topinfographic

Порция хороших новостей цены на энергетический уголь правая шкала выросли в 1 4 раза с осеннего дна Ближневосточный конфликт заставляет энергетиков во всем мире переориентироваться на доступное топливо естественно это уголь На графике представлен индонезийский бенчмарк но он прекрасно демонстрирует ценовую динамику цены ползут вверх Рост цен глоток свежего воздуха для отечественной угольной промышленности задыхающейся из за крепкого рубля выросших тарифов РЖД и санкций Важно и то что основные бенефициары не коксующиеся марки а энергетические Именно у энергетических угольщиков были основные проблемы Конечно рост цен в 1 5 раза не решит всех проблем угольных компаний но придаст их деятельности смысл в виде минимальной но маржи Так сальдированный убыток угольных компаний РФ по итогам 2025 г составил 408 млрд руб против убытка в 112 6 млрд руб в 2024 году В целом в отрасли весь прошлый год действовал операционный и финансовый антикризис в виде резкого снижения издержек сокращения персонала и кредитных каникул Компании готовят программу финансового оздоровления утверждают ее согласовывают со своим угледобывающим регионом и присылают в Минэнерго Эту работу надо буквально в течение двух недель выполнить говорил журналистам замминистра энергетики Дмитрий Исламов в конце марта Сейчас актуальность антикризисной программы для отечественной угольной промышленности резко снизилась Цены позволяют вздохнуть и начать наращивать производство удовлетворяя растущий спрос на внешних рынках Такая передышка в виде ценового скачка была очень нужна отрасли и она чудом ее получила

Накануне последние танкеры из Персидского залива груженные нефтью и нефтепродуктами прибыли в страны Азии Японию Корею Китай И именно здесь начнет разворачиваться топливный кризис с физической нехваткой нефти Для стран Европы черный день 10 апреля такие даты приводит американский JPMorgan И если верить этим расчетам то именно в апреле начнет разворачиваться реальная драма топливных кризисов в отдельных макрорегионах Все что было до этого рост цен на биржах и заправках попытки ввести ограничения на продажу топлива и перемещения автотранспорта все это были спекуляции на тему перекрытия Ормуза или подготовка к настоящему событию Да и справедливости ради цены на нефть фьючерсные до сих пор не оторвались от уровня 100 долларов за баррель Поэтому даже спекуляции не выглядят угрожающими Хотя понимание того что даже бумажная или биржевая нефть рано или поздно отреагирует постепенно приходит Чиновники администрации президента США обсуждают риск подъема цен на нефть до 150 долларов за баррель сообщает Politico со ссылкой на источник В Белом доме считают что баррель останется на уровне выше 100 долларов что станет для него базовым уровнем и не исключают риска повышения цен до 200 долларов В таких дискуссиях есть здравое зерно Ведь Ормуз перекрыт а те единицы судов владельцы которых умудряются договориться с иранскими властями для прохода погоды не делают Каждый день простоя Ормуза вычитает из мировой добычи нефти 17 6 млн баррелей данные GS а в сумме уже набежало порядка 550 млн баррелей Пока этот выпавший объем удается компенсировать коммерческими запасами нефти на нефтебазах и судах загруженных до начала иранского конфликта Но торговые запасы тают на глазах Еще на три недели хватит 400 млн баррелей из SPR А потом начнутся реально драматичные события Мировые экономики начнут останавливаться из за нехватки топлива и резкого роста цен на все Ну и даже если Ормуз откроют сегодня потребуется не менее 3 месяцев для компенсации мартовского простоя и перехода нефтяного рынка в состояние равновесия

Мощный тропический циклон нарушил работу ключевых СПГ проектов в Австралии Под удар стихии попали проекты управляемые Chevron Corp Речь идёт о временной приостановке добычи и переработки газа в Западной Австралии как минимум двух заводов с общей установленной мощностью более 30 млн тонн в год Gorgon и Wheatstone оба под управлением Chevron То есть Австралия мировой игрок 3 в объёмах экспорта СПГ а с учётом выбывшего Катара 2 в моменте потеряла почти половина экспортных мощностей Совокупные мощности всех СПГ заводов страны около 85 млн тонн СПГ В любое другое время остановка пары заводов на несколько дней или даже недель не привела бы к напряжению мирового рынка газа Однако сейчас каждая партия СПГ на счету Особенно для стран сильно зависящих от австралийского газа в первую очередь это Япония и Южная Корея Проблема для этих анклавов сильно обостряется резким ростом цен и началом сезона охоты за поставками СПГ В Индии и Европе осознали грозящий дефицит СПГ и начали скупать свободный газ на рынке То есть на наших глазах открывается ещё один фронт мирового энергетического кризиса Кроме нехватки дизеля и удобрений открывается гонка за СПГ за что не возьмись везде проблемы И для Японии вопрос надёжного снабжения особенно острый Энергетический кризис здесь идёт рука об руку с кризисом финансовым иена уже отреагировала на австралийский шторм падением к многолетнему минимуму а пятилетние облигации правительства Японии вышли на новый максимум

