boilerroomchannel

Гонка Big Tech за доминирование в ИИ 660 млрд инвестиций и переход к капиталоемкой модели Крупнейшие технологические компании Alphabet Amazon Meta Microsoft и Oracle планируют вложить в этом году более 660 млрд в инфраструктуру ИИ чипы дата центры системы охлаждения и энергоснабжения Этот беспрецедентный объем капитальных затрат уже превышает операционный денежный поток у ряда игроков Amazon прогнозирует 200 млрд инвестиций при доходах на уровне 180 млрд Meta до 135 млрд против ожидаемых 130 млрд Alphabet 185 млрд при 195 млрд Для финансирования дефицита компании активно привлекают долг Oracle уже разместил облигации на 25 млрд Meta на 30 млрд осенью а Amazon подал документы на возможный выпуск новых бумаг На этом фоне акции Big Tech недавно резко упали из за опасений инвесторов по поводу сроков возврата этих гигантских инвестиций Эра легких активов когда техгиганты зарабатывали триллионы практически без владения физической инфраструктурой фактически закончилась Сейчас они трансформируются в капиталоемкие предприятия похожие на железные дороги или коммунальные компании XIX XX веков Так стоимость графических процессоров удвоилась с 2023 г память выросла на 200 строительство ЦОДов подорожало на 36 Более того ИИ чипы на которые приходится до 40 затрат выходят из строя за 18 36 месяцев при интенсивной эксплуатации требуя постоянной замены Компании вынуждены не только строить собственные электростанции из за дефицита мощностей но и брать на себя риски ранее характерные для стартапов Oracle например инвестирует сотни миллиардов в инфраструктуру для убыточной OpenAI в расчете на будущую выручку Рост расходов опережающий рост выручки также усиливает давление на дивиденды и байбэки Как отмечают в BNP Paribas у большинства игроков свободный денежный поток стремится к нулю или отрицательным значениям за исключением Microsoft которая пока сохраняет запас прочности UBS понизил рейтинг американского IT сектора до нейтрального указывая на три ключевых риска неопределенность доходов от ИИ рост конкуренции для традиционного ПО и переоцененность аппаратного сегмента Big Tech делает ставку на то что ИИ станет новой интернет революцией но цена ошибки триллионы долларов невозвратных вложений

В Торгово промышленной плате высмеяли жалобу торговых сетей и их партнеров на маркетплейсы и назвали разговоры о нечестной конкуренции лицемерием Ранее Ассоциация компаний розничной торговли объединяющая крупнейших игроков классического ритейла и союзы их поставщиков направили в правительство письмо в котором попросили запретить прямые продажи продуктов питания на маркетплейсах Среди подписавших документ оказался Союз производителей алкогольной продукции хотя в России алкоголь не продается онлайн Похоже подписи собирали по принципу кто согласится не слишком заботясь о логике и хоть какой то связи с электронной коммерцией заявил Ленте ру председатель совета по развитию электронной коммерции ТПП РФ Алексей Федоров

Торговые сети в очередной раз выдвинули предложение о регулировании маркетплейсов Это не разовая инициатива а буквально системная и регулярная серия однотипных попыток от лоббирования идеи запрета собственных скидок платформ до запрета предпринимателям продавать свои товары по комиссионной модели отмечает GR директор РВБ Евгений Этин в своей колонке для Ведомостей Многолетняя практика сетей по подмене рыночной конкуренции административными инструментами говорит только о непонимании возможностей платформ и осознании что платформы не оказываютконкурентное давление практически на все сегменты торговли и форматы торговых точек Так сети говорят о том что именно маркетплейсы со своими ПВЗ мешают развитию формата магазин у дома Однако как отмечает Евгений Этин платформы в основном работают с нескоропортящимися товарами которые органично дополняют а не вытесняют традиционную розницу С недавнего времени площадки предлагают офлайн магазинам сотрудничество по модели самовывоза что дает ретейлерам дополнительные возможности И в ответ маркетплейсы видят абсолютно бессмысленную попытку выравнять регулирование маркетплейсов и сетей а на деле просто ухудшить условия для предпринимателей и потребителей

