taurenin

Рынки вчера не поняли, что основные пошлины никуда не делись и вступили в действие По факту, 10% пошлины на большинство стран остаются, на Китай пошлина 125% тоже действует, а сегодня вступила в силу ответка Китая для товаров из США в 84%, которая еще может быть увеличена. СМИ круто и согласованно сработали ради выноса шортов и манипуляции, преподнеся все это как отсрочку на 90 дней Сейчас приходит осознание. На этом фоне очень много неопределенности. Более того, быстрое смягчение ДКП от ФРС вообще не гарантированно, так как их действия скованны обстоятельствами. Смягчать ДКП в текущей ситуации = ослаблять бакс и дальше разгонять инфляцию. Я больше смотрю на фундаментал американских компаний, а он сильно ухудшился, так как CAPEX будет сильно расти в ближайшее время, а маржа падать из-за перемещения производств. Не важно, отменят пошлины или нет, перемещение производства ряда товаров будет происходить. По рынку РФ уже закупился на 54% о сделках оперативно пишу в премиуме , для текущих цен пока хватит, при безрисковой доходности ОФЗ больше 21% спешить особо некуда, тем более пузырь в США пока не сдулся. По американскому рынку цели для покупок всё те же: S&P500 < 4000 и NASDAQ < 13000, там покупать, пока основные позиции там - это кэш, Intel и августовские путы на Apple. Логику позиций объяснял ранее не раз.

Глава Минфина США Бессент не исключил делистинг китайских акций с бирж США. Собственно поэтому я и не покупал Китай, хоть он и дешевый. Без прямого доступа на китайский рынок - это огромный риск. Видимо, есть вероятность, что пойдут делистинги и без начала войны за Тайвань. Кстати, насчет Тайваня почти год назад писал, почему там все назревает, не раз писал в постах, что для Китая до конца 1п2025 - лучший тайминг. По рынку РФ довел долю акций снова до 50%.

Уже ходят мемы на тему того, что пошлины на товары из Китая уже выше тех, которыми угрожал Трамп в случае, если Китай начнет «СВО» на Тайване. Пошлины действительно огромные, но такой их размер говорит только о том, что риск конфронтации на всех уровнях в обозримом будущем крайне высок и компаниям надо переставать инвестировать куда-то, кроме США и переносить производство. Здесь все предельно понятно, с 2020 года процесс «переезда» и так начат, это просто он касался самого стратегически значимого чипов и энергоресурсов . Пошлины США сегодня вступили в действие, завтра должны вступить в действие пошлины Китая. Сколько пошлины будут действовать - никто не знает, но если за несколько дней не договорятся, последствия для мировой экономики могут быть тяжелыми спрос на сырье может быть под давлением, поэтому S&P и наш рынок начали коррелировать . Что касается рынка США, то коррекция абсолютно здоровая. Без оснований росли, вот даже до факта ввода пошли и слили почти весь этот рост. На нашем рынке образуются дисконты, постепенно покупаю.

Рынки вяло отскакивают в ожидании решений по пошлинам Все сейчас ждут, что будет в итоге с пошлинами. Еще сутки и они могут вступить в силу. Больше всего интересует реакция на пошлины со стороны Китая, остальные мало торгуют с США или слишком зависимы, чтобы давать какие-либо ответки, поэтому будут нищать и перевозить производство в США. ЕС, Британия, Южная Корея и Япония остаются без выбора, у них невыгодное положение без отмены санкций против РФ они торговую войну проигрываю 100% , их Штаты с 2022 года и так доят, продавая им СПГ и нефть по завышенным ценам. Сейчас цены на энергоресурсы стабилизировались, поэтому Штатам нужны новые инструменты, вот и они. Проблема еще в том, что для Штатов очень НЕМНОГИЕ товары являются незаменимыми и некоторые из них они и так исключили из списков например, чипов из Тайваня пошлины не касаются . Так что в среднесроке может быть что угодно, но в долгосроке пошлины - это беспроигрышная история, как и говорит Трамп. Кстати, на фоне всего этого вопрос Тайваня становится еще более актуальным. Как только переедет производство - Тайвань 99% превратят во "вторую Украину" для сдерживания Китая, если, конечно, Китай не среагирует раньше. Россию пошлины не касаются, но и торговый оборот у РФ и США мизерный, нефтепродукты они у нас не покупают, а санкции и так стопорят развитие отрасли не хуже тарифов. Смотрим, ждем. P.S. Я вчера немного докупил на распродаже российских акций, но кэша в портфеле РФ всё еще больше половины, сильно не тороплюсь.

