naebrosh

Глобальный фондовый крах усиливается после ответных действий Китая А вот что уже происходит. В пятницу мировые фондовые индексы продолжили падение после того, как Китай принял ответные меры на тарифную политику Дональда Трампа, поскольку инвесторы испугались перспективы полномасштабной глобальной торговой войны. Индекс S&P 500 упал на 3% в начале торгов в Нью-Йорке, на следующий день после самого большого однодневного падения с 2020 года. Технологический индекс Nasdaq Composite упал на 3,3%. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 4,3%, причем потери ускорились после заявления Пекина, что привело общеевропейский бенчмарк к коррекции. Немецкий Dax упал на 4,1%. FTSE 100 упал на 3,9%. Цены на нефть продолжили падать: нефть марки Brent подешевела на 7,5% до $64,88 за баррель. «Рынок делает одно: формирует цены в условиях глобальной рецессии».Доходность государственных облигаций упала, поскольку инвесторы искали безопасные активы: 10-летние казначейские облигации США упали на 0,13 процентных пункта до 3,92%. Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл выступит с речью в США утром. Фьючерсные рынки оценивают четыре снижения процентных ставок на четверть пункта от ФРС до конца этого года, что выше трех, которые ожидались до объявления тарифов в среду. Доллар снизился на 0,3% по отношению к корзине аналогов. В четверг компания Apple потеряла более $300 млрд рыночной стоимости, став одной из крупнейших жертв тарифной кампании Дональда Трампа на Уолл-стрит, несмотря на попытки генерального директора Тима Кука добиться расположения администрации. Акции производителя iPhone упали более чем на 9 процентов, когда торги в Нью-Йорке закрылись в четверг. Это сократило его рыночную капитализацию до $3,05 трлн с $3,36 трлн в его крупнейшем однодневном падении оценки в истории. Трамп ударил по всем крупнейшим поставщикам и производственным центрам Apple в Азии, включая Китай, Тайвань, Индию и Вьетнам, новыми огромными пошлинами на товары, импортируемые в США. Наблюдаем

Новая статистика благополучия населения от ЦБ Согласно данным Центробанка, представленным зампредом Алексеем Заботкиным, средний размер финансовых сбережений россиян с 2022 по 2024 год вырос со 115 тыс. до 145 тыс. рублей. При этом медианный размер сбережений, который точнее отражает ситуацию большинства, увеличился с 20 тыс. до 30 тыс. рублей. Доля семей, имеющих какие-либо сбережения, достигла 75,5%, увеличившись с 72,9%. Средний размер средств, хранящихся на банковских счетах, составил 136 тыс. рублей. Любопытно, что, несмотря на снижение доли вложений в акции и облигации на 0,2% по сравнению с 2022 годом, средняя сумма таких вложений составила 262 тыс. рублей. Одновременно с этим доля домохозяйств с финансовыми обязательствами уменьшилась с 23% до 20%. Однако средний размер задолженности вырос с 546 тыс. до 788 тыс. рублей, а медианный – со 140 тыс. до 200 тыс. рублей. Напомним, что под домохозяйством понимаются люди, проживающие по одному адресу и имеющие общий бюджет. В обследовании ЦБ приняли участие более 6 тыс. домохозяйств более 12 тыс. респондентов из 38 населенных пунктов России. Дополнительную информацию о структуре сбережений предоставил ВТБ. В декабре 2024 года заместитель председателя правления банка Георгий Горшков сообщил, что доля наличных рублей в сбережениях и инвестициях россиян без учета пенсионных и страховых продуктов составляет около 15%, что эквивалентно примерно 15,9 трлн рублей. Эти данные порождают противоречивые интерпретации. С одной стороны, наблюдается рост средних сбережений, что можно трактовать как улучшение финансового положения, а можно как снижение потребления и пессимистичные ожидания на будущее. С другой стороны, рост задолженности и низкий медианный размер сбережений указывают на сохраняющуюся финансовую уязвимость значительной части населения. Возникает вопрос, насколько на самом деле устойчиво благополучие россиян и что на самом деле стоит за заявленными цифрами. Действительно ли россияне разбогатели, или имеющиеся 70 тыс. руб. на человека – это всего лишь месячный запас, после которого многие рискуют оказаться в долгах?

