Bloomberg4you

Все больше японских компаний превосходят ожидания по прибыли благодаря растущему спросу на искусственный интеллект меньшему чем ожидалось влиянию тарифов и слабой иене Это свидетельствует о том что рост акций может продолжиться Из более чем половины компаний индекса Topix объявивших о своих квартальных доходах почти 60 превзошли средние оценки аналитиков по акциям которые отслеживают как минимум два аналитика свидетельствуют данные собранные Bloomberg По данным анализа проведённого компанией Okasan Securities Co по состоянию на 7 ноября это самый высокий показатель неожиданного роста для компаний объявивших о доходах за второй квартал с 2020 года Это подчёркивает бычий настрой на рынке согласно данным о пересмотре прогнозов по прибыли собранным Bloomberg 10 ноября аналитики повышают свои прогнозы по компаниям Topix быстрее чем многие крупнейшие мировые индексы Прибыль SoftBank Group Corp и Sony Group Corp входящих в число крупнейших компаний Японии которая будет опубликована во вторник может ещё больше укрепить позитивную картину Как внутренние так и внешние условия сейчас благоприятствуют экономике Японии сказал Наоки Фудзивара старший управляющий фондом Shinkin Asset Management Co Учитывая стабильный рост корпоративных доходов и улучшение перспектив на следующий финансовый год я не думаю что рынок сейчас выглядит чрезмерно дорогим Волна ИИ поднимает на ноги некоторые японские компании такие как Yaskawa Electric Corp Акции производителя роботов используемых Unilever Plc и Ford Motor Co выросли на 19 после того как в прошлом месяце компания отчиталась о доходах за второй квартал которые показали спрос связанный с ИИ способствующий росту производства серводвигателей переменного тока Помимо высокого спроса на ИИ который распространяется на всё большее число отраслей в последнее время наблюдается дальнейшее снижение курса иены что благоприятно для экспортёров До того как Санаэ Такаити стала премьер министром 21 октября курс японской валюты был ниже 150 за доллар но с тех пор он неуклонно снижался и недавно достиг восьмимесячного минимума в 154 48 Согласно данным собранным Bloomberg средний прогноз по иене для японских компаний составляет 145 46 за доллар Более высокие чем ожидалось доходы также были обусловлены снижением опасений по поводу влияния тарифов на прибыль на фоне признаков того что некоторым компаниям удалось переложить расходы на потребителей Компания Hitachi Construction Machinery Co выпускающая бульдозеры и гидравлические экскаваторы в конце прошлого месяца сообщила о повышении цен чтобы покрыть расходы на сборы Некоторые аналитики предупреждают что увеличение количества повышений прогнозов стало ключевым фактором благодаря которому индексы достигли новых максимумов особенно индекс Nikkei 225 Stock Average который в прошлом месяце впервые в истории преодолел отметку в 50 000 Мы уже приближаемся к верхнему пределу по относительному количеству повышений рейтингов по сравнению с понижениями сказал Хидеюки Судзуки генеральный директор SBI Securities Co Это говорит о том что мы достигли уровня требующего некоторой осторожности Bloomberg4you

Китайские производители стали по прежнему наводняют мир рекордными объёмами экспорта поскольку растущая волна протекционизма компенсируется устойчивым спросом в Юго Восточной Азии и ростом на новых рынках Ближнего Востока Саудовская Аравия стала самым популярным направлением в 2025 году Поставки металла в королевство за первые девять месяцев выросли на 41 по сравнению с прошлым годом что является самым большим скачком среди всех основных рынков согласно расчётам Bloomberg на основе данных китайской таможни Это помогло китайским сталелитейным заводам оправдать ожидания что в 2025 году они столкнутся с трудностями из за повышения тарифов и антидемпинговых расследований Общий объём экспорта за первые 10 месяцев года составил 97 76 млн тонн превысив показатель в 92 05 млн тонн за тот же период в 2024 году и обеспечив очередной рекордный годовой показатель Во Вьетнаме и Южной Корее которые ввели ограничения на импорт металла из соседнего государства гиганта наблюдалось самое значительное снижение объёмов хотя они по прежнему оставались двумя крупнейшими рынками сбыта для Китая Значительный рост наблюдался на Филиппинах в