topinfographic

Неплохая конъюнктура прошлого года позволила американскому углепрому нарастить экспорт на фоне затяжного падения внутреннего потребления. Дешевый газ выдавливает уголь с внутреннего рынка на внешние. Так почти на 20% удалось нарастить экспорт энергетического угля. В то время как продажи металлургических углей снизились на 6%. Американский уголь не ждут на мировом рынке: ему приходится конкурировать с качественным углем Австралии, Индонезии и России. Пристроить уголек, когда основные рынки сбыта для американских энергетиков – Япония и Европа – сокращают его потребление, сложно. Китайцам и индусам по политическим мотивам втридорога уголь не продать. Впрочем, перекрытие порта в Балтиморе закроет часть экспортных мощностей для углепрома США на несколько недель, это новый удар по умирающей отрасли Штатов. Уже сейчас очевидно - 2024 год станет худшим для американского углепрома, как минимум, с пандемийного 2020 года.

Российский бизнес отвязался от западной финансовой системы. Погашение оставшихся долгов уже не вызовет проблемы с платежным балансом, а значит, санкции будут оказывать все меньшее влияние на экономику России. За десятилетие внешний долг РФ сократился вдвое и сейчас составляет порядка 326 млрд долларов - минимальное значение с 2007 года. Наиболее агрессивно сокращали долги российские нефинансовые компании – бизнес, преимущественно экспортно-ориентированный, так как именно он и наращивал задолженность. Для Минфина и банков внешняя задолженность была не большой проблемой. Задолженность компаний, согласно статистике ЦБ, снизилась до 189 млрд долларов. Треть этой суммы – это прямые инвестиции – вложения в фабрики и заводы в России. То есть, не требующие немедленного погашения на условиях инвестора. Оставшиеся обязательства на 120 млрд долларов в виде кредитов и бумаг уже частично замещены юаневыми заимствованиями. А то, что не замещено и требует погашения – меньше годового профицита платежного баланса.

Гонка, в которой Таиланд обгоняет США, Турция - Южную Корею, Израиль – Италию – удельные продажи электромобилей. В забеге не участвуют Индия, Япония и Россия – три экономики, входящие в ТОП-10 мировых. Электрокар моден в странах Скандинавии. Однако мало популярен в южной Европе. Родина Тесла – США по-прежнему отстают от Германии в 2 раза, а от Китая в 3 в удельных продажах электричек. В абсолютных цифрах на один проданный электромобиль в США 6 проданных в Китае. Смотря на список крупнейших рынков сбыта для электромобилей, кажется единственное, что определяет спрос на них – это наличие симпатий к электроповозкам со стороны властей. Эта симпатия определяет наличие субсидий, как на покупку электрокара, так и инфраструктуры, необходимой для его зарядки. А те, в свою очередь, - конечный спрос. То есть сами потребители, во всяком случае пока, не готовы массово поменять ДВС на электродвигатель.

Семь лет назад американский СПГ появился на рынке. Пять лет назад американцы обошли Россию по объемам поставок. В конце 2022 года страна вырвалась в мировые лидеры среди экспортеров СПГ. Подобных историй успеха не удавалось продемонстрировать ни одной стране мира. В прошлом году в США работало 7 терминалов, они смогли дать 123 млрд кубометров экспортного газа, что на 12% больше, чем в 2022 году. Показателя удалось добиться благодаря выходу на полную мощность многострадального Freeport LNG, вернувшегося в работу в феврале 2023 года и вышедшего на полную мощность в апреле. Номинальная загрузка СПГ терминалов достигла 104%. Две трети поставок "молекул свободы" пришлось на рынки Европы, который продолжили наращивать спрос на СПГ. В годовом производственном отчете от Минэнерго США – прекрасно все. Взрывы на «Северных потоках» за один день освободили для США рынок, создаваемый российскими и европейскими компаниями полвека.

Украина вышла на четвертое место в мире по объемам закупаемого оружия, обгоняя таких крупных импортеров как Пакистан, Южная Корея и даже Китай, говорят данные SIPRI. Взлет Украины - временная реакция на СВО и по окончанию горячей фазы противостояния накачка страны оружием прекратится. На новые закупки у самой Украины денег нет. Доноры уже сейчас ограничивают поставки, понимая их бесперспективность в текущей стадии противостояния: черная дыра Донбасса поглотит любое количество поставленной сюда техники и вооружения. Впрочем, после СВО стоит ожидать кардинального изменения Топа крупнейших импортеров оружия. Уже сейчас очевидно, что южную Азию и Ближний Восток потеснят страны милитаризирующейся Европы: Германия, Франция, Великобритания и ряд стран поменьше опустошивших свои склады ради Украины, медленно осознающих злость восточного медведя. В случае активизации тайваньского кейса, на рынок закупок может выйти несколько крупных стран тихоокеанского региона, имеющие территориальные споры с Китаем и Японией.

