omyinvestments

Итоги дня и недели 4 — 8 августа Индекс Мосбиржи по итогам недели вырос на 7,1% и закрылся на отметке 2924. Лидерами роста среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Юнипро» +15,5% , «НОВАТЭКа» +14,4% , «Газпрома» +13,1% , «Татнефти» прив. +11,8% , МКБ +11,3% . Прошедшему росту рынок целиком обязан геополитическим новостям. В то же время курс рубля стоит на месте, а цена нефти устойчиво снижается. Сегодня цена Brent опускалась до $66. Цена нефти Brent в рублях сейчас находится на отметке 5300, близко к трёхлетним минимумам. Спотовая цена золота в последние 4 месяца стоит в диапазоне приблизительно 3200-3450 долларов. Новости о введении пошлин на швейцарское золото со стороны США значительного влияния на спотовый рынок драгметалла не оказали, хотя фьючерсы обновили максимум. До исторического максимума от 22 апреля на отметке 3500 долларов спотовой цене ещё довольно далеко. Золото в последние месяцы стоит на месте вместе с курсом доллара, в то время как внимание участников рынка переключилось на криптовалюты. Драгметалл стал в меньшей степени рассматриваться как инструмент для ухода от доллара как резервной валюты, позиции которой пошатнулись. Это также может быть связано с тем, что цена золота уже очень сильно оторвалась от стоимости добычи, которая сейчас даже у 10% наименее маржинальных золотодобытчиков составляет 2500 долларов. Таким образом, цена золота снова коррелирует с курсом доллара к основным валютам. На перспективе ближайших дней мы ждём скорее ослабления доллара, так что, на наш взгляд, и спотовая цена драгметалла имеет шанс вырасти, а может и обновить исторический максимум. Но в целом в ближайший месяц мы не ждём начала сильного тренда в золоте ни в сторону роста, ни в сторону снижения. #ИтогиНедели

Итоги дня: 6 августа Трамп издал указ о введении дополнительных пошлин в 25% для Индии за покупку российской нефти. Таким образом, тариф вырос до 50% с отсрочкой в 21 день. Ранее Бразилия получила тариф в 50% за свою политическую позицию. В приказе сообщается, что дополнительный тариф в 25% могут получить и другие страны, которые покупают нефть у России. Пока нет явных признаков того, что российский экспорт нефти сократится. После выхода новости цена Brent упала ниже 67 долларов. Индекс Мосбиржи закрыл основную сессию падением на 0,78% — до 2764 пунктов. По данным Росстата, недельная потребительская инфляция с 29 июля по 4 августа снизилась на 0,13% н/н. Дефляция наблюдается третью неделю подряд и продолжает усиливаться. Драйвером выступило снижение стоимости новых легковых автомобилей иностранных марок на 0,8% н/н и плодоовощной продукции в среднем на 4,6% н/н после бурного весеннего роста. Банк России опубликовал резюме своего последнего решения. На июльском заседании рассматривались варианты снижения ключевой ставки на 100, 150 и 200 б.п., а также два варианта сигнала — умеренно мягкий и нейтральный. В итоге ставка была понижена на 200 б.п. с нейтральным сигналом. Сохранение нейтрального сигнала обусловлено преобладанием проинфляционных рисков на прогнозном горизонте, тогда как ЦБ могут понадобиться паузы в снижении ключевой ставки. Регулятор констатировал, что устойчивая тенденция к уменьшению инфляционных ожиданий пока не сформировалась, несмотря на падение текущих темпов роста цен. #СольДня

Группа «Эталон» опубликовала операционные результаты за три и шесть месяцев 2025 года. Итого: Реализовано 295,8 тысяч квадратных метров, стоимость заключённых контрактов — 62,2 млрд рублей. Это исторически второй результат после рекордного первого полугодия 2024 года. Доля премиального сегмента выросла: продажи бренда Aurix увеличились на 52% в метрах и 50% в рублях. Региональные проекты составили 24% от общего объёма продаж. В результате доля ипотеки выросла с 26% в 1-м квартале до 44% во 2-м. Средняя цена квадратного метра увеличилась на 25% — до 239 тысяч рублей. Всё благодаря расширению доли бизнес- и премиум-сегмента. Ставка по проектному долгу — 7,7%, заметно ниже средних по рынку 10,6% за счёт консервативного подхода. Кроме того, группа «Эталон» завершила редомициляцию и начала подготовку к переводу акций во второй уровень котировального списка Мосбиржи. $ETLN

