречного предложения, НО всему свое время. Поддержите мой пост лайком, если вы получили пользу! Меня ваши реакции мотивируют делать качественный контент для вас!

‍ Акции ВК растут на 6% за день на новостях о регистрации ЦБ выпуска акций образовательной платформы Skillbox ВК давно не публиковал финансовые отчеты со своим балансом и прибылью, поэтому напомню, как там обстояли дела по итогам 1 пол. 2024 года: Выручка = 70,2 млрд руб.; темпы роста выручки по итогам 1 пол. 2024 = +22,6%. Скорректированный чистый убыток = 21,8 млрд руб. за 1 пол. 2023 убыток был = 12,5 млрд руб. . Чистый долг вырос за год с 91,5 до 141,1 млрд руб., а процентные расходы по нему на 106,8%. Даже EBITDA была отрицательная -0,7 млрд руб. . Состояние бизнеса понятно, но может IPO Skillbox спасет ВК? Давайте считать. Выручка всего сегмента онлайн-технологий ВК за 1 пол. 2024 года составляет 8,9 млрд руб. Это не только Skillbox, но и Skillfactory, Geekbrains, Lerna, Mentorama, Учи.ру. Темпы роста выручки сегмента в 1 пол. 2024 = 26%. EBITDA сегмента онлайн-технологий составляет 0,06 млрд руб. фактически, околонулевая . Прибыли, при такой EBITDA, быть не может. Мне сложно оценить сегмент при отсутствии прибыли, но даже в самом оптимистичном раскладе, не думаю, что сумма оценки может быть выше 10 млрд руб. Допустим, разместят 10% акций, получат 1 млрд руб. Как это исправит ситуацию? Улучшить положение ВК могут 1 сокращение маркетинговых расходов; 2 сокращение вознаграждений агентам и партнерам. Вот тут за 1 пол. 2024 года потратили 32 млрд руб. И надо резать расходы на персонал, которые растут быстрее выручки. Никакой идеи в акциях ВК не вижу, EV = 230 млрд руб., EBITDA околонулевая, вместо прибыли – убытки. Считаю, что с акциями это компании, следует быть аккуратными.

На внебиржевых торгах в Т-Инвестициях рынок реагирует позитивом на заявления советника Д. Трампа по безопасности Майка Уолтца среди прочего он сказал, что готовится встреча Президентов России и США, и то, что он ожидает телефонного звонка Президентов в ближайшие дни или недели . Акции подросли на этом, например, Т-Технологии – 2 970. Сбер – 281. Яндекс – 4 000. Посмотрим, что будет завтра на основной сессии. Если акции завтра будут там же, до максимального результата по нашей с вами флагманской стратегии "Влад про деньги Акции РФ" останется 1%

Санкции США вышли, помимо Газпромнефти и Сургутнефтегаза, в SDN теперь и "Восток Ойл".

ФАС одобрила дополнительное повышение тарифов на прокачку нефти Транснефти, они вырастут на 9,9% с 2025 года Ранее ФАС предлагал повысить тарифы на 5,8%. На этой новости вчера акции Транснефти прибавили более 7%. Решение не меняет моего прогноза по Транснефти на 2024 год: Потенциальная прибыль 2024 = 214,2 млрд руб. Потенциальные дивиденды 2024 = 147,72 руб. Див доходность 2024 = 11,99% При этом, несколько улучшает ситуацию на 2025 год. Потенциальная прибыль 2025 = 256 млрд руб. было = 232,4 млрд руб. Потенциальные дивиденды 2025 = 176,56 руб. было = 160,26 руб. Див доходность 2025 = 14,33% было = 13,01% Это потенциально уже даже получше нефтянки кроме Лукойла , но в целом, скорее, адекватно, чем дешево. Я свое продал по 1 270 на решении о повышении налогов, покупать обратно желания нет.