akbf_invest

Главное за день: Промышленный PMI в Китае в ноябре достиг максимума за 7 месяцев, на уровне прогноза ВТБ ждет снижения прибыли в 2025г, регулирование ЦБ может помешать выплате дивидендов-2024 Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в ноябре поднялся до 51,3 пункта с 50,6 пункта в октябре - S&P Global Транснефть прокачивает нефть по "Дружбе" в направлении Белоруссии в соответствии с графиком "Лента" приобретает дрогери-сеть "Улыбка радуги" Сбербанк в 2024г планирует выдать 2,6 трлн руб. ипотечных кредитов - Греф Газпром в начале 2025г может провести ВОСА для переизбрания СД Сбербанк отмечает несущественный рост просрочки по розничным кредитам Экспорт Газпрома в Китай по "Силе Сибири" вышел на максимальный проектный уровень #Новости

Новость: Совет директоров ПАО «Магнит» рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 9 месяцев 2024 года из расчета 560 рублей на акцию. Комментарий аналитиков АКБФ Общая сумма дивидендных выплат может составить 57,07 млрд руб.. С учетом текущих решений менеджмента и нашего анализа позднего начала ускорения инфляции в РФ, которое, по нашим оценкам, стало ощутимо лишь к концу года, мы пересмотрели прогноз чистой прибыли компании на 2024 год. Оценка увеличена с 44,1 млрд руб. до 57,8 млрд руб. Прогноз суммарных дивидендных выплат по итогам 2024 и 2025 годов, на наш взгляд, составит 666 руб. на акцию и 358 руб. на акцию соответственно. При этом мы полагаем, что в 2025 году «Магнит» откажется от практики распределения 100% чистой прибыли на дивиденды. Рыночные ожидания дивидендов за 2024 год составляют порядка 800 руб. на акцию. Бизнес ПАО «Магнит», по нашим оценкам, продолжает опережать широкий розничный рынок в адаптации к текущим рискам. Основные вызовы включают рост стоимости кредитных ресурсов и усиление инфляционного давления на закупки. С учетом нового повышения ключевой ставки в IV квартале 2024 года мы пересмотрели оценку стоимости долга компании, что отразилось на модели дисконтированных денежных потоков. В результате справедливая стоимость компании была незначительно снижена — с 6568,44 руб. на акцию до 6415,16 руб. на акцию. Текущая оценка предполагает 42%-ный потенциал роста и соответствует рекомендации «покупать». Она по-прежнему учитывает 20%-ный дисконт — поправку на риски вложений. #инвестиции #аналитика #Магнит #MGNT

Новость: Чистая прибыль ПАО «Интер РАО» по МСФО за 9 месяцев 2024 г. выросла на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 110,9 млрд руб. Комментарий аналитиков АКБФ Выручка компании достигла 1,09 трлн руб., увеличившись на 12,5%, однако EBITDA снизилась на 9,8%, до 114,7 млрд руб.. Данные, в целом, соответствуют нашим прогнозам, хотя вероятность реализации среднесрочного прогноза по EBITDA значительно снизилась. Мы сохраняем прогноз чистой прибыли и дивидендных выплат компании по итогам 2024 года. Ожидаем, что чистая прибыль составит 144,4 млрд руб. по сравнению с 135 млрд руб. в 2023 году , а дивиденды останутся на уровне 0,35 руб. на акцию. Для сравнения, среднегодовая чистая прибыль компании в 2019–2023 годах составляла около 100 млрд руб. С учетом внутренних макроэкономических факторов, но при поддержке внешних рыночных условий, мы ожидаем, что по итогам 2025 года EBITDA компании составит 198 млрд руб. против порядка 182 млрд руб. в 2024 году . Это ниже прогноза менеджмента на 2025 год, который составляет 210 млрд руб. Справедливая стоимость акций после пересмотра осталась неизменной на уровне 7,04 руб. на акцию, что предполагает 85%-ный потенциал роста. Наша рекомендация — «покупать». #инвестиции #аналитика #ИнтерРАО #IRAO #финансовыерезультаты #акции #дивиденды

Новость: Совет директоров ПАО «Группа Астра» рекомендовал дивиденды по итогам 9 месяцев 2024 года в размере 2,644669 рубля на обыкновенную акцию, сообщила компания. Комментарий аналитиков АКБФ Совет директоров компании также принял решение о проведении 27 декабря текущего года внеочередного собрания акционеров, на котором должен быть рассмотрен вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев 2024 года. Прогноз дивидендных выплат группы Астра по итогам 2024 г. сохраняем на уровне 7,2 руб./ао. Рыночная оценка в данном случае, по нашей информации, составляет 12 руб./ао. Оценка справедливой стоимости компании по-прежнему составляет 617,64 руб./ао, что предполагает 23%-ный потенциал среднесрочного роста и рекомендацию «покупать». Дисконт – поправка на риски вложений в бумаги компании не изменилась, составляет 25%. #ГруппаАстра #ASTR #акции #аналитика #инвестиции

