RFinsider

​​ Газпром. Постепенно оживает? Газпром отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2024 года. Убыток компании составил 309 млрд рублей, после прибыли в 446 млрд рублей годом ранее. Тем не менее, выручка растет и компания вышла на прибыль в 3 квартале этого года. После двух убыточных кварталов, Газпром все таки смог получить прибыль в размере 171,5 млрд рублей, из за роста валовой прибыли от продаж газа. Благодаря этому, суммарная прибыль выросла на 17% в годовом исчислении. Дополнительно радует, что GAZP продолжает работать над снижением долга. Компании удалось уменьшить объем займов и инвестпрограмму на 2024 год. Однако высокий долг в период высокой ставки ЦБ все еще смущает. Да и текущие цифры все еще не дают гарантий на выплату дивидендов. Стоит дождаться отчет по МСФО, ведь именно по нему Газпром и рассчитывает дивиденды. Плюсом, мы узнаем как обстоят дела с нефтяным и энергетическим бизнесом. На графике показательно отскочили от 140 рублей за акцию - от ЕМА 10 на месячном графике. Что в очередной раз подтверждает общий нисходящий тренд компании. Однако сам факт появления повышенных объемов в торгах уже говорит о интересе к компании. / / - крутой разбор - жду новый разбор

ЛУКОЙЛ объявил дивиденды за 9 месяцев 2024 Совет директоров ЛУКОЙЛа дал рекомендации по размеру дивидендов за 9 месяцев 2024 г. Цифры •Текущая дивидендная доходность — около 7,4%. •Размер дивидендов на акцию — 514 руб. •Последний день для покупки бумаг компании — 16 декабря. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 6 декабря 2024 г. Ожидания были 475 руб. на акцию. Рекомендация превосходит ожидания, но отстает от 575 руб., подразумеваемых выплатой 100% свободного денежного потока за I полугодие 2024 г., а также от консенсуса в 532 руб. на акцию. Обычно ЛУКОЙЛ выплачивает только 37% годовых дивидендов в своих первоначальных полугодовых промежуточных выплатах. Таким образом, консенсус, а особенно те аналитики, которые ожидали полной выплаты свободного денежного потока, были слишком оптимистичны. Однако этот результат обнадеживает и предполагает, что годовые дивиденды впервые превысят 1000 руб. на акцию. Ожидания — 1100 руб. на бумагу. / / - крутой разбор - жду новый разбор

​​ ‍ Хэдхантер. Подогревает акционеров дивидендами Вместо запланированных 700 рублей на акцию, компания HEAD объявляет дивиденды в размере 907 рублей! Заседание планируется 6 декабря. В случае одобрения, выплаты стоит ждать до 25 декабря. Ожидается что на дивиденды пойдет около 100% скорректированной чистой прибыли, полученной по итогам 2021-2024 годов. На дивдоходности в 22%, котировки летят наверх, отыгрывая идею наперед. И хоть Хэдхантер это компания не только про дивиденды, а про сильные операционные результаты и благоприятную экономическую ситуацию, покупать на данной новости, все равно достаточно большой риск. 1 Во-первых, на подобных новостях игроки в принципе фиксируют прибыль, пока идет позитивный ажиотаж. 2 Во вторых, на текущем рынке мы рискуем слишком долго закрывать дивидендный гэп. 3 В третьих, данный дивиденд - разовый. Безусловно, это говорит о сильных результатах в 2024 году, однако в дальнейшем дивидендная доходность может составлять около 10%. На графике мы видим отличный тренд по ЕМА 10/20. Однако, после выплаты дивидендов, можем увидеть более серьезную просадку. Что позитивно, для среднесрочного инвестирования. / / - крутой разбор - жду новый разбор

Фундаментальный разбор Ленты LENT Лента опубликовала операционные и финансовые результаты за III квартал 2024 г. - Выручка: 210,9 млрд руб. +55,1% год к году г/г - Сопоставимые продажи LFL : +9,4% - Валовая прибыль: 46,2 млрд руб. +66,8% г/г - EBITDA: 17 млрд руб. рост в 2,4 раза г/г - Чистый долг/EBITDA: 1,4x 2,8x на 31 декабря 2023 г. Ключевые показатели III квартала Выручка выросла на 55,1% г/г до 210,9 млрд руб. Розничные продажи составили 209,3 млрд руб., увеличившись на 57,7% г/г. Сопоставимые продажи LFL выросли на 9,4% на фоне роста LFL-среднего чека на 9,9%. Группа открыла с учетом закрытий 135 магазинов у дома, 1 гипермаркет и 4 супермаркета. Общая торговая площадь увеличилась на 39,8% и составила 2 379 тыс. кв. м. Валовая прибыль выросла на 66,8% г/г и составила 46,2 млрд руб. Валовая рентабельность увеличилась на 154 б.п. до 21,9%. Показатель EBITDA составил 17 млрд руб. рост в 2,4 раза г/г , рентабельность по EBITDA увеличилась на 287 б.п. и составила 8,1%. Чистая прибыль за период составила 4,4 млрд руб. 258 млн руб. годом ранее . / / - крутой разбор - жду новый разбор

