Vlad_pro_dengi

Какие дивиденды заплатит Банк Санкт-Петербург за 1 полугодие? Чистая прибыль за 1 пол. 2025 года = 27,2 млрд руб. Чистая прибыль за июнь 2025 года = 1,7 млрд руб. В июне прибыль низкая, так как начислили повышенные резервы 3,3 из 4 млрд руб. за 1 полугодие и переплатили налоги 37% вместо 25% . Момент, который мне понравился в отчете — рост кредитного портфеля на 12,2% с начала года. Возможно, и получится за счет роста портфеля сгладить проблему сужения процентной маржи на снижении ставки если тенденция продолжится . Достаточность капитала остается высокой — 19,8% против 22,2% на конец 1 кв. . Кредиты выдавать могут, было бы кому! Дивиденды Осенью Банк Санкт-Петербург выплатит вторые по размеру в % дивиденды среди крупных компаний, после X5. Если считать по РСБУ — то дивиденды составят 29,71 руб. за 1 полугодие, при этом, по МСФО прибыль может быть чуть выше, то есть и дивиденды в диапазоне 30-33 руб., доходность от 7,5% до 8,3%. Объявляют дивиденды обычно в августе, платят в сентябре. Оценка Банка Санкт-Петербург Банк Санкт-Петербург оценивается в 3,5 прибыли и 0,8 капитала. Если вычесть из цены ближайший дивиденд, то 3,2 прибыли. Достаточно дешево. Главная проблема БСПБ — на снижении ключевой ставки сузится процентная маржа сейчас 7,6%, в 2023 = 5,9% . Это вероятно приведет к флэту по прибыли в 2026 и 2027 годах. Главный вопрос, который остался после отчета — рост кредитного портфеля, разовая история или реализация стратегии под снижение ключевой ставки. Поддержите пост лайком — ваши реакции вдохновляют и мотивируют делать качественный контент. , если еще не подписаны

Новый бизнес Европлана снизился на 68% во 2 кв. 2025 1 кв. 2025 = 21,7 млрд руб. во 2 кв. 2024 = 56,1 2 кв. 2025 = 21,7 млрд руб. во 2 кв. 2024 = 68,2 Квартал к кварталу объем нового бизнеса остался неизменным. Но годом ранее база 2 кв. была выше. Напомню, что прогноз Европлана подразумевает снижение 40-50% по новому бизнесу при условии сохранения жесткой ДКП до конца года. Падение в 3 и 4 кварталах по новому бизнесу должно быть несколько меньше в %, во-первых, ставку снижают, во-вторых, база 3 и 4 кварталов ниже базы 2-го. Интересно, при какой ключевой ставке новый бизнес Европлана начнет расти. При 16-й в 2024 году первые два квартала он чувствовал себя довольно хорошо. Ключевой вопрос в кейсе Европлана Это даже не снижение нового бизнеса, потому что его влияние на лизинговый портфель ограничено замещаются договоры 3-4 летней давности , — а рост резервирования. В связи с ростом резервирования прибыль в 2025 году будет на уровне 7 млрд руб. в 2024 = 15 млрд руб. . Дальше прогнозирую восстановление, в 2026 — 13-14 млрд руб., в 2027 — 20+ млрд руб. Европлан, как и металлурги, идея под 2027 год. Стоит ли брать акции сейчас или взять несколько дороже через несколько кварталов, когда ситуация будет лучше, а сейчас заработать в других местах – каждый решает сам.

9 июля акции Сбера с дивидендом внутри стоили 307 руб., сегодня они стоят 307 руб., при этом, дивиденд уже выплачен. Таким образом, акции Сбера за 8 торговых дней принесли доходность 11,4%.

