marketpowercomics

Распадская: нет в угле идеи Крупнейший в РФ производитель угля отчитался по МСФО за полугодие Распадская RASP Инфо и показатели Результаты - выручка: $699 млн -30% ; - EBITDA: $-99 млн против положительного значения в $213 млн за 1п24г ; - чистый убыток: $199 млн против убытка в $99 млн за 1п24г ; - капвложения: $113 млн -26% ; - чистый долг: $-73 млн против $-39 млн на конец 2024 года . Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за полугодие. Бумаги Распадской RASP незначительно падают. Мнение аналитиков МР Ситуация в угольной отрасли остается очень тяжелой. Говорить о банкротстве Распадской, конечно, не приходится. Компания обладает запасом прочности: чистый долг отрицательный. Однако никакой идеи в акциях мы не видим. Цены на продукцию остаются низкими, логистика — дорогой. Вероятно, компания еще не нащупала дно финансовых результатов. Но нельзя исключать факторы государственной поддержки.

Совкомфлот: все зависит от переговоров Крупнейший в РФ оператор танкерного флота отчитался по МСФО за 2 квартал и полугодие Совкмофлот FLOT Инфо и показатели Результаты за 2 квартал - выручка: $340 млн +22% - EBITDA: $158 млн +50% - скорр. чистая прибыль: $20,7 млн против убытка в $1,2 млн за 2кв24г - скорр. чистая прибыль в рублях: ₽1,7 млрд против убытка в ₽104 млн за 2кв24г Результаты за полгода - выручка: $618 млн -40% - EBITDA: $263 млн -55% - скорр. чистая прибыль: $19,5 млн против $347,7 млн за 1п24г - скорр. чистая прибыль в рублях: ₽1,5 млрд против ₽31,5 млрд за 1п24г - чистый долг: $14 млн Бумаги Совкомфлота FLOT незначительно растут. Мнение аналитиков МР Результаты в рамках ожиданий. Кажется, что компания прошла дно в финансовых результатах. Однако ее оценка все еще не выглядит привлекательной. "Белым лебедем" для Совкомфлота может стать ослабление санкций в результате переговоров РФ и США. Это приведет к росту полезной загрузки флота, но в то же время и, вероятно, к снижению ставок фрахта. Баланс компании здоровый, пространство для выплаты дивидендов есть, но — лишь в 2026 году. Прямо сейчас не видим редкой инвестиционной возможности в акциях Совкомфлота. Стоит дождаться понимания по санкциям — либо их ослабление в случае позитивных переговоров, либо их ужесточение в случае неудачи. Кроме того, стоит помнить, что компания получает выручку в валюте. Возможное ослабление рубля поддержит котировки акций.

Интер РАО ждет снижения САРЕХ Энергетическая компания отчиталась по МСФО за 2 квартал и первое полугодие Интер РАО IRAO Инфо и показатели Результаты за 2 квартал - выручка: ₽376,8 млрд +12% - EBITDA: ₽38,7 млрд +26% - чистая прибыль: ₽35,8 млрд +13% Результаты за полугодие - выручка: ₽818 млрд +12% - EBITDA: ₽93 млрд +17% - чистая прибыль: ₽83 млрд +4% Компания также сообщила, что не планирует проводить дополнительный выкуп акций и хочет сохранить практику выплаты дивидендов на уровне не менее 25% от чистой прибыли. Бумаги Интер РАО IRAO незначительно растут. Мнение аналитиков МР Результаты неплохие, стоит отметить хороший рост EBITDA. Акции стоит дешево по мультипликаторам. Однако САРЕХ компании на фоне продолжающейся расширенной инвестпрограммы остается высоким. Из-за этого, а также из-за планов по сохранению дивидендных выплат в 25% от чистой прибыли у большинства госкомпаний — 50% , мощного роста котировок мы не ждем. Кроме того, есть опасения, что "кэш-кубышка" размером с капитализацию компании будет потрачена на инвестпроекты с низкой отдачей. Также снижение ключевой ставки приведет к падению процентных доходов с "кубышки", что тоже негативно скажется на будущих доходах Интер РАО. Поэтому мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Интер РАО, однако не исключаем позитивных сюрпризов по окончании периода капитальных затрат. Компания заявила, что капвложения начнут снижаться после пика в этом году

