profitanet

Пока все думали о политоте да ставке компании продолжали отчитываться Все касательно ЦБ обсудим в видео Тупо копировать цитаты не хочу а с комментами под авторским соусом слишком много букв будет Поэтому по старой доброй традиции публикую базовую подборку основных отчетов недели Северсталь Отчет за 3 кв Выручка 179 1 млрд руб 18 г г EBITDA 35 5 млрд руб 45 г г рентабельность по EBITDA 20 Свободный денежный поток 7 2 млрд руб 82 г г Инвестиции 40 2 млрд руб 26 г г в рамках реализации основных проектов стратегии 2024 2028 гг В секторе стабильно плохо снижение спроса из за ключа давит валюта не растет стройка машиностроение тоже под давлением Идеи в металлургах нет Т технологии Операционные результаты за сентябрь Кредитный портфель 3 трлн руб 0 4 м м и 15 9 с начала года Средства клиентов на счетах до 4 1 трлн руб 5 с начала года Совокупный инвест портфель 1 9 трлн руб 31 1 с начала года и 2 6 м м Чистая прибыль по МСФО по итогам первых 6 мес 2025 г 80 2 млрд руб 75 г г Прибыль Т Банка по РСБУ за 9 мес 2025 г 48 1 млрд руб Стабильно хороший отчет молодцы Стабильно показывают уровень Акции под давлением вместе с рынком но долгсрочно не переживаю все ок ММК Отчет за 3 кв Выручка 150 6 млрд руб 2 9 кв кв EBITDA 19 4 млрд руб 11 8 кв кв FCF 2 1 млрд руб 4 3 млрд руб кварталом ранее Как и Северсталь схожее болото Позитива не наблюдаю в компании ожидают негативный 4 кв а дополнительно еще и давит рынок В теории по завершению инвест программы будет лучше скоро но не сейчас Норникель Производственные показатели за 3 кв и 9 мес Подробно разбирал тут читайте 9 месяцев Никель 140 тыс тонн 4 г г Медь 313 тыс тонн 4 г г Палладий 2 016 тыс тр унций 6 г г Платина 484 тыс тр унций 7 г г Нейтральный отчет подтвердили прогноз на 2025 Ожидают сокращение кап затрат по итогам года Валюта на дне но оживились металлы Идеи пока не вижу но явно дела лучше коллег по цеху Буду наблюдать ВТБ Отчет за 9 мес Чистые процентные доходы 267 9 млрд руб 36 5 г г Чистые комиссионные доходы 226 2 млрд руб 21 2 Чистая прибыль 380 8 млрд руб 1 5 г г ВТБ ожидает 500 млрд руб прибыли по итогам 2025 Решение по дивидендам по итогам 2025 будет принято в феврале 2026 Откуда эти 500 ярдов вопрос риторический Единственный шанс поднять со дна акции опять залохматить див историю Фундаментальных причин заходить в актив не вижу Ну это вы и без меня понимаете Палец вверх если отчеты заходят Даже во время густейшего полит замеса о фундаментале забывать не стоит Отличного вечера

Glorax выходит на IPO Рассказываю подробности Начался сбор заявок на участие в IPO застройщика Glorax Если что их облиги давно на бирже и в моем портфеле Основное Размер IPO свыше 2 млрд Сделка cash in То есть деньги от размещения акций направят на развитие компании Механизм стабилизации до 15 от размера IPO будет действовать 30 дней Цена размещения 64 рубля за акцию Заявки с 23 10 по 30 10 принимают Организаторами привлекли Т Банк и Сбер Выбор логичен поскольку в условиях текущего рынка главный покупатель розничный А Т Банк стабильно лидирует по числу активных клиентов и объему торгов акциями по данным Мосбиржи Что нового в сделке Нестандартная защита если вы владели акциями непрерывно около года с начала торгов а цена оказалась ниже IPO компания готова выкупить свои акций по цене размещения 19 5 Для этого предусмотрена безотзывная оферта Что ж такая возможность не будет лишней и добавит инвесторам комфорта Отчет последний тут а тут июльский Буду держать в курсе результаты размещения не за горами

