InvestmentNotes

#богатство Богатые продолжают богатеть: состояние сверхбогатых семей к 2030 году увеличится на 70% - с $6 трлн до $10 трлн! Так считает консалтинговая компания Deloitte. По размеру семейные офисы, которые занимаются управлением активов этих семей, в скором времени догонят хедж-фонды. К 2030 году количество инвестиционных компаний для состоятельных людей вырастет на треть, до 10 720. Интересно, что в среднем в одном семейном офисе работает 15 человек, которые управляют активами на сумму около $2 млрд. При этом две трети семейных офисов управляются самими членами этой семьи или людьми, тесно с ней связанными. Оно и понятно почему - управлять такими средствами могут только доверенные люди. Семейные фонды становятся активными участниками на рынке инвестиций и могут значительно влиять на деятельность и будущее компаний, в которые они вкладываются. Кроме этого, у них больше свободы действий, чем у обчных инвестиционных фондов, так как на них накладываются менее строгие регуляторные ограничения. В общем, ничего нового. Богатые продолжают богатеть. Богатеют и бедные, но темпы роста активов значительно различаются...

#недвижимость #Таиланд Деньги девать некуда: россияне массово скупают виллы в Таиланде! Курортный остров Пхукет установил рекорд по количеству введенных в эксплуатацию вилл по итогам 6 месяцев 2024 года: 1 285 домов общей стоимостью $1 млрд. Это превысило предыдущий рекорд - 1 108 объектов, введенных в эксплуатацию за весь 2023 год. Консалтинговая компания Colliers Thailand считает, что это произошло благодаря интересу со стороны богатых россиян. При этом недвижимость приобретается не в качестве инвестиционного актива, а для собственного пользования. Стоимость вилл на Пхукете начинается от $416 000 и может достигать $28 млн. Если брать в расчет цены на элитные квартиры в Москве, то становится понятно, почему богатые россияне выбирают Пхукет - за аналогичную цену можно купить целую виллу!

#ЦБ #золото Нужно больше золота: мировые ЦБ удвоили закупки этого драгоценного металла, несмотря на рост цен! В июле последние данные объемы золота в золотовалютных резервах мировых ЦБ выросли на 37 тонн, что на 200% больше, чем в предыдущем отчетном месяце. Это самый высокий месячный показатель с января 2024 года тогда рекорд составлял 45 тонн . Основными покупателями золота в июле стали Национальный банк Польши +14 тонн , Центральный банк Узбекистана +10 тонн и Резервный банк Индии +5 тонн . И только Казахстан сократил свои золотые резервы на 4 тонны, до 295 тонн. Просто напоминаем: золото выросло в цене почти на 18% с начала 2024 года. При этом, скорее всего, спрос на металл со стороны ЦБ сохранится и в ближайшие месяцы. Времена нынче тяжелые. Повсюду геополитическая напряженность, экономические проблемы и многое другое. Поэтому и растет спрос как на обычное золото, так и на «цифровое», то есть биткоин.

#Россия #импорт Импортозамещение работает плохо? Более 50% компаний сообщили, что не нашли в России замены импорту. Это показал опрос Института народнохозяйственного прогнозирования ИНП РАН. Но за 2,5 года ситуация улучшилась - тогда об этом говорили 62% организаций. Отсутствие отечественных поставщиков, способных заместить недоступное импортное оборудование, материалы и комплектующие, остается одной из главных проблем российской промышленности. Отметим, что опрос предполагал множественный выбор ответа на вопрос о последствиях ограничений на импорт. Доля компаний, не нашедших альтернативных поставщиков и в дружественных странах, снизилась до 30% опрошенных, тогда как в апреле 2022 она составляла 37%. Бизнес по-прежнему волнует рост себестоимости их собственной продукции и цен на нее из-за роста внутреннего спроса на фоне санкций. Об этом говорят 50% опрошенных предприятий. В апреле 2022 года эта проблема была актуальна для 64%. При этом добиться снижения себестоимости продукции за счет перехода на более дешевые аналоги сырья или комплектующих удалось 5% опрошенных. Более трети компаний были вынуждены существенно менять технологические цепочки из-за невозможности заменить импортное сырье и комплектующие российскими опциями или аналогами из дружественных стран. Как же российские компании решают проблему прекращения поставок импортного оборудования? Основным каналом замещения с момента ввода санкций остается китайский импорт. На втором месте - российские аналоги. Далее по популярности идут: Турция и страны Евразийского экономического союза ЕАЭС . Импортозамещение - сложный и небыстрый процесс. И он так или иначе идет, динамика импортозамещения улучшается! Раз часть компаний смогли найти альтернативу, это уже большой успех. При этом многие опасения не оправдались: к примеру, масштабы отказа от работоспособного импортного оборудования из-за невозможности его обслуживать оказались скромнее ожиданий.

