fintexno

Внезапно: Euroclear со 2 декабря возобновил расчеты по 10 еврооблигациям российских компаний, несмотря на санкции в отношении НРД. В их числе — «Русал», РЖД и «Евраз». Расчёты были приостановлены, чтобы синхронизировать действия депозитария с санкционными требованиями и в то же время найти способы минимизировать финансовые и юридические издержки. Глобально это значит, что для инвесторов, эмитентов и профучастников сохраняются определённые возможности работать с еврооблигациями в условиях санкций. И это может быть шагом к формированию новых практик взаимодействия между российскими и европейскими участниками финансового рынка. Инвесторы смогут переводить бумаги на российские депозитарные счета в Euroclear, а затем предъявить их эмитенту для замещения — обмена на новые облигации по российскому законодательству. Для банков и брокеров это снижение напряжённости и плюс один инструмент в условиях санкций: они будут помогать инвесторам переводить и обслуживать еврооблигации. Для НРД решение Euroclear — тоже позитивный сигнал. Ранее был риск, что расчёты по этим бумагам могут быть полностью прекращены, а теперь российский депозитарий будет ключевым звеном для передачи ценных бумаг и их учёта в российской системе.

Финтех Ozon выйдет в офлайн: банк готовится к пилоту собственной банкоматной сети в следующем году. Устройства будут с замкнутым циклом оборота наличности: принимать и выдавать наличные в рамках одной машины экономически выгодно, так как снижает расходы на инкассацию и делает банкоматную сеть более эффективной. Это интересный шаг: есть ощущение, что устройства нужны не столько функционально, сколько для статуса. Посудите сами: карты выдаются в ПВЗ и по факту неименные, отделений как таковых нет, финансовые продукты доставляют курьеры маркетплейса. По-настоящему банковская физическая точка взаимодействия поможет повысить доверие клиентов и понятийно отделить «магазин» от «банка» в их сознании. Кроме этого, собственные банкоматы упростят взаимодействие клиентов с финансовыми продуктами, дадут дополнительную точку для продвижения и продаж. Конечно, при условии, что их можно будет использовать не только в роли «ящиков с наличными», но и для оформления новых услуг. В этом смысле целевой референс — устройства Т-Банка. Также наличие банкоматов будет полезным для сегмента МСБ, который работает с Ozon как с маркетплейсом. Устройства могут использоваться для внесения выручки, оплаты услуг и других операций. Ключевой вызов — это, конечно, размер инвестиций и количество банкоматов. Чтобы сеть устройств самообслуживания работала как задумано и повышала эффективность бизнеса, их должно быть достаточно много, а это дорого и долго. В пользу Озон — тот факт, что устанавливать устройства можно и нужно в своих же ПВЗ.

Финансовый рынок в России настолько очистился, что в публичное поле выходит не только обсуждение ключевой ставки, но и степени регулирования инноваций — в частности, единого QR и биоэквайринга. В ответ на выпад «Сбера» на тему выхода за буйки ЦБ поспешил заверить рынок, что считает свой подход единственно верным: Когда мы говорим о конкуренции, мы подразумеваем единое конкурентное поле — равные условия и правила игры — для всех участников рынка, вне зависимости от их размера. Если же правила игры устанавливаются игроками, занимающими львиную долю этого рынка и в их интересах, то о здоровой конкуренции речь не идёт, — цитата по «Интерфаксу». Речь, видимо, о коалиции Сбер / Альфа-Банк / Т-Банк, которые контролируют более 80% рынка эквайринга и тоже могут рассматриваться как угроза монополизации инфраструктуры QR-кодов.

Рынок ЦФА в этом году может преодолеть план в 500 млрд рублей, заявил руководитель дирекции цифровых финансовых активов ВТБ Сергей Рябов на полях форума «РОССИЯ ЗОВЕТ!». По его мнению, в 2025 году рынок вырастет до триллиона и даже больше, если на него допустят институциональных инвесторов в большом количестве. Рябов отметил, что ВТБ активно развивает собственную платформу ЦФА. В планах на следующий год — выстраивание комфортного клиентского пути для всех типов клиентов. Например, для эмитентов планируют встроить платформу в интерфейс банковского обслуживания: это значительно облегчит выпуск ЦФА, в том числе токенизированных стандартных товаров.

ЦБ попробует стимулировать приток капитала на фондовый рынок через расширение возможностей для неквалифицированных инвесторов. Они смогут инвестировать в более сложные и потенциально доходные инструменты: • Облигации со структурным доходом, привязанным к стоимости ETF. Их преимущество в том, что инвестору гарантируют возврат номинальной стоимости облигации то есть минимальных потерь даже при падении фондового рынка. • ЗПИФ паи закрытых паевых инвестиционных фондов , которые вкладывают деньги в ликвидные активы. Главное условие — чтобы в них не было заблокированных иностранных ценных бумаг. Чтобы инвестировать в сложные инструменты, неквалифицированные инвесторы всё равно должны проходить тестирование, но оно становится более гибким и адресным. ЦБ будет регулировать, какие фонды могут быть включены в структурные облигации, чтобы снизить риски. Если они станут массово популярными, это поддержит развитие рынка корпоративных облигаций.