​​Фундаментальный разбор Интер РАО Компания IRAO опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2024 г. Все получили, то что ожидали. Процентные доходы компании сгенерировали большую часть прибыли, которая увеличилась в 5 раз. Кубышка, около 430 млрд - вещь приятная. Но лучше дождаться отчета по МСФО в ноябре. Объём выручки от экспорта электроэнергии увеличился на 6,1%, за счет роста цен и увеличения доли поставок в Казахстан. При этом внутри страны выручка увеличилась на 24,3%. В сезон роста ставок и удержания на высоких отметках, Интер РАО будет и дальше не плохо держаться, пока компании роста продолжают коррекцию. Однако, что будет в сезон снижения ставок? Интер РАО потихоньку тратит свою кубышку. Компания продолжает инвестировать в собственный бизнес, строя линии электропередач. Цели отличные, но для инвесторов есть и минусы. 1 Во первых, уменьшая кубышку, компания будет генерить меньше прибыли здесь и сейчас. Доход от инвестиций - вещь не сиюминутная. 2 Во вторых, о жирных дивидендах можно особо и не мечтать. Тем более, что дивполитика у Интер РАО скромная — лишь 25% от прибыли. На графике четырехмесячный боковик. Не плохо, учитывая нисходящий тренд общего рынка. Именно поэтому сложно ожидать начало восходящего тренда. А впереди и сильное сопротивление: 4,5 рубля за акцию. / / - крутой разбор - жду новый разбор

Банк России повысил ключевую ставку до 21% Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке состоится 20 декабря. Это будет последнее заседание в этом году. ПРЕСС-РЕЛИЗ ЦБ ПО СТАВКЕ: На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. В сентябре текущий рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 9,8% в пересчете на год после 7,5% в августе. Инфляционное давление, в том числе устойчивое, приблизилось к максимальным значениям с начала текущего года. Инфляционные ожидания значимо выросли. В октябре ожидания населения и бизнеса достигли максимумов с начала года, во многом реагируя на текущую высокую инфляцию. Краткосрочные инфляционные ожидания профессиональных аналитиков и долгосрочные ожидания также увеличились. Внутренний спрос поддерживается ростом кредитования и доходов населения и бизнеса, а также увеличением бюджетных расходов. / / - больше мыслей по рынку - жду обзоры на конкретные акции

Фундаментальный разбор Европлан Европлан LEAS компенсирует замедление бизнеса рекордными дивидендами. Операционный отчет за 9 мес. 2024 г. СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ: За 9 месяцев 2024 года количество лизинговых сделок выросло на 11% год к году, а общее число сделок компании достигло 655 тысяч. Объём нового бизнеса вырос на 8% год к году до 185 млрд рублей. При этом легковой транспорт показал рост на 14% год к году, коммерческий транспорт – рост на 8%, самоходная техника – снижение на 3%. Доля самоходной техники в общем объёме нового бизнеса составила 15%, поэтому незначительное снижение практически не повлияло на общую картину. РИСКИ: Высокая ключевая ставка ЦБ давит на бизнес Европлана. Так, по итогам 3 квартала объёмы нового бизнеса снизились на 17% год к году. Учитывая жёсткую денежно-кредитную политику ЦБ, менеджмент компании снизил прогноз по росту нового бизнеса на текущий год с 20% до 10%. Но и для такого уровня необходим рост объёмов нового бизнеса на 15% в 4 квартале, достигнуть его будет непросто. ДИВИДЕНДЫ: Менеджмент Европлана сообщил о том, что на выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года могут направить около 6 млрд рублей, что соответствует 50 рублям на акцию див. доходность 7,4% . Таким образом, менеджмент компании демонстрирует лояльность к своим инвесторам и соблюдает свои обещания, компенсируя временное замедление бизнеса рекордными дивидендами. ВЫВОДЫ: Третий квартал показал, что темпы роста Европлана начали замедляться на фоне высокой ключевой ставки и снижения спроса со стороны лизингополучателей. Несмотря на это, компания планирует направить на дивиденды рекордную сумму, что может привлечь внимание инвесторов. Ожидаю рост рынка лизинга в ближайшие несколько лет. Кроме того, Европлан является ярким примером бенефициара цикла снижения ключевой ставки. / / - крутой разбор - жду новый разбор

