marketpowercomics

ВТБ ставка била банк держался Один из крупнейших банков РФ отчитался по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год ВТБ VTBR Инфо и показатели Результаты за четвертый квартал процентные доходы 165 7 млрд 155 комиссионные доходы 80 9 млрд 1 8 чистая прибыль 121 3 млрд 31 2 ROE 17 3 9 7 п п Результаты за год процентные доходы 433 6 млрд 11 комиссионные доходы 307 млрд 14 2 чистая прибыль 502 млрд 8 9 ROE 18 3 4 6 п п Бумаги ВТБ VTBR незначительно падают Мнение аналитиков МР В 2025 году ВТБ работал в условиях жесткой ДКП и усиления требований к капиталу что давило на маржу и рентабельность Тем не менее банк выполнил ориентир по прибыли а рентабельность капитала осталась на двузначном уровне хотя и снизилась год к году Кредитный портфель вырос умеренно до 24 5 трлн 3 При этом структура изменилась в пользу корпоративного сегмента Розничное кредитование банк сознательно замедлял на фоне высокой ставки перераспределяя капитал в менее рискованное и более эффективное сейчас направление Процентные доходы за год сократились из за давления на маржу однако во втором полугодии наметилась стабилизация меры по управлению процентным риском позволили улучшить динамику Комиссионный бизнес за год показал устойчивый рост и частично компенсировал слабость процентного результата Расходы на резервы и операционные издержки выросли что связано как с низкой базой прошлого года так и с инвестициями в развитие бизнеса В целом на акции смотрим с умеренным позитивом банк сохраняет устойчивость и остается бенефициаром возможного смягчения ДКП Подпишись на MP в MAX

Черкизово прибыль есть апсайда нет Крупнейший производитель мясной продукции в стране представил результаты за 2025 год Черкизово GCHE Инфо и показатели За четвертый квартал Выручка 78 млрд 11 8 к четвертому кв 2024 го Скорр валовая прибыль 21 6 млрд 14 8 Скорр EBITDA 16 7 млрд 57 9 Чистая прибыль 6 4 млрд против убытка 2 6 млрд За 2025 год Выручка 288 7 млрд 11 4 к 2024 году Скорр валовая прибыль 76 5 млрд 10 3 Скорр EBITDA 56 5 млрд 21 8 Чистая прибыль 30 млрд 50 7 Капзатраты 24 3 млрд 33 1 Чистый долг 139 9 млрд 0 5 Акции компании сегодня снижаются на 1 Мнение аналитиков МР Черкизово демонстрирует редкую для сектора дисциплину рост выручки обеспечен не гонкой за объемами а ценовой политикой и смещением в сторону более маржинальных продуктов Можно лишь похвалить компанию которая планомерно сокращает капитальные затраты и осознанно не наращивает долговую нагрузку при текущих ставках это выглядит не просто осторожностью а здравым смыслом 2024 году цены на куриное мясо стагнировали а в 2025 м начали расти Восстановление прибыльности во втором полугодии подтверждает что бизнес чувствителен к ценовой конъюнктуре но способен быстро адаптироваться сохраняя высокую операционную эффективность В 2026 году фокус на продукцию с высокой добавленной стоимостью и оптимизацию процессов выглядит более разумной стратегией чем агрессивное расширение особенно в условиях дорогого капитала Однако прямо сейчас мы не видим инвестиционного потенциала в акциях GCHE даже несмотря на неплохие результаты и хороший рост чистой прибыли Во первых дивидендная доходность по нынешним ценам остается однозначной Во вторых свободный денежный поток компании составляет лишь 7 6 млрд 5 5 капитализации компании Да показатель вырос однако это обусловлено снижением капитальных затрат И нет гарантии что при более мягкой ДКП компания не нарастит инвестиции marketpowercomics

Рынок после закрытия Мосбиржа 2779 пунктов 0 5 РТС 1149 пунктов 1 3 RGBI 118 54 пункта 0 3 Индексы в реальном времени Главное к этому часу Дом PФ может направить на дивиденды за 2025 год 246 9 на акцию Гендиректор компании Виталий Мутко ожидает что чистая прибыль в 2026 году превысит 100 млрд При этом в 2027 году возможен небольшой дефицит на первичном рынке жилья Инфляция в РФ с 10 по 16 февраля составила 0 12 после 0 13 неделей ранее сообщает Росстат Венгрия и Словакия прекратили поставки дизельного топлива на Украину в ответ на блокировку нефтепровода Дружба Мосбиржа планирует с 1 апреля маркировать эмитентов с недостаточным уровнем прозрачности Ренессанс Капитал закрыл сделку по покупке российской дочки Citigroup Henderson в январе 2026 года увеличил выручку на 0 7 до 2 1 млрд Суд продлил до года арест основателя Русагро Вадим Мошкович Подпишись на MP в MAX