Герман Греф так отчаянно стремится донести до ЦБ позицию «Сбера» по новым платёжным технологиям, что уже практически не стесняется в выражениях. Основной посыл в том, что регулятор и другие госструктуры якобы и сами не справляются, и другим мешают — так как жёсткое регулирование «отбивает желание заниматься инновациями». Используя сильные метафоры и острые формулировки, банкир обвиняет ЦБ в «экспансии» и «монополизации» регулирования, которое, по его мнению, выходит за рамки разумного вмешательства, создавая риски для развития инноваций. Сравнение с «борьбой с приближением НАТО» намекает на то, что чрезмерное регулирование рассматривается как угроза для суверенности частного бизнеса и финансового сектора. Есть ощущение, что столь резкая риторика должна не столько повлиять на ЦБ, сколько призвать другие крупные банки выступить с единой позицией, чтобы ограничить влияние государства на инновации и вместе защищать свои права на развитие и внедрение новых технологий. Такая позиция явно подчёркивает конфронтацию между частным сектором и государственными структурами, что вполне может стать началом масштабного обсуждения роли регулятора в развитии финансового рынка.

Усилия PayPal по интеграции криптовалют в свой сервис наконец-то замечены и вознаграждены. Дональд Трамп назначил Дэвида Сакса, бывшего главного операционного директора PayPal, «царем искусственного интеллекта и криптовалют Белого дома». Он будет работать над созданием чёткой правовой базы, которая должна стимулировать рост криптоиндустрии в США. Сакс, известный инвестор из Кремниевой долины и соучредитель Craft Ventures, имеет большой опыт в области технологий и финансов, инвестировал в такие компании, как Facebook, Uber и SpaceX. Главой Комиссии по ценным бумагам и биржам SEC назначен сторонник криптовалют Пола Аткинс. Для PayPal наличие бывшего топ-менеджера на важной государственной должности может повысить общественное доверие к криптоинициативам компании, потенциально привлекая больше пользователей на платформу. Но кроме позитивного инфоповода тоже есть риски. Политика, направленная на развитие рынка криптовалют, привлечёт на него новых участников, что стимулирует конкуренцию и сделает её более сложной для платёжной компании. Связи Сакса с Илоном Маском тоже могут неожиданным образом повлиять на стратегические решения и партнёрства PayPal.

Точка укрепляет позиции на рынке платежей по QR-коду, который активно растёт в России: банк купил 70% компании-разработчика сервиса для отправки чаевых и оплаты счёта Kleek. Он будет переименован в «Точка Клик». Kleek исторически был ориентирован на рестораны и сферу красоты. Интеграция в экосистему «Точки» позволит сервису адаптироваться для других сегментов, таких как ритейл, услуги, транспорт. А Точке поможет привлечь новых клиентов из малого и среднего бизнеса, лучше монетизировать и вовлекать существующих, привязывая их к сервису, который закрывает максимум потребностей. Но, кроме стратегических возможностей, есть финансовые нюансы. По данным сервиса проверки контрагентов Rusprofile, у Kleek на конец 2023 года чистый убыток составил 211 тысяч рублей при выручке 5,9 млн рублей. Оборот в 1 млрд рублей говорит о популярности сервиса, но не о его прибыльности. Предполагаемая сумма в 350 млн рублей кажется завышенной, особенно учитывая ограниченность текущего рынка Kleek. Расширение на другие сегменты, ребрендинг и технические доработки потребуют значительных инвестиций и могут стать обузой для Точки — особенно в контексте наличия аналогичных сервисов у гигантов вроде Альфа-Банка, ВТБ и Яндекса.

Спасибо, что не «Пряник». НСПК предложила банкам финансовую мотивацию за возвраты украденных мошенниками денег. Это своего рода дополнительный стимул к требованиям со стороны ЦБ — и он может быть полезен в сложных или спорных ситуациях, где банк может пытаться минимизировать свои обязательства. Для самой НСПК это лишний повод напомнить банкам и рынку о своей платформе «Добрая воля» и поощрить её более активное использование. Сервис НСПК «Добрая воля» стимулирует возврат похищенных средств и упрощает взаимодействие между банками через платформу диспутов. Банки, которые добровольно возвращают деньги, с 2025 года будут получать вознаграждение от НСПК — процент от суммы возврата, но не больше определённого лимита. Насколько он будет интересным для банков — большой вопрос, но важен скорее сам факт субсидирования и господдержки. Дополнительные данные, которые НСПК планирует передавать в ближайшем будущем, — IP-адреса, геолокация и разметка подозрительных транзакций — помогут банкам принимать более взвешенные решения по операциям. Также с 2025 года НСПК начнёт предоставлять информацию о сроке жизни токенов цифровых аналогов карт . Например, если токен использовался менее двух дней, это может быть признаком мошенничества. Что ещё предлагает НСПК: ∙ «Найди ID» — база данных о скомпрометированных устройствах. ∙ «Антидроп» — система для оперативного оповещения о дропперах людях, предоставляющих свои карты для мошеннических действий . Сами банки активно внедряют фрод-мониторинг, многие уже работают с данными от НСПК, что позволяет быстрее реагировать на мошеннические схемы. Статистика показывает, что 40% возвратов инициируют сами банки, остановившие подозрительные переводы. Позитивный момент в том, что между всеми участниками процесса формируется единая система больших данных о транзакциях — это важно для более эффективной борьбы с мошенничеством. Сейчас вернуть обманутым людям удаётся вернуть не более 10% украденного. Это очень мало.

Исторический момент. Плюс 30% за месяц на обещаниях Дональда Трампа превратить США в «криптовалютную столицу мира», создать стратегический резерв биткоинов и уволить главу Комиссии по ценным бумагам и биржам SEC , известного своей жесткой позицией по отношению к криптовалютам. Также свою роль играет интерес институциональных инвесторов к криптовалютам: после выборов президента США наблюдается значительный приток средств в биткоин-ETF.