Индонезии и Таиланде а Ближний Восток и в меньшей степени Африка стали новыми драйверами спроса Китайские зарубежные инвестиции частично в рамках инициативы Один пояс один путь заложили основу для большей части этого потребления За последнее десятилетие расходы Пекина в Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратах выросли в общей сложности до 86 миллиардов долларов и большая часть этих средств была вложена в металлоемкие отрасли такие как энергетика и транспорт по словам Цзин Чжана старшего аналитика исследователя Wood Mackenzie Ltd Маршруты экспорта китайской стали смещаются в сторону Ближнего Востока и Африки сказала она Структура продукции отражает эти изменения экспорт стальных труб и сортового проката которые чаще используются в инфраструктуре уже превысил показатели прошлого года и эта тенденция скорее всего сохранится считает Чжан Экспорт длинномерного стального проката в Саудовскую Аравию вырос почти вдвое по сравнению с прошлым годом а поставки стального полуфабриката увеличились более чем в шесть раз Однако вопрос о том сохранится ли повышенный спрос остаётся открытым Королевство отказывается от своего плана стоимостью 500 миллиардов долларов по созданию футуристического города под названием Неом на берегу Красного моря и уделяет больше внимания таким направлениям как искусственный интеллект и высокотехнологичное производство По данным Bloomberg Intelligence данные по странам которые отстают от общих показателей экспорта свидетельствуют о перенаправлении экспорта стали на рынки с меньшими ограничениями На страны которые ввели или планируют ввести пошлины на китайскую сталь приходилось около 45 экспорта за первые девять месяцев этого года по сравнению с 54 за тот же период 2024 года говорится в примечании BI На данный момент стратегия Китая по экспорту стали приносит свои плоды Но в условиях нарастающей напряжённости в мировой торговле и всё ещё слабого внутреннего спроса устойчивость бума в сфере поставок может зависеть от того как долго Ближний Восток будет оставаться активным покупателем и сможет ли Юго Восточная Азия поддерживать высокие темпы экономического роста Bloomberg4you

Украина увеличит закупки газа у Польши получаемого за счёт импорта сжиженного природного газа из США после того как российские атаки уничтожили почти 60 её собственной добычи Киевская группа компаний Нафтогаз договорилась с Orlen SA о покупке как минимум дополнительных 300 миллионов кубометров газа на зимний период сообщил генеральный директор Сергей Корецкий в электронном письме Морские партии топлива будут прибывать в Польшу или Литву из США в виде сверххолодной жидкости а затем доставляться на Украину в газообразном виде по трубопроводной сети страны Это соглашение позволяет нам достичь сразу двух важных целей во первых обеспечить дополнительные объёмы импортируемого газа которые крайне необходимы в отопительный сезон из за российских атак на гражданскую энергетическую инфраструктуру Украины заявил Корецкий после подписания соглашения с Orlen в пятницу на конференции P TEC в Афинах Греция Во вторых наши партнёры совместно с польским экспортно кредитным агентством KUKE предоставляют нам кредитную линию для постоплаты за поставленные объёмы что помогает покрыть текущий дефицит ликвидности В этом году польская компания Orlen отправила в Украину более 600 миллионов кубометров американского СПГ по интерконнектору В первом квартале планируется отправить ещё 300 миллионов а в следующем году по тому же маршруту можно будет поставить рекордный объём более 1 миллиарда кубометров американского газа Соглашение позволит импортировать значительные объёмы газа из США в Украину и откроет двери для дальнейших инициатив такого рода которые могут быть направлены на поддержку других стран Центральной и Восточной Европы заявил министр энергетики Польши Милош Мотыка Российские удары по газодобывающим объектам принадлежащим Нафтогазу и частной энергетической компании ДТЭК вынудили Киев искать как минимум 1 9 миллиарда евро 2 2 миллиарда долларов для оплаты дополнительного импорта газа в отопительный сезон который начался в начале этого месяца и обычно заканчивается в конце марта Газовая инфраструктура Украины которая до начала СВО в 2022 году могла обеспечивать внутренний спрос с начала этого года подвергается всё более интенсивным ракетным обстрелам и атакам беспилотников В рамках стремления президента Дональда Трампа к международному энергетическому доминированию США стремятся продавать больше СПГ на европейских рынках Европейский союз уже прекратил большинство закупок российского газа по трубопроводу и готовится к поэтапному отказу от импорта СПГ из России с 2027 года Bloomberg4you