Новость: Совет директоров ПАО «ФосАгро» рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 249 рублей на акцию по итогам девяти месяцев 2024 года. Комментарий аналитиков АКБФ По итогам 9 месяцев 2024 года скорректированная EBITDA ПАО «ФосАгро» снизилась на 7% до 122,4 млрд рублей, тогда как выручка выросла на 12,8% до 371 млрд рублей на фоне увеличения объемов производства и продаж. Чистая прибыль акционеров компании увеличилась до 64,8 млрд рублей по сравнению с 56,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Производство агрохимической продукции также выросло на 2,4% год к году и достигло 8,8 млн тонн, при этом наибольший прирост был зафиксирован в сегменте фосфорных удобрений и кормовых фосфатов, производство которых увеличилось на 4,0% и составило 6,7 млн тонн. Несмотря на рост объемов, финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года оказались ниже наших ожиданий. Это связано с сохранявшейся слабой динамикой цен на основных рынках сбыта компании в III – начале IV кварталов. В связи с этим мы пересмотрели прогноз по чистой прибыли на 2024 год с 127 млрд рублей до 93 млрд рублей. Ожидаемые дивиденды по итогам года составят 110 рублей на акцию. Несмотря на прогнозируемое замедление экономики России в ближайшие кварталы, мы рассчитываем на устойчивость производственных показателей компании. На 2025–2031 годы мы закладываем среднегодовой прирост объемов производства агрохимической продукции на уровне 6%. В 2025 году мы также ожидаем роста EBITDA компании до 182,7 млрд рублей против 164,6 млрд рублей по итогам 2024 года благодаря позитивной динамике цен на рынках сбыта. С учетом некоторого повышения стоимости долга справедливая стоимость акций ПАО «ФосАгро» была снижена с 9032,9 руб./ао до 7762,39 руб./ао. Это все же предполагает высокий потенциал среднесрочного роста на 47%, и мы сохраняем рекомендацию «покупать». Оценка включает 10%-ный дисконт на риски, характерные для производителя удобрений. #аналитика #инвестиции #ФосАгро #PHOR

Новость: Совет директоров ПАО «Роснефть» 8 ноября рассмотрит рекомендации по размеру промежуточных дивидендов. Комментарий аналитиков АКБФ Размер дивидендов Роснефти определяется на основе чистой прибыли компании, из которой на выплаты традиционно направляется не менее 50% дважды в год. Уставный капитал компании составляет 105 981 778,17 руб. и разделен на 10 598 177 817 акций номиналом 0,01 руб. Чистая прибыль Роснефти по МСФО за первое полугодие 2024 года составила 773 млрд руб., что позволяет предполагать промежуточные дивиденды на уровне 36,5 руб./акцию. По нашим расчетам, совокупные дивиденды компании за 2024 год составят 78 руб./акцию, что ниже прежней оценки в 84 руб./акцию, в то время как рыночный прогноз — 60 руб./акцию. Мы ожидаем, что EBITDA Роснефти вырастет до 4,1 трлн руб. в 2025 году, по сравнению с двенадцатимесячной суммой 3,25 трлн руб. по итогам первого полугодия 2024 года и прогнозом в 3,6 трлн руб. на конец 2024 года. С учетом текущего эффекта от новых налоговых изменений и роста ключевой ставки, расчетное значение справедливой стоимости акций Роснефти незначительно снижено с 819,45 руб./акцию до 814,10 руб./акцию, оценка формирует потенциал среднесрочного роста в 84% и соответствует рекомендации «покупать». #Роснефть #дивиденды #чистаяприбыль #EBITDA #инвестиции

Новость: ПАО «Интер РАО» ожидает финансовые показатели по итогам 2024 г. не хуже результата 2023 г., сообщил гендиректор компании Сергей Дрегваль в ходе встречи с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным. Комментарий аналитиков АКБФ Сравнивая с комментариями середины года, где прогнозы менеджмента были лишь «сопоставимыми» с прошлогодними, можно заметить более оптимистичную оценку компании. Наш прогноз по чистой прибыли Интер РАО на 2024 год остается на уровне 144,4 млрд руб. против 135 млрд руб. в 2023 году , с ожидаемыми дивидендными выплатами в 0,35 руб./ао. Среднегодовая чистая прибыль компании за последние пять лет составила порядка 100 млрд руб., что подчеркивает текущую устойчивость компании. На фоне сложной внутренней макроэкономической ситуации, но с поддержкой внешнего спроса, мы прогнозируем, что EBITDA Интер РАО в 2025 году достигнет порядка 198 млрд руб. против 182 млрд руб. в 2024 году . При этом менеджмент ожидает еще более высокий результат в 2025 году — 210 млрд руб. Справедливая стоимость акций компании составляет 7,04 руб./ао, что предполагает 87%-ный потенциал роста и сохраняет рекомендацию «покупать». Высокий уровень отраслевых инвестиций в электроэнергетику привел к средней поправке на риски для этого сектора около 29%. С учетом текущих условий мы повысили дисконт на риски для бумаг Интер РАО с 30% до 35%. #аналитика #инвестиции #IRAO #ИнтерРАО