ЦБ для бюджета? На днях в российской финансовой системе может произойти что-то важное. Вчера стало известно, что Сергей Миронов и вице-спикер Госдумы Александр Бабаков предложили законопроект, который убирает ограничения на выдачу кредитов Центральным банком России правительству для покрытия дефицита бюджета. Об этом сообщила пресс-служба партии ТАСС. Если это пройдет, ЦБ может начать действовать как Федеральная резервная система США, выдавая кредиты правительству под проценты. Раньше эмиссия рубля не входила в обязанности правительства и проводилась ЦБ по правилам, похожим на режим currency board. Это значит, что рубли печатаются только под залог иностранной валюты и должны полностью обеспечиваться зарубежными активами, что ограничивает возможности Центрального банка в плане денежно-кредитной политики. Согласно статье 22 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации", ЦБ не имеет права давать кредиты правительству для покрытия бюджетного дефицита или покупать госбумаги при их первичном размещении, если это не предусмотрено федеральным законом о бюджете. Неясно, связано ли это с какой-то договоренностью между Трампом и Путиным о независимости ЦБ, или же сложившиеся обстоятельства толкают на нарушение закона. Учитывая недавний рост курса рубля к доллару, если ситуация не изменится, это может привести к еще большему дефициту бюджета. ЦБ, похоже, продолжает действовать так, чтобы нанести максимальный ущерб экономике, и принятие этого закона может помешать Центробанку устроить финансовый кризис в стране. Кстати, в предложении говорится, что ставка по таким кредитам не должна превышать 0,15% годовых, независимо от ключевой ставки в стране. Также в Госдуме рассматривают законопроект о том, чтобы увеличить долю прибыли ЦБ, направляемой в бюджет, с 75% до 80%. Удивительные вещи.

Илон Маск против рынка: кто кого? Хедж-фонды, сделавшие ставку на падение акций Tesla, хлопают в ладоши — за последние три месяца они обогатились на $16,2 миллиарда, пока рыночная стоимость электромобильного гиганта Илона Маска схлопнулась вдвое. Согласно данным S3 Partners, любители игры на понижение накопили внушительную бумажную прибыль после того, как акции достигли пика 17 декабря. За этот же период капитализация Tesla похудела более чем на $700 миллиардов, а состояние самого Маска сдулось на $100 миллиардов. Причин у падения — вагон и маленькая тележка. Среди них — политические высказывания Маска, оттолкнувшие европейских покупателей, а также его жесткая бюджетная политика в роли главы "Департамента эффективности государственного управления", которая вызвала негативную реакцию. JPMorgan подлили масла в огонь, снизив целевую цену Tesla на конец года со $135 до $120. В аналитической записке банк заметил: «Мы с трудом вспоминаем случай в истории автопрома, когда бренд так стремительно терял бы свою ценность». Тем временем акции компании закрылись в понедельник на уровне $238,01. А ведь когда-то они превышали $1000 за акцию. А как же обещанное «уничтожение» всех, кто посмел ставить против Tesla? Маск уверял, что, как только компания окончательно решит проблему автономного вождения, короткие продавцы будут стерты с лица финансового рынка. Однако пока что на горизонте вместо триумфа маячит угроза пошлин в рамках возможной торговой войны Трампа, что может взвинтить затраты на производство автомобилей в США. Так что следим за развитием событий — скучно точно не будет

Ну никак не получается успокоиться у строительного лобби. Надо же отрабатывать гонорары. Теперь Минфину с Минстроем предложили подумать, а не расширить ли семейную ипотеку на семьи с одним ребенком до 18 лет вместо нынешних 6. И самое интересное - анализ должен быть довольно шустрым, до 25 числа должны дать вердикт. У нас мнение есть уже сейчас - это маразм. Сначала семьи с подростками были нам типа неугодны - мол, нечего им тоже вываливать такой бонус. Потом вдруг с ними стало все ништяк? А до этого что не так было-то? Это вообще интересный вопрос, кстати - чем семья с детьми-дошкольниками лучше как претендент на льготные кредиты. Получается, можно чисто по справедливости пойти и накидать лещей тем, кто писал закон про 6 лет? Дальше. Это взлет не только цен на новостройки. Это массовый выход на рынок доноров такой ипотеки. Матерей-одиночек со школьником, не сильно благополучных семей и так далее. Это точно кажется панацеей для страдающих девелоперов? И вишенка. Принимаем закон - масса родителей с 16-17-летними детьми побежит покупать абсолютно ненужные им и в большинстве своем неликвидные новостройки в кредит. Типа появился вариант обеспечить ребенка жильем. И платить за него 20 лет. А ребенок в итоге просто не стал жить там, где ему купили квартиру - это, кстати, случается в 90% случаев, что дети живут в выделенной им жилплощади от силы пару лет и потом даже не продают ее, а избавляются по логичным причинам - своя семья и ипотека, не нравится район, переезд в другой город. И привет продажа с дисконтом даже при стабильном рынке. Оставьте рынок недвижимости в покое. Ломать - не строить.

