bcs_express

Курс доллара продолжает повышаться Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на завтра, 29 июля. Согласно данным регулятора, рубль немного подорожал к евро, но подешевел к остальным ключевым валютам. Официальный курс на 29 июля: • Доллар — 79,5782 руб., рост на 0,03% ко вчерашнему значению 79,5527 руб. • Евро — 93,206 руб. -0,16% к 93,3508 руб. . • Юань — 11,1209 руб. +0,5% к 11,0659 руб. . • Гонконгский доллар — 10,1555 руб. +0,03% к 10,1522 руб. .

Набсовет ВТБ рассмотрит вопрос о допэмиссии на этой неделе ВТБ в среду, 30 июля, планирует провести заседание наблюдательного совета. В повестке есть вопрос «Об увеличении уставного капитала Банка ВТБ ПАО путем размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ ПАО ». ВТБ в этом году впервые за 4 года выплатил своим акционерам дивиденды за 2024 г. — размер стал максимальным за всю публичную историю банка и составил 25,58 руб. на одну акцию. В ВТБ сообщили, что выплата дивидендов приведет к снижению достаточности капитала Н20.0 на 1,1 п.п. с текущих 9,9%, а минимальный норматив с 1 июля увеличится до 9,25%. Это существенно ограничит запас прочности банка. ВТБ будет стремиться восполнить капитал за счет внутренних и внешних источников и не исключил допэмиссию. Позже ВТБ первый зампред банка Дмитрий Пьянов отметил, что рассчитывает зарегистрировать допэмиссию до конца III квартала 2025 г., а ее объем будет меньше 100 млрд руб., что кратно меньше выплаченных дивидендов. Взгляд БКС. Про допэмиссию было заранее известно, возможно, совет директоров даст ясности по отдельным ее параметрам, но мы не видим причин ожидать допэмиссии больше, чем говорил менеджмент — 80–90 млрд. рублей. Реакция котировок на новость абсолютно нерациональная.

3 бумаги на неделю. Новые возможности после коррекции На прошлой неделе Индекс МосБиржи потерял 1,6% с учетом дополнительных торговых сессий, несмотря на позитивные сигнал для рынка от ЦБ, который снизил ключевую ставку сразу на 200 б.п., до 18%. Вероятнее всего, рынок просто продал на факте, хотя не исключаем, что некоторые ожидали снижение аж на 3%. При этом довольно резкое смягчение денежно-кредитной политики может запустить более активный рост российского рынка. Выделяем: ЛУКОЙЛ: ломаем нисходящий тренд Полюс: ждем вторую попытку роста до уровня сопротивления ПИК: продолжаем движение в восходящем тренде Обзор бумаг в деталях

Прогнозы и комментарии. Курсы акций, ОФЗ и рубля после решения ЦБ • Индекс МосБиржи отреагировал негативно на снижение ключевой ставки — на фоне фиксации по факту бенчмарк потерял свыше процента и опустился ниже 2800 п. Начинается возврат июльских дивидендов на рынок — в августе реинвестирование ускорится, и индекс до конца лета может направиться в район 2900–3000 п. А геополитика — перманентный фактор неопределенности. • Бумаги в фокусе: IVA Technologies — после хайпа, ВТБ — лучше всех в пятницу, а аутсайдеры недели — девелоперы Самолет и ПИК. • Рубль продолжил слабеть, инвалюты оттолкнулись от двухлетнего дна — доллар направляется к 80, евро дороже 93, юань закрепился над 11. Среднесрочно и это не предел восстановления курсов. • ОФЗ после оглашения ставки ЦБ еще подросли, индекс RGBI обновил максимумы весны 2024 г. Тренд на долговом рынке сильный, и долгосрочная переоценка облигаций наверняка продолжится, но не бывает роста без коррекции. • На внешнем контуре: торговая неделя начинается с позитива, фьючерсы Штатов растут до исторических максимумов — США и ЕС достигли тарифного соглашения; в АТР разнонаправленная динамика бенчмарков, но сегодня это вряд ли помешает европейским фондовым быкам. • На сырьевом рынке: нефть Brent за неделю подешевела на процент, но осталась в июльском узком боковике — $68–70, утренний баррель ниже $69; золото упало на поддержку $3330 на фоне снижения рисков разрастания торговой войны США с АТР и ЕС; а газ NG после недельного обвала пытается стабилизироваться — фьючерс над $3,1. Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

Главное за неделю. Совершенно летняя ставка По итогам июльского заседания Банк России снизил ключевую ставку на 200 базисных пунктов — как и ожидали большинство участников рынка и экспертов. В России впервые с сентября 2024 г. наступила дефляция. А крупнейший в текущем году дивидендный сезон на этой неделе подошел к концу. Рассказываем коротко, что еще обсуждали инвесторы — вдруг вы что-то пропустили

