economismrussia

Продолжается пролив на американских рынках. Трамп поднял пошлины для Канады еще на 25%, рынок пока реагирует снижением на процентик. Так и будут гонять пока что туда-обратно: любой позитив - взлет, пошлины или опять что не так с Украиной - вниз. Нефть тоже не растет - некуда и не с чего. Китай не так уж активен, ОПЕК+ наращивает с апреля добычу, геополитика более-менее устаканилась. Для ближневосточных стран это прям боль. Индекс страха в США за два дня дал 26%, а с 21 февраля х2. И металлы тоже покупать никто особо не рвется. Трамп - это как Джокер в какой-то степени. Это непредсказуемость, упрямство, хаос. Поэтому к такой волатильности нужно привыкать, а еще лучше - адаптировать под нее стратегии.

"Существуют риски снижения нефтегазовых доходов бюджета РФ вследствие ослабления ценовой конъюнктуры" с Минфин. Дефицит бюджета за январь-февраль - 1,3% ВВП. Снижение нефтегазовых доходов год к году - 3,7%. Рост расходов - плюс 31%. Тем страннее звучит следующий тезис Минфина: "По итогам квартала расходы нормализуются - в январе выплачивались авансы по госконтрактам" Еще раз напоминаем - нефть Brent сейчас около 70 долларов с перспективой пойти на 60-65. Urals - это 10-15% дисконта от Brent. Доллар на форексе укатали в 85 рублей притом, что бюджет делали под 95 и нефть 70. То есть сейчас баррель должен стоить на треть больше в рублях, чтобы планчик сошелся. Когда укрепление рубля объясняют геополитикой, просто знайте - кому-то нужно подешевле закупиться.

Ровно 5 лет назад ВОЗ объявил о пандемии ковида. Потом выходные адских шашлыков в Москве, когда перед самоизоляцией все пошли покайфовать. Потом полтора месяца "Сайлент Хилла". Нет людей в метро, нет людей на улицах. Нет машин. Утро 1 января длиной в 50 суток. Ну, и начало "золотого века" фармацевтов и застройщиков. Вот где этот день должен вспоминаться с особой ностальгией. Кто-то из тогдашних членов СД ПИКа или "Самолёта" даже прослезится. Какой же это был день... Сегодня, кстати, магнитные бури. Но это всяко лучше, чем "Морбиус".

Феномен РТС в феврале - это как те вербальные чтобы не дразнить приколистов словом "оральные" интервенции отовсюду - и из-за бугра, и с Красной площади. И Старой площади. Да, тут действительно рост на 20,3% за февраль. Но из них 10,3% - это рост рубля, а остальные 10% - это рост индекса Мосбиржи. Причем и то, и то растет/росло не особо обоснованно. Мы несколько раз говорили о том, что пока балом правят физики как они думают , на рынке будут господствовать эмоции, волатильность и гэпы. Так, собственно, пока и происходит. Потому что вроде бы все логично. ЦБ не поднял ставку - значит, можно бежать в рубли и ОФЗ, сокращая спрос на валюту. Трамп поговорил с Путиным - все, скоро мир, вернется Zara. Индекс вверх, доллар к рублю вниз. Но на деле - экономика по-прежнему веселится от ставки в 21% годовых, количество банкротств относительно прошлого года будет сильно выше, инвестировать в расширение с такой стоимостью не самых фундаментально крепких денег невозможно, а "скоро мир" вроде как отодвинулся подальше после задетого эго ЕС. На самом деле об этом можно долго и напряженно беседовать, что мы нет-нет да делаем в Private. Но смысл один - принимать такие скачки индексов как смену тренда совершенно точно не стоит. Новости приходят под технику, а техника сейчас не нравится.

Погнали угорать - банки и МФО фиксируют 200+ попыток в день взять займы/кредиты после самозапрета. С начала марта же слово месяца "самозапрет" стало актуальным еще и для кредитования и мы говорили о том ,что у нас мегакреативный народ и он начнет донимать МФО после того, как поставит запреты. Вот, так и вышло. Трэш, смех и угар, который банки и микрофинансы называют потребительским терроризмом. Вся плюха в том, что какой-нибудь шибко умный банк или МФО выдало денег после того, как заемщик поставил самозапрет, то заемщик может не платить этот кредит. Вот прям совсем. Прямо вот сбудется мечта кредитного рецидивиста - можно было бы открыто посылать в прогулку всех, от девочек из колл-центра до быков из неофициальных коллекторов. Со вторыми, правда, было бы сложнее, но по факту - можно было бы. Ну а что вы хотели? Терпите теперь. А то вон - ВТБ, "Почта банк", "Займер", еще масса МФО взвыли от того, что прибавилось работы. Ничо-ничо. Ну или выдавайте, порадуйте народ.

