БанкРоссии ставка инфляция экономика Недельная инфляция остается положительной но составила умеренные 0 04 н н после резкого ускорения неделей ранее отчасти из за подрастающих цены на бензин С начала месяца цены выросли на 0 13 а с начала года на 4 08 годовая инфляция замедлилась до 8 г г В целом динамика остается умеренной но идет прилично выше 4 в сентябре в район 5 5 6 SAAR цели ЦБ 4 соответствует рост за сентябрь на 0 1 м м Но это не меняет пока того что средняя за квартал инфляция будет около 6 6 5 SAAR что ниже прогноза Банrа России 8 5 SAAR В целом все пока в рамках ожидаемой тенденции ближе нижней границе прогноза ЦБ 6 г г или чуть ниже в декабре truecon
Россия ставки инфляция БанкРоссии Банк России снизил ставку на 1 п п до 17 годовых заняв более консервативную осторожную позицию Совет директоров Банка России 12 сентября 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 100 б п до 17 00 годовых Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и в основном остаются выше 4 в пересчете на год Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста В последние месяцы активизировался рост кредитования Высокими остаются инфляционные ожидания Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно кредитных условий которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий Банк России отреагировал на ускорение роста кредитования усилив акцент на динамике кредитования и инфляционных ожиданиях В целом решение понятное получить больше данных о динамике кредита бюджета реакции инфляционных ожиданий к следующему заседанию Общая траектория на снижение ставки сохраняется сигнал остался нейтральным У Банка России сохраняется запас жесткости но полностью распускать его ЦБ считает преждевременным в условиях сохраняющиеся проинфляционных рисков Денежно кредитные условия смягчились но остаются жесткими В общем то сбалансированное решение в текущей ситуации к которому шли по мере выхода всех данных к заседанию В 15 00 состоится пресс конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно кредитной политике truecon
США инфляция пошлины ФРС Кризис бюджет долг Минфин Дефицит бюджета США в августе подскочил до 345 млрд расходы выросли до 689 млрд доходы составили 344 млрд Внешне цифры пугающие но есть свои нюансы август это сезонно высокий дефицит в том числе потому что часть сентябрьских расходов финансируется в августе т к 1 сентября выходной В этот раз дефицит был меньше прошлогоднего 380 млрд по причине сокращения расходов на студенческие ссуды которые всеми силами проталкивала Йеллен Суммарный дефицит за 12 месяцев даже составил 1 9 трлн доходы составили 5 2 трлн 7 4 г г расходы составили 7 1 трлн 4 1 Но это улучшение отражает лишь один фактор сокращение расходов на субсидирование студенческих кредитов Основной прирост доходов в августе обеспечили налог на доходы физлиц 16 5 млрд и пошлины 22 5 млрд но упали налоги с прибыли компаний 6 3 млрд Падение налогов на прибыль перекрыло 28 от прироста поступлений новых пошлин Учитывая что в августе пошлины выросли будут интересны сентябрьские поступления Но пока не видно чтобы пошлины спасли отца американской демократии от высокого дефицита бюджета т к прирост расходов за исключением разового эффекта студенческих ссуд остается высоким truecon
США инфляция ставки экономика Потребительские цены в США за август зафиксировали ускорение до 0 4 м м годовой прирост составил 2 9 г г Цены на энергию 0 7 м м и 0 2 г г ускорение в продуктах питания до 0 5 м м и 3 2 г г Базовая инфляция 0 3 м м и 3 1 г г в рамках ожиданий рынка С одной стороны ускорение в товарах особенно резко в сегменте подержанных авто 1 м м и 6 г г но относительно сдержанный рост в услугах 0 3 м м и 3 6 г г В целом отчет нельзя назвать позитивным т к рост товарных цен продолжил ускоряться Но ускоряется он скорее в категориях где цены волатильны вряд ли как то сильно повлияет на решение ФРС truecon