Новость: акции ПАО «ГМК» Норильский никель»» с начала недели подешевели на 1,6%, торгуются на уровне рынка. Комментарий аналитиков АКБФ Норникель сообщил о чистой прибыли за 9 месяцев 2024 года в размере 38 млрд руб., что на 44% ниже уровня годичной давности. При этом выручка за этот период составила 644 млрд руб., увеличившись на 4% благодаря росту мировых цен на медь, частично компенсированному снижением цен на металлы платиновой группы. В связи с более быстрым завершением ремонта на Надеждинском металлургическом заводе Норникель пересмотрел свои планы по выпуску металлов на 2024 год. Теперь компания рассчитывает произвести на 6% больше никеля, на 1% больше меди и на 13% больше палладия. Прогноз по платине также пересмотрен вверх — до 639-664 тыс. унций. Мы незначительно улучшили наши среднесрочные прогнозы по финансовым показателям ГМК, однако на фоне увеличения доли облигаций с плавающей ставкой в структуре долгов компании и ожидаемого ужесточения кредитной политики ЦБ, прогнозируем увеличение стоимости обслуживания долга. Также мы скорректировали наши ожидания по стоимости «корзины» продукции ГМК, ожидая её роста во II полугодии 2024 года на 12% против 7% в I полугодии. В долгосрочной перспективе заложен среднегодовой прирост стоимости продукции ГМК на уровне 22% в 2023-2030 гг., что значительно выше прошлых десятилетий. Прогноз дивидендных выплат ГМК по итогам 2024 и 2025 годов составляет 11 и 14 руб./ао, в то время как рыночный консенсус — около 12-15 руб./ао. Прогноз чистой прибыли компании на 2024 год составляет $2,2 млрд, против $0,658 млрд по итогам I пг. Расчетная справедливая стоимость акций ГМК была незначительно снижена с 192,93 руб./ао до 186,42 руб./ао, что по-прежнему предполагает 89%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Дисконт на риски вложений в акции ГМК остается на уровне 25%. #аналитика #инвестиции #GMKN #НорильскийНикель

Новость: Заместитель министра финансов Алексей Моисеев выразил ожидания по росту дивидендов компаний с государственным участием в 2025 году. Комментарий аналитиков АКБФ Согласно комментариям Алексея Моисеева, в 2025 году компании с госучастием, которые ранее не платили дивиденды, возобновят выплаты. Мы рассматриваем это как позитивный сигнал для акций Газпрома и ВТБ, чья инвестиционная привлекательность может усилиться на фоне роста спроса на долгосрочные инвестиции. Важный фактор — растущее потребление газа в Китае, которое, по данным CNPC, достигнет 600–650 млрд куб. м к 2030–2035 годам. Кроме того, в Госдуме рассматривается досрочная отмена надбавки к НДПИ на газ с 2025 года, что облегчит налоговое давление на Газпром. С учетом новых налоговых условий и увеличения капитальных инвестиций, наш прогноз вложений Газпрома в проект Север – Юг на период 2024–2030 годов составляет порядка $6,5 млрд. Одновременно мы прогнозируем рост экспортных поставок компании в рамках российско-иранского газового проекта до 109 млрд куб. м газа в год, начиная с 2031 года. Оцениваем чистую прибыль Газпрома по итогам 2024 года на уровне 1,425 трлн руб., что предполагает дивидендную выплату 25,25 руб. на акцию. Среднесрочная оценка справедливой стоимости акций Газпрома составляет 263,84 руб./ао, с потенциалом роста на 93%, рекомендация — «покупать». Оценка учитывает по-прежнему высокий для бумаг в нашем покрытии дисконт – поправку на риски инвестиций, равный 30%. #аналитика #инвестиции #Акции #Газпром #GAZP

Главное за день: РусГидро и ВТБ продлили форвардный контракт на акции энергокомпании РусГидро ждёт директиву по дивидендам, но считает их выплату сложным вопросом - гендиректор СД "Полюса" рекомендует промежуточные дивиденды 1301,75 руб. на акцию Аукцион по размещению ОФЗ 29025 признан несостоявшимся БРИКС изучит создание трансграничной расчетно-депозитарной инфраструктуры и перестраховщика #новости