Что да как GloraX объявляет о начале приема заявок на участие в IPO на Московской бирже Подробнее разобрал тут Решение ЦБ по ставке сегодня в 13 30 пресс конф 15 00 Трамп заявил что влияние новых санкций США на Россию станет понятно через 6 месяцев Встреча Путина и Трампа все еще возможна но должна дать ощутимый позитивный результат Белый дом Путин о сообщениях про удары дальнобойным оружием вглубь РФ это попытка эскалации в таком случае ответ будет очень серьезным и ошеломляющим Максимальная ставка по вкладам в рублях в II декаде октября снизилась до 15 45 ранее 15 46 ЦБ Доля частных инвесторов в ВТБ по итогам допэмиссии достигла 23 3 Дмитрий Пьянов 22 октября Газпром в третий раз за месяц обновил исторический рекорд суточных поставок газа в Китай по Силе Сибири Тем временем акции на дне Трамп отменил встречу с Путиным сказав что пока не видит возможности достичь нужных результатов но они обязательно встретятся в будущем Транснефть в целом ждет прокачку нефти в 2025 г на уровне прошлого года небольшое снижение возможно за счет сделки ОПЕК Токарев России требуется привлечь миллионы квалифицированных мигрантов чтобы поддержать экономику и выйти на темпы роста не ниже 3 без которых не удастся решить стоящие перед страной вызовы Греф Лидеры ЕС не приняли решения по российским активам перенесли его на декабрь Bloomberg ВТБ ожидает 500 млрд руб прибыли по итогам 2025 г Костин Российские IT компании планируют повысить цены на лицензии своего ПО в 2026 г от 10 до 40 Илон Маск заявил что Tesla планирует создание армии человекоподобных роботов Optimus Трансформеры Администрация Трампа сняла запрет на разработку новых нефтегазовых месторождений на побережье Аляски Отрасль по освоению редкоземельных металлов которая не будет зависеть от США и Китая должна появиться в РФ секретарь Совета безопасности Даже незначительное снижение ключевой ставки ЦБ сегодня станет важным сигналом для бизнеса при формировании инвестиционных планов на 2026г глава подкомитета Деловой России Без иностранной рабочей силы не обеспечить тот экономический рост который нам необходим глава Минэкономразвития ЕС в 19 м пакете санкций запретил поставлять в РФ унитазы и прочую сантехнику Доброе пятничное

Новая порция тезисов с конфы А еще крайне занимательная табличка гляньте Первая часть тут тык А вот часть 2 Рынок долга замкнулся внутри страны Обьем привлечений вырос с 4 8 трлн 2023 до 6 7 трлн в этом году но внешнего капитала почти нет Флоатеры Почти 25 корпоративного долга уже в плавающей ставке Валютники 17 корпоративного долга номинировано в валюте В этом году 60 размещений в долларах 40 в юанях Секьюритизация растет рынок уже 2 3 трлн из них 5 неипотечная секьюритизация новый перспективный сегмент Кто реальный инвестор В ОФЗ банки 32 НПФ 15 физлица 10 8 В корпоративных облигациях банки 30 физлица 18 7 далее фонды и страховщики Розница выросла Уже 1 5 млн активных частных инвесторов на рынке облигаций вложили более 1 5трлн А куда еще закидывать рубли простым миллионерам людям Акции под плинтусом вклады не радуют условиями валюта упала Вот и несут все в облиги я тоже Насыщенная неделя санкции политика заседание ЦБ анонс айпио Глоракс в сложное время идут крутые две конфы и так далее Уфффф пойду отдохну у моего ребенка школьный праздник

Залетел на конференцию от Эксперт РА Будущее облигационного рынка Физиков в классическом понимании в зале почти нет иной формат А значит крайне интересно послушать Если что орги рейтинговое агентство знаете наверняка по облигациям Будут и с акциями работать Ловите тезисы часть 1 В 2024 выводили очень много флоатеров в 2025 больше фиксов Кол во выпусков растет в разы быстрее числа эмитентов В 2025 средний объем выпуска топ 5 эмитентов где то 33млрд рублей Очень активный для долгового рынка год эмитенты капитально пересмотрели формат займов и выходили сразу с комбинациями из фиксов флоатеров При этом огромное кол во просрочек толпы эмитентов перетекли в класс банкроты В следующем году очень большой объем погашений с учетом ожиданий по ставке будет опять волна займов ОЧЕНЬ сильно выросли кредитные риски рынок стал сложнее ЦФА больше не просто эксперимент а рабочая альтернатива корп кредитам Капитал идет не от банков а через частных инвесторов Рынок ЦФА пока скромный около 1трлн против 30 корп долга потенциал есть К слову банкротства в ЦФА тоже имеются Не без этого Введен норматив качества усиление спроса от банков на корпоратов с А и выше рейтингом субфедералы А Рейтинги ниже вынуждены давать выше премию что растит риски Муниципальный рынок тоже будет расти регионам нужно привлекать капитал через облигации Спрос на кредитные рейтинги резко вырос ибо из за роста объемов размещений а один эмитент выводит сразу разные продукты нужно как то это дело продавать Что могу сказать от себя Чудес никто не ждет оптимизм на таких мероприятиях традиционно сдержанный т е лапши про скоро все полетит не наблюдается Ну как бы все всё понимают работают с чем имеют Взрослый подход По ставке у ВСЕХ ожидания 16 до конца года завтра сохранение декабрь 1 Риски для облигационеров сохраняюся поэтому следить за рейтингом важно Лезть ниже А рейтинга крайне опасная затея Миллион раз повторял Полезно Делаю часть 2 Палец вверх

Что да как Невозможно вчера вечером было успеть все цитаты дня оперативно запостить Слишком тугая струя плохих новостей Санкции Лукойл Роснефть отмена встречи залив и без того залитого рынка налоги ндс и так далее США все еще хотят провести встречу с Россией Марко Рубио Трамп отменил встречу с Путиным сказав что пока не видит возможности достичь нужных результатов но они обязательно встретятся в будущем Трамп всякий раз когда разговариваю с Путиным разговоры носят позитивный характер но не приводят к прогрессу Потоки российской нефти к крупным индийским переработчикам выгодные для экономик обеих стран на протяжении последних трёх лет как ожидается сократятся почти до нуля после того как США ввели санкции против нефтяных гигантов Роснефть и Лукойл Блумберг Статья WSJ об одобрении США разрешения использовать ракеты дальнего радиуса действия ФЕЙК Минфин США разрешил финансовые операции с Роснефтью и Лукойлом до 21 ноября если эти операции связаны с завершением их деятельности При этом средства должны переводиться на замороженные счета Американские санкции введенные против Лукойла и Роснефти не распространяются на их транзакции с Каспийским трубопроводным консорциумом КТК и компанией Тенгизшевройл Новый пакет санкций ЕС включает в себя жесткие меры против российских доходов ЕС ускорит отказ от российского сжиженного газа глава МИД Нидерландов Индекс снова ниже 2600 залили плотно Инфляция в РФ с 14 по 20 октября составила 0 22 после 0 21 неделей ранее Инфляционные ожидания населения РФ в октябре остались на уровне 12 6 как и в сентябре Трамп полагает что Индия практически полностью прекратит закупать к концу 2025 г российскую нефть Бессент Трамп разочарован тем на каком этапе находятся переговоры о прекращении конфликта на Украине Сийярто после переговоров с Рубио заявил что нет никаких сомнений в том что встреча Путина и Трампа состоится вопрос лишь в ее сроках Глава СКР поручил возбудить еще одно уголовное дело против Самолета Fix Price Group PLC объявила о конвертации ГДР в акции компания ЦБ РФ в пятницу будет выбирать между сохранением ставки на уровне 17 и ее снижением на 50 100 б п аналитики опрошенные Интерфаксом Госдума ждет от ЦБ РФ шагов по снижению ключевой ставки Володин Минфин России планирует в 2026 г провести два три SPO компаний с государственным участием Силуанов об отмене льготы по НДС для IT компаний готовы над этим работать взвесим все за и против ко II чтению законопроекта найдем решение Банк ДОМ PФ включен в список значимых на рынке платежных услуг ЦБ Глава МИД Польши пригрозил атакой на российский нефтепровод Дружба Такое вот утро Доброе конечно ибо утро не виновато Но бывали и добрее стоит признать

Сургутнефтегаз Пора брать Напомню все защиты от девальвации здесь Обсудим же один из них Правда девальвацию все ждут а ее все нет и нет Рубль недавно проседал до 79 аж Самое время вспомнить Сургут преф идея на будущее На что следует обратить внимание Компания очень закрытая рисует крестики в отчетах вероятно увидим только РСБУ за 2025 г последний отчет по МСФО был в 2023 г Нет четкого состава кубышки по последним данным 75 в валюте остальное рубли Цены на нефть Ну тут понятно все без комментариев Можем и ниже Санкции крепкий рубль Тут тоже все ясно средний курс за год низкий у Сургута 86р за бакс средняя т е для хотя бы каких то результатов 90 надо им Причины падения курса прежние высокая ставка ЦБ если считаем что без ставки не поедет курс то и 90 руб можем не увидеть даже к НГ дисбаланс импорт экспорт снижение оттока капитала низкий спрос в стране слухи о продажах Роснефтью 12млрд дивиденды экспортеров Что по дивидендам Сургут Сургутыча Сценарий в вакууме Операционный бизнес дает около 3 руб на акцию Проценты по депозитам добавляют еще 2 2 5 руб В итоге выходит около 5 6 руб В 2024 то доллар был выше а с учетом средней у Сургута по валюте около 86 руб выходит что валютная переоценка может быть ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ Тогда дивиденд будет 1 руб если не ниже Печалька Реальный сценарий до 2026 вообще чудес не ждем в базе при курсе за 2025 около 85 и чуть выше 90 хотя бы в 2026 г дивиденд выйдет около 8 5 руб Оптимистичный сценарий курс в 2026 средний выше 100 тогда дивы более 10 руб Печальный сценарий если курс НИКОГДА не будет выше 90 средний то дивиденды около 5 рублей По сути разговор только о дивидендах за 2026 а значит ждать до середины 2027 го БЕЗМЕРНО долго но инвесторы Газпрома и дольше ждали Так и не дождались А тут идея хотя бы есть Но как мы знаем рыночек живет ожиданиями Если подвижки по курсу политике увидим раньше на ожиданиях подрастем Объективно идея для готовых ждать 6 8 месяцев меньше если повезет Ниже 40 долгосрочно интересен Чем дешевле тем интереснее С его волатильностью в сценарии ад на рынке и к 33 сходить может там вообще шик блеск цена будет Разбор полезен 1000 пальцев вверх продолжу в том же духе

Искусство переобувки или тонкости дипломатии Вкратце о том как разные СМИ подают новости о любых встречах Завтра встречаемся Да обязательно Ой а уже наступило завтра Ну давайте послезавтра Может уже после выходных Или после праздников А мы разве договаривались конкретно Что то живот заболел Все теперь уже точно решено есть место и время Хотя давайте забьем погода не очень билеты на самолет подорожали Это как с друзьями из универа когда год договариваются и потом кто то молчит у кого то живот заболел кто то по семейным слился и так далее На словах все очень хотят встречаться просто мешают дела дела делааа А данном случае ЕЩЕ И НЕ ДРУЗЬЯ ВСЕ ситуация очень сложная да и встреча вообще в другом городе Прикиньте как сложно пересечься Венгрия продолжает подготовку к встрече в Будапеште несмотря на слухи о ее отмене заявил венгерский премьер Орбан Financial Times Решение отменить саммит было принято после телефонного разговора госсекретаря США Марко Рубио и министра иностранных дел России Сергея Лаврова в понедельник Пост Кирилла Дмитриева СМИ искажают комментарий о ближайшем будущем чтобы подорвать предстоящий саммит Подготовка продолжается Встреча Трамп с Путиным в Венгрии отменена The Telegraph США в ближайшее время не планируют встречи министров представитель администрации Выбирается ЛЮБОЙ новостной заголовок далее шорт или лонг Тупо рандомно Так и работает нынче рынок А на самом деле надо подзабить на сиюминутные новости и ждать решение ЦБ политике дать настояться На мой взгляд все встречи еще будут но позже В видео все это обсуждали уже Встреча скоро будет Встречи вообще не будет Думаю будет но чуть позже Нервы в кулак чувства в узду Да без понятия Но наблюдать интересно

Что да как Лавров и Рубио продолжат контакты для проработки плана встречи Трампа и Путина однако их встреча на саммите АСЕАН в Малайзии не планируется Пост Кирилла Дмитриева СМИ искажают комментарий о ближайшем будущем чтобы подорвать предстоящий саммит Подготовка продолжается Financial Times Решение отменить саммит было принято после телефонного разговора госсекретаря США Марко Рубио и министра иностранных дел России Сергея Лаврова в понедельник Трамп о встрече с Путиным Я не хочу чтобы встреча прошла впустую Мы еще не приняли решение о встрече с Путиным Трамп Индия больше не будет покупать много нефти у России Европа и Украина готовят план из 12 пунктов по прекращению конфликта с Россией Bloomberg Перед саммитом Россия США в Будапеште стоит ожидать много фейковых заявлений что он якобы не состоится глава МИД Венгрии Петер Сийярто Республиканцы в Сенате США будут готовы внести на рассмотрение законопроект о санкциях против РФ когда захочет Трамп лидер республиканцев Объем IPO Дом PФ может превысить 30 млрд руб за счет опциона на переподписку Детали размещения станут известны после ноябрьских праздников а сделка может быть закрыта в третьей декаде ноября ЕК не намерена отрезать поставки российского газа Сербии Трамп Через две недели я встречусь с председателем КНР Си в Южной Корее мы обсудим многие вопросы Трамп заявил что пошлины на Китай с 1 ноября составят примерно 155 и что Китай с такими пошлинами долго не продержится Газпром получил одобрение Главгосэкспертизы по первым участкам магистрального газопровода Волхов Мурманск Фьючерсы на золото серебро платину и палладий испытывают одно из самых больших падений за последние годы ФАС предлагает с 1 января 2026 г повысить тарифы на услуги Транснефти по транспорту нефти в среднем на 5 1 Давление на рынке стали в России продолжится в 4К25 и 1К26 гг на фоне слабого спроса со стороны строительного сектора и сложной макроэкономической конъюнктуры ГПБ Силуанов Минфин и ЦБ РФ договорились о необходимости легализации расчетов в криптовалюте во внешнеэкономической деятельности Но для простых людей речи по традиции о запретах Силуанова заявил о сохранении льгот на НДС при покупке отечественного ПО АвтоВАЗ планирует работать в четырехдневном графике до конца 2025 г Винлаб планирует увеличить выручку с 87 4 млрд в 2024 г до 200 млрд по итогам 2029 г при сохранении стабильно высокого уровня рентабельности стратегия развития компании Инвестиции Фосагро в 2025 г могут составить 70 75 млрд по сравнению с ранее планируемыми 60 млрд глава компании Мишустин Действие специального режима самозанятых продолжается Япония будет действовать в своих интересах в отношении российской энергетики заявил министр промышленности Reuters Уже завтра в Москве пройдет VI ежегодный форум Будущее облигационного рынка от ЭкспертРА рейтинговое агентство Схожу Для своих выбил промокод ПрофитаНет15 детали тут Октябрь на движе Доброе утро

Группа Эталон опубликовала операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 Почему это интересно Держу облигации почти всех застройщиков а Эталон в частности везет жирный профит купон ого го эпизодически разбираю к примеру ПИК недавно был Отчет у Эталоныча мощный В очередной раз убеждаемся в базовой базе богатые богатеют бедные беднеют Фундамент капитализма Неприятно Зато честно Бизнес премиалка и лухари вип сегменты активно растут особенно в Москве цены за квадратные метр стабильно едут вверх Ладно поехали цифры глянем а выводы в конце Ключевые результаты по итогам 3 квартала 2025 Продажи недвижимости выросли на 11 до 175 2 тыс кв м а стоимость договоров увеличились на 27 до 46 9 млрд рублей Возврат к двузначному приросту продаж за счет проектов бизнес и премиум класса на эти проекты пришлось 54 продаж суммарно 95 4 тыс кв м 63 г г Премиум сегмент 82 в натуральном выражении и 91 в денежном Среднемесячный темп роста продаж в премиуме составил 45 в натуральном и 67 в денежном выражении Средняя цена за квадратный метр за квартал выросла на 12 до 267 тыс руб что связано с увеличением доли московских проектов в продажах Ключевые результаты за 9 месяцев 2025 Продажи в премиум сегменте увеличились на 68 в натуральном выражении и на 73 в денежном Проекты в Москве и Санкт Петербурге составили 78 продаж в натуральном выражении и 85 в денежном Средняя цена квадратного метра выросла на 9 до 232 тыс руб а в сегменте жилой недвижимости на 21 до 323 тыс руб Что еще интересно Запустили зонтичный бренд Aurix премиалка Высокий ценовой сегмент хорошо чувствует себя даже в условиях высоких ставок Напомню недавно Эталон купил Бизнес Недвижимость с портфелем крутых участков По плану должны дойти до доли 20 премиалки т е очевидно плюс для бизнеса Общие запуски новых проектов выросли за год против рынка к слову т е плавно готовятся к снижению ключа и росту спроса в будущем В эпоху расслоения в любом бизнесе успех либо в дорогих сегментах либо в масс маркете как у х5 с Чижиком тык Но в стройке масс маркет не катит из за ставки остается снимать сливки в элитке Что собственно и происходит Полезный разбор Палец вверх по традиции