Сбер наращивает прибыль год к году 18 месяцев подряд! Сегодня Сбер отчитался за июнь, результаты хорошие. Чистая прибыль за июнь 2025 = 143,7 млрд руб. рост г/г на 2,4% Трек по прибыли с начала года следующий: • Январь - 132,9 +15,5% • Февраль - 134,4 +11,6% • Март - 137,2 +6,7% • Апрель - 137,8 +5,1% • Май - 140,6 +5,4% Рост прибыли в июне замедлился с начала года до минимальных значений, частично это можно объяснить высокой базой прошлого года. Отмечу, что 143,7 млрд руб. прибыли РСБУ — абсолютный рекорд по месячной прибыли Сбера за все время. Чистая прибыль за 1 пол. 2025 = 826,6 млрд руб. +7,5% Чистая прибыль за 2 кв. 2025 = 422,1 млрд руб. +4,3% , заметьте, что рост ниже, чем в 1 кв. Моя гипотеза, что прибыль г/г по МСФО должна быть несколько выше из-за сокращения расходов на непрофильную деятельность. Единственный нюанс, налоги меньше 25% в РСБУ, это частично компенсирует эффект оптимизации непрофильной деятельности. Дивиденды 2025 Мы вот-вот с вами получим дивиденды за 2024 год. Дивидендная база МСФО за 1 кв. = 9,65 руб., за 2 кв. по РСБУ = 9,34 руб. Итого: 18,99 руб. на 1 акцию заработал Сбер за 1 полугодие. И, скорее всего, эта цифра еще подрастет, потому что в МСФО прибыль за 2 кв. будет выше. Прогнозирую 38,5 руб. дивидендов за 2025 год, доходность к цене за вычетом ближайшего дивиденда уже 14,1%. Оценка Сбера Сбер оценивается в 3,44 прибыли и 0,75 капитала 2025 года после вычета ближайшего дивиденда . Если акции будут торговаться на этих уровнях, я докуплю их на полученные дивиденды после гэпа. Хороший отчет, инвесторов поздравляю

Генпрокуратура потребовала обратить акции ЮГК К. Струкова в доход государства По статье ТАСС речь идет о всех акциях ПАО ЮГК, которые принадлежат К. Струкову и его дочери 67,85% . Главный вопрос — что будет с долями Газпромбанка и миноритарных акционеров? Худший сценарий выглядит так, что долю миноритариев тоже передадут государству но исходя из последних заголовков, пока речь идет только о доле К. Струкова . Покупать акции ЮГК сейчас = ставить на следующие события, которые должны произойти вместе: 1. Государство забирает долю К. Струкова, при этом не трогает доли миноритарных акционеров. 2. ЮГК остается биржевой компаний, государство заинтересовано в росте капитализации. 3. Ранее данные прогнозы по росту производства золота до 18 тонн на несколько лет не рисованные можно ли им верить? . 4. Золото остается на текущем уровне длительное время. Доллар идет наверх на 100 и фиксируется там. 5. Денежные потоки ЮГК распределяются акционерам через дивиденды. Чтобы покупать сейчас, нужно либо что-то знать, либо быть большим оптимистом. Я считаю, что лучше быть реалистом, понимать риски и смотреть на это со стороны. Компания даже после 2-х дней падения не самая дешевая 6-8 прибылей 2025 года Я предупреждал вас по ЮГК дважды в этом году, 8 февраля после операционного отчета и 22 апреля, после финансового. Рад, если помог кому-то из вас не потерять деньги

Акции ЮГК теряют 12,5% за 1 день. Почему? Мы узнали, что в офисах компании и ее главного акционера К. Струкова прошли обыски. По сообщениям СМИ, претензии связаны с нарушениями в области промышленной безопасности и экологии. Я осторожно смотрю на акции ЮГК, делился с вами мнением о компании 22 апреля: Да, золото 3 300, если еще и будет девальвация в район 100-110 руб. за $, и компания выполнит план по производству, то прибыль может быть под 30 млрд руб. в 2026 году, что дает оценку дешевле 5 прибылей. НО – слишком мутно в плане корпоративных практик один из важных принципов моей методики отбора акций . Вывод денег через з/п основному акционеру 1,3 млрд руб. и займы связанным сторонам 4,94 млрд руб. ; при отсутствии дивидендов Снижение производства из-за остановки работ на Уральском хабе в 2024 году до 10,6 тонн с 14 тонн в 2022 году ; Обещание золотых гор на IPO обещали 24 тонны в 2026 году, теперь долгосрочный прогноз 18 тонн ; Теперь еще и обыски в компании. В 2025 году при текущих вводных прибыль будет 15-20 млрд руб., платить 7-9 прибылей за актив сомнительного качества я не буду. Фундаментальный анализ в очередной раз помогает обходить стороной такие истории как ЮГК, и не терять деньги