Комментарий по рынку Рынок РФ в текущие цены уже заложил мир и ставку ниже 15% к концу года при этом, второе без первого вряд ли возможно . Вопреки прогнозам аналитиков, которые публикуют в СМИ, судя по оптимизму на рынке, большинство ждут снижения ставки завтра на заседании ЦБ. Если снижения ставки завтра не будет или её вообще повысят, то оснований держать акции будет еще меньше. Тем более, что дивиденды больше 10% сейчас прогнозируются только у компаний, которые не будут расти в прибыли в ближайшие годы или будут падать , либо имеют ряд других проблем. В общем, пока никакого апсайда по Индексу Мосбиржи не вижу. Когда длинные ОФЗ будут торговаться с доходностью около 10%, тогда, рынок доходность рынка акций сможет с ними конкурировать и появится апсайд. Вчера ФРС сохранила ставку 4,5% в рамках ожиданий рынков , но прогнозы по росту ВВП, инфляции и безработице немного ухудшились. Самое интересное, что ставку ниже 3% практически никто не ждет, даже в долгосроке. Помню как в 2022м году перспектива роста ставки до 3% казалась пугающей и рынок США упал на 25%... QT продолжается хоть и темпы замедлятся с 1 апреля , ни о каком QE речи не идет, оно будет только в случае каких-то серьезных угрозах экономической стабильности, никому нет дела до хотелок держателей переоцененных хайповых бумаг и крипты. Еще интересно, что будет с сырьем, когда основания для смягчения ДКП в США наступят Забавно, что пузырь в крипте чувствует себя лучше, чем на рынке акций. Видимо не зря все подряд, в т.ч. высокопоставленные чиновники в Штатах такую рекламу сделали. Хомяки прибывают - можно фиксировать фиксировать хорошие объемы и в твитере призывать хомяков выкупать просадки, продавая почки Всем хорошего дня!

Путин и Трамп поговорили Позитивные ожидания рынка не оправдались, но и нового негатива тоже не появилось, поэтому обходится без сильных распродаж. Свои ожидания на счет завершения конфликта уже расписывал не раз. Вот пост, в нем комментарий и ссылки на посты с аргументацией. Верим в лучшее, но остаемся реалистами. Мое мнение по рынку РФ прежнее: Индекс Мосбиржи торгуется около справедливых значений, нет ни большого потенциала роста, ни большого потенциала падения от текущих. Потенциальная доходность акций пока не особо интересна при текущей доходности ОФЗ, нет существенной премии. Валюта еще сейчас сильно подешевела и от текущих тоже может вырасти сильнее, чем наш рынок к концу года. Я бы даже сказал, что приличное снижение ставки уже заложено в текущую оценку рынка акций как базовый сценарий на 2п2025 . При этом, пока не закончится СВО и не начнется демобилизация, ставку вряд ли сильно снизят. В общем, я не спешу, почти полностью сижу в кэше и получаю %. Всем доброй ночи!

