swaneconomy

КНР говорит Гонконгу: плюнем на антироссийские санкции! Гонконг резко увеличил объём закупок золота и алмазов из России. В мае драгоценного металла было приобретено почти в 60 раз больше, чем месяцем ранее, на сумму в 750 млн долларов — максимум с октября 2023 года. По объёму поставок впереди лишь ОАЭ 1,8 млрд долларов , но и здесь часть отгрузок — это реэкспорт из России. Россия даже обогнала по поставкам золота бизнесменов из континентальной КНР, которые отправили в Гонконг металла в мае на 129 млн долларов меньше чем Москва. Гонконг также увеличивает закупку алмазов из РФ. За январь-май такой импорт подскочил до 657,3 млн долларов, то есть вырос в 18 раз по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года, о чём свидетельствуют данные местной статистической службы. По алмазам Россия вошла в топ-3 поставщиков драгоценных камней на эту островную территорию. Нужно понимать: такие изменения происходят по договоренности Гонконга с Пекином. Причём есть момент, который очень любопытен. Обе стороны всё более благожелательно относятся к оплате за российский экспорт рублями. Оказалось, что хотя требования в РФ об обязательной продаже экспортёрами валютной выручки смягчились, сами объёмы обмена россиянами получаемых юаней и гонконгских долларов на рубли высоки. Это создаёт дополнительное давление на курсы этих иностранных валют на биржевых торгах в Гонконге. Если же российские экспортёры согласны получать рубли, то это всё больше устраивает и Пекин, и Гонконг. Для России же дополнительный спрос на рубль позволяет не давать ему ослабляться. Другой вопрос: готова ли страна жить с крепким рублём, или опять-таки сторонники слабой российской валюты уверены в отсутствии другой альтернативы для развития российской экономики? Ведь экспорт РФ в Гонконг уверенно растёт, даже хотя с 18 апреля российский рубль показывает тренд на укрепление к гонконгскому доллару.

МВФ призвал США сократить потребление и увеличить налоги В МВФ обратились к властям США с настоятельной рекомендацией изменить текущую финансовую политику. Потребление американцев должно сократиться, и именно это способно замедлить темп роста цен. Чтобы кредиты оставались дорогими, МВФ предлагает ФРС США не думать о снижении базовой ставки как минимум до конца года. Кроме того, США стоит поднять налоги на доходы граждан, которые зарабатывают более 400 тыс. долларов в год. Все предложенные меры со стороны США призваны помочь Вашингтону справиться с растущим соотношением госдолга к ВВП. МВФ считает, что США пора прекратить увеличивать этот коэффициент. Поскольку 70% ВВП США — это потребление домохозяйств, то предлагается уменьшить потребительский спрос. В МВФ уверены, что США должны не просто перестать увеличивать госдолг к ВВП, а обязаны перейти к сокращению этой доли. Для этого, в частности, дефицит бюджета страны должен быть сокращен на 4% ВВП за счёт сворачивания ряда социальных программ. США, действительно, слишком много набирают долгов — такого ещё не было никогда в истории страны. За последние 4 года было таким образом проедено 11 трлн долларов, взятых буквально из воздуха. Это около 40% годового ВВП. А ведь первые 11 трлн долларов США набирали в долг намного дольше по времени — 220 лет. Поскольку ФРС США печатает деньги, а экономика потом их просто проедает, то в МВФ справедливо опасаются, что глобальные инвесторы могут в итоге потерять доверие к такой валюте. Самое интересное, что США уже не смогут остановиться в ускорении наращивания своего госдолга, сколько бы ни предупреждал МВФ о последствиях. Если Вашингтон начнёт закручивать экономические гайки, то американцы этого не поймут, и в США начнётся социальный хаос. Поэтому США будут и дальше занимать и тратить, пока всему остальному миру «выгодно» спонсировать эту страну.

