RFinsider

Фундаментальный разбор АСТРА По итогам 9 месяцев 2024, отгрузки «Группы Астра» достигли 10,1 млрд руб. и выросли на 98% год к году. ASTR продолжает идти согласно намеченному темпу. Рост отгрузок, это результат масштабирования бизнеса и развития продуктов внутри экосистемы. Компания продолжает работать с крупнейшими организациями России: ВТБ, Сбер, АЛРОСА, Европлан и так далее. Радует, что новые айти решения теперь доступны и для малого и среднего бизнеса. Ждем позитивные итоги по финансовым результатам в конце ноября. А также конкретно за четвертый квартал: именно на конец года приходится до 50% от всех отгрузок. Объем покрытия компаний растет, но потенциал формирования IT в России еще далек от потолка. А наше правительство продолжает активно поддерживать отечественных производителей. На графике нисходящий тренд - вместе с общим рынком. Это участь большинства компаний роста на текущий момент. Однако, в период роста рынка, потенциал здесь также велик. / / - крутой разбор - жду новый разбор

Правительство смягчило условия обязательной продажи валютной выручки экспортерами При сохранении нормы репатриации выручки в 40% такую долю иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам, экспортеры в течение 60 дней должны зачислять на свои счета в уполномоченных банках постановлением корректируется норма об ее продаже. Общее требование о продаже 90% репатриированной выручки сохраняется, но при этом меняется норма, согласно которой не менее 50% средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, должно быть реализовано в срок не более 30 дней с момента их получения. Теперь эта планка снижена до 25%, новая норма будет действовать до 30 апреля 2025 г. Требование об обязательной репатриации иностранной валюты и о продаже валютной выручки было введено указом президента РФ в октябре 2023 г. для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка. Оно касается экспортеров, работающих в том числе в топливно-энергетическом комплексе, в отраслях черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности.

Новатэк NVTK представил интересные предварительные результаты за 3 квартал и 9 месяцев. Добыча углеводородов растёт. Объём реализации за 9 месяцев меняется не существенно. Судя по натуральным величинам санкции оказывают не критическое влияние на работу компании. Открытым остаётся вопрос цен реализации, которые могли значительно измениться из-за сокращения числа желающих покупать углеводороды у санкционной компании. Ну и расходы связи с доп затратами на логистику и перевалку. Ждём фин показатели. Детали: Добыча углеводородов 3 квартал 163,4 млн баррелей нефтяного эквивалента бнэ +8,5 млн бнэ +5,5% г/г , в том числе: •20,57 млрд куб. м природного газа •3,4 млн тонн жидких углеводородов газовый конденсат и нефть . По сравнению с третьим кварталом 2023 года добыча углеводородов +8,5 млн бнэ +5,5% Добыча углеводородов за 9 месяцев 494,1 млн бнэ +17,3 млн бнэ +3,6% г/г , в том числе: •62,30 млрд куб. м природного газа •10,2 млн тонн жидких углеводородов. Общий объем реализации 3 кв природного газа 16,87 млрд куб. м без изменений . За девять месяцев 2024 года объем реализации газа составил 56,16 млрд куб. м -2,3% г/г Общий объем реализации жидких углеводородов в 3 квартале - 3,9 млн тонн - 4,3% г/г . За девять месяцев 2024 года объем реализации жидких углеводородов составил 12,2 млн тонн +3,0% г/г . По состоянию на 30 сентября 2024 года 1,7 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 1,7 млн тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов. / / - крутой разбор - жду новый разбор

