pro100IPO

10 < 30, но лучше В Минфине России рассматривают возможность проведения IPO и SPO для около десяти государственных компаний до 2030 года. Об этом сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев в рамках Московского финансового форума - 2024. Он отметил, что государство планирует сохранить контрольную долю в этих компаниях, однако, доля владения не будет ниже 50%. Среди рассматриваемых компаний упоминается "Дом.РФ", другие компании не обсуждались. Виталий Мутко, гендиректор "Дом РФ", в сентябре 2024 года заявил, что компания может выйти на IPO во второй половине 2025 года. Он надеется, что компания станет привлекательной для инвесторов, подобно футбольному клубу "Барселона", и подчеркивает, что к 2030 году бизнес планирует увеличить свои активы до 11 трлн рублей. Алексей Моисеев также озвучил ориентиры по объему размещаемых акций "Дом.РФ", отметив, что обычно продается 25% минус одна акция или 50% минус одна акция. Однако, решение о размере пакета еще не принято, емкость рынка остается ограниченной. Планы Минфина по IPO госкомпаний оказались менее амбициозными по сравнению с предыдущими ожиданиями. Ранее замминистра финансов Иван Чебесков сообщал о намерении провести IPO для 30 госкомпаний с общей капитализацией в 1 трлн рублей до 2030 года. В рамках проекта "Развитие финансового рынка" Минфин стремится увеличить капитализацию фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году. Центральный банк также разрабатывает меры по стимулированию IPO и SPO, включая налоговые льготы для компаний, проводящих размещения, и приоритетный доступ к программам государственной поддержки. #планы

Один день до окончания сбора заявок для участия в IPO Озон Фармацевтика Книга заявок была успешно закрыта сегодня утром по верхней границе диапазона ₽35. Один из представителей компании отметил: «Книга покрыта на весь объем по верхней границе ценового диапазона. Основная причина в том, что мы ранее проделали огромную работу: многие институциональные инвесторы и лидеры мнений посетили активы компании, поговорили с менеджментом, построили модели и уже были готовы к сделке. Эта готовность позволила им выразить свое мнение, на основе которого мы установили цену размещения. Цена дала инвесторам комфорт, и они стали довольно быстро ставить заявки». Сбор заявок стартовал 11 октября и продлится до 16 октября. Размещение осуществляется в формате cash-in с предложением около ₽3 млрд. Free-float – до 10%. На данный момент преобладают заявки от институциональных инвесторов. Ожидается, что торги акциями на Московской бирже начнутся 17 октября под тикером OZPH и ISIN RU000A109B25. Мосбиржа включила акции в первый уровень листинга. В рамках IPO действующие акционеры не продают свои акции. Инвесторам предложены только новые акции, выпущенные в рамках допэмиссии. Предусмотрен стандартный период lock-up на 180 дней, а также механизм стабилизации в размере до 15% от объема размещения. Сбор заявок завершится 16 октября 2024 года. #озон

ЦБ предлагает увеличить раскрытие данных при выходе на IPO Вчера прошел IPO форум организатор – РА АКРА . Очень полезное состоялось мероприятие – предложены различные инициативы и инструменты как для эмитентов, так и для инвесторов. Так, Банк России предложил компаниям, выходящим на IPO, публиковать прогнозные показатели развития бизнеса на ближайший год в проспектах эмиссии. Об этом говорила Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ на сессии IPO . Прогнозные показатели в проспектах По мнению Абашеевой, добавление прогнозных данных в проспекты ценных бумаг сделает компании более прозрачными для инвесторов. Сейчас инвесторы получают информацию о текущем или прошлом состоянии компании, но не имеют доступа к будущим показателям. Прогнозы часто представлены только в маркетинговых материалах. Это ограничивает возможности анализа. Обязанности эмитентов Да, на эмитентов ляжет дополнительная нагрузка. Если прогнозные показатели будут включены в проспект, эмитентам придется соблюдать заявленные обязательства. В действующих нормах уже есть рекомендации по раскрытию будущих показателей, но на практике это не всегда соблюдается. Важность отчетов независимых аналитиков ЦБ также считает целесообразным раскрытие отчетов независимых аналитиков при выходе компаний на рынок. Это позволит инвесторам сравнить заявленную стоимость компании с рекомендациями профессионалов, что повысит уровень доверия к размещениям. Роль организаторов размещений Екатерина Абашеева подчеркнула также важность работы организаторов размещений, которые могут продвигать лучшие стандарты IPO. Подпись организатора под проспектом должна служить подтверждением достоверности информации, предоставляемой компанией-эмитентом. Резюме Капитализация компания, ее перспективы и, соответственно, рост акций – это не только цифры, но и доверие инвесторов к этой компании. Мы неоднократно говорили в наших комментариях: рост акций зависит от прогнозов, и именно от прогнозов на ближайший год-два. Мы видим, что ЦБ стремится создать качественного эмитента, который сможет выполнять взятые на себя обязательства. Инициатива очень важная для инвесторов – как институциональных, так и частных. #абашеева