ЦБ и боевые пистолеты: «финансовая стабильность» с огневым прикрытием Когда речь заходит о Центробанке, мы обычно обсуждаем ставки, резервы и инфляцию. Но вот пистолеты в их оружейной — это уже что-то новенькое! Короче говоря, Банк России получил штраф за то, что не очень хорошо хранил оружие. В их оружейной нашли пистолеты, которые на самом деле не принадлежат ЦБ. Росгвардия несколько раз проверяла здание Межрегионального центра безопасности ЦБ в Москве, и в ноябре 2023-го и апреле 2024-го инспекторы обнаружили нарушения. В итоге в оружейной комнате нашли боевые пистолеты, в том числе два ПМ, которые вообще-то принадлежат службе безопасности Сбербанка и частному охранному предприятию «Регион профи». Росгвардия считает, что ЦБ фактически хранил оружие, которое ему не принадлежит, а это уже нарушение закона «Об оружии». Вот такая вот необычная находка. По официальной версии, это оружие принадлежало охранникам Сбербанка и хранилось там «не более двух часов». Совпадение? Возможно. Выглядит убедительно? Вряд ли. Где деньги — там и охрана, это логично. Но как так вышло, что пистолеты оказались у ЦБ? И какие еще «неучтенные активы» могут всплыть? Интересно, что нарушение заметили еще в 2023 году, а заговорили об этом только сейчас. Совпадение? Или это чей-то тонкий намек? Штраф для регулятора составил 500 тысяч рублей. Для ЦБ это как мелочь за кофе. Наказание выглядит скорее формальным. Пистолеты, «двухчасовое хранение», жалоба на решение суда — тут явно больше вопросов, чем ответов.

ЦБ способствует только пятибанкирщине Треть крупнейших банков России — 34 из топ-100 — в 2024 году столкнулись с ухудшением финансовых показателей, как выяснил РБК на основе отчетности кредитных организаций. Казалось бы, сектор процветает: рекордная чистая прибыль в ₽3,8 трлн, о чем бодро отчитался Центробанк. Но вот незадача — 79% этой суммы осели всего в трех банках, а Сбер в одиночку утащил на себе ₽1,56 трлн. Лучший темп роста среди госбанков показал ВТБ, увеличив прибыль в 2,5 раза до ₽610 млрд , а Россельхозбанк прибавил скромнее — 2,3 раза до ₽49,6 млрд . А вот не всем игрокам улыбнулась удача: Совкомбанк потерял 56,3% прибыли до ₽42,8 млрд , ЮниКредит — 30% до ₽40,8 млрд , а МКБ — 25,8% до ₽31,9 млрд . У «Совкома» не нашлось разовых эффектов, спасавших в 2023 году, ЮниКредит продолжает сворачивать бизнес в России, а в МКБ после выхода миллиардера Авдеева сменились владельцы. В менее значимых банках потери оказались еще жестче: "Солидарность" схлопнулась в 18 раз, "Экспобанк" — в 6,9 раза, а "Реалист" — в 3,1 раза. Три банка из топ-100 ушли в минус, включая принадлежащий структурам Михаила Прохорова "Международный финансовый клуб". Отрицательный тренд объясняют и ростом ключевой ставки, и изменениями в денежно-кредитной политике. Но ведь не у всех возникли проблемы? Вопросы очевидны: почему регулятор играет в интересах избранных даже в своем секторе, а остальные должны балансировать на грани? И главное — когда Эльвире Набиуллиной придется на них отвечать?

Технологический взлет или начало конца? Китайский стартап бросил вызов Кремниевой долине Мировые рынки технологических гигантов в понедельник сотрясла новость о том, что китайский стартап DeepSeek совершил прорыв в области искусственного интеллекта. Его новая языковая модель, сопоставимая по производительности с решениями OpenAI, была разработана с куда меньшими затратами на чипы Nvidia, чем ожидалось. Эта новость произвела эффект разорвавшейся бомбы: Nvidia потеряла более 500 миллиардов долларов рыночной капитализации, став героем худшего однодневного падения в истории. Инвесторы спешно пересматривают перспективы миллиардных вложений в инфраструктуру ИИ. Марк Андрессен назвал это «моментом спутника искусственного интеллекта», сравнив ситуацию с историческим шоком от запуска первого спутника СССР. Вместе с Nvidia, чьи акции обвалились на 16%, пострадали и другие игроки. Nasdaq Composite упал на 3,2%, S&P 500 снизился на 1,9%. Microsoft потерял 3,6%, европейские производители микросхем, такие как ASML и ASM International, также ощутили сильное давление, упав на 7,5% и 12,5% соответственно. Но эффект «домино» затронул не только традиционных IT-гигантов. Siemens Energy, обеспечивающая энергетику инфраструктуры ИИ, упала на 20%, а Schneider Electric – на 9,2%. Эта распродажа акций напомнила многим крах доткомов, когда в начале 2000-х рухнули мечты об интернет-буме. На другом конце глобальной арены китайские компании, напротив, выиграли. Акции Baidu в Гонконге выросли на 4%, Alibaba прибавила 3%, на волне оптимизма вокруг успеха DeepSeek. Nvidia и Broadcom стали символами гонки за чипы, где гиганты Кремниевой долины, от Илона Маска до Сэма Альтмана, убеждены, что масштабное наращивание мощностей – это ключ к ИИ-прорывам. Однако появление DeepSeek поставило этот подход под сомнение. Мы с нашим «Сбером» рискуем оказаться далеко позади, если не увеличим скорость. Пока одни рвутся в будущее, другим грозит остаться у обочины.

