slezhuza_invest

Гражданская промышленность снова в стагнации В декабре мы разбирали, что большая часть роста промышленности сосредоточена в военном секторе. С тех пор в ноябре-декабре мы увидели взлет объемов производства с последующим резким январским снижением. Что в итоге происходит за пределами ВПК? Как видно на графике, весь рост 4 квартала оказался временным. Гражданская промышленность вернулась к уровню весны 2023 года. То есть стагнация в промышленности за пределами военного сектора продолжается почти два года. Но дальше может быть хуже. 1 Пик эффекта от жесткой денежно-кредитной политики еще впереди — это 2 квартал 2025 года. 2 В этом году добавится жесткая фискальная политика из-за повышения налогов и сокращение дефицита бюджета. 3 Факторы производства исчерпаны — свободных мощностей и рабочей силы практически нет. 4 Временный негативный фактор — укрепление рубля, так как продавать продукцию на экспорт сложнее при крепкой национальной валюте. В результате вместо стагнации последних лет есть шанс увидеть снижение объемов производства в гражданской промышленности в ближайшие кварталы. #промышленность bitkogan

Минфин сократит покупки валюты и золота на 12%. Как это повлияет на рубль Минфин объявил параметры операций по бюджетному правилу — в период с 7 марта по 4 апреля ведомство будет ежедневно покупать валюту и золото в эквиваленте ₽2,9 млрд в день. Месяцем ранее, с 7 февраля по 6 марта, этот показатель составлял ₽3,3 млрд в день. Снижение — на 12,1%. Параллельно ЦБ ежедневно до конца первого полугодия продает юани на ₽8,86 млрд по другим основаниям. Таким образом, нетто продажи юаней со стороны денежных властей увеличатся до ₽5,96 млрд в день. Месяцем ранее этот показатель был равен ₽5,56 млрд в день. То есть ежедневные объемы нетто-продаж валюты юаней вырастут на 7% или ₽0,4 млрд в день. «Чистые продажи валюты позитивны для курса рубля. Однако по сравнению с оборотами на валютном рынке сумма ₽5,9 млрд в день не так велика, поэтому влияние на динамику курса CNY/RUB может быть ограниченным», — полагают аналитики «Альфа-Инвестиций». При прочих равных эти операции располагают к укреплению рубля, но важно учитывать и другие факторы. В основном это спрос на валюту со стороны экспортеров и импортеров, а также инфраструктурные ограничения для платежей в валюте из-за санкций, также подчеркнули эксперты.

Минфин сделает акцент на участии детей в инструменте семейных инвестиций Об этом рассказал журналистам директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев в кулуарах «Форума лидеров рынка управления активами», организованного рейтинговым агентством «Эксперт РА». Из его слов следует, что в рамках этого проекта может появиться возможность отдельного софинансирования счета в программе долгосрочных сбережений ПДС , открытого на ребенка. В настоящий момент такой опции в ПДС нет. «Это будут особые условия по тем долгосрочным продуктам, которые уже есть, прежде всего, это ПДС. Акцент мы будем делать на детей. Условно можно сказать «детский ПДС» — договор, который заключается в пользу ребенка, и туда делаются отчисления в пользу ребенка», — сказал он, отвечая на вопрос корреспондента «РБК Инвестиций». По словам Яковлева, обсуждение параметров пока не завершено. Речь может идти, в том числе, о повышенном софинансировании. Он добавил, что ведомство представит соответствующие поправки в ближайшее время, в идеале в первом или начале второго квартала текущего года. «Линейку семейных инвестиций мы ожидаем с такими поправками к середине года», — резюмировал глава департамента Минфина.

Главное из обращения Трампа к конгрессу 4 марта 2025. #VIP_talk "Золотой век Америки": Трамп провозгласил начало "Золотого века Америки", отмечая быстрый прогресс и успехи в первые 43 дня своего второго срока. Иммиграционная политика: Он отметил снижение незаконных пересечений границы благодаря усиленным мерам безопасности. Энергетическая политика: Президент подчеркнул снижение цен на энергоносители и объявил о национальной энергетической чрезвычайной ситуации для увеличения добычи нефти и газа. Экономика: Трамп отметил экономический рост, связанный с его политикой, включая снижение инфляции и сокращение государственных расходов. Образование и социальные вопросы: Он сообщил об исключении критической расовой теории из школьных программ и запрете участия трансгендерных спортсменов в женских видах спорта. Внешняя политика: Президент объявил о планах вернуть контроль над Панамским каналом и стремлении к мирному урегулированию конфликта в Украине. Оборона и космос: Трамп выразил намерение усилить военный потенциал, возродить судостроительную отрасль и продолжить исследования космоса, включая планы по высадке на Марс. Тема России и Путина в речи затронута не была.

#открытие_рф МТС-Банк представил отчетность по МСФО за 2024 год — Скорр. чистая прибыль выросла на 26,6% до ₽15,8 млрд, что соответствует рентабельности собственного капитала ROE на уровне 19,2%. — Чистые процентные доходы до создания резервов выросли на 15,8% до ₽41,6 млрд. Это обусловлено в первую очередь ростом кредитного портфеля физлиц. — Чистые комиссионные доходы и прочие непроцентные доходы банка увеличились на 11,1% до ₽31,7 млрд. — Операционные доходы до создания резервов увеличились на 13,7% за год и достигли ₽73,3 млрд. — Розничный кредитный портфель после вычета резервов вырос на 12,1% с начала года и составил ₽336,5 млрд . Председатель правления МТС-Банка Эдуард Иссопов отметил, что МТС Банк продемонстрировал устойчивые финансовые результаты в условиях жесткой денежно-кредитной политики. Он полагает, что на фоне полученных показателей оценка акций банка занижена. «С учетом устойчивости финансовых показателей, а также способности генерировать прибыль и капитал, текущая оценка банка рынком видится нам явно заниженной. При этом мы видим большой потенциал роста стоимости акций банка», — приводятся слова Иссопова в пресс-релизе. Данные: TradingView

