marketpowercomics

Самолету нужен ключ поменьше Застройщик представил результаты по МСФО за полугодие Самолет SMLT Инфо и показатели Результаты выручка 171 млрд 0 1 скорр EBITDA 57 5 млрд 7 чистая прибыль 1 8 млрд снижение в 2 6 раза Бумаги Самолета SMLT растут на 3 Мнение аналитиков МР Падение чистой прибыли результат роста процентных расходов которые съедают доходы Долговая нагрузка в первом полугодии выросла с 2 7х до 3 1х Пока она не будет снижена компания вряд ли будет платить дивиденды Самолет продолжает оптимизировать штат сотрудников в первой половине года их число сократилось почти на тысячу до 6 8 тыс человек Следом снижается и вознаграждение работников Цикл снижения ключевой ставки уже начался и это может серьезно облегчить ситуацию для компании Однако нынешнего снижения ключа пока что мало при такой ставке рынок недвижимости вряд ли оживится Исходя из этого считаем что логичный шаг для инвестора наблюдать и ждать лучших условий ДКП marketpowercomics

Лукойл дивиденды подогревают интерес Один из крупнейших нефтяников отчитался за полугодие Лукойл LKOH Инфо и показатели Результаты выручка 3 6 трлн 17 EBITDA 606 млрд 38 чистая прибыль 288 6 млрд 51 Совет директоров компании одобрил погашение до 76 млн квазиказначейских акций Отмечается что Лукойл вычтет эти бумаги из расчета при определении рекомендаций по дивидендам Бумаги Лукойл LKOH растут на 4 Мнение аналитиков MP Как мы уже не раз говорили весь нефтяной сектор сейчас испытывает серьезные трудности потому и результаты Лукойла не идеальны Выручка и EBITDA оказались в рамках наших ожиданий а вот прибыль несмотря на падение даже выше прогнозов На показатели сильно давят отраслевые налоги Чистый денежный поток ожидаемо оказался более устойчивым что вселяет надежды на интересные дивиденды Кроме того Лукойл выкупил собственные акции на внушительные 654 млрд сократив почти вдвое свой запас денежных средств Учитывая это а также очередное погашение квазиказначейских акций мы считаем что компания может выплатить инвесторам 450 на акцию а потенциально еще больше Даже в такой тяжелой рыночной конъюнктуре Лукойл остается дивидендным аристократом что выделяет его среди остальных нефтяников и увеличивает интерес к акциям компании При этом негативных факторов тоже хватает рубль все еще крепкий геополитический ветер по прежнему дует не в ту сторону marketpowercomics

Русагро суд рассудит Агрокомпания представила отчет по МСФО за полугодие Русагро RAGR Инфо и показатели Результаты выручка 167 8 млрд 21 чистая прибыль 5 2 млрд 20 скорр EBITDA 17 7 млрд 22 чистый долг 107 9 млрд 15 с начала года чистый долг скорр EBITDA LTM 1 92 против 1 76х на конец 2024 года Бумаги Русагро RAGR незначительно падают Мнение аналитиков МР Результаты нейтральные Рост чистой прибыли не показателен из за переоценки биологических активов которая составила 8 5 млрд при прибыли в 5 2 млрд Год назад переоценки не было Однако финансовые результаты в кейсе Русагро сейчас далеко не главное Важнее решение суда по делу основателя компании Вадима Мошковича Котировки сильно снизились с момента ареста оценка компании сейчас выглядит привлекательно но ситуация с мажоритарием пока не решена сейчас его арест продлен до 25 ноября В случае снятия ареста или продажи компании акции ее могут вырасти на десятки процентов При этом затягивание судебного процесса появление новых потерпевших или даже признание прошлых M A сделок недействительными будет серьезным негативом для Русагро marketpowercomics

