bcs_express

5 идей в российских акциях. Насыщенная неделя В ожидании заседания Банка России и позитивных геополитических новостей Индекс МосБиржи торгуется выше 2800 п. Насыщенная событиями неделя будет способствовать повышенной рыночной волатильности. Многие голубые фишки могут раскрыть часть потенциала, при этом снижая риски портфеля в период нестабильности. Список из пяти перспективных бумаг на средний срок

Прогнозы и комментарии. Есть на чем и куда расти • Индекс МосБиржи закрепился выше 2800 п. Факторы восстановления — снижение геополитической риск-премии и рост вероятности быстрого секвестра ключевой ставки, а еще скоро на рынок вернутся дивиденды и будут реинвестированы. • Среднесрочный технический ориентир бенчмарка вверх — область 2900–3000 п., а долгосрочный фундаментальный таргет — 3200 п. Однако движение вряд ли будет по линейке. • Бумаги в фокусе: ударный понедельник в Эн+, РУСАЛе, Полюсе и полугодовые максимумы в ВК. • Рубль отбил пятничные потери у юаня, а доллар и евро продолжили немного подрастать. На рынке ОФЗ очередной рекорд за 16 месяцев — цены облигаций уже как при ставке ЦБ 16%. На фоне заседания регулятора в пятницу на валютном и долговом рынках будет очень волатильно. • На внешнем контуре: рынок акций США вновь переписал исторические максимумы, бенчмарк S&P 500 скользит вдоль динамического сопротивления. Утренние фьючерсы стабильны, индексы АТР спокойны — перед стартом европейского биржевого вторника формируется нейтральный фон. • На сырьевом рынке разнонаправленно: нефть Brent отступает к важной поддержке $68 — вероятность отбоя барреля вверх высокая, золото взлетает к $3400 — унция в четком аптренде на фоне явного даунтренда в индексе доллара DXY, а турбулентный газ NG падает к $3,3 — спекулятивно интересно. Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Итоги торгов. Золотодобытчики, нефть и рост ОФЗ • Российский рынок акций находится преимущественно в зеленой зоне. • Рубль снова укрепляется — биржевая пара CNY/RUB откатилась к 10,857 руб. • Котировки ОФЗ продолжают ралли на ожиданиях пятничного заседания ЦБ. • Лидеры: Селигдар +11,15% , Светофор +10,69% , ЭН+ +6,55% . • Аутсайдеры: Самолет -2,17% , Мать и дитя -2,17% , Банк Санкт-Петербург-ап -1,84% . Подробный обзор дня

Рост курса доллара почти остановился Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 22 июля. Согласно данным регулятора, рубль незначительно подорожал к юаню, но подешевел к другим ключевым валютам. Официальный курс на 22 июля: • Доллар — 78,3274 руб., рост на 0,02% ко вчерашнему значению 78,3129 руб. • Евро — 91,5138 руб. +0,47% к 91,0821 руб. . • Юань — 10,891 руб. -0,04% к 10,8959 руб. . • Гонконгский доллар — 9,99584 руб. +0,01% к 9,99526 руб. .

Северсталь представила операционные результаты за II квартал Финансовые результаты - Выручка: 185,47 млрд руб. -16% год к году г/г - Показатель EBITDA: 39,29 млрд руб. -36% г/г - Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,01 - Свободный денежный поток: 3,6 млрд руб. -85% г/г Операционные результаты - Производство: Производство чугуна выросло на 35% г/г до 2,7 млн тонн, а производство стали увеличилось на 8% г/г до 2,5 млн тонн на фоне проведения ремонта доменной печи № 5 в прошлом году. - Продажи металлопродукции выросли на 4% г/г до 2,79 млн тонн в основном за счет увеличения продаж чугуна и слябов до 0,24 млн тонн. Продажи коммерческой стали снизились на 7% г/г до 1,14 млн тонн из-за падения спроса. Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью ВДС снизились на 3% г/г до 1,41 млн тонн. - Доля продукции ВДС в общем объеме продаж снизилась на 3 п.п. г/г, составив 51% на фоне роста продаж полуфабрикатов. - Продажи железной руды третьим лицам снизились до 0,6 млн тонн -22% г/г . Взгляд БКС. Выручка 185 млрд руб. наш прогноз: 165 , EBITDA - 39 млрд руб. 37 , чистая прибыль без валютных переоценок - 20 млрд рубл. 20 . Свободный денежный поток составил +3,6 млрд руб., в том числе благодаря высвобождению оборотного капитала +14,3 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA - около 0х наш прогноз - 0х . Гендиректор заявил, что с учетом неопределённости на рынке и отрицательного денежного потока за 1-е полугодие решено не выплачивать дивиденды за II квартал 2025, как мы ранее и ожидали.

