marketpowercomics

Динамика рынка Индекс Мосбиржи падает на 0 3 с начала торгов Общий фон геополитика и сырье Основной положительной новостью для российского рынка стало заявление главы дипломатии ЕС Каи Каллас о том что Украина на переговорах готова идти на сложные уступки которые от них требуют Однако негатив все равно перевешивает публичного прогресса по геополитике не наблюдается а коррекция в ценах на сырье продолжается Так стоимость золота за день снизилась на 5 Кроме того падают и цены на нефть так же 5 за день из за возможного возобновления переговоров между США и Ираном Растут ЮГК 4 9 на фоне восстановления котировок после существенного падения и ожиданиями роста цен на золото на фоне геополитической неопределенности Астра 3 3 на фоне производственного отчета компании ВТБ 2 4 Позитив 2 4 на фоне ожидания операционного отчета Полюс 1 95 на фоне восстановления котировок после существенного падения и ожиданиями роста цен на золото на фоне геополитической неопределенности Падают Татнефть ап 1 4 на фоне падения цен на нефть ММК 1 3 на фоне снижения цен на металлы и падения объемов перевозки по ЖД Юнипро 1 2 Лукойл 1 1 на фоне падения цен на нефть Сбер 1 1 Подпишись на MP в MAX

Динамика рынка Индекс Мосбиржи растет на 1 4 с начала торгов Общий фон снова ресурсы Металлы продолжают бить все ценовые рекорды Стоимость золота уже превысила 5600 за унцию серебра 120 Кроме того растут и цены на нефть на фоне ожидания действий США относительно Ирана а также из за санкций ЕС против иранского режима Кроме того IMOEX тянет за собой вверх Лукойл который растет на информации о сделке с американской Carlyle по продаже международных активов Также позитивом могли стать неподтвержденные слухи в сети об энергетическом перемирии РФ и Украины однако пресс секретарь президента РФ Дмитрий Песков отказался комментировать эту информаци Растут НЛМК 5 2 на фоне подорожания стали и металлургического угля ММК 4 5 на фоне ожидания позитивных результатов Эн 4 1 Северсталь 3 7 на фоне подорожания стали Юнипро 3 7 Падают Полюс 1 Сургутнефтегаз ап 0 3 Подпишись на MP в MAX

Норникель снижает прогнозы Металлург представил производственные показатели за год Норникель GMKN Инфо и показатели Результаты никель 198 5 тыс тонн 3 медь 425 3 тыс тонн 2 палладий 2 72 млн унций 1 платина 667 тыс унций без изменений Прогноз на 2026 год никель 193 203 тыс тонн медь 336 356 тыс тонн палладий 2 41 2 46 млн унций платина 616 636 тыс унций Бумаги Норникеля GMKN растут на 1 Мнение аналитиков МР Компания выполнила свои прогнозы по производству на 2025 год В то же время новый прогноз предполагает снижение производства палладия на 10 Норникель это около 40 мирового предложения этого металла Поэтому такое сокращение может привести к спекулятивному росту цен Оценка Норникеля на текущих уровнях выглядит привлекательной EV EBITDA менее 4х P E менее 7х Кроме того за последние месяцы металлы из корзины компании заметно подорожали Этот рост отчасти носит спекулятивный характер и связан со снижением доверия к При таком резком движении риски коррекции по металлам остаются высокими и в этом случае давление неизбежно отразится и на акциях Норникеля Ключевой вопрос от каких уровней начнется коррекция В долгосрочной перспективе мы позитивно смотрим на бумаги GMKN и рекомендуем их к удержанию в портфеле Возможно ослабление рубля будет мощным позитивом для котировок Подпишись на MP в MAX

Х5 замедляет темпы Ретейлер представил операционный отчет за 4 квартал и весь прошлый год Х5 Х5 Инфо и показатели Результаты чистая выручка за 4 квартал 1 23 трлн 15 чистая выручка за год 4 6 трлн 18 8 выручка цифровых бизнесов за 4 квартал 79 8 млрд 30 выручка цифровых бизнесов за год 285 7 млрд 42 8 количество магазинов 29790 10 7 торговая площадь 11 9 млн кв метров 8 7 Основную долю выручки все так же занимает Пятерочка показатель за год составил 3 6 трлн 16 следом идет Перекресток 531 млрд 8 Его быстро догоняет Чижик демонстрирующий сильный рост до 415 5 млрд 67 Бумаги Х5 Х5 растут на 1 Мнение аналитиков МР Результаты ниже наших ожиданий Рост выручки следствие экспансии магазинов и положительного LfL При этом темпы роста трафика и среднего чека замедляются Кроме того заметно что многие покупатели все чаще ходят в дискаунтер Чижик То есть люди больше экономят и соответственно тратят меньше что может давить на показатели ретейлера В долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на перспективу инвестирования в акции Х5 Краткосрочной они так же могут быть интересны инвестору однако стоит учитывать замедление темпов роста операционных результатов и не соответствие ожиданиям рынка Это может повлиять на котировки ретейлера Подпишись на MP в MAX