Итоги дня: 30 июля Ozon сообщил, что получил согласие кипрского регулятора на редомициляцию в Россию. Расписки компании негативно отреагировали на эту новость: снижение составило 5,2%, текущая котировка — 4038. Хотя редомициляция широко ожидалась, какие-то игроки оказались не готовы проходить через приостановку торгов для её проведения. Ожидаемая нами продолжительность заморозки — 4-5 недель, точных сроков пока нет. Собрание акционеров, на котором будут утверждаться детали редомициляции, назначено на 1 сентября. Мы позитивно оцениваем перспективы расписок Ozon и подтверждаем нашу цель в 5300-5600 рублей на горизонте 12 месяцев. НМТП отчитался по РСБУ за 1-е полугодие 2025 года. Итого: Выручка — 18,7 млрд рублей +6,24% г/г Прибыль от продаж — 10,6 млрд рублей +0,05% Чистая прибыль — 29,8 млрд рублей +2,68% г/г Пока компания не выигрывает от двузначного роста тарифов на перевалку сухих грузов. Ситуацию может изменить предстоящее завершение строительства терминала УПК НСРЗ в порту Новороссийска. Позитивным фактором является рост процентных доходов в 3 раза в годовом выражении. Компания хранит на счетах 26 млрд рублей, являясь бенефициаром высоких процентных ставок. Акции НМТП сегодня упали на 1%, текущая котировка — 8,47 рублей. У нас позитивный взгляд на компанию, ожидаем рост её котировок более чем на 30% в ближайший год. По данным Росстата, недельная потребительская инфляция с 22 по 28 июля составила -0,05% н/н, вторую неделю подряд наблюдается дефляция в этом размере. Драйвером выступили цены на плодоовощную продукцию, которые в среднем снизились на 4,1% м/м. $OZON $NMTP #СольДня

Итоги дня: 24 июля Динамика российского фондового рынка в преддверии заседания Банка России по ключевой ставке оказалась неоднородной. Индекс Мосбиржи снизился на 1,18% — до 2807 пунктов. В то же время индекс гособлигаций RGBI вырос на 0,19% и вновь превысил отметку 118 пунктов. Выручка ММК по МСФО во 2-м квартале снизилась на 2% кв/кв — до 155 млрд рублей. При этом EBITDA увеличилась на 11,5% кв/кв — до 22 млрд рублей. В 3-м квартале компания ожидает давления на спрос из-за влияния высокой ключевой ставки на деловую активность. Придерживаемся нейтрального взгляда. Европейский центральный банк оставил без изменений все три основные процентные ставки. Так, ставка по депозитам сохранилась на уровне 2% — решение совпало с ожиданиями. Золото сегодня снижалось. Возможно, это связано с ожиданием более мягких условий тарифного соглашения между США и ЕС, чем озвученные ранее 30%. #СольДня

Итоги дня: 23 июля Российский фондовый рынок сегодня показал рост. Индекс Мосбиржи прибавил 0,55% — до 2840 пунктов. Индекс гособлигаций RGBI вырос на 0,14% — до 117,95 пунктов. Росстат зафиксировал снижение потребительских цен с 15 по 21 июля на 0,05% после роста на 0,02% на предыдущей неделе. Годовая инфляция в России замедлилась до 9,17% по сравнению с 9,34% неделей ранее. Компания «ВсеИнструменты.ру» объявила операционные результаты за 2-й квартал. Выручка выросла на 10,3% г/г — до 46,2 млрд рублей. Средний чек увеличился на 24,1% г/г, однако количество заказов сократилось на 9,6% г/г. Придерживаемся нейтрального взгляда. #СольДня