Заморозка денег до нового года Акции компании X5 RetailGroup FIVE не торгуются на Мосбирже с 3 апреля этого года в связи с переездом. В первые недели после приостановки торгов сообщалось, что акции вернутся на биржу не раньше сентября, но позже сроки были перенесены на 2025 год. Из последних новостей: •X5 ожидает старт торгов акциями компании в начале 2025 года •В 2024г. ожидается рост выручки на уровне 24%-25% в следующие три года — не менее 17%-18% •За счет новых технологий компания хочет оптимизировать 30% труда человека. Такое желание вызвано острейшим дефицитом на рынке труда. Торги не ведутся, но бизнес продолжает активно работать и генерировать прибыль: Ключевые финансовые показатели за 1п 2024г: •Выручка выросла на 26,1% до 1,85 трлн руб. •Операционная прибыль увеличилась на 35,4% до 82,3 млрд руб. •Чистая прибыль увеличилась на 43,4% до 59,4 млрд руб. Динамика намного лучше чем у конкурентов, тот же Магнит MGNT как бы не старался, но не может соответствовать в плане инвестиционной привлекательности . Будет ли навес продаж Что касается возможного навеса, то по разным оценкам на открытии торгов можем увидеть падение на 10%-20%, но важно учитывать, что по данным SberCIB около трети расписок уже было выкуплено резидентами, кроме того, компания может сама провести частичный выкуп своих акций у нерезидентов. Драйверы от навеса продаж: Новая дивидендная политика. Компания не платила дивы последние два года и вполне может начислить часть выплат. Большая кубышка денег, распределится либо на новые покупки мелких игроков, либо на развитие внутренних проектов. Итоговые мысли: Котировки акций застыли на отметке 2798Р скорректировавшись на 10% от максимальных значений. Интересной точкой входа выступает 2500Р. Так что инвесторам остается только запастись терпением. В любом случае, первая часть нашего ожидания достаточно быстро пролетела, а пока ждем можно скрасить этот период за торговлей акциями не менее интересных эмитентов. / / - крутой разбор - жду новый разбор

Ренессанс продолжает захватывать рынок страхования Группа "Ренессанс страхование" купила СК "Райффайзен лайф" у Райффайзенбанка и австрийской Uniqa. Для текущих клиентов условия не будут изменены до окончания договора. RENI получает дополнительный кусок пирога в сегменте лайф страхования, в котором Райфф занимает 20-е место в России по итогам 1 полугодия. На конец 1 полугодия инвестиционный портфель "Ренессанс Жизнь" достиг 192,4 млрд рублей. А теперь прибавляем «СК «Райффайзен Лайф» с портфелем в 20 млрд рублей на начало года. С учетом большого потенциала развития страхового рынка, Ренессанс в открытую заявляет о планах большего поглощения в направлениях: «Здоровье», «Мобильность» и «Благосостояние»». На графике все выглядит отлично. Рынок позитивно реагирует на новость о покупке и котировки продолжают расти, опираясь на ЕМА 20. Классный пример компании, получающей выгоду от ухода иностранных конкурентов. / / - крутой разбор - жду новый разбор

Банк России опубликовал обзор рисков финансовых рынков за сентябрь. Валютный рынок: •Рубль ослаб по отношению к доллару США на 1,7% и к юаню на 9,9%; •Чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами снизились на 30%; •Население впервые с августа 2023 года перешло к нетто-продажам иностранной валюты за рубли. Рынок ОФЗ: •Доходности ОФЗ выросли на 72 б.п., основной рост на коротком конце; •Доходность 10-летних ОФЗ выросла на 7 б.п.; •Объем размещения ОФЗ-ПД сократился вдвое м/м; •Розничные инвесторы стали крупнейшими нетто-покупателями ОФЗ; •Объем признанной переоценки портфелей ценных бумаг банковского сектора превысил -300 млрд руб.; Рынок акций: •Индекс МосБиржи вырос на 7,8% после 4 месяцев падения; •Основную поддержку рынку оказали НФО за счет доверительного управления и собственных средств; •Продажи акций российских компаний осуществляли банки и физические лица. В целом Российский финансовый рынок адаптируется к высокой ключевой ставке, доходности ОФЗ и Корпоративных облигаций растут, по рынку акций жду снижения ближе к заседанию. Хотя мы и так видим, что рынок слаб и даже не реагирует на девал и brent=80$. / / - больше мыслей по рынку - жду обзоры на конкретные акции