Минфин дефицит инфляция бюджет Минфин наконец опубликовал предварительную оценку федерального бюджета за август достаточно ожидаемо бюджет закрылся с положительным сальдо что характерно для августа когда с одной стороны умеренные расходы с другой зачисления дивидендов 0 5 трлн от госкомпаний в т ч Сбера Доходы бюджета в августе выросли до 3 41 трлн 3 9 г г рост скромный за счет проседания нефтегазовых доходов но даже чуть выше чем можно было ожидать Нефтегазовые доходы составили 0 5 трлн 35 г г годовая динамика обусловлена высокой базой прошлого года здесь все вышло на уровни 0 5 трлн в месяц без учета НДД и уже несколько месяцев особо не меняется Пока они идут по плановой траектории может чуть выше но это незначимые колебания Ненефтегазовые доходы выросли до 2 91 трлн 16 1 г г неплохо но доходы в значимой мере разовые связанные с поступлением дивидендов Поступления НДС выросли на 6 г г что в основном отражает замедление экономики в бюджетные проектировки был заложен как более высокий рост ВВП так и более высокая инфляция Расходы немного пришли в норму и составили 2 73 трлн 23 2 г г учитывая сезонность расходов они близки к уровням которые были характерны периоду до всплеска в июне и июле Положительное сальдо бюджета за август составило 0 69 трлн а за январь август дефицит составил 4 19 трлн сократился относительно июльских оценок Но все же этот дефицит превышает уровни запланированные на весь год 3 8 трлн 1 7 ВВП За последние 12 месяцев доходы бюджета 37 4 трлн план 38 5 трлн расходы растут быстрее и составили 45 трлн план 42 3 трлн ожидаемые расходы 43 трлн но в этих расходах оценочно 2 трлн авансов если их убрать траектория расходов идет в районе ожидаемых 43 трлн Накопленный за 12 месяцев дефицит расширился до 7 64 трлн план 3 8 трлн Пока ожидаемый дефицит по году так двигается в район 5 5 5 трлн хотя мы не знаем какую часть расходов Минфин перенес с конца года на более ранние периоды но уточнение бюджета уже скоро увидим truecon
БанкРоссии кредит банки ставки инфляция Сбер подразогнал кредит в августе Ежемесячная отчетность Сбера зафиксировала резкий рост корпоративного кредита в августе на 2 1 м м после роста в июле на 0 9 м м Если смотреть в рублях то прирост кредита компаниям ускорился с 0 25 трлн в июле до 0 59 трлн в августе Пока данных по общему приросту портфеля банков за август конечно нет но если исходить из данных обзора рисков Банка России прирост кредита нефинансовым компаниям ускорился с 0 67 трлн в июле до 0 97 трлн в августе изменения сопоставимы Кредитование населения также ускорилось до 1 3 м м правда это всего лишь 2 4 прироста с начала года Ипотечный кредит 1 5 м м и 6 с начала года в основном за счет льготной ипотеки конечно Потребкредит 0 4 м м и 11 6 с начала года первый месяц роста портфеля с начала года Кредитки тоже продолжали рост на 1 2 м м Средства компаний выросли на 4 1 м м но всего 0 6 с начала года у населения прирост скромный 0 3 м м но 9 1 с начала года но здесь есть сезонная история Доля просроченных кредитов стабилизировалась после роста на уровне 2 7 год назад была 2 отчасти за счет более быстрого роста кредита в августе Стоимость риска тоже стабилизировалась на уровне 1 5 Подразогнали 12 сентября в 15 00 состоится пресс конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно кредитной политике truecon
БанкРоссии кредит банки ставки инфляция Летнее оживление кредитной активности населения продолжается Предварительные данные по выдаче кредитов в августе от Frank RG зафиксировали рост объема выданных кредитов населению на до 949 млрд 8 7 м м и 20 7 г г хотя низкая база прошлого года уже ушла но годовая динамика осталась отрицательной Выдачи ипотеки выросли до 392 5 млрд 10 8 м м и 6 3 г г немного удивили т к по предварительным данным ДомРФ выдачи льготной ипотеки в августе даже немного снизились составив 269 8 млрд против 288 2 млрд возможно данные пересмотрят по последним данным льготных кредитов 307 млрд так что основные выдачи это