Согласно анализу Bloomberg News нескорректированных данных по штатам опубликованных во время приостановки работы федерального правительства на прошлой неделе выросло число заявлений на получение пособия по безработице в США Согласно данным Министерства труда за неделю закончившуюся 1 ноября количество первичных заявок увеличилось примерно до 228 000 по сравнению с пересмотренными 219 000 за предыдущую неделю Министерство труда не публиковало свой еженедельный отчёт с 25 сентября из за приостановки работы правительства но оно предоставило доступные для скачивания данные по большинству штатов Bloomberg News скорректировал эти необработанные данные с помощью предварительно опубликованных еженедельных сезонных коэффициентов от Бюро трудовой статистики Если включить данные по всем штатам этот подход будет близок к официальным показателям с поправкой на сезонные колебания Однако последние еженедельные данные по Нью Мексико и Виргинским островам были недоступны Для этих регионов Bloomberg News использовал среднее значение за предыдущие четыре недели По данным Bloomberg News за неделю закончившуюся 25 октября число продолжающих получать пособия выросло с 1 95 млн до 1 96 млн Число заявок на получение пособия по безработице среди федеральных служащих США снизилось вторую неделю подряд но осталось высоким Согласно данным опубликованным на сайте Министерства труда за неделю закончившуюся 1 ноября в рамках программы пособия по безработице для федеральных служащих было подано 7445 первичных заявок по всей стране Данные по тем же двум регионам отсутствовали Число продолжающихся забастовок среди федеральных служащих выросло до 30 145 за неделю закончившуюся 25 октября что является самым высоким показателем с января 2019 года во время последней приостановки работы правительства Bloomberg4you

Согласно результатам частного исследования в прошлом месяце активность в сфере услуг в Китае выросла в соответствии с ожиданиями поскольку расходы домохозяйств на праздники и путешествия защитили отрасль от экономического спада Индекс деловой активности в сфере услуг в Китае от RatingDog снизился до 52 6 с 52 9 в сентябре согласно заявлению опубликованному в среду Это продолжило тенденцию к росту которая началась после локдаунов из за Covid в 2022 году Средний прогноз экономистов опрошенных Bloomberg составил 52 5 при этом любое значение выше 50 указывает на рост Эти данные дополняют картину отрасли которая держится на плаву несмотря на вялый потребительский спрос даже несмотря на спад во второй по величине экономике мира Официальные индексы деловой активности на прошлой неделе показали что сфера услуг немного оживилась в начале четвёртого квартала в основном благодаря длинным осенним праздникам и началу торгового фестиваля в октябре в то время как производство и строительство переживают спад Значительное улучшение внутреннего спроса продолжало стимулировать рост числа новых заказов говорится в заявлении Яо Юя основателя RatingDog Устойчивое сокращение занятости и давление на размер прибыли остаются основными проблемами с которыми сталкивается отрасль В ближайшие месяцы Китаю скорее всего придётся больше полагаться на внутренние расходы даже после того как на прошлой неделе президент США Дональд Трамп и его китайский коллега Си Цзиньпин договорились ослабить торговую напряжённость По мере снижения экспортных поступлений и инвестиций потребление в сфере услуг стало ключевым направлением для чиновников поскольку оно может способствовать росту дополнительного спроса особенно в таких областях как туризм и развлечения которые не в полной мере удовлетворяют потребности домохозяйств В сентябре правительство представило меры по использованию бюджета для развития необходимой инфраструктуры и стимулирования банков к выдаче большего количества кредитов поставщикам услуг наряду с потребителями А в прошлом месяце политики пообещали