⁉ Долго ли будет дорожать нефть? За неделю нефтяные цены подскочили на 8%. Это самый большой недельный рост с начала 2023 г. Причиной тому - обострение ситуации на Ближнем Востоке, где под ударом может оказаться энергетическая инфраструктура Ирана, критически важная для международных транспортных потоков. Пока это лишь опасения, в базовом сценарии я не закладываю подобную эскалацию. Поэтому на первое место могут выйти фундаментальные факторы, а значит геополитическая премия снизится, а цены на нефть вернутся в диапазон 70-75 долл./барр. В этих условиях делать ставку на весь нефтяной сектор трудно, поэтому стоит присмотреться к отдельным кейсам, например к ЛУКОЙЛу и префам Сургутнефтегаза. Обе компании могут порадовать неплохими дивидендами. ЛУКОЙЛ за 9 мес. может заплатить около 600 руб. доходность 8,6% , а по итогам года - более 1000 руб. на акцию. В случае Сургутнефтегаза годовой дивиденд может составить 6,4 руб. 11% доходности при курсе доллара на конец года в районе 94 руб. / / - больше мыслей по рынку - жду обзоры на конкретные акции

Чего ожидать от российского рынка акций на этой неделе Российский фондовый рынок на текущей неделе при положении индекса Мосбиржи выше поддержек 2800 и 2720 пунктов сохраняет склонность к развитию роста с ближайшими сопротивлениями 2880, 2910, 2950 и 3000 пунктов, на тестирование которых может пойти в рамках технического бычьего тренда, который начался в сентябре. Индикатор РТС, в то же время, при бычьем сценарии будет стремиться к 1000 пунктам, но повышение может ограничиваться слабостью рубля. Покупки в РФ продолжаются во многом благодаря идее завершения цикла монетарного ужесточения в текущем году, но не стоит забывать, что ключевая ставка ЦБ, вероятно, еще не достигла своего пика, о чем рынки могут вспомнить в любой момент. На корпоративном фронте в России продолжается сезон промежуточных дивидендов, которые обсудят акционеры Газпром нефти SIBN, НоваБев Групп BELU, Селигдара SELG, Алросы ALRS, Новатэка NVTK и ЕвроТранса EUTR. Дивидендные реестры при этом закроют Инарктика AQUA, Займер ZAYM и DELI Делимобиль. Курс юаня к рублю CNYRUB продолжает обновлять максимумы с октября 2023 года с ближайшими сопротивлениями 13,40 рублей и 13,60 рублей, не получая поддержки со стороны цен на нефть и геополитического фона. Девальвационные тенденции рубля в том числе против доллара USDRUB и евро на данный момент можно назвать умеренными, однако постепенное ослабление в перспективе ближайших месяцев может в итоге привести к значительно более низкому курсу российской валюты. / / - больше мыслей по рынку - жду обзоры на конкретные акции

Отчетность банков за 8 месяцев. Какие из них обрадовали инвесторов, а какие разочаровали? Порадовали 1 ТКС Холдинг Чистая прибыль Т-Банка за 8 месяцев по РСБУ выросла на 30% - до 38,52 млрд руб. 2 Банк ВТБ Чистая прибыль ВТБ за 8 месяцев по РСБУ выросла на 12% - до 185,73 млрд руб. Разочаровали 1 Банк Санкт-Петербург Чистая прибыль Банка "Санкт-Петербург" за 8 месяцев по РСБУ снизилась на 6% - до 33,8 млрд руб. 2 МКБ Чистая прибыль МКБ за 8 месяцев по РСБУ снизилась на 26% - до 27,46 млрд руб. 3 Совкомбанк Чистая прибыль Совкомбанка за 8 месяцев по РСБУ снизилась в 2,4 раза - до 31,09 млрд руб. / / - больше мыслей по рынку - жду обзоры на конкретные акции

Циан вернулся в Россию Во вторник Циан завершил основные этапы переезда в Россию, зарегистрировавшись в специальном административном районе Октябрьский в Калининградской области. Далее Циан намерен направить своим акционерам предложение об обмене депозитарных расписок на акции с листингом на МосБирже с коэффициентом 1:1. Это позитивно для бумаг, поскольку обмен пройдет без паузы в торгах. Что более важно - компания получит возможность платить дивиденды. У Циана хороший финансовый профиль и достойная маржинальность. Ждем, что компания скоро сформирует дивидендную политику и направит на выплату часть накопленных средств. Акции могут быть интересны в долгосрочной перспективе.