Объём рынка проблемных корпоративных долгов в России приблизится к 2 трлн рублей в год Такой прогноз содержится в новом исследовании компании Kept передают Ведомости Росту будет способствовать сохранение сложной макроэкономической ситуации и активное развитие механизмов инвестирования в distressed активы Ежегодно в сделках может участвовать до четверти всего проблемного корпоративного портфеля российских банков который оценивается в 2 5 3 трлн рублей С учетом дисконта при продаже таких активов составляющего в среднем 25 50 объём рынка способен показать существенный рост Сделки могут включать продажу долга с дисконтом его реструктуризацию или конвертацию в капитал компании должника По консервативной оценке Kept за прошедший год объем сделок с проблемными активами составил не менее 700 млрд рублей при этом основная часть пришлась на внесудебные операции а на торгах по банкротству было реализовано имущество на 200 млрд рублей Доля потенциально проблемной задолженности требующей комплексной реструктуризации приблизилась к 15 корпоративного кредитного портфеля банков что составляет около 13 трлн рублей Это 5 ВВП Уровень сопоставим с пиковыми значениями кризисных 2009 и 2015 годов По последним данным ЦБ доля проблемных кредитов в корпоративном секторе выросла до 11 Ключевым инструментов работы с задолженностью является реструктуризация с переносом погашения основного долга на два три года и льготным периодом по процентам Но в Kept считают что такие экспресс решения могут оказаться недостаточными для компаний нуждающихся в более глубокой финансовой санации

Во втором полугодии 2025 года российский IT рынок зафиксировал редкую для себя ситуацию фактическую остановку роста зарплат Медианная оплата труда осталась на уровне 183 тыс руб не изменившись ни к началу года ни к концу 2024 го В регионах средний доход составил 159 тыс руб в Москве 230 тыс в Санкт Петербурге 200 тыс руб по данным исследования Хабр Карьеры При этом в годовом выражении рост зарплат оказался ниже инфляции что означает реальное снижение доходов части специалистов Ключевой фактор изменение баланса спроса и предложения Количество IT вакансий в 2025 году сократилось по данным рекрутинговых сервисов рынок недосчитался десятков тысяч позиций по сравнению с 2024 годом Одновременно резко выросло число резюме на одну вакансию приходится более 18 кандидатов показатель который ещё несколько лет назад был немыслим для отрасли Оптимизация бюджетов осторожность бизнеса и отказ от массового найма усилили конкуренцию между специалистами На этом фоне рынок смещается от всеобщего повышения компенсаций к точечным решениям Компании готовы платить больше за узкие и критически важные компетенции ИИ кибербезопасность сложную инфраструктуру но не готовы индексировать доходы по умолчанию По сути IT отрасль переходит к зрелости зарплата привязывается к реальной ценности специалиста для бизнеса Именно поэтому в первой половине 2026 года базовый сценарий стагнация а не новый виток гонки окладов Большинство экспертов прогнозируют рост зарплат в пределах 5 7 на уровне или чуть выше инфляции

Россельхозбанк выдал аграриям в 2025 году более 2 трлн рублей сообщил на встрече с Председателем Правительства России Михаилом Мишустиным глава РСХБ Борис Листов По словам Листова за последние 10 лет темпы роста кредитования составили в среднем 12 в год Глава РСХБ представил премьер министру России результаты банка по ключевым направлениям Кредитование сезонных работ выросло на 15 по сравнению с 2024 годом достигнув 920 млрд рублей Оно обеспечивает непрерывность и стабильность работы сельскохозяйственной отрасли в целом Кредитная поддержка также стала основной в развитии экспорта российской сельхозпродукции экспортерам РСХБ выдал в прошлом году 760 млрд рублей За 25 лет агроэкспорт вырос уже в 30 раз Благодаря проектному финансированию это 1 6 трлн за 25 лет созданы практически с нуля целые отрасли сельского хозяйства Например в 2000 году в России вообще не производилась индейка при этом сегодня птицеводы ежегодно поставляют на прилавки магазинов свыше 400 тыс тонн мяса индейки А производство овощей закрытого грунта увеличилось в четыре раза

Россельхозбанк выдал аграриям в 2025 году более 2 трлн рублей сообщил на встрече с Председателем Правительства России Михаилом Мишустиным глава РСХБ Борис Листов По словам Листова за последние 10 лет темпы роста кредитования составили в среднем 12 в год Глава РСХБ представил премьер министру России результаты банка по ключевым направлениям Кредитование сезонных работ выросло на 15 по сравнению с 2024 годом достигнув 920 млрд рублей Оно обеспечивает непрерывность и стабильность работы сельскохозяйственной отрасли в целом Кредитная поддержка также стала основной в развитии экспорта российской сельхозпродукции экспортерам РСХБ выдал в прошлом году 760 млрд рублей За 25 лет агроэкспорт вырос уже в 30 раз Благодаря проектному финансированию это 1 6 трлн за 25 лет созданы практически с нуля целые отрасли сельского хозяйства Например в 2000 году в России вообще не производилась индейка при этом сегодня птицеводы ежегодно поставляют на прилавки магазинов свыше 400 тыс тонн мяса индейки А производство овощей закрытого грунта увеличилось в четыре раза