Онлайн-образование версии Ultimate Рынок онлайн-образования стремительно рвется вверх. За последние пять лет выручка российских ed-tech компаний выросла в 8,5 раз в 2023 году – на 31% в сравнении с 2022 . Топ-150 образовательных центров заработал за прошлый год ₽122 млрд, из них ₽118 млрд – первая сотня компаний данные Smart Ranking . Лидер рост в рейтинге – молодая корпорация Ultimate Education, ее годовой рост вдвое превысил средний. В 2022 году компания преодолела раунд А стартап-программы, заработала первые ₽500 млн инвестиций и закрыла 2023 год с результатом ₽1,9 млрд выручки на 72% выше результата 2022-го . Никита Подлипский, управляющий директор Ultimate Education, объясняет такую динамику роста корпорации грамотной расстановкой приоритетов. Ведущий сегмент Ed-tech рынка по итогам года – дополнительное профессиональное образование ДПО , его доля достигает 35%. Миллионы людей среднего возраста вкладываются в развитие своих компетенций, приобретают новые профессии. Это требование времени – происходит структурная перестройка экономики, информатизация бизнес-процессов, производства, да и самого общества. Важно, что у этой категории людей есть для этого средства. Конкурентное преимущество Ultimate Education – создание образовательных сообществ с вузами, институтами, а также направленность на объединение софт-скилл ресурсов для создания новых программ и проектов. В этом году Ultimate Education приобрела Международный институт интегративной нутрициологии МИИН , и он стал частью инфраструктуры образовательной корпорации. На фоне достигнутых финансовых результатов и инвестиционных перспектив стоимость Ultimate Education можно оценить в ₽2-2,5 млрд. Подробнее в Коммерсанте с нашими комментариями. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. #ultimate_education

SR Space привлекла менее 2% от планируемых средств на pre-IPO Частная аэрокосмическая компания SR Space завершила сбор заявок на 8 535 акций, что составило ₽23,47 млн . Это намного меньше запланированных ₽1,53 млрд – лишь 1,5% от ожидаемой суммы. В рамках допэмиссии компания выпустила 555 555 акций по закрытой подписке. Гендиректор Олег Мансуров отметил, что результаты размещения не окажут краткосрочного влияния на бизнес, однако могут сказаться на долгосрочных планах компании. SR Space намерена сосредоточиться на разработке дронов, антидроновых систем и спутников. Ракетное направление будет развиваться при привлечении дополнительных инвестиций. Все заявки поступили от частных инвесторов. Институционалы не смогли участвовать из-за регламентных особенностей фондов. Компания планирует размещать оставшиеся акции на внебиржевом рынке без предварительного сбора заявок до 27 июня 2025 года или до полного размещения всех акций. Последствия такого результата pre-IPO Ограничение финансовых ресурсов, влияющее на долгосрочные планы, зависимость от внебиржевого рынка. Размещение акций на внебиржевом рынке – менее эффективный способ привлечения капитала по сравнению с публичным размещением. Соответственно, дальнейший рост компании замедлится, инвесторы могут потерять интерес и т. д. Компания так комментирует событие: “Такое количество проданных акций компания оценивает как умеренный результат на фоне макроэкономической конъюнктуры рынка, дважды повышенной ключевой ставки за период сбора заявок, общего спада на фондовом рынке и крайне низкого объема венчурных инвестиций в России в последние годы, а также отсутствия мандатов у крупных институциональных инвесторов по инвестированию в высокорисковые активы через публичные сделки”. Неудача в привлечении средств повышает риски для компании, особенно в условиях конкурентного рынка аэрокосмических технологий. Пострадает репутация SR Space среди потенциальных инвесторов и партнеров. Нехватка финансирования ограничит возможности для сотрудничества с другими компаниями и институтами. Соответственно, снизятся шансы на получение новых контрактов и заказов. Надеемся, что компании удастся преодолеть последствия и выйти на планируемый уровень. #srspace