17 6 млн барр в сутки заблокированной нефти насчитали аналитики GS в Персидском заливе что мягко говоря катастрофа для мировой экономики Из всех нефтеносных государств Ближнего Востока продажи нефти сохранили Иран Саудовская Аравия через порт Янбу и ОАЭ через порт Фуджейра Но в двух последних случаях поставки сильно ограничены Блокировка Ормуза длится уже 28 дней отсюда можно выйти на величину 500 млн баррелей недополученной мировой экономикой нефти Вроде бы незначительная величина 1 3 от мирового годового потребления но уже более 3 от мирового годового экспорта всего лишь за неполный месяц И это уже значительно Но важно другое объем заблокированной нефти уже превышает одобренные квоты МЭА на роспуск стратегических нефтяных резервов 400 млн баррелей То есть в ближайшие дни МЭА придется собираться еще раз и вновь заливать рынок стратегической нефтью Другой вариант останавливать НПЗ а это обрушит автомобильные перевозки приземлит самолеты остановит тракторы и суда А решение МЭА о роспуске дополнительных резервов нефти вероятно вызовет новый скачок цен на нефть Ведь стратегические резервы не бесконечны и перед иранским конфликтом составляли 1 2 млрд баррелей Треть из них уже выделена То есть у стран МЭА есть еще два выстрела и один из них будет сделан в апреле А последний третий вероятно уже после разблокировки Ормуза Так как на восстановление мирового рынка нефти потребуется не менее 1 5 месяцев и все это время надо будет как то жить Если же МЭА решится на роспуск остатков нефти до разблокировки то это вызовет острейшую панику на товарно сырьевых биржах покажет патовость ситуацию Рынок осознает что реальной а не бумажной нефти больше нет ни по какой цене При этом в текущем режиме Иран при исправной работе Военторга может находится бесконечно долго Bloomberg Иран получает от экспорта нефти 139 млн долларов в день

Из за хозяйственной деятельности человека и обезвоживания сегодня в мире истощены свыше 60 сельхозземель Чтобы спасти угодья в России возрождают мелиорацию Площадь потенциально орошаемых земель в стране составляет 4 7 млн га но фактически в прошлом году использовалось порядка 1 2 млн га В 2025 27 годах на мелиорацию в рамках госпрограммы Земля планируется направить более 115 млрд рублей Специалисты предлагают масштабировать наиболее эффективный способ капельное орошение когда вода без потерь подается к корням растений Урожайность разных сельхозкультур при этом повышается на 15 140 экономия электроэнергии достигает 40 а воды 70 На капельный полив например в Китае приходится 26 от орошаемых площадей в ЕС 20 в США 10 а в России всего 3 3 есть куда расти Инвестиции капельное орошение окупаются срок от одного года При этом производство полимерного сырья для мелиорационного оборудования локализовано в России что также позитивно влияет на экономику не только оросительных решений но и агросектора в целом