увеличить расходы на государственные услуги и работать над повышением уровня занятости согласно руководящему документу о следующем пятилетнем плане Китая который вступит в силу в 2026 году Однако программа также делает упор на промышленное доминирование и технологическую самодостаточность Экономисты JPMorgan Chase Co пишут что развитие сферы услуг скорее всего останется второстепенным по отношению к производству Вот что говорит Bloomberg Economics С конца прошлого года политика направленная на стимулирование экономического роста начала двигаться в правильном направлении включая денежные выплаты для помощи в уходе за детьми и пожилыми людьми Потребуется больше Для устойчивого восстановления потребительских настроений потребуются более масштабные и долгосрочные обязательства соответствующие плану на 2026 2030 годы Эрик Чжу Bloomberg4you

Трейдеры всё чаще обращаются к фьючерсам на процентные ставки в США делая ставки на разницу между ставками РЕПО и ставкой по федеральным фондам поскольку напряжённость на денежном рынке сохраняется В понедельник наблюдался всплеск новой активности в торговле базисом SOFR федеральных фондов сроком на один месяц в рамках которой делаются ставки на будущие изменения спреда между ставкой обеспеченного финансирования овернайт базовой ставкой основанной на стоимости заимствования под залог казначейских ценных бумаг и ставкой федеральных фондов средневзвешенной ставкой овернайт Одной стороной базисной торговли является ставка SOFR а другой эффективная ставка федеральных фондов Спред между ними можно торговать на рынке деривативов с помощью контрактов сроком на один месяц В ходе этой конкретной сделки в пятницу было заключено рекордное количество фьючерсных контрактов 550 000 что превысило предыдущий максимум зафиксированный всего двумя днями ранее Эта активность отражает влияние которое Федеральная резервная система окажет на эти две ставки когда начнёт смягчать давление на финансирование Центральный банк планирует прекратить сокращение своих казначейских активов с 1 декабря что может снизить волатильность РЕПО к концу года Когда председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не смог объявить о каких либо немедленных мерах по увеличению ликвидности денежного рынка трейдеры начали активно торговать на разнице процентных ставок по федеральным фондам По состоянию на 3 ноября ставка по федеральным фондам была зафиксирована на уровне 4 13 Эффективная ставка по федеральным фондам была зафиксирована на уровне 3 87 В понедельник ноябрьский фьючерс спред связанный с этими двумя ставками упал до минус 13 базисных пунктов нового минимума цикла после того как цена отразила продажу фьючерсов на федеральные фонды в сравнении с покупкой фьючерсов на федеральные фонды поскольку трейдеры ожидают что ставки по РЕПО останутся высокими что приведёт к снижению доходности фьючерсов на федеральные фонды Объёмы фьючерсных спредов могут в конечном счёте сместиться в сторону декабрьских и январских сроков погашения если в ближайшие недели рынок РЕПО стабилизируется До сих пор разница между декабрьскими и январскими сроками погашения и базовыми ставками по фондам обеспеченным ценными бумагами была относительно незначительной по сравнению с резким изменением в ноябре Денежные рынки испытывают давление из за сокращения банковских резервов поскольку ФРС продолжает сокращать свой баланс до конца месяца а Министерство финансов США продаёт всё больше векселей отвлекая денежные средства с рынка Bloomberg4you

Инфляция в еврозоне немного снизилась но осталась выше 2 что подтверждает решение Европейского центрального банка сохранить стоимость заимствований на прежнем уровне Потребительские цены в октябре выросли на 2 1 по сравнению с прошлым годом снизившись с 2 2 в сентябре Это совпало с медианной оценкой в опросе Bloomberg Показатель базового давления исключающий волатильные компоненты неожиданно остался на уровне 2 4 в то время как внимательно отслеживаемый компонент услуг вырос до 3 4 Это заявление было сделано на следующий день после того как ЕЦБ в третий раз подряд сохранил процентную ставку на уровне 2 посчитав что принятые меры соответствуют задаче сдерживания роста цен в среднесрочной перспективе Президент Кристин Лагард заявила в четверг что оценка перспектив инфляции