ТКС Холдинг снова с хорошими новостями TCSG за девять месяцев увеличил чистую прибыль по РСБУ до 43 млрд рублей. Прибыль банка выросла на 27% за девять месяцев. Радует и прибыль Росбанка, входящего в состав холдинга. Так, банк увеличил чистую прибыль на 24% до 40 млрд рублей. На итоги завершения интеграции будем смотреть в 2025 году, однако цифры видятся не плохими. "ТКС Холдинг" также подтвердил планы по росту прибыли на 2024 год. Цель: нарастить не менее 30% прибыли по МСФО до сих пор выглядят реально. Видим небольшое замедление в росте и в кредитном портфеле за третий квартал, но ТКС умеет зарабатывать не только на кредитах. Клиентская база продолжает расти, как и достаточность капитала. Особенно радует, что группа вернулась к ежемесячной публикации операционных результатов. И подтвердила возвращение к регулярным дивидендам, где будут выплачивать до 30% от чистой прибыли. Выплаты раз в квартал, вещь приятная. Перед решением по ставке, напряжение нарастает. Не стоит ждать роста бумаг перед сильными макроновостями! / / - крутой разбор - жду новый разбор

Русагро. Нейтральный отчет AGRO опубликовала операционные результаты за III квартал 2024 г. Пройдемся по основным сегментам: 1 Масложировой сегмент. Производство растительного масла увеличилось на 48% г/г, за счет модернизации завода Балаково. Аналогично вырос и объем реализации. А вот продажи промышленных жиров снизились на 34%, вслед за сокращением производства. 2 Мясной сегмент. Производство свинины аналогично предыдущему кварталу 2023 года. С одной стороны, на объемы повлияла вспышка АЧС в 2023 году, с другой стороны увеличилась эффективность выращивания. Объем продаж без изменений. 3 Сахарный сегмент. Объем реализации упал на 6% из за действия временного запрета на экспорт сахара из России. Запрет был в июле и августе 2024 г. 4 Сельскохозяйственный сегмент. В данном сегменте также отмечаем снижение. Так, продажи зерновых культур упали на 49%, а реализация пшеницы на 60%. Акции тестируют сильный уровень поддержки, однако с общим трендом рынка, вероятно вполне можем пойти ниже, к отметке 1000 рублей за акцию. / / - крутой разбор - жду новый разбор

Фундаментальный разбор X5 Retail Group и макрофакторы Компания опубликовала операционные результаты за 3кв 2024 и 9мес 2024 года. Они также продолжают быть позитивными. Фундаментально мнение не изменилось. Продолжаю позитивно смотреть на бизнес компании, только вот старт торгов они планируют в начале 25 года, хотя изначально планировалось осенью этого года. ВЫРУЧКА "X5" ЗА III КВАРТАЛ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 22,7%, ДО 975,1 МЛРД РУБ., LFL-ПРОДАЖИ - НА 13,8% - КОМПАНИЯ Ключевые факторы, определявшие результаты 3 квартала: Продовольственная инфляция в 3 квартале 2024 года составила 9,5% г-к-г по сравнению с 9,1% г-к-г во 2 квартале 2024 года . Рынок продовольствия в физическом выражении продолжил рост на фоне увеличения реальных доходов населения, показав рост за июль-август 2024 года на 6,0% г-к-г. Рост реальной заработной платы остается стабильным. Номинальная заработная плата продолжила устойчивый рост в среднем на 17%-18% г-к-г по данным Росстата на фоне дефицита рабочей силы. •Рынок труда продолжает оставаться сильным. Безработица в августе 2024 года снизилась до рекордных 2,4%, на фоне роста вовлеченности населения в экономическую деятельность. Количество занятых в экономике в августе составило 74,5 млн человек. •Банк России в 3 квартале 2024 года дважды поднял ключевую ставку с 16,0% до 19,0% в связи с высоким инфляционным давлением. / / - крутой разбор - жду новый разбор