​ ЦБ РФ в пятницу оставил ставку без изменений 21% и опубликовал среднесрочный прогноз Судя по реакции в акциях и облигациях, инвесторы решению ЦБ не особо обрадовались. Скорее всего, основная причина - это повышение прогноза по средней ключевой ставке на 2025й год до 19-22% и на 2026й год до 13-14%. Можно много лить воды про инфляцию, но прогнозировать что будет с ключевой ставкой без оглядки на перспективы завершения СВО - нереально. Если завершения СВО не случится в обозримом будущем, то ставка может быть хоть 30%. Все зависит от того, какими темпами будут расти расходы на ВПК, денежная масса и какими будут цены на сырье. Однако, это не базовый сценарий, на мой взгляд. Почему-то мало кто обратил внимание на то, что денежная масса в 2024м году выросла в рамках прогноза хоть и близко к верхней границе в 20% , а прогноз по росту денежной массы на 2025й и 2026й год вообще понижен до 5-10%. Маловероятно, что такой прогноз реализуем, если всё будет идти как есть, он предполагает возвращение темпов роста к "норме" и даже лучше. Если в 2025м году рост денежной массы действительно сильно замедлится до 10% по верхней границе , то и пик инфляции, возможно, будет пройден уже в этом году, а оснований для дальнейшего повышения ставки или даже её сохранения на текущем уровне продолжительный период просто не останется. В долгосроке инфляция тесно коррелирует с ростом денежной массы, поэтому длинные ОФЗ с доходностями 16%+ сейчас выглядят неплохо. Риски, конечно, есть, особенно если переговоры закончатся ужесточением санкций и интенсивными боевыми действиями. В общем, наблюдаем. ℹ По поводу рынка акций: недавно разбирал ситуацию здесь, особо ничего решение по ставке не меняет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Мосгорломбард MGKL опубликовал операционные результаты за январь 2024 года Выручка: 715 млн руб х4,7 г/г Общий портфель ломбард+ресейл : >2 млрд руб +70% г/г Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней: 6% минимальное значение Общее количество клиентов за январь: 18,7 тыс. +61% г/г Драйверы и причины роста результатов в 2025м году остаются прежними: Развитие сегмента ресейла и оптового направления Повышение эффективности работы и расширение розничной сети, увеличение присутствия Группы на ломбардном рынке Московского региона с 11% до 14% после завершения сделки M&A Рост цен на золото влияет на выручку низкомаржинального направления Развитие онлайн направления и запуск ресейл-платформы Развитие ранее открытых розничных объектов за шесть лет сеть увеличилась почти в 8 раз Рост портфеля ломбардного направления и его доходности ранее писал, что ЦБ снял ограничения по предельной величине полной стоимости кредита В начале декабря добавил компанию в портфель брал по 2,033р . Продолжаю держать и наблюдать. В целом, сейчас неплохо смотрятся облигации компании с доходностью 26% и более, возможно добавлю немного в облигационную стратегию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«TRUMP даст от 5000%, а вы заработаете 2,775,000₽, если вложите всего 15,000 рублей» — написал автор канала «Тайные Знания» степень 32 еще до начала роста нашумевшей монеты. И, как вы уже поняли, он оказался прав. Сейчас этот аналитик трезво и по фактам рассказывает, какие еще токены вырастут в 20-30 раз уже в феврале спойлер: всё из-за Трампа , куда ни в коем случае не инвестировать кровные и как превратить 20% дохода в громадный капитал. Подписывайтесь, чтобы знать о перспективных монетах заранее и снимать сливки первым: #промо

Мосгорломбард MGKL опубликовал операционные результаты за 2024 год Выручка: 8,5 млрд руб х3,9 г/г Общий портфель ломбард+ресейл : 2 млрд руб +73% г/г Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней: 7% ранее 11% Общее количество клиентов ломбард + ресейл : 227 тыс. человек. Показатели увеличились благодаря следующим факторам: Развитие сегмента ресейла и оптового направления Повышение эффективности работы и расширение розничной сети, увеличение присутствия Группы на ломбардном рынке Московского региона с 11% до 14% после завершения сделки M&A Рост цен на золото влияет на выручку низкомаржинального направления ℹ Драйверы роста и планы по расширению бизнеса остаются прежними: Развитие онлайн направления и запуск ресейл-платформы Развитие ранее открытых розничных объектов за шесть лет сеть увеличилась почти в 8 раз Рост портфеля ломбардного направления и его доходности ранее писал, что ЦБ снял ограничения по предельной величине полной стоимости кредита В начале декабря добавил компанию в портфель брал по 2,033р . В общем, продолжаю держать и наблюдать. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией