naebrosh

История с новой купюрой БРИКС Вчера на одной из встреч саммита БРИКС, руководителям стран-членов презентовали «символическую» новую купюру предполагаемой валюты БРИКС на фото . Одним из увидевших новое творение стал Путин, внимательно рассмотрев вещь он с улыбкой передал купюру главе российского ЦБ Эльвире Сахипзадовне Набиуллиной. Набиуллина поизучав купюру с очень невыразительным лицом отдала ее обратно, параллельно сказав, что банкнота ей не понравилась – рассказал пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков. Хоть эта история и не носит серьезных последствий или четко выраженных политических окрасов, она, тем не менее, очень символично отражает отношение руководства Центрального банка к происходящим в Казани событиям. Создаваемая на наших глазах многополярная реальность раздражает не только наших геополитических оппонентов за рубежом, но и их локальных денежных вассалов, привыкших, что власть им принадлежит по праву их исключительности. Поэтому любое посягательство на эту исключительность, слуги Запада воспринимают невероятно остро. Я не удивлюсь, если выяснится, что валюта БРИКС еще не существует из-за саботажа нашего же ЦБ. Кстати, в отношении того, почему купюра БРИКС не понравилась главе нашего ЦБ Песков выразился так: «Глава Центробанка Эльвира Набиуллина осталась недовольна символической «купюрой БРИКС», поскольку обеспокоена национальной валютой». Верится в это с трудом, особенно если учитывать последние 10 лет ее работы…

​​Саммит БРИКС На этой неделе на просторах Казани прошло торжественное открытие саммита БРИКС, который обещает стать одним из самых знаменательных событий для нашей страны. Несмотря на огромное количество санкций и постоянные нарративы о том, что Россия находится в международной изоляции, саммит обещают посетить все основные экономики «незападного» мира, при этом из 33 стран, 24 представлены первыми лицами, девять — на уровне вторых и третьих лиц. Судя по количеству важных персон, вопросы решаться будут серьезные, и решать, судя по всему, есть что. Так, например, мало кто знает, но Россия сейчас лишена доступа к пулу условных валютных резервов БРИКС который насчитывает по меньшей мере $100 млрд . Этот пул сформирован и хранится в долларах, поэтому, когда против России были введены санкции, мы потеряли к ним доступ. Первоначально главной задачей пула являлась функция срочного предоставления долларовой ликвидности формировался он еще в далеком 2018 году , однако, за последние пару лет данный вопрос немного потерял свою актуальность. Теперь же, судя по всему, пул резервов должен быть конвертирован в национальные валюты участников БРИКС, что помимо утилитарных вопросов предоставления ликвидности должно стать катализатором создания самостоятельной валюты БРИКС, вопрос о которой ежегодно поднимается аж с 2018 года, когда в Дурбане во время председательствования ЮАР была провозглашена инициатива создания международного платежного сервиса BRICS Pay. С тех пор прошло уже 6 лет, но по состоянию на сегодняшний день у нас есть только некая концепция и не до конца оформленные идеи того, что из себя должна представлять система на практике. При этом 2024 год был годом председательства России, то есть нам нужно было не упускать момент и стараться довести BRICS Pay до какой-то конкретики, которая могла бы помочь нам вырваться из-под санкционного давления. В преддверии следующих дней саммита будем надеяться, что мы сможем не просто провести большое и красивое мероприятие, но всё-таки начнем использовать ресурс БРИКС по назначению, а именно для создания принципиально нового контура торговли, свободного от влияния Штатов.

Рубль медленно становится главной валютой для международных расчетов Опубликованные Центральным банком за август данные по трансграничным платежам показывают весьма оптимистичную картину роста спроса на рубли. Так, наша валюта, по итогам месяца, впервые стала главной валютой для расчетов за импорт товаров и услуг из стран Азии. В конце лета доля рубля в платежах достигла рекордных 43,6% против 42,9% месяцем ранее. При этом удельный вес рубля превысил валюты дружественных стран в августе на 0,6 процентного пункта, что позволило российской валюте стать основной для оплаты импорта. Если посмотреть на более ранние данные, то в последний раз рубль превышал в торговле валюты азиатских стран в начале 2022 года, однако, на тот момент абсолютное лидерство оставалось за «токсичным» долларом и рублем. Кстати, если смотреть исключительно на Азиатско-Тихоокеанский регион, то можно заметить, что тут доля рубля занимает уже 84,3%. Любопытно, что лидерство рубль занял и в торговле со странами Африки: в августе его доля в расчётах составила 69,9%. Что касается «токсичных» валют, то на их долю приходится порядка 24,1% всего российского импорта, при этом за последние месяцы их доля даже немного подросла. Главным образом это произошло за счет увеличения доли недружественных валют в расчетах за импорт из Азии +1,1 процентного пункта, 13,3% , Америки +8,3 процентного пункта, 71% и Европы +6,9 процентного пункта, 49,3% . Что интересно: Правительство продолжает понижать пороги продажи валютной выручки. Бизнес по-прежнему обязан возвращать в страну 40% валютной выручки и продавать 90% от возвращенного. Однако требование реализовывать в стране 50% средств, полученных от каждого контракта, теперь снизили до 25%. Это скорее всего говорит о том, что Правительству вполне комфортен не только обменный курс рубля для компенсации дефицита бюджета в четвертом квартале этого года , но и скорость смены «токсичных» валют на дружественные.

Центробанк назвал причину снижения курса рубля в сентябре. Продажа валютной выручки 29 крупнейших российских экспортеров рухнула на треть. Если в августе экспортёры выбросили на биржу почти $12 млрд, то в сентябре $8,3 млрд минус 30% . Ниже, чем было в сентябре год назад см.график . В общем-то российская экономика вернулась к той же ситуации с курсом, что была год назад. Конечно, ЦБ объясняет снижение продаж валютной выручки разовыми факторами: «в том числе погашением обязательств, выраженных в иностранной валюте». Но без учета этих обязательств чистые продажи составили бы порядка $9,7 млрл, а это всё равно минус 19% от августа. Вспомним, Кабмин разрешил экспортёрам продавать только 40% валютной выручки, чем, несомненно, внёс свой вклад в девальвацию рубля. Также ЦБ говорит об изменении структуры расчетов по экспорту, в которой «всё большую роль стали играть расчёты в рублях». Да, рубль становится влиятельной валютой в международных расчетах. Но при сохраняющейся ориентации российской экономики на доллар США и другую инвалюту, его курс будет неизбежно падать. Ровно то, о чём мы говорили вчера. Мобилизационная экономика

Кредитование продолжает набирать обороты Очередным доказательством провальности политики центрального банка является тот факт, что несмотря на заоблачную стоимость заемного капитала, компании и население не перестают привлекать кредитные средства и продолжают брать кредиты. Опубликованные за август цифры говорят о том, что рост кредитования в 2024 замедлиться несущественно. Самый большой рост приходится на корпоративный сектор, тут годовой прирост кредитования продолжает расти и по состоянию на август этого года обещает составить 21,4% г/г. За один только август объем кредитного портфеля вырос на 1,5 трлн рублей и дошел до 83 трлн. Потребительское кредитование после поднятия ставки в июле начало замедляться впервые с декабря 2023 года, однако, все равно обещает вырасти на 16,7% г/г. Самое интересное, что даже несмотря на рост ставок и увеличение кредитных портфелей, доля проблемных кредитов продолжает опускаться вниз. Проблемные корпоративные кредиты, так же, как и розничные находятся на рекордно низком уровне последних лет. Однако, не все так радужно как могло бы показаться: параллельно росту кредитования растут и собственные средства населения на вкладах. В августе Рост средств населения ускорился относительно июля. Это нетипично для августа в период отпусков и подготовки к учебному году расходы растут и приток средств замедляется и, скорее всего, связано с продолжающимся ростом ставок по вкладам. Всего с начала года средства населения выросли на 6 трлн руб. +13,3% , что более чем в два раза превышает результат за 8 месяцев 2023 +2,6 трлн руб., +7,0% . Такой бурный рост готовит нам в будущем немало сюрпризов, а именно: новую инфляционную волну, которая будет совмещена с резкой девальвацией рубля. Уже сейчас становится очевидно, что когда ставки пойдут вниз, одновременно с ними будет совершён резкий скачок курса, который еще сильнее подстегнет население снимать денежные средства и тратить их на ширпотреб преимущественно импортный , это окажется еще более разрушительное воздействие на курс, который в том или ином виде запустит очередную волну инфляции…

​​Законопроект о налоге на сверхприбыль банков Ни для кого не секрет, что одними из главных победителей в гонке ужесточения ДКП стали банки, которые за последний год существенно нарастили не только объемы выдачи кредитов, но и маржинальность по этим самым кредитам. Сегодня сложно найти кредитные ставки на розничное кредитование ниже 25–30%, а ипотеки ниже 22%. На фоне жестких кредитных условий и реальном росте заработных плат населения, прибыль банков в этом году в очередной раз обещает не только повторить рекорды прошлого года, но и существенно их превысить. По этой причине вчера в Госдуме была выдвинута законодательная инициатива направить часть этой прибыли на нужды страны, которые на фоне дефицитности бюджета растут без остановки. В пояснительной записке к законодательной инициативе законотворцы апеллируют к тому, что прошлогодний налог на сверхприбыль принес в бюджет 315 млрд рублей, в этом году за счет банковского сектора предполагается собрать еще как минимум 200 млрд. Ставка предлагаемого налога составит всего 10%, так что речи о «полной национализации», как некоторые говорят, даже не идет. На первый взгляд суммы могут показать баснословно огромными, но не стоит забывать, что в прошлом году чистая прибыль банковского сектора составила 3,3 триллиона, а в этом году их чистая прибыль обещает составить порядка 3,6 трлн рублей. Такой порядок цифр говорит о том, что банковские структуры чувствуют себя весьма неплохо, особенно если учитывать, что большая часть этой прибыли приходится всего на 5 крупнейших банков. Как по мне, так банковский сектор можно было бы обложить налогом и побольше, ростовщичество не должно генерировать сверхприбыль, особенно в военное время, когда расходы бюджета на войны превышают 30%. Банки у нас и так, медленно но верно, переваривают остальную экономику, сокращение их прибыли возможно, хоть как-то замедлит этот процесс.