В мире разворачивается битва за еду и воду На Западе появляются публикации, в которых говорится о постепенном увеличении в мире перевеса спроса над предложением продовольственных товаров. Также растёт запрос на питьевую воду. Вместе — продукты питания и вода представляются новым полем глобальной конкуренции после того, как на мировом рынке нефти острота противостояния между основными игроками якобы спала. Что касается нефти, то здесь рынок всё равно остаётся жёстким. США теряют лидерство, а импорт нефти и нефтепродуктов в эту страну в мае оказался на максимуме за последние 2 года. По продуктам питания напряженная мировая ситуация отражена в динамике индекса глобальных цен на эти товары, представленные Продовольственной и сельскохозяйственной организацией FAO при ООН. Цены поползли вверх и остаются выше доковидного уровня. Если посмотреть на отдельные товары, то за последние 12 месяцев видна следующая динамика долларовых цен: Какао +180% Кофе +34% Соевые бобы -19% Пшеница -22% Сахар -26% Кукуруза -30% Кое-что даже сильно подешевело. Но нужно учитывать: долларовые цены формируются на рынке деривативов срочные контракты , где рынок легко может быть раскачан в ту или иную сторону. Объективно, всё свидетельствует о формировании в мире новых конфигураций сотрудничества стран. О глобальном рынке продуктов питания можно забыть. Сейчас страны активно занимаются протекционизмом, ограничивают вывоз и ввоз различных продуктов питания. И накапливают продукцию АПК. В конце 2022 года аналитики JPMorgan заметили: у КНР сосредоточено 70% мировых резервов кукурузы, 51% пшеницы и 46% соевых бобов. После этого подобного рода информации от американского банка не поступало. Но если посмотреть на цены, мы видим, что в долларах цены на эти сельскохозяйственные культуры сильно упали вниз. В кулуарных беседах аналитики рынка разводят руками: такое падение ничем не обусловлено, учитывая, насколько сильно подорожала мировая логистика, и какие есть проблемы с урожаем. А значит, на долларовом рынке опять пытаются исказить реалии.

У инвесторов в США заканчиваются деньги на проекты СПГ В США в настоящее время задуман аж 21 проект по сжижению природного газа и созданию инфраструктуры для продажи его на экспорт. Внешне — есть всё, чтобы поддержать статус США как главного поставщика СПГ в мире. Но на самом деле, у инвесторов заканчиваются деньги. Так, проект Golden Pass LNG внезапно прекратил свою работу, когда его себестоимость превысила плановую на 2,4 млрд долларов. Оператор же подал заявление на банкротство. Теперь перспектива предприятия «весом» на 10 млрд долларов под большим вопросом: имущество может пойти с молотка. Next Decade, которая строит экспортный терминал Rio Grande LNG, столкнулась с тем, что инвесторы просто разбежались и пришлось искать новых игроков с деньгами. Однако потянуть стройку на 18 млрд долларов мало кто может. В проекте Port Arthur LNG участники стали сокращать свои вложения, ссылаясь на слишком высокие затраты на строительство. В других аналогичных начинаниях инвесторы жалуются на рост издержек на труд. В целом, глобальная сфера СПГ нуждается в больших вложениях. Каждый пятое действующее предприятие в этой отрасли уже выработало свой ресурс, и его по-хорошему нужно закрывать. Если Россия будет и далее эффективно противостоять санкциям, то у страны есть большие шансы забрать солидную долю у рынка американского СПГ. Если посмотреть, то это — поставки в разные регионы мира, где российский СПГ мог бы стать очень удобным поводом для того, чтобы вести разговор об углублении многостороннего сотрудничества.