Пекин снижает аппетит к трежерис Китайские регуляторы рекомендовали крупным банкам ограничить покупки гособлигаций США и сократить уже накопленные позиции мотивируя это рисками концентрации и волатильности утверждают источники Bloomberg Речь идет о коммерческих финансовых институтах государственные резервы Китая под действие рекомендаций не подпадают Совокупный объем долларовых облигации на сентябрь составлял 298 млрд но точная доля трежерис неизвестна Формально мера объясняется необходимостью диверсификации рисков и защитой от рыночной волатильности а не геополитическими мотивами или утратой доверия к кредитоспособности США Однако сомнения в безусловной надежности американского долга усиливаются не только в Китае но и среди западных инвесторов на фоне роста бюджетного дефицита США политических сигналов Трампа о готовности ослабить доллар и меняющейся роли ФРС в финансировании госдолга Планы возможного нового соглашения между ФРС и Минфином США озвученные Кевиным Уоршем кандидат Трампа на пост главы регулятора вызвали опасения инвесторы считают что более тесная координация может подразумевать монетизацию дефицита и подорвать привлекательность доллара и казначейских облигаций в долгосрочной перспективе Действия Пекина выглядят скорее частью глобального тренда страна сократила объем трежерис в госрезервах почти вдвое с пика 2013 года чем одиночным демаршем крупнейшие игроки начинают перестраховываться от политических и фискальных рисков США Китайские регуляторы вероятно снижают уязвимость банков к возможным резким движениям на суверенных долговых рынках не желая быть заложниками внутренних политических решений Вашингтона При этом американский рынок госдолга выглядит относительно стабильным иностранные вложения обновляют рекорды 9 4 трлн согласно официальным данным за ноябрь а волатильность остается низкой

Страхование от терроризма стало убыточным Рынок страхования от рисков терроризма и диверсий в 2025 году столкнулся с беспрецедентным ростом убыточности она превысила 100 Причиной стал многократный рост числа страховых случаев вызванных атаками БПЛА на промышленные и инфраструктурные объекты В ответ страховщики резко повышают тарифы и франшизы а для некоторых предприятий получение полиса становится невозможным Как следует из опроса участников рынка Коммерсантом убыточность в сегменте выросла кратно а страховые премии по данным рискам на текущий момент уже ниже выплат По данным Российской национальной перестраховочной компании РНПК целями атак все чаще становятся не приграничные территории а ключевые объекты экономики по всей стране предприятия нефтегазового химического и электроэнергетического секторов По оценке страхового брокера Mains прямые убытки только в нефтегазовой отрасли от ударов БПЛА уже превысили 100 млрд рублей Рост убытков вынудил страховщиков ужесточить условия Франшизы в среднем выросли на 30 до 50 млн рублей а стандартные тарифы на 10 Однако для объектов с высоким риском таких как НПЗ тарифы увеличились в несколько раз достигая 2 3 а в отдельных случаях до 10 от страховой суммы Для некоторых объектов в рисковых локациях вероятность инцидента перестает быть случайной что делает классическое страхование практически невозможным его механизмы в такой ситуации теряют эффективность

В России могут закрыться малые и средние пищевые производства из за торговых сетей Тысячи небольших производств продуктов питания могут закрыться в России если федеральный ритейл добьется запрета для предпринимателей на прямые продажи еды на маркетплейсах Об этом власти предупредила Ассоциация цифровых платформ объединяющая Wildberries Ozon Avito Сбер и Яндекс В письмах в Правительство и Администрацию Президента эксперты АЦП предупредили что предложенная сетями схема повлечет многомиллиардные расходы для компаний В результате малые и средние производители будут вынуждены закрыться так как торговые сети не хотят брать их продукцию на реализацию из за скромных объемов пишет Forbes В АЦП попросили власти не допустить запрета для предпринимателей и не допустить усиления монополии торговых сетей