Рыбаки Ирландии начали ставить лодки на прикол из за того что не могут позволить себе купить топливо В Великобритании ввели ограничения на продажу дизельного топлива фермерам В Греции вводят субсидии на покупку топлива Страны Европы создали своё плачевное положение сами Годами недостающие объёмы нефтепродуктов в частности дизеля керосина мазута страны ЕС приобретали у российских нефтяников Потом СВО санкции российские дистилляты были замещены ближневосточными нефтепродуктами Те же Арабские Эмираты и Турция приобретали российскую солярку распродавали её на внутреннем рынке а в Европу поставляли топливо со своих НПЗ около 0 6 млн барр в сутки Ну хотя бы номинально схема выглядела так Что происходило в реальности сказать сложно Из за перекрытого Ормуза эти схемы снабжения канули в лету И всё это происходит прямо во время посевной и в преддверии высокого отпускного сезона При этом реальный топливный кризис даже ещё не начался На прошлой неделе до портов назначения доплыли последние танкеры гружённые нефтью и ГСМ в Персидском заливе Они только только разгрузились а сырьё ещё перерабатывается То есть четыре недели перекрытого Ормуза не повлияли на реальные поставки энергоносителей Эффект сбоя логистики раскроется лишь в апреле мае Нужно понимать что даже если Ормуз откроют сегодня то пустым танкернерам нужно будет доплыть до него а это одна три недели Добыча на многих месторождениях восстановится что потребует минимум месяца А потом гружёным танкернерам добраться до потребителей что потребует ещё до трёх недель Итого как минимум два месяца перебоев поставок нефти и нефтепродуктов с момента окончания конфликта и открытия Ормуза Поэтому нефтяной мир уже сотрясает В середине марта Минфин США выпустил лицензию выводящую из под санкций российскую нефть и нефтепродукты погруженные на суда по состоянию на 12 марта А на прошлой неделе подобную лицензию получила иранская нефть То есть Штаты снимают санкции со стран на которых они держались годами а в случае с Ираном десятилетиями Но проблем Европы это не решит Практически вся российская нефть уплывёт в Индию иранская в Китай А желающих приобрести нефтепродукты с российских НПЗ выстроилась очередь

Глава американского Минфина Скотт Бессент выступил с утверждением что Россия получит 2 миллиарда долларов дополнительных бюджетных доходов из за ослабления санкций Вашингтона Калькулятор же утверждает что допдоходы составят на порядок больше около 16 5 млрд долларов или около 1 3 трлн рублей Именно столько выручит российский бюджет от нефти которую российские нефтяники добыли с осени прошлого года но не могли продать На графике МЭА видно что с момента введения санкций США на Роснефть и Лукойл началась аномалия количество нефти в море начало резко расти превысив обычные плавающие объёмы примерно на 300 млн баррелей Это и есть российская подсанкционная нефть 13 марта Минфин США выпустил лицензию выводящую из под санкций российскую нефть и нефтепродукты погруженные на суда по состоянию на 12 марта Эта нефть после ее продажи позволит российским нефтяникам продемонстрировать блестящие финансовые результаты Цена складских остатков по сегодняшним котировкам не менее 30 млрд долларов И это по нижней границе около 100 долларов за баррель хотя накануне была оценка и 120 долларов за баррель Urals в индийских портах При этом российские нефтяники ежедневно добывают 10 5 млн баррелей из них порядка 7 млн баррелей экспортируют в виде нефти и нефтепродуктов Реальную цену Urals до начала иранского конфликта знали единицы Но если взять данные Argus 40 долларов за баррель С тех пор цена увеличилась в 2 5 3 раза а вместе с ней доходы нефтяников и бюджета Каждый день когда 7 млн баррелей российской нефти и ГСМ продаются на экспорт по 100 долларов за бочку создаёт минимум 700 млн долларов выручки вместо 280 млн до иранской войны Несложно посчитать и дополнительные доходы федерального бюджета При эффективной ставке 55 и курсе рубля 80 руб долл это порядка 18 5 млрд рублей допдохода от каждого дня перекрытого Ормуза По году цифра набегает солидная обещая вылиться как минимум в 6 5 трлн дополнительных бюджетных доходов И это без роста бюджетных доходов от газа угля и удобрений

Цены на коровий навоз резко взлетели в Индии Его массово скупают чтобы использовать как топливо вместо дефицитного газа Всю страну накрыл топливный кризс Первая на вылет Индия В последние дни поступают сообщения о том что в стране остро не хватает нефтяного газа пропан бутановой смеси газа в баллонах Его активно используют на транспорте альтернатива бензину в готовке еды и прочих нуждах местного малого предпринимательства И конечно основные поставки пропан бутана в Индию шли из стран Ближнего Востока Теперь они не идут Как не идет нефть СПГ метанол и удобрения и далее по списку Но в отличие от других стран Азии у Индии есть свои характерные отличия играющие сейчас против густонаселенного но не богатого государства Самое важное страна бедная Эта бедность выражается не только в низком подушевом ВВП но и в скудости энергетической инфраструктуры для столь густонаселенной страны Индия живет в состоянии хронического энергетического кризиса генерации электроэнергии не хватает для всех нужд населения и промышленности Индия до начала СВО всё время находилась в состоянии острой нехватки нефти нефтепродуктов и другого энергетического сырья Санкции против России на время изменили положение Индии Но как показала история ненадолго желающих платить в твердой валюте за российскую нефть очередь Индия может предложить только рупии и те с разрешения Дяди Сэма Результат энергетического нищенства торговый баланс Индии всё время дефицитный А с новым ростом цен на энергоносители он станет остро дефицитным а курс местной валюты рупии уже упал и будет падать дальше Это спровоцирует инфляцию обеднение населения и прочие неприятные финансовые и экономические последствия Ни о каких 6 7 роста ВВП в этом году индийским экономистам можно уже и не мечтать При этом самые яркие события в Индии ещё впереди Традиционно апрель май в этой стране сопровождается сезонным зноем и пиком потребления электроэнергии работа кондиционеров дает о себе знать И уже через несколько недель в Индии заискрит масштабный электрический кризис сопровождаемый не менее масштабным топливно энергетическим кризисом

После сокращения поставок удобрений из Персидского залива началась глобальная конкуренция между странами за оставшиеся свободные объемы минеральных удобрений Это уже привело к подорожанию удобрений примерно на 20 40 Для некоторых фермеров например в Штатах расходы увеличились вдвое из за специфики ценообразования Важным фактором взвинчивания цены на удобрения является знакомая многим из советского прошлого категория спекулянты Имея практически неограниченные финансовые ресурсы фиатных ничем не обеспеченных валют они начали последние недели скупать контракты на поставку удобрений тем самым дополнительно взвинчивая цены на них и в итоге разгоняя продуктовую инфляцию еще больше сообщил каналу Графономика агроном Дмитрий Чернов Цены на зерновые и другие виды продовольствия пока еще не успели отреагировать на все происходящее с Ормузом В результате в начале посевной фермеры видят низкие цены на свою продукцию и очень высокие цены на дизель и удобрения Нынешние цены на топливо увеличивает себестоимость минимум на 5 прикормка на 10 15 В таких условиях для хозяйств во всем мире теряет экономический смысл деятельность И например для экономии многие фермеры банально не будут вносить удобрения под зерновые Это вызовет падение урожая зерновых культур в этом и следующем году рассуждает Дмитрий Чернов По словам агронома в масличных культурах ситуация чуть лучше там пока есть маржа которой можно пожертвовать Тем не менее себестоимость все равно резко вырастет А это создаст проблему уже осенью в животноводстве где 60 себестоимости мясомолочной продукции это корма Шроты получаемые при производстве растительных масел основная протеиновая добавка в кормах животных То есть прямо сейчас в мире формируется глобальный продовольственный кризис который затронет десятки миллионов человек уже в этом году Пока под ударом растениеводы но осенью в кризис погрузятся животноводы а к концу года все это выльется в новые цены на полках магазинов

Иран атаковал крупнейший в мире СПГ завод в Катаре Площадка обеспечивала около 20 мирового сжижения природного газа 80 млн тонн за 2025 год Большая часть шла на экспорт в Азию Китай Индия Южная Корея Тайвань и Япония забрали 53 млн тонн из общего объёма Прямо сейчас в Персидском заливе формируется циклон который принесёт шторм или ураган энергетического кризиса в КНР 2026 года На диаграмме помесячная генерация электроэнергии в Китае Из графика видно что пиковое потребление электроэнергии в Поднебесной приходится на июль август жаркие месяцы года требующие работы кондиционеров во влажном приморском климате где проживает более 80 населения страны Главная проблема в том что пиковое потребление год от года растёт И в этом году стоит ожидать генерации до 1 тыс ТВт ч электроэнергии в летние месяцы Чуть больше российская энергосистема производит за год С одной стороны китайцы готовятся к своему высокому электросезону и много строят и АЭС и конечно ВИЭ Но из графика видно что основная нагрузка при пиковом спросе всё равно ложится на тепловую генерацию то есть на классические газовые и угольные ТЭС Другое дело что беда не приходит одна И перекрытие Ормуза может например сопровождаться засухой или СПГ пылесосом в Европе И свободные партии СПГ которые могли пойти в Китай уплывут в ЕС или Индию как и уголь Говоря иначе электроэнергетические кризисы в Китае случаются раз в пятилетку Это не редкое событие Другое дело как местные энергетики будут решать вопрос В прошлый раз начали вводить ограничения потребления и судорожно скупать уголь на открытом рынке И прошлый китайский электрокризис отразился на ценах цветных металлов в частности магния газа и угля А после он переехал в Европу В общем эффект падающих домино вызванный атакой на Иран будет длительным А пока доминошки падают между делом может упасть и несколько крупных экономик