Рынок после закрытия Мосбиржа 2765 пунктов 0 6 РТС 1135 пунктов 0 8 RGBI 118 19 пункта 0 04 Индексы в реальном времени Главное к этому часу Постпреды ЕС обсудят новый пакет санкций против России в среду и пятницу сообщает РИА Новости Утвердить 20 й пакет планируется к встрече глав МИД 23 февраля Разовые проинфляционные факторы будут исчерпаны в начале 2026 года и не помешают снижению инфляционных ожиданий заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин Банк России планирует упростить допуск на рынок ценных бумаг оставив за собой только регистрацию активов потенциально чувствительных для широкого круга инвесторов Совет директоров Озона утвердил программу облигаций на 100 млрд срок ее действия не ограничен ЦБ предложил создать реестр финансовых инфлюенсеров ввести требования к их квалификации и установить ответственность за качество информации которую они публикуют Сеть винотек SimpleWine выпустила ЦФА которые обеспечены вином Объем выпуска 100 млн доходность 13 5 в конце срока или возможность получить бутылку со скидкой Аптечная сеть 36 6 раскрыла предварительные итоги 2025 года выручка выросла на 21 до 117 4 млрд 21 EBITDA до 8 5 млрд 27 при рентабельности 8 1 Подпишись на MP в MAX

Оставайтесь на связи с Market Power в MAX Сегодня появились слухи что Telegram могут заблокировать уже 1 апреля Звучит как первоапрельский розыгрыш но что если нет На всякий случай у Market Power есть запасная площадка канал в мессенджере Мах Новости там выходят синхронно с Telegram а иногда появляется и дополнительный контент который сюда не доезжает Подпишитесь прямо сейчас чтобы не потерять Диверсификация полезна не только для портфеля Подпишись на MP в MAX

Рынок после закрытия Мосбиржа 2782 пункта 0 2 РТС 1144 пункта 1 RGBI 118 24 пункта 0 7 Индексы в реальном времени Главное к этому часу МГКЛ раскрыл предварительные операционные результаты за январь 2026 года Выручка компании выросла в четыре раза и составила 2 9 млрд Мосбиржа запустила торги валютной парой доллар рубль остановленные в июне 2024 года С 16 февраля операции по паре перенесены из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим CETS Торги USDRUB TOM уже восстановились в стаканах у ряда брокеров Мосбиржа перенесла срок остановки торгов акциями Лензолота на конец марта Теперь последний торговый день в стакане Т 1 пройдет 26 марта Акции компании сегодня рухнули на ожидании прекращения торгов Комитет Госдумы поддержал идею введения НДС на импортные товары на маркетплейсах В рамках федерального проекта по развитию фондового рынка обсуждается вывод новых компаний с госучастием на IPO и создание стимулирующих механизмов заявил замминистра финансов Иван Чебесков Облачный провайдер Selectel анонсировал размещение облигаций на 5 млрд Купон не выше 16 6 годовых эффективная доходность до 17 92 Срок размещения три года выплаты ежемесячные Подпишись на MP в MAX

ЦБ снизил ставку до 15 5 ЦБ отмечает что экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста В январе рост цен значимо ускорился под влиянием разовых факторов При этом устойчивые показатели текущего роста цен существенно не изменились Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий Базовый сценарий ЦБ средняя ключевая ставка в диапазоне 13 5 14 5 годовых в 2026 году что означает поддержание жестких ДКУ По прогнозу регулятора с учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4 5 5 5 в этом году Мнение аналитиков МР Динамика инфляции в целом укладывается в базовый прогноз ЦБ ее ускорение в начале года вызвано разовыми факторами ДКУ остаются жесткими а экономика продолжает замедляться Поэтому регулятор немного снизил ставку чтобы в том числе уменьшить риски переохлаждения экономики Мы полагаем что годовая инфляция к концу года снизится до 5 3 с текущих 6 3 благодаря высокому ключу охлаждению внутреннего спроса и крепкому курсу рубля Ожидаем что на следующем заседании 20 марта ЦБ снова снизит ключевую ставку на 50 б п до 15 При этом возможен и шаг в 100 б п если инфляция и инфляционные ожидания продолжат снижаться К концу года ждем снижения ставки до 12 Среднюю ставку в этом году мы прогнозируем на уровне 14 3 после 19 2 в прошлом году Напоминаем что традиционная пресс конференция с Эльвирой Набиуллиной пройдет в 15 00 мск marketpowercomics

