За I квартал 2025-го выпуск промышленных товаров в годовом выражении вырос на 1,1%. Снижение в добыче - на 2,7%, а в обработке - рост на 4,7%. Быстрее других секторов растет производство прочих транспортных средств и оборудования, готовых металлических изделий, лекарственных средств и медицинских материалов, компьютеров, электроники и оптики.
В России в 2024-м на 30% обвалились продажи сельхозтехники. Основные причины: • высокая ключевая ставка фермерам стало выгоднее держать деньги на депозите, чем вкладываться в покупку техники • сокращение господдержки почти всё теперь уходит на субсидии по кредитам, которые стали значительно дороже из-за той же ключевой ставки • пошлина на экспорт зерна она снижает цены на внутреннем рынке - в результате снижается рентабельность, что приводит к тому, что крестьяне не спешат инвестировать в сельхозтехнику А по словам совладельца "Ростсельмаша" Константина Бабкина, есть и и более фундаментальная причина, которая тормозит развитие отечественного сектора сельхозтехники: "Вообще, в России производить дорого: металл в России дороже, чем в Германии, электричество у нас стоит дороже, чем в Канаде и Китае, кредиты гораздо дороже, чем в других странах, где производится сельхозтехника. То же самое с налогами. Произвести машину здесь на 30% дороже, чем в Германии, Китае и Канаде. Поэтому если нет мер защиты или субсидирования, то производства не будет". Поэтому спасает российских производителей пока только утильсбор на сельхозтехнику, без которого конкуренция с иностранными производителями была бы проиграна по объективным причинам.
Производство станков в России за пять лет с 2020 по 2024 гг. выросло более чем вдвое - с 5300 до 11 360 штук. При этом в стране наблюдается критическая зависимость от иностранного производства - в прошлом году доля иностранных станков из числа закупленных для производства составила 98,3% данные консалтинговой компании АТК+ . История крайне важная, т.к. станкостроение - та база, от которой зависит развитие смежных отраслей, связанных с созданием машин и оборудования. Наиболее острая ситуация - у производителей электроники, т.к. сборочные линии по производству электроники почти полностью укомплектованными импортным оборудованием. Главная проблема - не в том, что в России вообще нет производителей. Они есть - нет производителя, который мог бы предложить комплексное решение по производству пластин для производства микросхем. Еще одна проблема - российские производители вынуждены конкурировать с зарубежными компаниями из тех стран, в которых станкостроение в последние годы получило серьезную господдержку. Главным поставщиком станков в последние годы ожидаемо стал Китай - на КНР приходится более 70% ввезенных в РФ станков. До 2022-го эта доля была значительно меньше 20-25% , за счет того, что на рынке были представлены немецкие и японские производители. Взлетели также покупки индийского оборудования в 27 раз .
Книжные жалуются в ФАС на маркетплейсы Никогда такого не было, и вот опять: розница вновь жалуется на е-ком из-за демпинга и непрозрачной конкуренции. А было все так. С 2019 по 2024 год доля продаж книг через традиционные магазины упала почти в два раза и теперь составляет всего 38%, а продажи через МП выросли на 31,6% и достигли 54,5% рынка. Переломным моментом, конечно, стал ковид. Розница видит в этом не просто логичное следствие развития е-кома, но нечестную конкуренцию. Ассоциация книгораспространителей написала письмо в ФАС с жалобой на Ozon, WB и "Яндекс Маркет", из-за которых через пару лет тысячи магазинов могут встать под угрозу закрытия. • С одной стороны, продавать через маркетплейсы действительно дешевле: у интернет-магазинов меньше издержек на аренду, ниже налоговая нагрузка НДС платится только с комиссии , и они могут позволить себе более низкие цены. Все эти статьи расходов есть у книжных, и они ежегодно растут. • С другой стороны, кажется, что маркетплейсы все-таки демпингуют: е-коммерсы отпускают книги дешевле себестоимости закупки. Разница достигает 30%, а во время акций – 50-70%. Это классика маркетплейсов: скорее всего, площадки самостоятельно финансируют скидки, чтобы заполучить долю рынка повыше – на эту схему розница уже жаловалась в феврале. За прошлый год закрылось 220 книжных магазинов – почти 10% от их общего числа. Закрытый стало в 2,5 раз больше по сравнению с 2023. Офлайн-ритейл жалуется, что даже на встречи с писателями, которые они организуют за свой счет, люди приходят с книгами, купленными на маркетплейсах. Ассоциация просит ФАС повлиять на исполнение маркетплейсами закона "О защите конкуренции" и запретить им устанавливать предельно низкие и высокие цены и односторонне снижать стоимость книг. По мнению отрасли, без регулирования книжная розница погибнет в ближайшие два года.