Итоги дня: 22 июля Российский фондовый рынок сегодня двигался разнонаправленно. Индекс Мосбиржи отметился небольшим ростом — плюс 0,14%, до 2824 пунктов. Лидерами роста среди индексных бумаг стали акции «Совкомфлота» и «Норникель», которые прибавляли 3,7% и 2,4% соответственно. Индекс гособлигаций RGBI просел на 0,41%, до 117,79 пунктов. Московская биржа объявила, что начнёт расчёт и публикацию Индекса Мосбиржи создания стоимости MVBI . Индекс разработан по инициативе Банка России и торговой площадки. Он призван повысить инвестиционную привлекательность российских публичных компаний, увеличить их акционерную стоимость, обеспечить поддержку лучших корпоративных практик. Конъюнктура на рынке алмазов остается сложной. По данным министерства торговли и промышленности Индии, импорт алмазов из России в Индию за первые 5 месяцев текущего года сократился на 45% г/г — до $262,3 млн. Цены на золото достигли максимума за последние 5 недель, превысив уровень в $3400 за унцию на фоне ослабления доллара. К причинам можно отнести неопределённость относительно новых тарифов США по отношению к товарам из ЕС с 1 августа. В пользу золота играет и ожидание рынком возможного снижения ставки со стороны ФРС в сентябре. #СольДня

Итоги дня: 21 июля Российский фондовый рынок открыл неделю ростом основных индексов. Индекс Мосбиржи вырос на 1,33% — до 2821 пункта. Индекс гособлигаций RGBI преодолел отметку в 118 пунктов, прибавив сегодня 0,3%. «Европлан» объявил операционные результаты за 1-е полугодие. Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% г/г, в сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники — на 69% г/г и 61% г/г соответственно. Падение показателей обусловлено жёсткостью денежно-кредитных условий. Однако бизнес компании может улучшиться при снижении процентных ставок. «Северсталь» опубликовала операционные и финансовые результаты за 2-й квартал. Выручка сократилась на 16% г/г — до 185,5 млрд рублей из-за снижения средних цен реализации продукции. EBITDA также снизилась на 36% г/г — до 39,3 млрд руб. Долговая нагрузка низкая. Показатель Чистый долг/EBITDA составляет всего 0,01х. «Норильский никель» во 2-м квартале снизил выпуск никеля на 6% г/г, производство меди сократилось на 4,5% г/г. По итогам 1-го полугодия производство никеля снизилось на 4% г/г, что отчасти было вызвано высокой базой. Наблюдаем за позитивной конъюнктурой на корзину металлов компании. Придерживаемся позитивного взгляда. #СольДня

Итоги дня: 17 июля Фондовый рынок двигался разнонаправленно. Индекс Мосбиржи упал на 0,5% — до 2761 пунктов. В то же время индекс гособлигаций RGBI продолжил рост на 0,44%, обновив годовой максимум на уровне 117,72. Инфляционные ожидания населения в России на год вперёд в июле не изменились, оставшись на уровне 13,0%. При этом наблюдаемая населением инфляция снизилась на 0,7 п.п. м/м — до 15,0%. ММК во 2-м квартале увеличил производство стали на 1,8% кв/кв — до 2,62 млн тонн. Компания связывает рост с оживлением деловой активности. Продажи также выросли на 2,7%. Однако в 3-м квартале спрос на металлопродукцию может оставаться под давлением в силу высокой ключевой ставки. Придерживаемся нейтрального взгляда. #СольДня

Итоги дня: 16 июля Позитивный сентимент на фондовом рынке продолжает двигать индексы вверх. Сегодня индекс Мосбиржи вырос на 0,73%, до 2776 пунктов. Индекс гособлигаций RGBI обновил годовой максимум на уровне 117,20. Рост RGBI достиг 0,73%, как индекс Мосбиржи, что является любопытным совпадением. «Корпоративный центр ИКС 5» объявил сильные операционные результаты за 2-й квартал 2025 года. Общий рост выручки — 21,6% г/г. Выручка сопоставимых магазинов увеличилась на 13,9% благодаря росту среднего чека на 12,2% и трафика на 1,5%. Позитивно оцениваем результаты и сохраняем такой же позитивный взгляд на акции компании. По данным Банка России, годовая инфляция снижается третий месяц подряд. В июне она уменьшилась до 9,4% г/г. При этом текущий темп инфляции в июне скорректированный на сезонность в пересчете на год составил 4%, что совпадает с целевым уровнем по инфляции. #СольДня