Financebks

Премьер-министр Канады Трюдо объявил об отставке. Канаду стали называть «больным человеком Первого мира». Одна из её проблем – это вырвавшаяся из-под контроля иммиграция та же проблема сейчас – в Австралии и Новой Зеландии . Приток мигрантов стал превышать 2,5% от населения страны в год – уже в 2022-м в Канаду прибыли почти 1 млн человек при населении страны 39 млн человек 437 тыс. постоянных иммигрантов и 608 тыс. временных переселенцев . В частности, приток богатых иммигрантов по «бизнес-визе» богатые китайцы, индийцы и другие переселенцы из Азии раздул цены на жильё. На графике хорошо видно, как динамика стоимости жилья оторвалась от динамики дохода, и сравнение этого показателя с США, находящегося в норме. Жильё для подавляющего числа канадцев становится всё более недоступным.

Почему тарифная война, которую может развязать администрация Трампа, не так сильно, как думают многие, заденет американскую экономику. В 2022 году треть 33,7% экспорта США и почти половина 46,6% импорта США по стоимости приходились на торговлю между транснациональными материнскими компаниями и их филиалами или связанными сторонами. Проще говоря, ТНК торгуют внутри себя, хотя и с пересечением границ. Условно говоря, США закупает в Китае США смартфоны, но они или произведены американской компанией Apple , или состоят в значительной мере из компонентов американской компании.

продолжение предыдущего поста Экономист Сергей Храпач: 1. С учётом того, что пока не происходят структурные сдвиги в экономике страны, говорить о снижении инфляции не приходится, соответственно, до июня 2025 г. ключевая ставка сохранится на уровне 21%, а может и вырасти до 22-23%. Существующие высокие инфляционные ожидания, отклонение экономики от траектории сбалансированного роста, ухудшение условий внешней торговли стимулируют ЦБ удерживать ключевую ставку на установленном в декабре 2024 г. уровне. 2. Курс рубля к доллару прогнозируется 100-105 руб. к июню 2025 г., это будет связано с геополитическими событиями, существенно влияющие на экономику России. 3. В случае реализации протекционистской политики новой администрации США, продолжающегося санкционного давления на Россию и Иран, цены на нефть могут держаться в диапазоне $65–75 за баррель по марке Brent. 4. Дефицит квалифицированных кадров, загруженность станочного парка на 85% и отсутствие возможности пополнения вышеуказанных факторов в 2025 г. из-за продолжающего санкционного давления не позволит выйти на темпы роста ВВП, которые были отмечены в 2024 г. за счёт роста доли ВПК, в целом, рост ВВП в 2025 г. составит 1,5-2%.

За весь 2024 год цены на вторичном рынке жилья Москвы выросли на символические 0,8%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». С учётом инфляции в 9,5% реальные цены на «вторичку» упали на 8,7%. Прогноз ИРН на 2025 год – снижение цен на вторичное жильё Москвы на 10-15%, если ипотека останется всё так же недоступной.

Очень впечатляет рост доходов от собственности населения за первые 9 месяцев 2024 года, +28,9% в реальном выражении. Очень приличными темпами продолжается рост зарплат, доходов от предпринимательской деятельности. И очень удручает падение соцвыплат в реальном выражении; в частности, реальный размер пенсий упал на 0,6%. Пенсионеры, которых больше 40 млн человек в России, проходят мимо «праздника жизни» - бурного роста других видов доходов населения. данные - «Доходы и расходы населения за 9 месяцев 2024 г. – ВШЭ Центр Развития, 25 декабря 2024»

«Ферро-Строй»: Спрос на новостройки Подмосковья в 2024 году снизился на 21,9%. В январе-ноябре текущего года совершено 40,3 тыс. ДДУ против 51,6 тыс. ДДУ за аналогичный период 2023 года. Оценочная выручка застройщиков упала на 14,9% – с 412,3 млрд руб. до 350,8 млрд руб. Объём предложения квартир и апартаментов на первичном рынке Московской области по итогам ноября 2024 года достиг 44,89 тыс. лотов, что на 7,8% больше, чем в начале года 41,67 тыс. лотов . В Подмосковье наблюдается большая доля квартир комфорт-класса, а также высокая зависимость от ипотеки – по итогам 11 месяцев 81% сделок прошли с помощью ипотеки. Именно по таким массивам и будут появляться проблемы у застройщиков. В Москве же выше доля дорогого бизнес-класса и выше и расчёта по ним «живыми деньгами».

Исход выборов в Германии в феврале 2025 года в Бундестаг также будет зависеть от экономики – как ранее на президентских выборах в США. Немецким избирателям больше не интересны проблемы климата «зелёные проблемы» , проблема с Украиной. Даже проблема инфляции, которую удалось победить, тоже не интересна. Интересны проблемы с мигрантами и главное – с экономической ситуацией в целом, среди которых главные – дефицит жилья, рост числа временных рабочих мест вместо постоянных, упадок местной промышленности.

Опрос НАФИ: «На сегодняшний день почти каждый второй 48% житель России заявляет, что регулярно испытывает финансовые трудности. Более половины 55% испытывающих финансовые проблемы отмечают, что это негативно отражается на эффективности их работы 49% в 2020 году, доля выросла на 6 п.п. . У каждого четвёртого это проявляется в снижении мотивации к труду 23% . У каждого пятого – в снижении внимания и концентрации 19% . У каждого шестого – в снижении общей трудоспособности, производительности 17% , а у каждого десятого 11% в том, что приходится тратить время, отведённое на работу, на решение личных финансовых проблем. Ещё 8% отметили, что из-за денежных проблем портятся отношения с коллегами, повышается раздражительность». Сегодня много говорят о способах повышения производительности труда. И как мы видим, не всегда эти способы заключаются в покупке нового оборудования и технологий. Существует очень высокая вероятность того, что «простое» повышение зарплаты может у части работников сильно повысить мотивацию и трудоспособность.

В «Инком» прогнозируют то же явление, о котором я пишу последние дни: рано или поздно навес депозитных денег хлынет со вкладов на потребительский рынок, разгоняя цены. Высокая ключевая ставка лечит симптомы, а не причины инфляции в России, и над её причинами ЦБ не властен. «Сейчас колоссальные суммы находятся на банковских депозитах, и как только ключевая ставка стабилизируется, то есть, не будет меняться два заседания подряд, это станет признаком её перспективного понижения. Если доходы по депозитам уменьшатся, люди начнут выходить из них и вкладывать - в недвижимость, куда-то ещё, распределять по разным «корзинам». И это бомба замедленного действия. На рынок недвижимости придёт огромное количество людей с «живыми деньгами», что спровоцирует скачок спроса и, как следствие, рост цен».

Хорошее замечание у аналитиков Альфа-банка в их обзоре потребительского рынка, декабрь 2024 года: «В этом году существенная часть прироста сбережений населения обусловлена процентными выплатами– если в 2018-2022 гг. это была сумма 1,1 трлн руб., то в 2023 г. она выросла до 2,0 трлн руб., а по итогам 2024 г. может достичь почти 4,0 трлн руб.». Это тот самый пример действия высокой ставки как проинфляционного фактора: высокие проценты по депозитам «делают деньги», часть из которых вывалится на рынок, разгоняя инфляцию.