economismrussia

"Немецкая экономика в рецессии из-за Путина" с Шольц. Ну да. Это же он взорвал "Северный поток", он отказал в прокачке газа через Украину, он остановил поставки. Не европейцы. И он вопил о независимости от европейских покупателей. И это он, кстати, звонил Шольцу, чтобы перетереть ситуацию вокруг Украины. И он был мягонько отправлен обратно заниматься чемпионством по всему, что только можно. Предвыборный популизм, не более того. У Шольца есть реальная перспектива потерять контроль над государством, а для европейской "демократии" прямо сейчас Германия - это критически важный юнит. Поэтому и были попытки газовать на "Альтернативу для Германии", поэтому были попытки запретить Маска. Хотя для США, кстати, текущая немецкая власть вполне себе приемлемый вариант. Особенно когда где-то рядом тусуется Урсула We Got Tools. Очевидно, что гастроли цирка завершаются. Планчик с 9 мая всплыл неспроста.

Шринкфляция на рынке недвижимости продолжается. Средняя площадь квартиры за год в эконом-сегменте снизилась на 9%, с 41,6 до 38 квадратных метров, в комфорт-классе - на 12%, с 49 до 43,3 "квадрата". Сильнее всего прилетело, на удивление, бизнес-классу - там 14%-ное падение с 57 до 49,3 квадратных метра. Рост наблюдается только в элитке, хоть и символический, с 73,3 до 73,7 метра. В контексте движухи вокруг демографии эти данные - полный абзац. То есть мы вроде как стимулируем вербально рождаемость, но расти "новые русские" должны в коробках на носовом платке. Потом почему-то все удивляются наверху, а как так происходит, что холопы их не слушаются и коэффициент упал до 1,4. Не могут люди себе позволить детей. Потому что растить их негде. Потому что не могут себе позволить реально приличное жилье. Точка.

У нас рынок превращается в рынок имени Трампа. Рост надежд на деэскалацию - летим вверх. Даже на проседающей экономике. Трамп объявляет, что приостанавливает подготовку для консультаций с ЕС - мигом улетаем на 1,5% вниз. Веселье да и только.

Поднялся все-таки индекс Мосбиржи выше 3000. Пару недель кряхтел, кряхтел и все-таки пошел чуть выше. Без какого-либо стоящего позитива, кстати говоря. Индекс прет с конца декабря вверх исключительно после ЦБ и на новостях о деэскалации, которой на неделе не происходит. В этом плане предстоящая пятница и 2-3 торговых дня после ЦБ будут ключевыми для среднесрока. Либо ЦБ переобувается и дает понять, что растущая инфляция больше его не заботит, оставляя ставку на 21%, либо продолжает линию повышения и автоматом возникают вопросы к реальной независимости регулятора. А там как раз рынок отторгует ставку и постепенное возвращения Китая к нормальной жизни после праздников. Бумаги, которые могут полететь и без ставки, на самом деле есть, и их немало. Другое дело, что их подбирать надо с умом. Там как апсайд в 40-50%, так и перспективы падения приличные.

Предупреждаем заранее: с осени отопление подорожает эдак процентов на 30. Помимо индексации услуг ЖКХ летом. Причина проста - теперь россияне не будут платить за отопление летом. Ну, как бы и логично - за что платить, если услуга не предоставляется. Но это отличный повод для управляющих компаний впоследствии взвинтить ценник на подачу тепла осенью-зимой. Вот опять - вроде бы здравая мысль и инициатива от депутатов. Но ее исполнение будет настолько безобразным, что потом из расчета инфляции придется исключать ЖКУ. Вот это будет реальный угар.

На одной неделе два вброса по поводу сокращения рабочей недели - это очень интересно. Значит, наверху активно этим вопросом интересуются. Сначала Бессараб предложила сократить неделю до 37,5 часов. Потом Нилов за счет снижения обеденных перерывов - до 39. И при этом все нет-нет да ссылаются на опыт других стран, где это нововведение пользуется успехом. И еще и опять приплели всеми любимую демографию. Во-первых, страны, где это обкатывается - западные. Там требования и к работодателям, и к работникам отличаются методологически и законодательно. Плюс дополнительный выходной отрабатывается за счет увеличения количества рабочих часов в другие дни. Во-вторых, давайте уже прямо говорить. Эта штука нужна сейчас для того, чтобы сократить затраты на персонал. Потому что платить все равно будут за выработку. Когда только начался этот чертеж, мы были одними из тех редких каналов, кто прямо говорил о том, что компании просто урежут зарплаты на 20% и все на этом кончится. Это если брать по верхам, не вдаваясь в подробности работы компаний, предприятий. Короче, пока опять один популизм. Не стоит ждать таких плюшек в ближайшее время точно. Да и непонятно, как это отразится на кошельке.