Что мешает увеличить импорт индийских лекарств и электроники? Как сообщают СМИ, после своего переизбрания премьер-министр Индии Нарендра Моди намерен посетить Москву. Это будет первый зарубежный визит главы государства в начале нового управленческого срока. Последний раз Моди был в РФ в 2019 году. Конечно, все мы знаем, какой доверительный диалог установился между двумя странами. Индия не поддержала резолюцию на так называемой «мирной конференции» по Украине, которая недавно состоялась в Швейцарии. Обе страны — в БРИКС. Более того, Индия сыграла ключевую роль в расширении БРИКС до БРИКС+. Сначала Нью-Дели неохотно относился к этой идее, а «за» активно выступала КНР. Но в итоге на предыдущем саммите в ходе общения Нарендры Моди с главой российского государства были достигнуты важные договоренности. Так и на этот раз визит в Москву означает проработку дальнейшего углубления сотрудничества, в том числе в военно-технической части. Впрочем, нужно смотреть и на в недостаточной мере использованные возможности. Если бы РФ закупала у Индии столько товаров, сколько она продаёт, то мы бы уже были №1 торговым партнёром Нью-Дели. Но по факту за место №1 сейчас борются КНР и США, причём по итогу апреля США выбились вперёд. Всё благодаря росту закупок индийских товаров. По продукции фармацевтической отрасли США увеличили импорт на 10%. Наращивает Вашингтон и покупки индийской электроники: купить там есть что. Индия увеличила поставки такой продукции на внешний рынок до 125 млрд долларов в год. Сложности в расчётах ударяют по взаимной торговле. Из-за этого поставки угля из РФ рухнули за март-май на 22,4%. Хотя в области логистики есть позитив: 24 июня российский уголь был впервые отправлен вагонами по МТК «Север-Юг» в Индию. Но импорта — кот наплакал. И до сих пор непонятно, почему топ-3 покупателя США, ОАЭ и Нидерланды забирают львиную долю индийского импорта, а мы — какие-то крохи. Хотя и рупий, зависших в тамошних банках, много, но тратим на индийский импорт очень мало.

Евросоюз ещё 17 мая принял решение запретить «любую вещательную деятельность» на своей территории трём российским медиа РИА «Новости», МИЦ «Известия» и «Российская газета» . Сегодня же подоспел российский ответ: МИД РФ объявил об ограничении доступа с территории РФ к вещательным ресурсам 81 европейского медиа. Российские дипломаты также подчеркнули, что в случае если ЕС пересмотрит своё майское решение, то и в Москве также готовы иначе взглянуть на происходящее. Вся эта история заставляет задуматься: а какой контент мы потребляем, и что нам нужно в новом мире? Россия — часть БРИКС+, но мы очень мало читаем и узнаём о том, что происходит в странах-партнёрах. Что-то в этом плане надо менять. Нужно преодолевать языковые барьеры и больше узнавать друг о друге. Нужно расставлять приоритеты. Наши медиа должны быть больше представлены в дружественных странах. Ну и у нас на самых различных публичных встречах чиновников со СМИ должны всегда зримо присутствовать представители медийных структур дружественных государств. Ведь даже если вспомнить состав делегации международных журналистов на недавней встрече президентом в рамках ПМЭФ, то получается, что представителей из западного блока было больше, чем из дружественных стран. Неясно, намеренный ли это был ход, но в любое случае, присутствие дружественных медиаструктур необходимо расширить. Если мы пойдем по этому пути, то объективно вслед за развитием экономических связей, выстраиванием новых конфигураций платёжных коммуникаций, будут формироваться новые контуры информационного поля в мире. Банально, но информация — это настоящее «золото» на глобальном рынке медиа. И здесь очень важно продвигать собственную информационную повестку, а не идти в русле того, что напишут американские Bloomberg или Reuters и их европейские редакции. В столкновении с западным информационным контуром России нужна будет победа как в области создания контента, так и в управлении глобальной медиаповесткой. От лица нашего канала мы можем внести вклад в изучение и продвижение повестки дружественных стран в российском медиаполе. Однако прежде чем это сделать, хотим узнать ваше мнение. Хотели бы вы получать больше аналитической информации о процессах, происходящих в дружественных странах? - да - нет

Госдолг у России — небольшой, но расходы на его обслуживание растут Если посмотреть на доходности ОФЗ в России, то по кривой 1-10 лет они стабильно находятся выше 15%. Всё это говорит о снижении интереса инвесторов к долговым бумагам РФ: соответствующий индекс, RGBI, колеблется вблизи минимального значения за последние два года. При этом по итогу прошлого года среди стран «Большой двадцатки» у России больше всех снизился объём государственной задолженности, если пересчитать её на американскую валюту: на 12%, до 285 млрд долларов. У России также самое маленькое соотношение госдолга к ВВП — всего 14%. Однако, не всё так просто. Расходы на обслуживание госдолга у нас растут. В этом году — это 2 трлн руб., а в следующем 3 трлн руб. Если сравнить с 2022 годом, то к 2026 году произойдёт практически удвоение таких трат. Главная причина — на поверхности: высокая ставка ЦБ РФ. Но есть и другие факторы. Так, Россия не очень активно работает по размещению своих долговых инструментов среди инвесторов из дружественных стран. Больше спрос — ниже ставка. Остаётся также большой загадкой, почему в России в принципе не увеличивают государственный долг. Ссылка на 90-е годы прошлого века и рынок ГКО — не совсем уместна. Тогда это был рынок государственных краткосрочных облигаций ГКО , с аномально высокими процентными ставками, но дефолт 1998 года был вызван не только этим, а политикой держать любой ценой курс доллара равным 6 руб. За два месяца перед дефолтом так были «проедены» международные кредиты на сумму в 11 млрд долларов. Если страна могла бы сейчас занимать под невысокий процент, то странно было бы не воспользоваться этим. Но для этого нужна и более низкая инфляция. А инфляция не уменьшится, пока не заработает собственное мощное предложение товаров по широкому ассортименту. Это же невозможно без недорогих кредитов и небольшой ключевой ставки ЦБ РФ. Замкнутый круг.