Апдейт по возвращенцам: протекционизм сохранят даже в случае возврата компаний Президент РФ поручил законодательно закрепить приоритет отечественных компаний перед зарубежными. Перечень поручений опубличили 18 апреля по итогам мартовского съезда РСПП. 1. Что изменится В законодательство внесут изменения, которые установят порядок согласования сделок с лицами из недружественных государств. Речь идет о приобретении ими: - недвижимости для бизнеса в России - прав на акции российских компаний - долей в уставных капиталах - возможности управлять компаниями или влиять на их деятельность 2. Четыре приоритетных направления При согласовании таких сделок особое внимание уделят: - фактам прекращения, сокращения или продолжения бизнес-деятельности на территории России после февраля 2022 - специфике субъектов из недружественных стран, планирующих вести бизнес в России - необходимости финансовых обязательств и гарантий добросовестной работы для таких компаний - приоритету интересов российских компаний, которые начали или продолжили бизнес в России после февраля 2022 3. Кто за это отвечает Все изменение должно внести Правительство до 15 мая 2025. За исполнение поручений отвечает премьер. 4. Чёрный список Последнее, но не по важности: черный список создадут и будут обновлять раз в квартал. Там будут компании и лица, прекратившие или сократившие деятельность в РФ после 2022. В перечне будет информация об условиях ухода, акционерах и бенефициарах этих компаний. Первый доклад о создании такого реестра ожидается до 15 мая 2025 года, далее обновления будут ежеквартальными. Что с этим списком сделают и какие повесят санкции и повесят ли вообще – вопрос открытый. Ясно одно: даже если иностранные компании решат вернуться, играть придется по новым правилам.
В фарму РФ в 2026 году инвесторы направят рекордные 77 млрд рублей – на 9,5% больше, чем годом ранее. Такие данные приводит OKS Labs в своём исследовании. Из 156 текущих проектов девять реализуют иностранцы на 32 млрд из трехсот . Индия – лидер по инвестициям и обеспечит половину всех вложений. Крупнейший проект – совместное предприятие Cadila Pharmaceuticals с РФПИ 10 млрд руб . Основные же деньги идут от российских игроков. Флагманские проекты: • "Россиум био" – 45 млрд руб в ОЭЗ "Технополис Москва" • "Фармасинтез" – более 30 млрд руб до 2030 года заводы в Санкт-Петербурге, Калужской области и Набережных Челнах • "Р-фарма" – 8,7 млрд руб на завод в Санкт-Петербурге После западных санкций 2022 крупные международные фармгиганты MSD, Pfizer, AbbVie, Sanofi приостановили инвестиции, но интерес сохраняют компании из Швейцарии и Китая. После 2026 обещают снижение – к 2028 объёмы инвестиций могут снизиться до 35 млрд руб из-за завершения крупных проектов в центральной России с другой стороны, к этому моменту должна опуститься ставка, так что загадывать рано .