3 бумаги на неделю. Рынок ждет решения по ставке На прошлой неделе Индекс МосБиржи прибавил сразу больше 6% — обещанные «последствия» президентом США оказались не такими серьезными, как опасались инвесторы. Кроме того, рынок рассчитывает на серьезные шаги ЦБ по снижению ставки на этой неделе, что также поддерживает позитивную динамику. Выделяем: Роснефть: ждем роста в рамках нисходящего тренда ЕвроТранс: отскок от поддержки и закрытие дивидендного гэпа ИКС 5: активный рост после сильной просадки Обзор бумаг в деталях

Россиян могут освободить от НДФЛ при долгосрочном инвестировании в ценные бумаги В России при долгосрочном инвестировании в ценные бумаги налогообложение должно быть льготным, в том числе с возможностью полного освобождения от НДФЛ, рассказал ТАСС председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. «Если вкладываешься в ценные бумаги на три года и больше, то соответственно, может быть, освобождать от подоходного налога. По крайне мере это налогообложение должно быть более льготным, чтобы человек понимал, что [он получает], вложившись вдолгую», — сказал он. По словам Аксакова, такой подход после снижения ставок по вкладам и последующего оттока депозитных средств может привлечь средства граждан. «Когда процент по депозитам будет снижаться, <…> очень важно предложить новые финансовые инструменты и на рынке ценных бумаг, и на рынке цифровых финансовых инструментов, чтобы [жителям] было интересно работать с этими инструментами и <…> зарабатывать. Мы сейчас работаем над тем, чтобы было интересно вкладываться в цифровые финансовые активы. Для этого надо налоговое законодательство поменять, <…> там уже есть договоренности», — пояснил глава комитета. Он добавил, что если не в эту сессию, то осенью комитет Госдумы отрегулирует налоговое законодательство так, чтобы людям было интересно вкладываться в такие инструменты.

РусГидро может в 2028 запустить Загорскую ГАЭС-2 — что это значит для компании В 2013 г. мы ожидали, что станция может давать около 10 млрд руб. EBITDA в год через плату за мощность. В 2013 г. на станции произошла авария, и восстановительные работы заняли более десяти лет. Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Все больше хороших новостей, но сложности сохраняются. Запуск станции в 2028 г. сейчас не учтен в нашей модели и не меняет наш «Негативный» взгляд на РусГидро. Тем не менее, начиная с 2026 г., ситуация у РусГидро, возможно, начнет меняться в лучшую сторону. Мы ожидаем, что с 2026 г. дальневосточные станции могут существенно повысить EBITDA — примерно на 40 млрд руб. уже есть в нашей оценке . Чистая прибыль вырастет. Пойдет процесс снижения долга. Позитивный новостной поток нарастает: либерализация рынка на Дальнем Востоке с 1 января 2025 г., индексация цен на электроэнергию, улучшение финансовых результатов хороший I квартал 2025 г. . Пока инвестпрограмма оказывает давление, но мы допускаем, что инвестрасходы с 2026 г. начнут снижаться. В целом хорошие результаты не могут пока перевесить сложности, связанные с финансированием большой инвестпрограммы. У нас пока «Негативный» взгляд на РусГидро. Дивидендов нет, а инвестпрограмма большая, поэтому мы пока считаем РусГидро сложным объектом для инвестиций. Однако в случае активного снижения долговой нагрузки и уменьшения инвестрасходов в долгосрочной перспективе 1,5–2 года РусГидро станет более привлекательной. Рост доходов и прибыли может позитивно сказаться на оценке начиная с 2026 г. #АналитикаБКС

Итоги торгов. Очередной разворот вверх на новостях • Российский рынок после позитивного старта ощутимо просел, но вскоре восстановился и вышел в хороший плюс благодаря улучшению геополитического, сырьевого и валютного факторов. Индекс МосБиржи обновил недельную вершину. • Рубль активно дешевел к юаню на протяжении большей части торгов и закрылся с ощутимыми потерями. • Котировки ОФЗ повышались четвертый день подряд: индекс гособлигаций RGBI завершил сессию в небольшом плюсе. • Лидеры: Мечел-ао +5,73% , Мечел-ап +5,56% , Норникель +5,47% , СПБ Биржа +4,97% . • Аутсайдеры: Сбербанк -5,8% , Сбербанк-ап -5,7% , Аэрофлот -2,87% . Подробный обзор дня

Курс доллара замедлил рост Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 21 июля. Согласно данным регулятора, рубль немного подешевел к основным валютам. Официальный курс на ближайшие три дня: • Доллар — 78,3129 руб., рост на 0,16% ко вчерашнему значению 78,1856 руб. • Евро — 91,0821 руб. +0,12% к 90,9716 руб. . • Юань — 10,8959 руб. +0,16% к 10,8787 руб. . • Гонконгский доллар — 9,99526 руб. +0,16% к 9,97902 руб. .