в целом не изменилась хотя и остаётся более неопределённой чем обычно Согласно национальным отчётам опубликованным на этой неделе ценовое давление усиливается в Испании ослабевает меньше чем ожидалось в Германии и остаётся значительно ниже целевого показателя во Франции и Италии На первый взгляд может показаться что проблема инфляции в еврозоне решена сказал Йорг Кремер главный экономист Commerzbank Но сохраняющаяся базовая инфляция говорит против дальнейшего снижения ЕЦБ ключевых процентных ставок ЕЦБ ожидает что в следующем году инфляция снизится до уровня ниже 2 а в 2027 году снова ускорится и приблизится к целевому показателю В свежих квартальных прогнозах опубликованных в декабре впервые будет указан 2028 год что может вновь вызвать дискуссии о необходимости дальнейшего смягчения денежно кредитной политики На данный момент официальные лица не видят особых причин для действий Лагард повторила что с точки зрения денежно кредитной политики мы находимся в хорошем положении Данные об экономическом росте за последние дни подтверждают эту точку зрения Объем производства в еврозоне в третьем квартале вырос на 0 2 что больше чем прогнозировали аналитики и свидетельствует об устойчивости к торговым ограничениям введенным президентом США Дональдом Трампом Экономика получила поддержку в частности от Франции где компании и домохозяйства не поддались политическим потрясениям связанным с бюджетом Германия и Италия столкнулись с застоем едва избежав рецессии Вот что говорит Bloomberg Economics Отчет об инфляции в еврозоне за октябрь укрепит решимость ЕЦБ оставить процентные ставки без изменений в обозримом будущем Базовые показатели находятся на некомфортно высоком уровне и не демонстрируют дальнейшего прогресса в приближении к целевому показателю в 2 Мы считаем что ситуация изменится когда в следующем году в полной мере проявятся последствия повышения тарифов в США Дэвид Пауэлл старший экономист по странам еврозоны ЕЦБ предупредил что укрепление евро и последствия введения тарифов могут привести к снижению инфляции сильнее чем ожидалось С другой стороны цены могут вырасти если перебои в торговле приведут к сбоям в цепочках поставок Документ ЕЦБ в котором подводятся итоги недавних контактов с компаниями показал что некоторые производители ощущают понижательное давление на цены отчасти из за того что из за тарифов в США в валютный блок поступает больше товаров из других стран Влияние на экономическую активность также было оценено как негативное В преддверии заседания которое состоится в четверг политики предложили различные оценки таких сценариев Одни подчеркивали риски которые могут привести к снижению инфляции другие те которые ведут ее в противоположном направлении Bloomberg4you

Согласно анализу Bloomberg News нескорректированных данных по заявкам на пособие по безработице на уровне штатов опубликованным во время приостановки работы федерального правительства на прошлой неделе количество таких заявок сократилось Согласно данным Министерства труда за неделю закончившуюся 25 октября количество первичных заявок сократилось примерно до 218 000 по сравнению с пересмотренными 231 000 за предыдущую неделю Министерство труда не публиковало свой еженедельный отчёт с 25 сентября из за приостановки работы правительства но оно предоставило доступные для скачивания данные по большинству штатов Bloomberg News скорректировал эти необработанные данные с помощью предварительно опубликованных еженедельных сезонных коэффициентов от Бюро трудовой статистики Если включить данные по всем штатам этот подход будет практически идентичен официальным показателям с поправкой на сезонные колебания Однако последние еженедельные данные по Массачусетсу Аризоне округу Колумбия и Виргинским островам были недоступны Для этих регионов Bloomberg News использовал среднее значение за предыдущие четыре недели По данным Bloomberg News за неделю закончившуюся 18 октября число продолжающих получать пособия выросло с 1 94 млн до 1 95 млн Число заявок на получение пособия по безработице среди федеральных служащих США сократилось но осталось крайне высоким Согласно данным опубликованным на сайте Министерства труда за неделю закончившуюся 25 октября по всей стране было подано 8 865 первичных заявок в рамках программы компенсации по безработице для федеральных служащих Данные по тем же четырём регионам отсутствовали За неделю закончившуюся 18 октября число продолжающихся судебных разбирательств среди федеральных служащих выросло до 20 594 что является самым высоким показателем с момента окончания последней приостановки работы правительства Bloomberg4you