Перед тем, как добыча нефти в США выйдет на новый максимум в 2025 году, наступит временный провал объемов нефтепромысла, и он затянется на весь 2024 год – такой прогноз дает Минэнерго США. Впрочем, согласно даже порой излишне оптимистичным прогнозам EIA, новый максимум 2025 года будет незначительно выше уровней, достигнутых в 2023 году - 13,3 млн барр. в день. Максимум прошлого года, в свою очередь, лишь на 300 тыс. барр выше пиков 2019 года. То есть на отрезке 7 лет рост добычи составит лишь 3-4%. Говоря иначе, нефтедобыча США вышла на плато хотя еще год назад аналитики МЭА ждали роста на 20% к 2025 году . Но даже то, что у сланцевой добычи может быть это самое плато – невероятное достижение технологий, так как все предыдущие прогнозы, построенные на основании классического профиля добычи сланцевой скважины, говорили об одном: после прохождения пика добыча нефти в США будет падать стремительно и бесповоротно.

Россия потеряла 53% выручки от экспорта оружия и спустилась на третье место в рейтинге глобальных экспортеров, согласно данным SIPRI. Российский ВПК уступил второе место Франции. Эта страна, в свою очередь, смогла нарастить экспорт в 1,5 раза. Санкции и проблемы с платежами не основная причина потерь российского оружейного экспорта. Наряду с Россией, свою позицию потерял еще один крупный экспортер – Израиль. Причина снижения доли российского ВПК на мировом рынке понятна – СВО, и острая нужда в оружии для горячего фронта. В таких условиях не до экспорта. Более того, Минобороны РФ импортирует расходники войны - боеприпасы и БПЛА, что в мирное время нонсенс. Однако СВО рано или поздно закончится, а российское оружие себя прекрасно зарекомендовало не в рекламных буклетах и заездах на полигонах, а в реальных боевых действиях современного типа против оружия стран НАТО. Получена обратная связь, сделаны необходимые доработки. Поэтому очень скоро позиции российских экспортеров восстановятся.

Впервые за много лет дефицит внешней торговли Германии с Россией сменился профицитом, превысив 5 млрд евро – радуется DW. Причина кардинального сдвига - отказ Германии от газа, нефти и угля из России. В результате в прошлом году немецкий импорт из России упал на 90% до 3,7 млрд евро, тогда как экспорт в Россию сократился лишь на 40% - до 8,9 млрд долл. Внешнеторговая статистика Германии несколько политизирована, так как российскую нефть Urals в трубопроводе «Дружба» номинально заменила нефть казахстанская. Но система трубопроводов устроена так, что в реальности это тот жекоктейль западно-сибирской и поволжской нефти, питающий немецкие НПЗ. Да, адресант платежей за эту нефть находится в Казахстане, как за нефтепродукты в ОАЭ, а уголь в Турции. Впрочем, российские власти не скрывают, что в ответ на санкции вводят систему параллельного импорта, завозя необходимые товары, в том числе из Германии, через дружественные государства. Долго, дорого, неудобно, но хотя бы не гордятся выдуманной статистикой.

Каждый второй киловатт электроэнергии в мире уже в следующем году будет произведен и потреблен в Азии, а каждый третий - в одной конкретной стране - Китае. Промышленное производство - производная от электроэнергии: например, ИПЕМ в России считает опережающие индексы промпроизводства на основании оперативных данных потребления электроэнергии. Прямая зависимость абстрактного индекса промпроизводства от реального потребления электроэнергии прослеживается и в странах развитого мира - например, в Германии. На основании данных МЭА об изменении потребления электроэнергии за последние 25 лет можно очень грубо предположить, что сейчас половина мировой промышленности находится в Азии, а конкретно в Китае - треть. США и развитые страны Европы уже в следующем году будут потреблять менее 30% мировой электроэнергии. При этом в структуре потребления электричества доля населения в этих странах заметно выше, чем в странах Азии.

Маятник качнулся обратно: страны Европы восстанавливают спрос на российский газ. Так, «Газпром» в январе увеличил поставки газа в Европу по трубопроводам на 41% к тому же месяцу прошлого года до 2,52 млрд куб. м. Это следует из подсчетов «Ведомостей». Низкие цены на европейских хабах сделали местный рынок малопривлекательным для экспортеров СПГ из США и Катара. Энергетика проза жизни вновь опережает политику мечты и амбиции – сближение России и Европы возобновилось на простой экономической основе, древней как мир – взаимовыгодной торговле. Энергоизбыточная Россия – единственный возможный поставщик дешевого природного газа в неограниченных объемах в Европу. Без дешевой энергии экономическое развитие Европы невозможно. Австрия это поняла первой: 98% газа в стране из России. В то же время «Газпром» похоже выучил уроки монопольной зависимости от одного покупателя, поэтому активно развивает экспорт газа в Китай, турецкий газовый хаб и газопереработку внутри страны.