Для возврата инфляции к цели в 4%, ЦБ должен поднять ключевую ставку до 52%, пишут аналитики Института ВЭБ. Они считают, что повышение ставки на 1 п. п. приводит к снижению инфляции только на 0,15%.

В ЦБ новый руководитель департамента денежно-кредитной политики Любопытные новости появились на сайте Центрального банка на вечер пятницы 20 сентября, в очень небольшом и емком пресс-релизе ЦБ сообщил, что у департамента ДКП появился новый руководитель, некий Андрей Ганган, который ранее занимал должность первого зама этого департамента. Кто такой Андрей Ганган и сменится ли с его приходом хоть что-то? подробной информации по его личности и прошлому в сети особо не найти, единственное, что имеется в избытке, так это его предыдущие выступления и заявления на посту замдиректора, которые по своем содержанию ни на шаг не отходят от мантры руководства Центрального банка о действующей денежно-кредитной политике. Особенно интересное мнение новый руководитель выражал в прошлом году в своем интервью газете Аргументы и факты. В рамках беседы он абсолютно откровенно заявил, что повышение ключевой ставки необходимо в первую очередь для выравнивания спроса и предложения, и что несмотря на то, что это действительно задушит рост производства, главное, что это позволит удержать растущий спрос. Невероятно интересную трактовку он в этом же интервью дал в отношении конституции РФ, когда его спросили: «означает ли политика плавающего курса рубля, что ЦБ снимает с себя закрепленную в Конституции РФ обязанность обеспечивать устойчивость рубля?», то он достаточно просто и непринужденно заявил, что устойчивость рубля – это в первую очередь низкая инфляция, а не обменный курс, поэтому действия ЦБ абсолютно верные и ничего другого он сделать не может. Что касается характеристики Гангана самими сотрудниками ЦБ, то из разговора с "местными" становится очевидно, что Ганган представляет собой абсолютно стандартного линейного функционера, пошедшего на повышения исключительно по преемственным соображениям, и что кадровые перестановки никак не скажутся на действиях самого регулятора. Ганган в данном случае выступает исключительно исполнителем воли вышестоящего руководства, а воля эта, как известно, меняться не собирается.

​​Обычные кредитные ставки в России подбираются к микрофинансовым ставкам в США Сегодня, как и предсказывало большинство аналитиков, Совет директоров Центрального банка принял решение поднять ключевую ставку до 19%. Ужесточение денежно-кредитной политики он в очередной раз обосновал инфляционным давлением, которое за последние несколько месяцев усилилось и превысило 9% г/г. Несмотря на то, что ЦБ в очередной раз получает доказательства того, что ключевая ставка особо на инфляцию не влияет, он тем не менее продолжает закручивать гайки ликвидности. А пока ЦБ продолжает это делать, коммерческие банки закономерно повышают кредитные ставки для юридических и физических лиц. Сегодня ставка кредитования для бизнеса по крупным кредитным продуктам начинает подбираться к 30%, а по небольшим кредитам к 35–40%! Разумеется, позволить себе обслуживать такой кредит могут только по-настоящему гипермаржинальные бизнесы, для остальных такого рода ставка будет означать только одно – неминуемое насильное банкротство и отъем активов в пользу банковских структур. Кстати, если посмотреть на наших конкурентов под чьим контролем находится наш ЦБ в данном случае США , то можно заметить, что они свою ставку собираются понижать. Но даже без понижения ставки бизнес-кредиты в Штатах выдаются по 7–9%, то есть как минимум в 3 раза дешевле чем в России. Ипотеки же, например, в 2024 году выдаются под 5,81% в России от 21% , что тоже почти в 4 раза дешевле! Самый большой разрыв наблюдается на рынке автокредитов, которые в России все ближе подбираются к 25% в Штатах человек с хорошим кредитным рейтингом может взять машину под 5,25% Если сравнивать отечественные ставки с американскими, то российский бизнес фактически кредитуется по ставкам микрофинансовых займов отдельных Штатов. В Вашингтоне PDL-сектор выдает микрокредиты по 30–36%, под такие же проценты приходится кредитоваться российским компаниям, если они пытаются взять беззалоговый кредит в любом среднем банке страны. Долго ли продержится российская экономика – не ясно. Но очевидно одно: сколько бы мы не говорили о суверенитете страны, он не наступит, пока Центральный банк не начнет выполнять свои конституционные обязанности.

Опять же косвенно, но вполне серьёзно. На утро 12 сентября коммерческие банки получили от ЦБ ликвидность в размере 2 триллиона 623 миллиардов рублей. Деньги размещены на депозитах в Центробанке. Через сутки — совет директоров ЦБ, на котором, очень вероятно, будет повышена ключевая ставка. Коммерческие банки, скорее всего, владеют инсайдерской информацией и готовятся. Предоставление ликвидности по текущей ставке позволит банкирам сэкономить на процентах, если завтра ключевая ставка всё же будет повышена. Мобилизационная экономика