#Россия #компании Forbes составил ежегодный рейтинг 50 крупнейших иностранных компаний в России по итогам 2023 года. Кто вошел в топ-3? Общая выручка участников списка за год выросла на 31%, до 7 трлн рублей. Такой гигантский прирост связан прежде всего с продажами китайских автопроизводителей на российском рынке. 1 Китайский производитель авто Chery - выручка выросла в 4 раза и превысила 590 млрд руб в 2023 году 2 Японская табачная компания Japan Tobacco International - выручка составила 480 млрд руб 3 Американская табачная компания Philip Morris International - выручка составила более 440 млрд руб компания так и не продала российские активы, хотя очень хотела Также в десятку рейтинга попали: PepsiCo, Great Wall Motor, Auchan Retail, Raiffeisenbank, Metro Cash & Carry, Nestle, Geely Automobile. Рейтинг покинули: французская сеть товаров для дома и ремонта Леруа Мерлен лидер предыдущего рейтинга , нидерландский телекоммуникационный оператор VEON, казахстанский производитель драгоценных металлов Solidcore Resources, французский производитель продуктов питания Danone и другие. Они ушли из России. Интересно, что 11 из 50 компаний в списке - китайские. Для сравнения: 2 года назад в рейтинге была только одна компания из Поднебесной - Huawei Technologies. Вот Вам и экспансия Китая в Россию! При этом количество крупнейших американских компаний, продолжающих работать в России, снизилось за два года с 10 до 7.

#Россия #Китай Цифровые валюты приходят на помощь: в Госдуме рассматривают их использование для обоюдных расчетов с Китаем! Создание отдельного защищенного цифрового канала поможет беспрепятственному осуществлению трансграничных платежей. Россия внимательно следит за опытом коллег из Китая по внедрению цифрового юаня, в том числе изучает предложения по его использованию во внешней торговле. Цифровые валюты центральных банков рассматриваются как один из расчетных инструментов на двустороннем уровне. Продолжается разработка цифрового рубля. С 1 сентября к пилотному проекту присоединились новые участники: число физлиц выросло с 600 до 9000, а юрлиц - с 22 до 1200. Готовится инфраструктура для внешнеторговых расчетов. К примеру, в стране могут создать квазигосударственную биржу с прямым или косвенным участием ЦБ и Минфина. Не зря в России недавно приняли нормативную базу для цифровых активов! А то проблем с трансграничными платежами становится всё больше...