Индекс Мосбиржи упал ниже 2800 пунктов после снижения ставки до 18%

Власти могут ввести временный запрет на экспорт бензина Правительство подготовило проект постановления о временном полном запрете экспорта бензина, сообщает Коммерсантъ. Запрет может быть введен с 1 августа на один месяц с возможным продлением еще на один календарный месяц. Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Власти обеспокоены ростом оптовых цен на бензин, с дизтопливом ситуация стабильная. С начала лета оптовые котировки бензина в РФ демонстрируют сильную повышательную динамику, что мы связываем с традиционно сильным летним спросом и проведением ремонтов на установках ряда НПЗ. Так, цена АИ-92 в опте прибавила с начала лета 16% и находится вблизи лимита, позволяющего НПЗ получать демпферные возмещения по бензину. На недавней встрече с участием вице-премьером Александра Новака, по сообщениям СМИ, было решено осуществлять мониторинг цен на бензин. Цены не снижаются, поэтому, по всей видимости, реализуется сценарий запрета экспорта. Доля экспорта бензина от объема производства исторически не такая уж и высокая — до 15%. В сегменте дизельного топлива, более массового в объеме производства, ситуация стабильная: с начала лета роста оптовых цен нет. Снижение внутренних оптовых цен на бензин умеренно негативно. Введение полного временного запрета на экспорт бензина должно насытить внутренний рынок и скорректировать вниз оптовые цены. Это станет негативным развитием событий для сектора, в частности для крупных производителей и поставщиков бензина на рынок РФ — Газпром нефти, Татнефти и Башнефти. Влияние оцениваем весьма умеренным: запрет краткосрочный, а рынок бензина не столь крупный в масштабах всей отрасли. Наш фаворит в настоящее время — ЛУКОЙЛ EV/EBITDA на 2025 г. 2,4х против исторического 3,2х . В отличие от многих других представителей сектора, компания может показать более высокую дивидендную доходность за I полугодие 2025 г. #АналитикаБКС

Итоги торгов. Усталость быков • Российский рынок акций устал ждать позитивных триггеров. • Биржевая пара CNY/RUB впервые за долгое время закрывается выше 11 руб. • Индекс гособлигаций RGBI отыгрывает вчерашние данные по дефляции. • Лидеры: ИВА +20,1% , Диасофт +6,82% , Русагро +2,64% , Софтлайн +2,2% . • Аутсайдеры: ММК -2,63% , ВУШ -2,5% , АЛРОСА -2,15% , ФосАгро -2,05% . Подробный обзор дня

ЦБ обсудит возможность покупки криптовалют паевыми фондами Банк России намерен обсудить предоставление управляющим компаниям УК возможности покупать криптовалютные активы в портфели паевых инвестиционных фондов ПИФов , пишет РБК со ссылкой на слова директора департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольги Шишлянниковой. В 2021 г. ЦБ рекомендовал УК не включать криптоактивы в состав ПИФов, напоминает издание. По словам Шишлянниковой, выступившей на конференции НУАФОР, регулятор по-прежнему не считает, что такой продукт сильно разовьет рынок коллективных инвестиций. Она также отметила, что для запуска подобных инструментов необходимы поправки в соответствующий нормативно-правовой акт, однако регулятор сможет рассмотреть этот вопрос только в начале следующего года. В документе, добавила руководитель департамента ЦБ, будет отражено, что доступ к ПИФам с криптоактивами смогут получить только квалифицированные инвесторы.

В России наступила дефляция впервые с сентября 2024 В России с 15 по 21 июля потребительские цены снизились на 0,05% после роста на 0,02% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Последний раз недельная дефляция в РФ была зафиксирована с 27 августа по 2 сентября 2024 г., когда снижение потребительских цен составило 0,02%. Годовая инфляция в сумме за 12 месяцев к 21 июля уменьшилась до 9,17% с отметки 9,34%, зафиксированной неделей ранее. С начала года к 21 июля потребительские цены выросли на 4,56%, с начала месяца — на 0,76%. Средняя стоимость автомобильного бензина повысилась за отчетный период на 0,3%, дизельного топлива — почти не изменилась. В эту пятницу, 25 июля, Банк России в очередной раз примет решение по уровню ключевой ставки. Мы считаем, что она будет снижена на 2 процентных пункта, до 18%. Динамика инфляции последних недель увеличивает вероятность более существенного смягчения денежно-кредитной политики ЦБ.