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предостерег инвесторов от предположений о том что центральный банк США вслед за вторым подряд снижением процентной ставки в декабре предпримет еще одно Дальнейшее снижение учётной ставки на декабрьском заседании не является чем то само собой разумеющимся заявил Пауэлл во вступительном слове на пресс конференции после заседания Его высказывания похоже были направлены на то чтобы умерить ожидания на финансовых рынках где вероятность очередного снижения ставки на четверть пункта в декабре до его выступления уверенно превышала 90 Доходность казначейских облигаций и курс доллара выросли в то время как акции упали после комментариев Пауэлла Процентные свопы показали что трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на четверть пункта в декабре примерно в 60 До заседания вероятность снижения ставки в декабре была учтена почти в 100 Это прозвучало более воинственно чем мы ожидали сказал Стивен Джуно старший экономист по США в BofA Securities Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проголосовал 10 голосами против 2 за снижение целевого диапазона ставки по федеральным фондам на четверть процентного пункта до 3 75 4 ФРС также заявила что с 1 декабря прекратит сокращать свой портфель активов завершив процесс начавшийся в 2022 году С тех пор ФРС продала казначейских облигаций и ценных бумаг обеспеченных ипотекой на сумму более 2 триллионов долларов в результате чего размер баланса снизился до 6 6 триллиона долларов самого низкого показателя с 2020 года Подробнее ФРС прекратит списание средств с баланса 1 декабря на фоне роста стоимости финансирования В заявлении по итогам заседания представители ФРС в среду повторили свою оценку того что темпы роста числа рабочих мест замедлились и отметили что в последние месяцы возросли риски для занятости Чиновники также охарактеризовали экономический рост как умеренный и заявили что инфляция выросла по сравнению с началом этого года и остаётся несколько повышенной Представители ФРС придерживающиеся противоположных взглядов на политику выступили против этого решения Управляющий Стивен Миран который присоединился к центральному банку в прошлом месяце и находится в неоплачиваемом отпуске с поста председателя Совета экономических консультантов при Белом доме снова выразил несогласие высказавшись за более значительное снижение на полпроцента Президент Федерального резервного банка Канзас Сити Джефф Шмид заявил что предпочёл бы вообще не снижать ставки после того как поддержал снижение ставок в прошлом месяце Отвечая на вопросы о декабрьском заседании Пауэлл указал на разногласия в комитете Некоторым членам комитета возможно стоит сделать шаг назад и посмотреть действительно ли существует риск снижения активности на рынке труда или же наблюдаемый нами рост является реальным сказал он Джуно из Банка Америки заявил что комментарии Пауэлла были попыткой учесть различные точки зрения среди политиков в том числе тех кто опасается дальнейших сокращений В комитете есть множество избирателей которые не настаивают на дальнейшем смягчении политики в ближайшее время сказал он Bloomberg4you

Экономика Китая замедлялась второй квартал подряд и росла самыми низкими темпами за год Рост экспорта был подорван сокращением расходов потребителей и компаний По данным Национального бюро статистики опубликованным в понедельник за три месяца до сентября валовой внутренний продукт вырос на 4 8 по сравнению с предыдущим годом снизившись с 5 2 в предыдущем квартале медианный прогноз аналитиков опрошенных Bloomberg составлял 4 7 Розничные продажи выросли на 3 что стало самым медленным ростом с ноября в то время как инвестиции в основной капитал за первые девять месяцев года сократились на 0 5 что стало первым снижением с 2020 года Общее замедление было компенсировано неожиданным ростом промышленного производства которое увеличилось на 6 5 и превзошло все прогнозы экономистов Bloomberg4you