По итогам января-марта 2024-го 70% средних и крупных частных предприятий столицы оказались прибыльными. Совокупная прибыль за первый квартал стала историческим максимумом и составила рекордные 2,6 трлн рублей. Как сообщает канал «Экономика Москвы», наибольший рост прибыли показали компании, задействованные в областях науки, техники, культуры, спорта, развлечений и в строительном секторе.

Инфляция в России продолжает рост. Только с 10 по 17 июня она выросла с 8,31% до 8,46%. Причины – подорожание продуктов, а также существенный рост цен на авиаперелеты. По мнению ряда аналитиков, последними сигналами ЦБ дал понять, что сценарий дальнейшего повышения ключевой ставки в июле вполне реален. Как заявили в Центробанке, динамика инфляции сейчас идет с некоторым превышением верхней границы. Минэкономразвития в конце мая повысило свой прогноз на 2024 год до 5,1%, а в июле-августе может скорректировать и эти цифры. Таким образом, коммерческая недвижимость вновь становится привлекательным сектором для инвестиций. В 2023 году она привлекла рекордные 833 млрд рублей впервые в истории России. Заработать на этом могут и рядовые инвесторы. Один из свежих примеров – ФПК «Гарант-Инвест», выпустившая облигации с двумя офертами. В конце срока обращения выпуска 2,4 года инвесторы смогут выбрать: получить возврат инвестиций с рублевой доходностью в 19% годовых или долларовый эквивалент с доходностью 9% годовых в долларах США. Корпорация управляет объектами недвижимости уже 21 год, демонстрируя постоянный рост финансовых показателей. Так, 11 из 16 ее выпусков облигаций объемом 19 млрд рублей уже погашены.

ЕС хочет ударить по энергетическому экспорту России в Турцию и Азию Евросоюз принципиально согласовал 14-й пакет антироссийских санкций. Как всегда, виден эгоизм европейских чиновников: они не хотят лишать Европу российского СПГ, а вот перепродажу сырья в Турцию, а также в страны Азии хотят прекратить. Для России перевалка СПГ в Европе составляет лишь 10% от общего объёма продаж, так что формально легко перенаправить потоки. Но Евросоюз намерен начать «охоту» на «теневой флот», перевозящий российские энергоресурсы. Здесь уже речь идёт о том, что даже в отсутствие других юридических обоснований страны ЕС намерены конфисковывать такие суда. Кроме того, в Евросоюзе намерены ударить по попыткам обхода введенных ранее санкций, а для этого присоединяются к США в запугивании участников глобального финансового рынка. Наконец, ЕС хочет остановить развитие российских проектов СПГ, чтобы сырья было достаточно только для поставок в Европу. В этом проявляется наивность европейских чиновников: почему Россия будет поставлять СПГ прежде всего в Европу, а не на другие рынки сбыта, когда будут введены санкции? В целом, торговля РФ и ЕС по итогу апреля оказалась на минимуме с 2000 года, упав до 5,6 млрд евро. Максимум месячного товарооборота РФ-ЕС составлял 29,5 млрд евро в октябре 2012 года. При этом есть все основания считать, что часть российских товаров в Евросоюз поступает через третьи страны. Такая же история и с экспортом европейских товаров. Так что санкции создают неудобство не только для России, но и для европейских компаний.