МТС планирует IPO рекламного направления в 2025 году В следующем году МТС может вывести на IPO свое рекламное бизнес-направление МТС Ads. Президент компании Вячеслав Николаев отметил, что выход на биржу поможет привлечь дополнительные средства и повысить стоимость всего холдинга. Стратегия оценки бизнеса В будущем могут выйти на IPO еще несколько дочерних компаний МТС. Это позволит переоценить холдинг, который в настоящее время оценивается по мультипликаторам телекоммуникационного рынка. “Залог успешного IPO — правильно выбранный момент. В следующем году — если позволит рынок. МТС до сих пор оценивается аналитиками по мультипликаторам телекоммуникационного рынка, но у нас есть бизнесы, которые оцениваются по другим коэффициентам. Когда он [дочерний бизнес] выходит на IPO и оценивается по новому мультипликатору, это увеличивает оценку стоимости и самой МТС. IPO также позволяет финансировать новые бизнесы, которые благодаря этому могут расти еще быстрее”, — пояснил Вячеслав Николаев. Финансовые моменты По итогам второго квартала 2024 года выручка маркетинговой платформы МТС Ads — ₽8,5 млрд, почти сравнялась с выручкой розничного сегмента оператора. ООО “Стрим”, дочка МТС, развивает рекламные и маркетинговые технологии. Кроме того, ранее МТС приобрела 67% платформы для размещения нативной рекламы Buzzoola, и сервис автоматизированной закупки рекламных показов Segmento. В МТС говорили о том, что до 2026 года планируют вложить до ₽1 млрд в технологии динамического ретаргетинга. Также было заключено соглашение с Telegram, оператор теперь может таргетировать рекламу в мессенджере по номеру телефона. Также в составе группы AdTech –- сервис для самостоятельного запуска таргетированных рассылок и рекламы в интернете на основе Big Data “МТС Маркетолог”, платформа для рассылки сообщений по собственной базе для крупного и среднего бизнеса МТС OmniChannel, комплексное платформенное решение для продвижения крупного бизнеса МТС Ads, официальный оператор рекламных данных “МедиаСкаут”. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. #мтс

ТГК-14 объявляет о начале SPO на Мосбирже Предложение направлено на укрепление позиций компании на публичном рынке капитала за счет привлечения новых инвесторов и увеличения доли акций в свободном обращении. Это также должно способствовать росту ликвидности акций. Условия и детали SPO Сбор заявок с 23 сентября по 3 октября 2024 года; Максимальная цена: ₽0,01125 за акцию; Акции доступны для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов через российских брокеров; Направление использования средств: не менее 65% от суммы сделки -- на финансирование приоритетных проектов ТГК-14; Структура сделки не предполагает размытие долей владения текущих миноритарных акционеров. В рамках SPO акционер АО "ДУК", владеющий 85,5% акций ТГК-14, предложит пакет обыкновенных акций в размере до 20% от общего количества акций. Условия lock-up и стабилизационный пакет Предусмотрен стандартный lock-up период в течение 180 дней с даты завершения SPO. В результате сделки доля акций в свободном обращении может составить около 29%, окончательный размер free-float будет зависеть от количества проданных акций. Акционером выделен стабилизационный пакет в размере 5% от сделки на срок до 30 дней после окончания SPO. О компании ТГК-14 ТГК-14 – один из ведущих производителей и поставщиков электрической и тепловой энергии Забайкальский край и Бурятия . В 2023 году выручка компании от продажи продукции по МСФО – ₽16,9 млрд, EBITDA — ₽3 млрд, рентабельность по EBITDA достигла 17,6%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование. #тгк_14

Вчера неожиданно ФРС снизила ставку на 50! Еще недавно ожидали снижение ставки на 25 пп до конца года, а теперь 100! Такое сильное сокращение заставит задуматься и наш ЦБ. Конечно, это очень хорошо для акций, но рынки пока отреагировали только повышенной волатильностью. Так все-таки дальше – вверх или вниз? Наш прогноз – ВВЕРХ! Какие видим риски? Неужели это сильное снижение означает наличие проблем? Рынки пока не отреагировали, похоже, очевидный позитив для акций содержит сигнал о больших проблемах, которые увидела ФРС и поэтому снизила сразу на 50 пп. Что делать? НИЧЕГО! Ничего – совет тот же, ничего не менять, ведь у вас есть план инвестирования? Долгосрочным инвесторам и думать надо долгосрочно! Послушаем, конечно, комментарии Пауэлла и других членов ФРС. Посмотрим их прогнозы по рынку труда. Пока мы не уверены, что начался новый цикл смягчения, как это было в 2007 и в 2020. Скорее всего, это просто игра на опережение. Думаю, нет у ФРС никакой особой информации, о чем все сейчас пишут: “ФРС что-то знает…”, это основной комментарий сегодня в СМИ. Полагаю, что ФРС, как все чиновники, мыслит просто: а вдруг завтра кризис и скажут, что мы виноваты, не были решительны и опоздали со снижением ставок, а давай-ка мы сработаем на опережение. К сожалению, так думают чиновники, поскольку боятся обвинений в некомпетентности. Так что это, скорее, сделано для демонстрации уверенности и показывает лишь озабоченность попыткой сыграть на опережение. Кстати, наш ЦБ действует абсолютно так же, только боится инфляции больше, чем остановки экономики. Чиновники – они и в Африке чиновники… #фрс