Окей ждет ясности с гипермаркетами Продуктовый ретейлер отчитался по МСФО за полугодие Окей OKEY Инфо и показатели Результаты выручка 109 6 млрд 4 EBITDA 9 6 млрд 0 3 чистая прибыль 223 млн рост в 2 8 раза Бумаги Окей OKEY снижаются на 1 Мнение аналитиков МР Результаты ретейлера оцениваем как смешанные Главным драйвером выручки стали дискаунтеры в то время как гипермаркеты показали почти нулевой рост Чистая прибыль резко выросла однако уровень ее остается низким при рентабельности в 0 2 Кроме того на фоне более высокой стоимости заимствований выросли финансовые расходы а прочие доходы снизились почти вдвое из за эффекта переоценки аренды в 2024 году Мы ожидаем что во второй половине года рост показателей будет таким же сдержанным По прежнему главными вопросами для инвестора остаются редомициляция ретейлера и возможная реструктуризация бизнеса На этой неделе СМИ снова заговорили о покупке Лентой гипермаркетов Окей Однако пока что это по прежнему только слухи и официальной информации никто не давал а значит делать выводы пока что рано Мы считаем что в ретейл сегменте есть компании которые могут быть интереснее для инвестора Например та же Лента marketpowercomics

Рынок после закрытия Мосбиржа 2912 пунктов 0 04 РТС 1142 пункта 0 2 RGBI 119 7 пункта 0 2 Индексы в реальном времени Главное к этому часу Китай ограничил добычу угля для поддержания цен пишет Reuters Также страна планирует сократить выпуск стали в 2025 2026 гг и ограничить новые мощности Как дела у Мечела Эталон приобрел у АФК Системы 100 акций АО Бизнес Недвижимость которое владеет портфелем земельных участков и коммерческой недвижимости в Москве и Санкт Петербурге Цена доли 14 млрд для оплаты застройщик проведет допэмиссию Акционеры рассмотрят вопрос 29 сентября Нефтепровод Дружба в России не должен подвергаться ударам так как является частью европейской энергетической безопасности заявил РИА Новости представитель Еврокомиссии Ренессанс Страхование отчитался по МСФО за полугодие Общая сумма страховых премий составила 92 2 млрд 25 6 чистая прибыль 4 6 млрд 15 Менеджмент компании рекомендовал СД рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за полугодие в размере 4 1 на акцию Мы уже разбирали отчет РенСтраха по ОСБУ за полгода наш взгляд не изменился Также свои отчеты по МСФО за полгода представили Эталон выручка составила 77 4 млрд 35 чистый убыток 8 9 млрд против убытка в 1 5 млрд за 1п24г Аптека 36 6 выручка достигла 51 млрд 23 чистая прибыль снизилась до 40 млн 31 Промомед выручка составила 13 млрд 83 чистая прибыль 1 4 млрд 104 Элемент выручка снизилась до 16 млрд 19 чистая прибыль до 2 млрд 47 Владимир Путин и Си Цзиньпин в сентябре проведут знаковую встречу которая будет иметь историческое значение и придаст мощный импульс связям стран сообщил посол КНР в России marketpowercomics

Henderson выручка растет но интереса нет Сеть магазинов мужской одежды отчиталась по МСФО за полугодие Henderson HNFG Инфо и показатели Результаты выручка 10 8 млрд 17 EBITDA 3 6 млрд 3 чистая прибыль 964 млн 33 Бумаги Henderson HNFG незначительно падают Мнение аналитиков МР Выручка растет однако структура затрат давит на прибыль Себестоимость продаж выросла на 25 что негативно сказалось на валовой маржинальности Увеличились и расходы на персонал причем темпы опережают рост выручки 32 против 17 Финансовые расходы и вовсе взлетели на 59 что также ударило по рентабельности которая в итоге снизилась до 21 3 с 25 7 годом ранее Мы ожидаем что во втором полугодии динамика останется такой же выручка будет расти а рентабельность снижаться на фоне увеличения себестоимости расходов на персонал и процентов по займам Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Henderson Несмотря на рост выручки оснований для переоценки компании нет marketpowercomics

Русгидро все идет на капрасходы Энергокомпания отчиталась по МСФО за полугодие Русгидро HYDR Инфо и показатели Результаты выручка 358 млрд 14 EBITDA 98 3 млрд 31 чистая прибыль 31 6 млрд 34 Компания отмечает что рост выручки обусловлен увеличением объемов и стоимости реализации электроэнергии и мощности в том числе за счет распространения механизма рыночного ценообразования на территорию ДФО с начала года Бумаги Русгидро HYDR растут на 2 5 Мнение аналитиков МР Результаты сильные однако мы по прежнему не видим идеи в акциях компании Дивидендные перспективы Русгидро мрачные и в ближайшие пару лет ждать выплат точно не стоит У компании высокая долговая нагрузка чистый долг EBITDA составляет более 4х а денежный поток при этом отрицательный Все дело в программе повышенных капитальных затратах в ближайшие несколько лет marketpowercomics

Фикс Прайс дешево но нерентабельно Ретейлер представил отчет по МСФО за полгода Фикс Прайс FIXR Инфо и показатели Результаты выручка 148 млрд 4 5 скорр EBITDA 9 млрд 35 чистая прибыль 3 9 млрд 56 чистый долг 9 8 млрд против 11 8 млрд на конец 2024г скорр чистый долг EBITDA 0 3х против 0 4х на конец 2024г Компания объявила о запуске с 1 сентября программы buyback планирует выкупить до 1 уставного капитала Бумаги Фикс Прайса FIXP незначительно падают Мнение аналитиков МР Результаты слабые Рост выручки обусловлен главным образом ростом среднего чека на 5 2 то есть инфляционным фактором В то же время LfL трафик сократился на 4 3 При этом компания продолжает экспансию за полгода ретейлер открыл 300 магазинов Кроме того у компании падает рентабельность EBITDA 6 1 против 9 7 годом ранее Главная причина рост расходов на персонал за полгода он составил 16 5 от выручки против 13 4 за первую половину 2024 года Считаем что и во втором полугодии компания продолжит расширять свое присутствие По планам Фикс Прайса во второй половине года должны открыться еще около 400 точек Дополнительную поддержку продажам обеспечат сезонный фактор школьный период и праздники расширение ассортимента и развитие программы лояльности Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Фикс Прайса По мультипликаторам ретейлер стоит дешево однако с учетом слабых операционных результатов и снижения рентабельности в секторе есть более интересные инвестиционные истории Например X5 или Лента marketpowercomics

Газпром нефть урезала дивиденды Нефтяная компания отчиталась по МСФО за полугодие Газпром нефть SIBN Инфо и показатели Результаты выручка 1 8 трлн 12 EBITDA 510 млрд 28 чистая прибыль 150 4 млрд 54 чистый долг EBITDA 0 78х против 0 45х в 1п24г Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полугодие в размере 17 3 на акцию Мнение аналитиков МР Учитывая тяжелую ситуацию на нефтяном рынке слабая динамика показателей ожидаемая А вот снижение объема выплат дивидендов стало сюрпризом ГПН больше ориентирован на внутренний рынок поэтому его показатели всегда были устойчивее чем у конкурентов Ситуация с атаками беспилотников на НПЗ приводит к росту цен на нефтепродукты что тоже будет являться фактором поддержки показателей группы уже в 3 квартале При этом ее мощности вряд ли пострадают так как основные заводы находятся на относительном удалении от западных границ страны Мы осторожно смотрим на перспективу инвестирования в акции Газпром нефти Несмотря на фокус на внутренний рынок и рост цен на нефтепродукты снижение выплаты дивидендов может негативно повлиять на динамику котировок marketpowercomics

Рынок после закрытия Мосбиржа 2911 пунктов 0 9 РТС 1140 пунктов 1 RGBI 119 9 пункта 0 3 Индексы в реальном времени Главное к этому часу США продлили на год лицензию разрешающую импорт алмазов российского происхождения если они физически находились вне РФ до марта 2024 года и не реэкспортировались в Россию позднее Бумаги Алросы на этой новости завершили торги в плюсе на Как дела у Алросы Инфляция в РФ с 19 по 25 августа составила 0 02 против дефляции 0 04 неделей ранее сообщает Росстат Годовой показатель земдлился до 8 48 с 8 49 на 18 августа Замороженные российские активы следует не конфисковывать сразу а использовать в переговорах с Москвой заявил министр финансов США Скотт Бессент Бессент также призвал Европу активнее участвовать в усилиях по урегулированию украинского конфликта Он подчеркнул что Вашингтон не должен заниматься им в одиночку Газпром нефть отчиталась по МСФО за полугодие Выручка составила 1 7 трлн 11 чистая прибыль 160 7 млрд 52 СД компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полугодие в размере 17 3 на акцию Совет директоров МГКЛ одобрил возможность выкупа до 40 млн акций в случае установления их биржевой цены ниже 2 5 за штуку Отчет компании за полугодие Whoosh планирует расширение экспансии в Латинской Америке Разбираем отчет компании за полгода ЮГК представил производственные результаты за полугодие Производство золота за шесть месяцев выросло на 2 до 5 5 тонн marketpowercomics