МФО пригрозили охлаждением. Как это повлияет на Займер? Акции Займера падают на фоне новостей о возможных новых запретах для микрофинансовых организаций. Что это за запреты и отразятся ли они на компани — рассказывают аналитики Market Power Займер ZAYM Инфо и показатели Что случилось? Оформление более одного займа в МФО планируют запретить в РФ с 2026 года, сообщает глава думского комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Кроме того, планируется ввести трехдневный "период охлаждения" при выдаче микрозаймов, чтобы люди могли обдумать свое решение. Также предлагается снизить максимальную допустимую переплату со 130% до 100%. Бумаги Займера ZAYM падают на 3%. Мнение аналитиков МР Реакция рынка выглядит адекватной — если ограничения будут введены, у Займера и впрямь будут проблемы. Как мы не раз говорили, МФО очень сильно зависят от регулирования. Инициатива ограничит выдачи, однако насколько — сказать сложно. При этом МФО будут искать лазейки и обходные пути, к примеру, выдавая дополнительные займы на родственников. Однако ограничения еще обсуждаются, окончательное решение не принято, и у компаний есть время подготовиться. Мы же нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Займера. Компания оценивается невысоко, имеет неплохую дивидендную доходность, но главным риском все равно остается регуляторика. Гайки закручиваются, правила ужесточаются, поэтому вкладываться в сектор МФО — повышенный риск.

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2973 пункта -0,1% ; - РТС: 1176 пунктов +0,2% ; - RGBI: 121,1 пункта -0,1% . Индексы в реальном времени Главное к этому часу США ищут место для трехсторонней встречи Дональда Трампа, Владимира Путина и Владимира Зеленского в конце следующей недели, пишет CBS со ссылкой на источники. Владимир Зеленский и канцлер ФРГ Фридрих Мерц провели пресс-конференцию. Мерц заявил, что Украина готова к переговорам по территориальным вопросам, так называемая "линия соприкосновения" должна стать отправной точкой. При этом юридическое признание территорий "не подлежит обсуждению". ЕС рассматривает возможность смягчения санкций против РФ в обмен на соглашение о прекращении огня, пишет Sky Newsсо ссылкой на источники. В случае нарушения соглашения ограничения будут восстановлены. Годовая инфляция в РФ в июле снизилась до 8,79% с 9,40% в июне, сообщает Росстат. Дефляция с 5 по 11 августа составила 0,08% после 0,13% неделей ранее. Вероятность снижения ставки 12 сентября на 200 б.п., до 16% существенно возросла. Мосбиржа начнет торги поставочными фьючерсными контрактами на обыкновенные акции Хэдхантер, Мать и дитя, РенСтрах и Юнипро. Грузооборот морских портов за семь месяцев сократился до 498,8 млн тонн -4,6% .

VK: туманные перспективы IT-компания отчиталась за 2 квартал и первое полугодие по МСФО VK VKCO Инфо и показатели Результаты за полгода - выручка: ₽72,6 млрд +13% ; - скорр. EBITDA: ₽10,4 млрд против отрицательного значения за 1п24г ; - рентабельность EBITDA: 14% +15 п. п. . - чистый убыток: ₽13 млрд -46% Компания повышает прогноз на 2025 год и ожидает, что скорректированная EBITDA составит более ₽20 млрд по итогам года. Также в релизе сообщается, что чистый долг был снижен в 2 раза, до ₽77 млрд. Бумаги VK VKCO незначительно падают. Мнение аналитиков МР Результаты довольно слабые. Выручка за второй квартал снизилась на 6%, до ₽37 млрд в основном за счет стагнации основного бизнеса и деконсолидации Skillbox. Отток по FCF за полгода, несмотря на существенное улучшение рентабельности по EBITDA, оказался сильно хуже наших ожиданий, увеличившись до ₽-15 млрд. Несмотря на снижение чистого долга, долговая нагрузка компании остается самой большой в секторе чистый долг/LTM EBITDA = 16х . Положительный FCF компания может показать, по нашим рассчетам, только в 2027 году, при этом его рентабельность от выручки будет крайне низкой. Поэтому ожидаем, что до 2027 года долговая нагрузка VK снова будет расти. Исходя из этого, мы сохраняем негативный взгляд на перспективу инвестирования в акции VK.

Х5 следит за маржой Ретейлер отчитался по МСФО за 2 квартал и первое полугодие Х5 Х5 Инфо и показатели Результаты за 2 квартал - выручка: ₽1,2 трлн +22% - скорр. EBITDA: ₽79 млрд +7% - чистая прибыль: ₽29,8 млрд -15,5% Результаты за полгода - выручка: ₽2,2 трлн +21% - скорр. EBITDA: ₽130 млрд +1% - чистая прибыль: ₽48 млрд -19% - чистый долг: ₽258,4 млрд +52% г/г - чистый долг/EBITDA: 1,05х против 0,88х за 2024 год . Бумаги Х5 Х5 незначительно растут. Мнение аналитиков МР Результаты нейтральные. С выручкой у компании все хорошо, однако все внимание инвесторов в этом году на маржинальности. Компания подтвердила годовой прогноз в 6% маржинальности по EBITDA. За первое полугодие показатель составил 5,8%, однако пугаться не стоит. Во-первых, ретейлер открыл много магазинов в период с 4 квартала 2024 года по 2 квартал 2025 года. Расходы этих точек растут с первого дня открытия, при этом выход на высокую загруженность придется как раз на второе полугодие, что обеспечит доход компании. Во-вторых, Х5 обещала постепенный выход "Чижиков" в положительную EBITDA как раз на конец года. Именно этот сегмент растет быстрее всего. По-прежнему позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Х5. Ожидаем, что на горизонте года дивидендная доходность может составить больше 15%.