Arenadata объявляет о намерении провести IPO на Мосбирже Разработчик программного обеспечения Arenadata официально сообщил о своем намерении провести IPO на Московской бирже. Открытие книги заявок ожидается уже в сентябре, free-float – около 15%. Это событие сделает Arenadata первой публичной компанией среди российских разработчиков системного ПО в секторе управления данными. Условия размещения акций В рамках предстоящей сделки действующие акционеры предложат инвесторам свои акции. После IPO они сохранят значительные доли в капитале компании и продолжат участвовать в ее развитии. Arenadata планирует включение акций во II котировальный список Мосбиржи. Lock-up – 180 дней после окончания IPO, механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов. Цели IPO - Запуск программы долгосрочной мотивации сотрудников; - Повышение узнаваемости бренда и информированности о продуктах компании; - Подготовка базы для будущих сделок по слиянию и поглощению M&A , где акции могут выступать в качестве средства платежа; - Укрепление корпоративной структуры с учетом лучших практик в России и за рубежом. Программа долгосрочной мотивации Перед IPO компания утвердила программу долгосрочной мотивации персонала с передачей акций в 2026 году. Началась регистрация привилегированных акций 2,35% от целевого капитала . Кроме того, Arenadata планирует обмен долей миноритарных участников операционных компаний на акции ПАО "Группа Аренадата". В рамках этой операции также будут выпущены привилегированные акции в размере 11,65% от капитала. Акции выпускаются в пользу специально созданного оператора опционной программы, без обращения на торгах до конвертации в обыкновенные акции. Финансовые показатели Выручка Arenadata за первое полугодие 2024 года – ₽2,3 млрд, OIBDA — ₽601 млн. Соотношение чистого долга к OIBDA за предыдущие 12 месяцев LTM – всего 0,07. На дату подписания финансовой отчетности был погашен займ в размере ₽100 млн. Резюме IPO Arenadata на Мосбирже – важный шаг для компании, который не только повысит ее финансовую устойчивость, но и откроет новые возможности для роста и развития. Инвесторы могут ожидать интересные предложения и перспективы в рамках этого размещения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. #аренадата

Банк России предлагает субсидии для компаний, выходящих на рынок капитала Банк России в проекте "Основные направления развития финансового рынка РФ на 2025 год и период 2026-2027 годов" предлагает внести изменения в программы поддержки приоритетных инвестиционных проектов. Основная цель этих изменений – выравнивание подходов к мерам поддержки, применяемым к банковскому кредитованию и инструментам рынка капитала. Субсидирование долевого финансирования Одно из ключевых предложений – внедрение субсидирования долевого финансирования. Это означает, что компании, выходящие на рынок капитала, смогут получать субсидии, распределенные во времени, как альтернативу традиционным субсидиям по кредитам. Такой шаг может облегчить доступ бизнеса к финансовым ресурсам. Расширение инвестиционных возможностей НПФ В документе также поднимается вопрос о расширении инвестиционных возможностей негосударственных пенсионных фондов НПФ . Банк России планирует отменить часть требований к составу и структуре их инвестиционных портфелей, за исключением концентрационных лимитов и единого лимита на активы с дополнительным уровнем риска. Это должно способствовать более активному инвестированию НПФ в различные проекты. Прозрачность дивидендной политики ЦБ РФ также акцентирует внимание на важности предсказуемости дивидендных выплат для повышения привлекательности инвестиций. В связи с этим планируется установить требования к содержанию дивидендной политики публичных компаний, включая обязательство по ее утверждению и раскрытию. Компании должны будут объяснять акционерам причины отклонения от утвержденной политики. Поддержка высокотехнологичных отраслей Банк России подчеркивает необходимость внедрения инструментов поддержки и повышения инвестиционного качества ценных бумаг для компаний, работающих в перспективных и приоритетных отраслях: высокотехнологичное производство, импортозамещение и несырьевой экспорт. Возможные инструменты поддержки - Государственные гарантии и поддержку со стороны институтов развития; - Программы помощи компаниям, выходящим на рынок акций и облигаций в перспективных отраслях; - Налоговые льготы и субсидии для эмитентов. Резюме Предложения Банка России направлены на создание более благоприятной среды для выхода компаний на рынок капитала. Это должно способствовать развитию экономики и привлечению инвестиций в ключевые отрасли. Внедрение новых инициатив позволит не только поддержать бизнес, но и повысить доверие инвесторов к российскому финансовому рынку. #субсидии