Отказаться нельзя закупать: где Европа ставит запятую? По аналогии с зерном, страны Евросоюза, несмотря на амбиции разорвать "газовую пуповину" с Россией, ускоренными темпами закупают российский СПГ после прекращения транзита через Украину. Как сообщает Politico со ссылкой на данные компании Kpler, за первые 15 дней 2025 года 27 стран ЕС приобрели рекордные 837,3 тысячи тонн сжиженного природного газа, что значительно превышает прошлогодний уровень в 760,1 тысячи тонн. Эксперты издания подчеркивают, что такие объемы только усиливают сомнения в реальности заявленного плана ЕС по снижению зависимости от российских энергоресурсов. Старший аналитик Kpler Чарльз Костерус, правда, поспешил уточнить: львиная доля закупок приходится на долгосрочные контракты, заключенные еще в "дополитические" времена, а вот новых спотовых поставок почти нет. Между тем, запасы газа в европейских подземных хранилищах стремительно тают. По состоянию на середину января во Франции осталось 49,24% газа, в Нидерландах – 47,58%. В первой половине января 2025 года темпы отбора газа в европейских ПХГ опустились примерно до 66% от их совокупной вместимости. Они оказались на 28% выше среднего значения за последние пять лет. В общей сложности в регионе с начала отопительного сезона израсходовали более 34 млрд кубометров газа. В результате темпы расходов топлива в регионе оказались третьими максимальными за всю историю, что делает этот год одним из самых "прожорливых". Любопытно, что после отказа от российского трубопроводного газа в ответ на требования платить в рублях, ЕС, тем не менее, нарастил закупки российского СПГ на 40% по сравнению с 2021 годом. Даже программа REPowerEU, запущенная в 2022 году с целью окончательно отказаться от российского газа к 2027 году, пока буксует. Какой смысл в этом спектакле, если Европейский Союз не сможет обойтись без нашего газа?

Аграрная эпопея: как Сбербанк оставил фермеров без кредитного урожая Сельхозпроизводители оказались в настоящей кредитной засухе: Сбербанк, покрывавший около 35% аграрных займов, внезапно вышел из программы льготного кредитования. Причина? Высокая ключевая ставка Центробанка и экономические невзгоды. Итог? Банк решил, что поддержка аграриев — удовольствие себе в убыток. Как это выглядит в поле. Кредитов нет. Урожай под вопросом. Аграрии в панике. На этом фоне картина для отрасли становится всё мрачнее. В 2024 году каждый пятый сельхозпроизводитель уже стал убыточным. Прибыль крупных предприятий сократилась на 15%, а с такими темпами фермеры скоро могут перейти от тракторов к распродаже хозяйств. Но не всё так плохо, уверяет Минсельхоз. Россельхозбанк готов взять на себя больше, а перераспределение лимитов должно закрыть брешь. Правда, тут же возникает другой вопрос: если кредиты всё же будут, то хватит ли их, чтобы сеять не только пшеницу, но и уверенность в завтрашнем дне? Ситуация рискует выйти из-под контроля: вместо диверсификации культур фермеры могут сосредоточиться только на самых прибыльных, а о развитии премиальных продуктов или снижении себестоимости остаётся только мечтать. Пока Сбербанк объясняет свой уход экономической нецелесообразностью, аграрии задают резонный вопрос: где брать деньги на топливо, семена и удобрения за два месяца до посевной? Минсельхоз пока молчит, а правительство, кажется, занято чем-то другим. Мораль истории проста: если не решить вопрос с финансированием, то в следующем году вместо полей в стране будет расти только одно — доля импорта на наших столах и продовольственная инфляция, которая уже зашкаливает за 10-20%.