Рынок после закрытия - Мосбиржа: 2977 пунктов +0,4% ; - РТС: 1174 пункта +0,2% ; - RGBI: 121,2 пункта +0,1% . Индексы в реальном времени Главное к этому часу Ситуация с бюджетом РФ устойчивая, заявил Владимир Путин. Он отметил, что, несмотря на заявления экспертов о рисках чрезмерного охлаждения экономики и даже рецессии, ЦБ контролирует ситуацию. Сейчас правительство приступило к подготовке бюджета на следующую трехлетку. Дональд Трамп завтра, 13 августа проведет телефонный разговор с европейскими лидерами и Владимиром Зеленским, сообщают СМИ. Аэрофлот в июле снизил перевозки пассажиров на 2,3%, до 5,7 млн человек. С начала года компания перевезла 31,6 млн пассажиров +1% . путин Алроса планирует начать добычу на золоторудном месторождении в Магаданской области в 2029 году. Разбираем отчет компании за полгода Выручка VK Tech "дочка" VK по МСФО за первое полугодие выросла на 48%, до ₽6,7 млрд, скорректированная EBITDA увеличилась в 2,7 раза, до ₽0,7 млрд. Компания заявил, что решение о выходе на биржу будет приниматься с учетом ситуации на рынке и после получения корпоративных одобрений. Отчет VK за 1 квартал Озон банк запустит собственные платежные терминалы. Как дела у Ozon? Премьер Сербии Джуро Мацут под давлением Запада планирует отправить в отставку ряд пророссийских политиков, он не сможет больше блокировать санкции против России, пишет ТАСС со ссылкой на источники.

Алроса вышла на плато Алмазодобытчик отчитался по МСФО за полугодие Алроса ALRS Инфо и показатели Результаты - выручка: ₽134,3 млрд -25% - EBITDA: ₽37 млрд -42% - чистая прибыль: ₽40,6 млрд +11% - FCF: ₽2,6 млрд против ₽38 млрд годом ранее - чистый долг/EBITDA: 1,8х против 0,05х годом ранее Бумаги Алросы ALRS растут на 2%. Мнение аналитиков МР Результаты лучше консенсус-прогноза, но остаются слабыми Цены по-прежнему падают, а рубль — укрепляется. Но, несмотря на это, результаты вышли на плато: выручка за 2 квартал выросла на 3% относительно 1 квартала и на 11% — к 4 кварталу, до ₽68 млрд. Компанию также поддержал единоразовый доход в ₽35 млрд 10% капитализации за продажу доли в ангольской Катоке. Мы не видим перспективы инвестирования в акции Алросы. Ситуация в отрасли остается тяжелой, мировые алмазодобытчики сейчас переживают нелучшие времена, нельзя исключать даже банкротства некоторых из них. При этом у Алросы есть преимущество — ее себестоимость добычи остается ниже конкурентов. И в случае их банкротств, предложение алмазов на рынке снизится, что может поддержать цены.

Диасофт: не все так однозначно Разработчик ПО отчитался за 1 финансовый квартал закончился 30 июня по МСФО Диасофт DIAS Инфо и показатели Результаты - выручка: ₽2,4 млрд +12% - EBITDA: ₽421,3 млн -27% - EBITDAC: ₽79,6 млн -72% - чистая прибыль: ₽253 млн -49% - NIC: ₽69 млрд -79% Компания отмечает, что имеет отрицательный чистый долг, а долгова нагрузка отсутствует. Бумаги Диасофта DIAS падают на 1%. Мнение аналитиков МР Отчет неожиданно позитивный. Выручка оказалась существенно выше наших консервативных ожиданий. Как результат — значительное превышение прогнозов по NIC и EBITDA, несмотря на их снижение г/г. При этом мы по-прежнему скептично смотрим на возможность компании выполнить свою цель по росту выручки на 20% по итогам года. Сильные результаты за первый финквартал могли быть связаны с переносом контрактов с предыдущих периодов. В таком случае, результаты второго финансового квартала могут быть существенно хуже. По-прежнему не видим перспектив инвестирования в акции Диасофта. Компания вкладывает в разработку ПО, пытаясь выйти в сегменты ERP и СУБД, но на этих рынках уже есть свои сформированные лидеры среди российских предприятий. И сместить их с позиций будет слишком трудно.