Диасофт разочаровал инвесторов слабым 4-м кварталом. Снизил справедливую цену! Выручка 2024 = 10,06 млрд руб. темпы роста +10% г/г ; по итогам 9М темпы роста были 19,6%. В 4 кв. снижение выручки составило 17% г/г Скор. чистая прибыль 2024 = 2,39 млрд руб. в 2023 = 3,39 млрд руб. Напомню, что по итогам 9М 2024 года прибыль Диасофта была 2,86 млрд руб. Таким образом, в 4 кв. Диасофт получил убыток в 0,46 млрд руб. Отмечу, что свободный денежный поток сдулся до 0 в 2024 году был 1,72 млрд руб. по итогам 2023 года . Прогнозы на 2025 год В хорошем сценарии я жду, что в 2025 году показатель прибыли Диасофта вернется на уровень 2023 года. Это при условии, что темпы роста выручки будут на уровне 20%. Прибыль 2025 в таком сценарии = 2,93 млрд руб. Если темпы роста будут ниже 20%, прибыль будет ниже этого прогноза с учетом роста расходов. Дивиденды В текущей цене дивиденд 80 руб. на 1 акцию, доходность 2,6% дата отсечки – 7 июля 2025 года . За 2025 год в хорошем сценарии жду 265 руб. дивидендов, доходность 8,6% от текущей цены. Справедливая цена Диасофта Я, конечно, ожидал лучших результатов от Диасофта. Текущий P/E Диасофта = 13,5, потенциальный P/E Диасофта в 2025 году — около 11. Текущий уровень цен считаю справедливым — справедливую цену снижаю до 3 064 руб. по P/E = 11 . Не забудьте поставить лайк, если вам было полезно!

Лента продолжает покупать сети магазинов Сегодня компания сообщила о покупке челябинской сети «Молнии». Молния это 72 магазина: 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома. Все под брендом Spar. Выручка Молнии в 2024 году = 20,6 млрд руб. темпы роста выручки в 2024 = 11,75%; чуть выше продуктовой инфляции, при том, что новых магазинов не открывали EBIT опер. прибыль = 1,58 млрд руб. рентабельность по операционной прибыли на уровне 7,7% Чистая прибыль = 0,434 млрд руб. На компании чистый долг 1,7 млрд руб., немного. Сумма сделки Лента ее не раскрывает. Я предполагаю, что сумма сделки находится в диапазоне 3-5 млрд руб. оценка в 3-4 EBIT с учетом долга . Влияние сделки на Ленту Для Ленты 20,6 млрд руб. — это +2% к потенциальной выручке компании за 2025 год. Нюанс, что в этом году в результатах будет консолидирована только половина из них. Немного, но тоже хорошо. Поздравляю акционеров Ленты пусть и с небольшими, но хорошими, новостями

Ростелеком объявил дивиденды за 2024 год Дивиденд на 1 АО: 2,71 руб. Доходность на АО: 5,1% Дивиденд на 1 АП: 6,25 руб. Доходность на АП: 11,5% Дата отсечки: 13 августа Дивиденд на АО несколько меньше моих ожиданий ждал 3,44 руб. , дивиденд на АП спрогнозировал точно ждал 6,24 руб. на 1 акцию : Разница в выплатах на АО и на АП связана с изменениями в дивидендной политике. Акционеров Ростелекома особенно префов поздравляю с дивидендами. Мой взгляд на компанию – нейтральный, идея может быть только с прицелом на 2027 год

Наблюдение по нефтяным компаниям В 2024 средняя цена барреля в рублях выросла с 5 442 руб. до 6 723 руб. это +23,5% . При этом операционная прибыль как Роснефти, так и Лукойла г/г даже немного снизилась. Роснефть 2 182 => 2 129 Лукойл 1 428 => 1 192 Частично из-за снижения добычи нефти в России с 531 до 516 млн тонн , частично из-за роста расходов. Размышляю, стоит ли менять какие-то компании из портфеля на нефтянку из-за роста цен на нефть. Пока считаю, что все компании в портфеле и стратегиях на данный момент значительно интереснее. P.S. Графики в посте из моей методички по фундаментальному анализу "10 принципов отбора лучших компаний", обновляю ее для вас