У российских клиентов казахского банка Kaspi начали блокировать счета под предлогом досужебной проверки по сомнительным операциям. Как результат - помимо кучи релокантов, оставшихся без доступа к деньгам, душевно влетают и те, кто там делал себе карты для того, чтобы пользовать вне России. Че-то видимо лучше все-таки в Минск сгонять на пару-тройку дней. И город красивый, и политика не ворвется в кошелёк. Ну, насколько это возможно вообще. Ну, или дратути Ташкент.

Чисто для понимания. Сейчас бочка Urals стоит около 60 долларов. Бюджет верстался, исходя из 70 баксов за бочку при курсе в 96 рублей. Другими словами, в феврале-марте бочка российской нефти стоит на 15-25% дешевле бюджетного ориентира. Санкции Трампа для бюджета не нужны. Его может хорошенько потрепать недорогая нефть и геополитически дорогой рубль. Почему-то дорогой.

Трампиньо делает вещи. "Учитывая, что Россия прямо сейчас "наносит удары" по Украине на поле боя, я решительно рассматриваю возможность введения крупномасштабных банковских санкций, санкционных и тарифных санкций в отношении России до тех пор, пока не будет достигнуто прекращение огня и окончательное соглашение о мире. Обращаясь к России и Украине, садитесь за стол переговоров прямо сейчас, пока не стало слишком поздно. Спасибо!!!" За полчаса российский рынок потерял более 2%. Как раз утром говорили про волатильность. Хотя в реальности что Трамп может придумать против РФ - до конца уже непонятно. Нефть США у нас не берут и вопрос с танкерами решился сменой флага в водах. Попытаются вообще банковский сектор отрезать - взвоют контрагенты плюс транзакции все равно будут проходить, просто дольше и дороже. Импорта из РФ в США почти нет. Так что пока что это чисто вербальная интервенция, которая, конечно, заставит многих шевельнуться, но серьезного движения не принесет. Накладкину нужно тоже держать лицо после обвала рынка и группового сумасшествия ЕС. Отсюда и иногда хаотичные вбросы. К ним придется привыкнуть.

ЦБ продлил до 9 сентября ограничение на снятие налички в инвалюте. Ну, ок. К этому все уже точно привыкли.

А кто сказал, что застройщики прям уж так грустят-то? Данные по московскому региону. За февраль было продано 12,8 тысячи квартир по ДДУ. В деньгах это 226,9 миллиарда рублей. Для сравнения - за январь показатели ниже на 30% и 31% соответственно, за февраль 2024 года прирост составил 60 и 68% ! соответственно. Ценник за год вырос на 5%, а площадь среднего юнита - снизилась на 1%. То есть с продажами все прекрасно, они идут. Тогда откуда вечные стенания о том, как застройщикам плохо живется? Правильно, от лобби. И замаскированные под социальные различные инициативы на это как раз указывают. Опять для примера - ипотеку для работников образования должны были придумать еще к ноябрю 2023 года. Заново разговор о ней поднялся только в конце года прошлого. А новая бредятина по семейной ипотеке? Оно для кого делается? Давайте поставим чуть иначе вопрос. А не было бы удобнее, если бы на субсидирование ипотеки подавались сами заемщики и это не было бы на поруках у банков? Потому что пока льготки выдаются банками, это останется оружием для ценового давления у девелоперов - одна и та же квартира при семейной ипотеке может стоить на 10% дороже, чем при обычной или кэше. Это неправильно. Приходит семья в МФЦ и подает заявление на снижение за счет государства платежей по ипотеке. Условно от 50 до 75%, в зависимости от количества детей, к примеру. Проработать условия, в том числе количественные - и по суммам, и по числу таких кредитов. И привет. Рассматривать заставить в течение двух недель максимум с гарантированным одобрением. Вот и вся социалочка. Только в руках людей, а не банков. Пусть дальше хнычут ПИК, ЛСР, А101, "Самолет". Маржи еще хватает и для снижения цен, и для жизни.