PMI COMP&SERV РОССИЯ: УВЫ, РОСТ ОПУСКАЕТСЯ В ОБЛАСТЬ СКРОМНЫХ ЗНАЧЕНИЙ По итогам февраля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился до 50.4 vs 54.7 пункта в январе. Услуги: 50.5 vs 54.6 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 50.2 vs 53.1 В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…данные за февраль указали на более медленный рост производства у российских поставщиков услуг. Подъем активности был самым слабым с июня 2024 года, поскольку рост новых заказов снизился до наименее выраженного за семь месяцев. Тем не менее, компании сектора услуг увеличивали численность своей рабочей силы более быстрыми темпами на фоне дальнейшего накопления невыполненных работ и признаков нагрузки на мощности. При этом более сдержанные условия спроса способствовали снижению степени уверенности в перспективах производства на год вперед..."

Дональд Трамп в выступлении перед Конгрессом заявил, что получил письмо от президента Украины Владимира Зеленского. В письме сказано, что Украина готова как можно скорее сесть за стол переговоров, чтобы приблизить долгосрочный мир, рассказал Трамп. По его словам, Зеленский выразил готовность работать с Трампом по урегулированию конфликта и подтвердил готовность заключить соглашение по природным ресурсам. Также США получили «серьезные сигналы» от России о готовности к миру, рассказал президент США.

СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ: ПАДЕНИЕ СТАВОК ДРАМАТИЧНО УСКОРЯЕТСЯ! НЕХОРОШО ЭТО… РАНО! Средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в ФЕВРАЛЕ снизилась на 63 бп до 20.85% годовых. Впервые с ноября 2024г эта ставка оказалась ниже ключа. Снижение наблюдалось на всех сроках, при этом чем длиннее депозиты, тем сильнее снижалась ставка. Максимума ставки по депозитам достигли накануне заседания ЦБ 20 декабря. Тогда многие ждали, что ЦБ повысит ключ до 23%. После того, как повышения не случилось, ставки пошли вниз. За 3 зимних месяца ставки упали на 100-115 бп на сроках от 3 мес до года и на 140 бп на сроках более года. Несмотря на снижение ставок, рост депозитов продолжался и в январе +1.6% , и в декабре +5.2% . Но это, как мы выяснили ранее, во многом является следствием переноса выплат годовых бонусов с весны на декабрь чтобы не платить лишних налогов . Дальнейшее снижение ставок может быть сейчас противопоказано, т.к. инфляция и инфляционные ожидания пока ещё остаются очень высокими

- Введение американских тарифов в отношении ключевых поставщиков товаров в страну остается ключевой темой на рынках, и сохраняющемуся давлению на котировки. Но некоторым особняком держится Шанхай - здесь инвесторы ожидают возможных анонсов стимулов поддержки экономики. В сырьевом сегменте продолжает валиться нефть, накануне OPEC+ принял решение начать увеличивать добычу, начиная с апреля на +138 тыс бс, с конечной целью довести прирост до 2.2 млн. бс. Плюс на сентимент повлиял Goldman, который понизил прогноз по черному золоту. Основная сессия на Мосбирже прошла под знаком продаж, но уже позже пролив был выкуплен на появившихся в Reuters сообщениях о якобы готовящихся смягчениях санкций США в отношении нашей страны.

«Северный поток-2» перезапустят? Наткнулся тут на заголовок «Россия и США работают над перезапуском «Северного потока-2». Звучит громко, но по факту — кликбейт. В статье речь идет о том, что бывший глава Nord Stream Маттиас Варниг разрабатывает план реанимации газопровода, причем с американскими инвесторами. То есть ни о каких прямых переговорах между Москвой и Вашингтоном речи не идет. Более того, Financial Times пишет, что даже если Трамп и Путин договорятся, этого вот так неожиданность будет недостаточно — нужно, чтобы еще и Европа сняла санкции, что пока маловероятно. С другой стороны, в отношениях между США и Европой уже пробежала не одна кошка. Что, если Европа назло Трампу решит увеличить поставки газа из России? Думаю, что многие в Европе хотят вернуться к дешевым российским энергоносителям, особенно бизнес, но боятся это сказать вслух. Руководству Украины такой поворот можно будет объяснить, что чем меньше расходов на газ, тем в теории больше средств на поддержку Украины. Допустим, в отношениях России и Европы начнется оттепель, что дальше? «Северный поток-2» состоит из двух ниток. Одна — повреждена взрывами 2022 года, и на ее восстановление нужно €633 млн. Но страховщики Lloyd’s Insurance и Arch Insurance платить отказались. Вторая нитка цела и может прокачивать 27,5 млрд куб. м газа в год ≈$1,375 млрд по текущим ценам . Проблема только в одном — разрешении на запуск. Кому это невыгодно? В первую очередь, США. В прошлом году 53% американского СПГ 66,5 млрд куб. м ушло в Европу. Отказываться от такого золотого теленка никто не будет. Какой выход? Продажа хотя бы доли оператора «Северного потока-2» американцам, чтобы поделиться «частью пирога». Что делаем мы? Держим небольшие лонги по американскому газу. Сейчас он немного корректируется, но к лету условия для роста вполне могут сложиться. Если в Европе начнутся проблемы с газом, то цены могут подняться не до $9, как в 2022-м, но до $5-6 вполне реально. #газ bitkogan