льготный кредит Летнее оживление ипотечной активности это отчасти сезонное явление но небольшой дрейф вверх все же присутствует и с учетом сезонности Кредит наличными тоже подрос выдачи выросли до 357 млрд 5 6 м м и 36 8 г г летом здесь тоже присутствует сезонная составляющая как по причине расходов на отдых так и по причине подготовки к учебному году Мои оценки сезонности дают даже небольшое снижение в этом плане будет интересен сентябрь когда выдачи сезонно сокращаются Оживление в автокредитовании продолжилось выдано кредитов на 173 4 млрд 10 2 м м и 21 6 г г годовая динамика все еще остается отрицательной но продажи автомобилей постепенно восстанавливаются в то числе за счет программ субсидирования POS кредит подрос до 25 6 млрд но это относительно небольшой сегмент рынка Определенное оживление кредитной активности присутствует но в основном это отражает сезонные факторы кредит оживает летом после чего осенью идет охлаждение С другой стороны можно говорить о том что кредитование населения оттолкнулось от дна и потихоньку начинает восстанавливаться truecon
Минфин fx бюджет рубль Минфин в сентябре ожидает небольшого недобора нефтегазовых доходов бюджета в объеме 21 млрд еще 10 5 млрд недобор за предыдущий месяц Поэтому с 5 сентября 2025 года по 6 октября 2025 года планируется продать валюты из ФНБ на 31 5 млрд или 1 4 млрд в день Учитывая что Банк России в рамках операций зеркалирования продает 8 9 млрд в день общие ежедневные продажи валюты вырастут с 9 2 млрд до 10 3 млрд Изменение окажет не очень значимое но все же позитивное влияние на курс рубля Нефтегазовые доходы в августе составили 505 млрд и уже четыре месяца устойчиво держатся в районе отметки 0 5 трлн в месяц и уже собрано 6 трлн из плановых 8 3 трлн Учитывая что в октябре к этому добавится квартальный НДД 0 3 трлн в целом НГД идут в рамках плана truecon
Старт юбилейного Московского финансового форума уже близко Форум в десятый раз соберет на своей площадке представителей власти и бизнеса общественных организаций и объединений экспертов для обсуждения вопросов экономической и финансовой жизни страны Трансляции всех деловых мероприятий МФФ 2025 будут доступны 19 сентября на официальном сайте и на странице ВКонтакте minfin МФФ
БанкРоссии ставка инфляция экономика Недельная инфляция вернулась на положительную территорию составив 0 02 н н после нескольких недель отрицательной динамики Дикий огурец 7 6 н н снова себя проявляет ну и подрастающие цены на бензин С начала августа потребительские цены снизились на 0 17 с начала года прирост цен составил 4 18 Годовая динамка цен продолжает двигаться в сторону 8 4 г г а с поправкой на сезонность в августе пока рисуется 3 5 SAAR а средняя за III квартал инфляция идет в район 6 SAAR что ниже прогноза Банка России 8 5 В целом все в рамках ожидаемого Банк России опубликовал обзор о инфляционным ожиданиям отметив что инфляционные ожидания преимущественно повысились понятно что доминирующую роль здесь все же играли тарифы ЖКХ и рост цен на бензин ИО остаются повышенными но в общем то это характерно было и периоду конца 2016 года когда инфляция опустилась до сопоставимых уровней в процессе дезинфляции при ставке ниже Залипание ИО на текущих уровнях это один из рисков но реакция ожиданий на процесс дезинфляции и должна идти с определенным лагом Минэк оценил прирост ВВП за июль в 0 4 г г за 7 месяцев года рост замедлился до 1 1 г г замедление продолжается Но рынок труда пока остается перегретым безработица в июле 2 2 рост з п в июне 15 г г В июле немного оживилась розница Общей картины и наметившихся тенденций данные не меняют сохраняется пространство для снижения ставок в сентябре важное значение для дальнейшей траектории будет иметь динамика основных показателей особенно бюджета и кредита к октябрю 2 сентября в 15 00 состоится пресс конференция по проекту Основных направлений единой государственной денежно кредитной политики на 2026 2028 годы truecon