Эталон дорогая допка и сильный квартал Девелопер объявил параметры SPO и представил операционку за прошлый год Эталон ETLN Инфо и показатели Компания планирует привлечь до 400 млн акций или до 18 4 млрд Ценовой ориентир составляет 46 за акцию финальная цена будет объявлена не позднее 10 февраля Сбор предварительных заявок пройдет с 26 января по 9 февраля При этом материнская АФК Система подаст заявку на покупку до 377 млн акций еще 22 млн может купить дочка самого Эталона для программы мотивации сотрудников SPO пройдет по схеме cash in все деньги поступят в компанию При этом 14 1 млрд Эталон хочет направить на покупку АО Бизнес Недвижимость Кроме того Эталон представил операционные результаты за 4 квартал и прошлый год За квартал продажи выросли до 200 5 тыс кв метров 27 и 44 5 млрд 45 за год показатель составил 671 тыс кв метров 4 и 153 5 млрд 5 Бумаги Эталона ETLN растут на 8 Мнение аналитиков МР Мы не видим интереса в участии в SPO Объявленная цена выше рыночной Именно поэтому котировки компании начали расти после этой новости Как мы и говорили само размещение достаточно большое в результате доля акционеров размоется в два раза При этом покупка Бизнес Недвижимости ради оплаты которой и затевалось SPO не очень прозрачная сделка ее детали нам неизвестны Что касается операционных результатов сильные показатели за 4 квартал обусловлены изменением льготной ипотеки в 2026 году из за чего многие граждане старались оформить ее до вступления новых правил в силу Мы по прежнему не выделяем Эталон среди других девелоперов Перспектива акций застройщиков будет зависеть от скорости снижения ключевой ставки и широты льготных ипотечных программ UPD С учетом заявки АФК Системы на участие в SPO доля материнской компании в дочке может превысить порог в 50 В таком случае согласно закону АФК Система должна будет выставить оферту миноритариям Итоговая цена вторичного размещения составит 46 за акцию цена оферты не может быть ниже этого уровня Значит на потенциальной оферте можно заработать так как бумаги компании сейчас все еще торгуются ниже уровня SPO Дисконт рыночной цены к цене размещения и потенциальной оферте обусловлен тем что процесс растянут во времени А доходность уже соизмерима с безрисковой Поэтому мы не видим здесь выгодной истории Подпишись на MP в MAX

Селигдар золотое будущее Золотодобытчик представил операционные результаты за прошлый год Селигдар SELG Инфо и показатели Результаты выручка 86 9 млрд 49 производство золота 8 тонн 10 производство олова 3 5 тыс тонн 42 производство меди 2 4 тыс тонн 16 производство вольфрама 127 тонн 87 объем реализации золота 8 4 тонны 19 Бумаги Селигдара SELG растут на 1 6 Мнение аналитиков МР Результаты оцениваем положительно Компании удалось увеличить производство как и прогнозировал сам золотодобытчик Рост выручки обусловлен увеличением средней цены реализации 28 которая оказалась выше чем у того же Полюса Все из за того что основные продажи Селигдара приходятся на 3 и 4 кварталы когда цена на золото била все рекорды В то же время именно из за роста цены золота вырастет долговая нагрузка Селигдара поскольку у компании значительный объем долга держится в золоте Мы считаем что из за этого год золотодобытчик может завершить с убытком Однако 2026 год для компании должен быть позитивнее поскольку на проектную мощность должна выйти золотоизвлекательная фабрика ЗИФ Хвойное Это обеспечит Селигдару рост производства порядка 20 в год при одновременном сокращении инвестиций Исходя из этого мы с осторожным позитивом смотрим на перспективу инвестирования в акции Селигдара Подпишись на MP в MAX

ЭсЭфАй никто ничего не продает Акции инвестхолдинга после взрывного роста последние два дня перешли к падению ЭсЭфАй SFIN Инфо и показатели Как заявил директор департамента по коммуникациям и связям с инвесторами SFI Антон Гольцман компания не планирует продавать принадлежащие ей акции ВСК а долю в М Видео и вовсе намерена увеличивать Рост своих котировок ЭсЭфАй связывает с активностью спекулянтов в сочетании с принудительным закрытием коротких позиций После этого бумаги ЭсЭфАй SFIN падают на 3 Как мы и говорили продажа активов по примеру Европлана звучала сомнительно По прежнему связываем рост предыдущих двух дней со слухами и офертой Подпишись на MP в MAX