Тарифная война, развязанная Трампом, может напрямую ударить по российскому фарм-рынку. Спойлер - всё подорожает. "Это будет похоже на то, что мы делаем с автомобилями. У нас, как вы знаете, тариф в 25% на автомобили. У нас есть тариф в 25% на сталь и алюминий, и именно эта категория соответствует настоящему моменту", - анонсировал президент США. Цель благая - перенести производство в Америку, но это заставит крупнейшие мировые фарм-компании покрывать расходы в связи с новыми тарифами. Так причем тут Россия? А мы по-прежнему серьезно зависим от европейских лекарств и субстанций. Да, импортозамещение в фарм-отрасли не пустой звук - по итогам 2024-го объем производства лекарств в России вырос на 17%, а импорт препаратов из США сократился на 70%. Но это всё равно не те цифры, чтобы хотя бы в какой-то степени говорить о "фармацевтическом суверенитете". Все эти санкционные годы западные страны продолжали экспортировать продукцию в тех же объемах, что и раньше на $9+млрд ежегодно . Больше того - в III квартале прошлого года ЕС продал в РФ 26 тыс. т фармацевтических товаров на 2,3 млрд евро - за тот же период в 2021-м было меньше 1,9 млрд . Тренд сохранится и в ближайшие годы - а это значит, что если ценник на товары поднимется в Европе - то мы следующие.
Тут некоторые телеграм-каналы начали писать, что автопром сворачивает работу из-за низких продаж. Мол, КамАЗ, АвтоВАЗ и Ростсельмаш уходят в отпуска, потому что их авто перестали продавать. О проблемах автопрома мы знаем хорошо – не нас подозревать в предвзятости. И все же надо сказать, что тут медиа нагоняют лишнего. 1. Корпоративные отпуска – это нормальная практика КамАЗ и АвтоВАЗ уходят в них каждый год. Это обычная практика, а не экстренная мера. КамАЗ официально объявил даты на 2025: в апреле, мае и летом суммарно – три недели . И все это – полностью оплачиваемая история, без дефолтов. У "Автоваза" та же история, но в мае и на две недели. Компания заявляет, что финансово стабильна даже несмотря на колебания спроса что немудрено: на фоне утильсборов и удорожания импорта АвтоВАЗ стал чуть ли не главным доминатором рынка . Общий смысл отпусков – плановая модернизация и обслуживание оборудования. При этом у "Камаза" их продолжительность в этом году выросла – скорее всего это и правда из-за забитости складов. И, тем не менее, новости про это подают не вполне корректно. 2. А вот у Ростсельмаша и правда проблемы Из-за падения спроса их завод переходит на четырехдневную рабочую неделю. Владелец компании говорит, что у дилеров стоит полугодовой ! запас продукции. Сельхозтехнику сейчас покупают на треть меньше, чем в прошлом году – а 2024 и так был худшим для отрасли за последнюю декаду. Причина кроется – не столько в технике, сколько в кризисе всего сельского хозяйства. Из-за экспортных пошлин на зерно, высокой КС и роста себестоимости фермеры не обновляют технику либо просто закрываются в одной только Ростовской области таких – 400+ за прошлый год .
ЦБ выпустил апрельский мониторинг предприятий, главное: • Рост деловой активности в апреле продолжился теми же темпами, что и в марте 4,8% против 4,7% - данные ЦБ . • Краткосрочные ожидания компаний вернулись к уровню июня 2024-го результат роста трех месяцев кряду . Наиболее позитивными остаются ожидания в розничной торговле, а также в сельском хозяйстве. • Главные факторы, тормозящие работу предприятий - рост издержек, дефицит кадров и недостаток средств для финансирования оборотного капитала. Кредиты по-прежнему получить не просто, но при этом уже пятый месяц сокращается число предприятий, которые фиксируют ужесточение условий кредитования. • Ожидания инвестактивности - на уровне I-го квартала 2025-го
"В первую очередь, нужно снять запрет США на прямые инвестиции в России. Компании хотят расширяться, но в силу запрета на инвестиции не могут этого сделать. Также нужно снять ограничения с российских банков. Пусть не со всех, но с самых крупных. Третье - это снятие санкций с ряда секторов: авиационная отрасль, ИТ, комплектующие, аксессуары и компоненты медицинского оборудования, которые относятся к двойному назначению, и товары роскоши", - заявил глава Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи. Именно эти предложения AmCham включит в готовящийся white paper для органов власти США. И понятно, на что лоббисты восстановления бизнес-отношений между странами будут делать упор - на $100 млрд. Именно столько потеряли американские компании от санкционной политики.