#Россия #юань Еще одно подтверждение дефицита юаней: российские брокеры приостанавливают вывод китайской валюты и повышают за него комиссии! БКС с 13 августа ограничил ввод юаней с банковских на брокерские счета и вывод их в обратную сторону. Также о том, что вывод юаней «в некоторые банки» невозможен, 28 августа заявил брокер GO Invest. Со 2 сентября вывод юаней приостановили Газпромбанк Инвестиции и брокер Синара. При этом торговля валютными парами с юанем у всех перечисленных брокеров продолжается. Брокеры объясняют описанные проблемы следующими причинами: - усложнение расчетов между участниками биржевых торгов - увеличение времени ввода или вывода юаней и расчетов по сделкам - инфраструктурные ограничения на стороне банков-корреспондентов Кроме этого, у БКС с 13 сентября плата за вывод юаней в другой банк не БКС составит 50 юаней + 4% от суммы. Раньше комиссия составляла скромные 0,2% при минимуме в 350 юаней и максимуме - 1100 юаней . Газпромбанк Инвестиции с 17 сентября вводит плату за вывод юаней в размере 5% от суммы при минимуме - в 5000 рублей ранее такого не было . Финам с 5 сентября начинает брать комиссию за вывод юаней в размере 5% от выводимой суммы до этого плата за вывод этой валюты отсутствовала . Вот Вам и «дружественная» валюта с кучей ограничений - видимо, теперь будем переходить только на рубль!

#Китай #платежи Эпопея с российско-китайскими платежами продолжается: банки Китая стали отклонять платежи из-за русских имен в платежных документах! И снова импортерам требуется полностью проводить сделки через третьих лиц, чтобы не выдавать связи с Россией. Но и это не всегда помогает. Справедливости ради подобные случаи пока не считаются массовыми. Русские имена, указанные в платежных документах, в том числе те, которых нет в санкционных списках, а также любые связи с Россией могут стать основанием для отмены платежа. Как обычно: китайские банки боятся западных санкций. Они все чаще используют так называемое «нулевое доверие» в отношениях с российским бизнесом и пытаются исключить любую возможную угрозу. Если у китайских банков возникает подозрение, они могут дозапросить данные. В случае когда связь с российскими компаниями не подтверждается, платеж проходит без задержек. Просто напоминаем: сегодня в России вступил в силу закон, позволяющий экспериментально проводить трансграничные расчеты криптовалютой. Надеемся, что теперь новостей о проблемах с российскими платежами станет меньше!

#Россия #газ Укрепляем «газовые» позиции: во 2 квартале Россия опередила США по поставкам СПГ в ЕС! Но все равно оказалась на втором месте после Норвегии. Так считает немецкая газета Die Welt открывается через VPN со ссылкой на данные консалтинговой компании Bruegel. Последний раз Россия занимала второе место на рынке после Норвегии в 3 квартале 2022, то есть после начала военной операции на Украине + тогда «Северный поток» еще вносил свой вклад в объем экспорта . В Q2 поставки России заняли около 17% европейского газового импорта. К примеру, США отправили танкерами покупателям в ЕС 12,3 млрд куб м СПГ, Россия - 12,7 млрд куб м, Норвегия - более 20 млрд куб м. По сравнению с Q1 поставки из России снизились незначительно, а объемы газа из США упали более ощутимо. Добавим, что экспорт российского СПГ за первое полугодие вырос на 3% относительно аналогичного периода 2023. Сильнее всего покупки нарастили страны ЕС +6% . Самые активные покупатели СПГ у России - Франция и Бельгия. Для экспорта газа Россия использовала 3 маршрута. Через украинский транзит, который продолжает функционировать как минимум до конца 2024 года , в ЕС поступило 4,1 млрд куб м. Европа регулярно заявляет о том, что она смогла снизить «газовую» зависимость от России. Но данные брюссельского консалтинга говорят, скорее, об обратном...

#биржа #потери Доинвестировались: во 2 квартале россияне потеряли на бирже как минимум 400 млрд рублей! Так считает ЦБ в «Обзоре ключевых показателей брокеров». К примеру, на 31 марта объем активов физлиц у брокеров составлял 9,9 трлн рублей, на 30 июня - уже 9,5 трлн рублей. При этом за 2 квартал наблюдался приток средств на брокерские счета +300 млрд рублей бОльшая часть - от «квалов» . Видимо, россияне пытались «поймать дно» и откупить его В чем причины таких потерь? ничего нового - Относительно сильный рубль плохо для экспортеров - При этом падение цен на нефть - Геополитическая напряженность В Q3 падение российского рынка продолжается, поэтому потери могут быть еще больше…