Реальные располагаемые доходы населения в 2024 году выросли на 7,3%. Инфляция, напомним - 9,52%. Оба показателя - по Росстату. Ну и где тот самый взлет доходов у людей? В 2023 году рост, если что - 6,3%.

Слитый или придуманный Daily Mail планчик Трампа относительно мирного урегулирования кейса с Украиной - это плюс-минус то, о чем мы периодически говорим. Во-первых, энергоносители из РФ в Европу не поедут. Это и так очевидно. И опять-таки - за редкими исключениями типа Венгрии, Австрии, Сербии, Словакии. Что там за прикол с пошлинами - тоже не до конца понятно, скорее всего, речь именно о продаже в ЕС. Потому что тот же Китай может спокойно взять и отправить Трампа в небольшое путешествие ниже живота, даже несмотря на попытки соблюденния санкций. Во-вторых, 486 миллиардов долларов за 10 лет, которые должна вложить Европа в восстановление Украины - это сюр. У ЕС нет реальных полтриллиона евро/баксов. Зато есть ЗВР РФ. Надо ли объяснять, каким будет диалог об этом? Своего рода сделка по продаже земли. Сделка, кстати, для нас очень хорошая, если под коврами все не перегрызутся. В-третьих, США максимально открещиваются ото всей движухи в дальнейшем. Естественно, за исключением поставок оружия в ЕС. Об этом говорит пункт о создании демилитаризованной зоны, но без бойцов из Штатов. Бонус. Как надо размышлять, чтобы не понимать, что доллар к 70-80 рублям надолго не вернется? Причем мнение-то такое у людей далеко неглупых, когда-то бывших управляющих госбанков и Минфина. Напомним еще раз: есть три источника финансирования дефицита бюджета - налоги/тарифы/пошлины, ОФЗ и девальвация. Фискальную реформу провели, первые плоды увидим весной. ОФЗ будут и дальше заваливать рынок. Остается девальвация. ФНБ в расчет не берем - там ликвида остается все меньше и меньше. Кстати, большой привет тем, кто наполнял ФНБ барахлом, если наполнял вообще. Короче, движения действительно идут. Но рассчитывать на то, что жить резко станет кайфовее, точно не стоит. По многим причинам.

Какой-то недоделанный прирост налогового вычета по недвижке получился. Если раньше максимум, что можно было получить обратно при покупке жилья - это 650 тысяч, то сейчас - 1,1 миллиона. Но это коснется только тех, кто платит повышенный НДФЛ - от 15 до 22%. При этом сама база осталась такой же, несмотря на иксовый рост стоимости недвиги - по-другому назвать рост вдвое-втрое-вчетверо в некоторых регионах за 5 лет нельзя. Это все, конечно, здорово. Но новые параметры коснутся прямо сейчас только тех, кто зарабатывает 200+ в месяц, и то работать это будет ооочень трудно, потому что рост НДФЛ у нас постепенный. То есть повышенный вычет для тех, у кого зарплата 250+, будет доступен только в конце года - логика пока прослеживается такая. Очень логичный вопрос - если у нас индексируется все, что можно, почему не поднять базу для вычета с 2/3 миллионов рублей до 3/4? К примеру, по свежим сделкам от этого года. Вполне себе достойная социальная история. Да и у бюджета особо не убудет.

Новый пионер на рынке недвиги - Level собрался выпускать ЦФА. Доходность здесь привязана к росту цен на квадратный метр жилья в определенном объекте, под которым и идет выпуск. То есть по сути - это аналог ЗПИФ недвижимости, только под модным названием. ЗПИФов такого формата, к слову, на рынке хватает, и они шагают четко от повышения цен застройщиком. Но большинство из них - элитка и премиум и работают чисто для продвижения самих брендов девелоперов как инноваторов. Несколько лет назад такую штуку думал запустить "Самолет". Но теперь у ребят куда больше других проблем. Из последнего - держатели облигаций отказались их продавать по оферте и ждут купонного дохода, хотя оферту предлагали по номиналу при текущей стоимости в 85-90%. У Level Group нет таких космических долгов, стройки идут прекрасно, около 80% объемов продано, готовятся к выходу еще 2-3 проекта. Хотя качество, конечно, приятное не везде. Посмотрим, как пойдет и пойдет ли. Обещать - не значит жениться.