Элемент чипы уходят в банк Сбер выкупил долю АФК Системы в производителе микроэлектроники Что будет дальше рассказывают аналитики Market Power Элемент ELMT Инфо и показатели Как пишет Ъ доля АФК оценена примерно в 24 млрд вся компания более чем в 50 млрд По данным издания сделка была закрыта перед Новым годом с некоторыми оговорками Так Сберу переходят практически все активы входящие в группу компаний за исключением Корпорации роботов которая остается под контролем АФК Системы В течение двух трех месяцев предприятия Элемента перейдут под управление Сбера При этом отмечают источники Ъ само ПАО Элемент будет расформировано а функции управляющей компании перейдут к структуре банка Мнение аналитиков МР Смена владельца доли особо не повлияет ни на бизнес ни на миноритариев В плане управления АФК Система и Сбер не очень то и отличаются Но важно другое Расформирование ПАО Элемент может означать делистинг компании И в таком случае необходимо будет провести выкуп акций По закону он должен пройти по средневзвешенной цене за шесть месяцев и сейчас она не предполагает никакого апсайда к текущей цене UPD При этом мы считаем что вероятность расфомирования Элемента несущественна поскольку Ростех заявил об отсутствии планов по продаже своей доли Однако паниковать пока рано ни одна из сторон официально не подтверждала сделку и не комментировала публикацию Ъ Поэтому сейчас стоит ждать и наблюдать Подпишись на MP в MAX

Европлан выкупят подороже Бумаги лизинговой компании резко взлетели после цены оферты Европлан LEAS Инфо и показатели Ранее Альфа банк приобрел компанию и обещал выкупить бумаги у миноритариев которые не согласны с присоединением Цена выкупа составит 677 9 за акцию Бумаги Европлана LEAS растут на 15 Мнение аналитиков МР Мы как и многие на рынке ожидали что цена оферты будет равна средневзвешенной цене за последние 6 месяцев Однако Альфа банк решил подогреть интерес инвесторов к выкупу Заявки на выкуп принимают в течение 70 дней По закону на оплату оферты должно уйти максимум 87 дней При нынешней стоимости акций апсайд к оферте составляет около 6 Это значит что у инвесторов еще есть некоторое время чтобы принять участие в выкупе и успеть немного подзаработать Есть мнение что такая высокая цена выкупа может быть потому что компания проведет делистинг Однако утверждать этого нельзя все будет зависеть от того сколько акций в итоге останется на бирже Подпишись на MP в MAX

Лента заходит в DIY Ретейлер сообщил о покупке сети OBI Россия Лента LENT Инфо и показатели OBI Россия одна из топ 10 сетей гипермаркетов на рынке товаров для дома и ремонта в формате DIY Do It Yourself сделай сам Сделка уже одобрена ФАС В ее периметр войдут 25 магазинов с общей торговой площадью 263 тыс кв метров Планируется что интеграция активов будет происходить поэтапно до мая 2026 года Бумаги Ленты LENT незначительно падают Комментарий Ленты Мы сейчас рассматриваем разные варианты взаимодействия При этом основная часть магазинов продолжит работать в том же формате DIY Бизнес OBI продолжит работать так же как и сейчас и на тех же логистических мощностях О каких то полноценных проектах говорить пока рано но мы будем тестировать потенциальные новые форматы Например у нас в гипермаркетах есть различные тоары для дачи сада аналогичный ассортимент но более расширенный продается в OBI заявил директор по взаимодействию с инвесторами Кирилл Зубков Зубков также уточнил что у OBI есть один распредилительный центр Комментировать стоимость сделки компания отказалась Мнение аналитиков МР Пока рано однозначно оценивать сделку как позитивную или негативную Цена покупки не раскрыта а бизнес OBI явно отличается от основного профиля Ленты поэтому ключевым фактором станет процесс интеграции Вероятно OBI будет управляться отдельной командой что может упростить этот этап Рынок DIY сейчас находится на спаде поэтому вероятно что актив был приобретен на выгодных условиях Но выгодная покупка это половина дела Теперь ретейлеру предстоит операционная работа Финансовые показатели OBI остаются слабыми в первой половине 2025 года выручка компании снизилась на 14 2 а доля B2B продаж составляет всего около 4 На фоне активного давления маркетплейсов на розничный сегмент B2C OBI вероятно нужно будет переориентироваться на B2B направление Новость в целом нейтральная рынок ожидал эту сделку слухи ходили давно Покупка может создать дополнительную стоимость для Ленты но только при условии серьезной работы с бизнесом OBI На текущем этапе мы считаем что к сделке стоит относиться с осторожностью и делать выводы уже по фактическим результатам интеграции Подпишись на MP в MAX