Рынок после закрытия Мосбиржа 2765 пунктов 0 3 РТС 1128 пунктов 0 65 RGBI 116 43 пункта 0 65 Индексы в реальном времени Главное к этому часу Россия рассматривает возможность возврата к расчетам в долларах в рамках потенциального экономического партнерства с США пишет Bloomberg Обсуждаются и совместные проекты в сфере нефти и газа инвестиции в СПГ добыча на шельфе и поставки критического сырья а также расширение возможностей для американских компаний Генсек НАТО Марк Рютте поддержал идею президента Франции Эммануэля Макрона о возобновлении контактов с Россией при условии открытости и координации между союзниками Норникель планирует в ближайшие три года существенно нарастить выпуск продукции Ожидаемый совокупный прирост в 2026 2028 годах составит 20 тыс тонн никеля 41 тыс тонн меди и 13 тонн металлов платиновой группы Вице премьер РФ Александр Новак поручил проработать меры поддержки для повышения эффективности металлургического сектора НКР понизило кредитный рейтинг Самолета с A до A прогноз неопределенный Активность инвесторов на долговом рынке Мосбиржи в январе выросла в 1 5 раза подобные сделки совершали 710 8 тыс частников Yandex Türkiye вывела на турецкий рынок ИИ сервис Yandex AI Подпишись на MP в MAX

Диасофт дивиденды в долг Разработчик ПО отчитался за 9 месяцев 2025 финансового года закончившихся 31 декабря по МСФО Диасофт DIAS Инфо и показатели Результаты выручка 8 2 млрд 1 EBITDA 2 6 млрд 16 EBITDAC 1 6 млрд 25 чистая прибыль 2 млрд 29 NIC 1 млрд 43 Бумаги Диасофта DIAS растут на 2 6 EBITDA скорректированная на капитализированные расходы прибыль без учета капитальных расходов Мнение аналитиков МР Результаты выглядят слабыми при этом от наших ожиданий они не сильно отклонились Компания снизила прогнозы на 4 финансовый квартал 2025 года 1 календарный квартал 2026 года По выручке Диасофт теперь ожидает 10 млрд вместо прежних 11 млрд Это сезонно слабый период поэтому он не окажет значимого влияния на общие темпы роста выручки Также компания снизила прогноз по EBITDA до 3 млрд с 3 5 млрд Ожидаем что показатель EBITDAC за весь финансовый 2025 й год составит около 1 6 млрд Это приведет к тому что Диасофт вероятно будет выплачивать объявленные 2 1 млрд дивидендов в долг Мы по прежнему нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Диасофта Темпы роста основного рынка компании ПО для фининститутов сравнительно ниже чем рынки других разработчиков Кроме того темпы роста выручки в 1 5 г г это один из самых слабых показателей в секторе Подпишись на MP в MAX

Новатэк не так плохо как кажется Король СПГ представил отчет по МСФО за 2025 год Новатэк NVTK Инфо и показатели Результаты выручка 1 4 трлн 6 EBITDA 859 3 млрд 15 чистая прибыль 183 млрд 63 без курсовых разниц 206 5 млрл 62 чистый долг 39 3 млрд против положительного значения в 141 6 млрд за 2024 год Бумаги Новатэка NVTK растут на 3 5 Мнение аналитиков МР Чистая прибыль снизилась больше чем вдвое однако не все так просто Если исключить существенные разовые неденежные расходы результаты в рамках ожиданий а по некоторым показателям даже лучше Чистый долг снова в отрицательной зоне операционный поток вырос на 41 до 503 млрд а свободный денежный поток с учетом снижения САРЕХ и роста CFO вырос более чем в два раза год к году до 353 млрд Откуда появились эти разовые неденежные расходы в сумме 301 млрд Вероятно они связаны с эффектом от списаний по инвестициям в СПГ проекты после оценки ожидаемых денежных потоков от активов Оценка могла быть пересмотрена на фоне отказа ЕС от поставок СПГ и трубопроводного газа из РФ начиная с 2027 года Среди позитивных событий для компании стоит отметить сдачу танкера арктического класса Алексей Косыгин Он позволит нарастить отгрузки с Арктик СПГ 2 в 2026 году что поддержит показатели Новатэка несмотря на сложную макроконъюнктуру С учетом скорректированной чистой прибыли дивиденд за вторую половину 2025 года может составить более 38 43 При этом не стоит забывать что ситуация в секторе непростая и размер выплаты может быть снижен При прочих равных дивиденд за весь 2026 год может составить более 60 65 на акцию что чуть больше чем выплаты у нефтяного сектора который остается под давлением высоких дисконтов Подпишись на MP в MAX