swaneconomy

Депозиты вместо инвестиций: в правительстве РФ обратили внимание на проблему, поднятую «Чёрным Лебедем» Высокая ключевая ставка ЦБ РФ привела росту средств юридических лиц на депозитах — они превысили на 1 октября последние имеющиеся данные Банка России на текущий момент 41 трлн рублей. Такая динамика логична, но также логично, что правительство России должно с этим что-то делать. Ведь на рынке должны быть инвестиции, которые ведут к производству товаров. Мы поднимали об этом тревогу еще на прошлой неделе, а также предупреждали, к чему это может привести. Пока что в правительстве РФ ведут дискуссии в общем плане: как вернуть бизнесу желание инвестировать средства. Но, на наш взгляд, нужно прежде всего и как можно быстрее обратить внимание на финансовую жизнедеятельность компаний, в которых есть либо доля государства, либо они вообще государственные. О риске «картонных» инвестиций мы уже писали. Бюджет направляет существенные средства на развитие экономики страны, и было бы неправильно, если даже хотя бы часть этих денег оказалась на депозитах в банках вместо того, чтобы быть примененными по назначению. Это же касается и различных субсидируемых по ставке займов для промышленности. С финансовой точки зрения, понятно, что это выглядит шикарно: получил недорогой кредит и закинул деньги на депозит — заработал! Но так мы не создадим солидную экономику предложения в стране. Кто-то скажет: но ведь деньги с депозитов юридических лиц ЦБ РФ потом перекидывает «кому-то» в виде кредитов. Да, это так. Но кому? Бизнес такие средства не потянет — нет таких отраслей в экономике, где бы это было возможно. Значит, так или иначе кредиты уйдут на потребление, что укрепит экономику потребления, а не созидания. В чём разница? Запад десятилетиями выстраивал взаимоотношения с остальным миром так, что было два варианта. 1 Вы для Запада делаете что-то дёшево. Так работало сотрудничество США и Европы, например, с КНР. 2 Вы будете просто потреблять, продавая вовне задешево свои природные ресурсы. Экономику созидания и продуктивного творчества Запад оставлял монопольно себе. Настоящий разворот в мире случится, когда эта монополия будет действительно разрушена.

К 2030 году Россия способна увеличить экспорт продукции АПК до 65-70 млрд долларов с нынешних 35-40 млрд. То есть практически в два раза. Для этого необходимо сосредоточиться на работе с премиальной продукцией. Например, на кормовых основах, животном протеине, масле сои и т.д. Подобный вывод содержится в исследовании компании "Яков и Партнеры". С ним я, в целом, согласен. Но именно премиальной продукцией дело вряд ли должно ограничиться. Большой потенциал имеется в экспорте всем известной молочной и мучной продукции, мясных товаров и т.д. Здесь мы в целом видим позитивные тенденции. От вывоза сугубо сырья Россия все больше переходит на экспорт продукции переработки. Это была оптимистичная новость. Теперь же приведу следующее заявление главы Министерства сельского хозяйства Оксаны Лут, которая прокомментировала двузначный рост цен на сливочное масло: По маслу ситуация абсолютно понятная. На фоне роста доходов населения в этом году значительно вырос спрос, и, хотя производство сливочного масла у нас стабильное, на рынке образовался определенный временный дисбаланс Такое впечатление, что в Минсельхоз внедрились агенты Центробанка. Потребление продуктов питания, конечно, может расти. Но не такими темпами и не за столь короткий период, чтобы на рынке внезапно образовался дисбаланс между спросом и предложением. Напоминает прошлогоднюю историю, когда Набиуллина указала на увеличение спроса на куриное яйцо, из-за чего цены на него якобы также выросли. На самом деле, все гораздо сложнее. Настоящих причин роста цен на сливочное масло сразу несколько. Данный вопрос подробно я разбирал в этом посте. Если кратко – мы имеем в чистом виде инфляцию издержек, которая обусловлена в том числе ростом ключевой ставки. Впрочем, данному заявлению Оксаны Лут чрезмерного внимания я бы все же не уделял. Минсельхоз отвечает за выпуск продукции АПК, а не за цены. И, тем более, не за ключевую ставку и не за логистику. Производство же сливочного масла стабильно, но у предприятий сильно выросли издержки, что не могло не сказаться на конечной цене товара.

По инициативе Минсельхоза аграриям можно ожидать поддержки от бюджета В 2025 году ожидается почти в два раза увеличение бюджетных средств, выделяемых на поддержку аграриев в плане получения доступа к сельскохозяйственной технике. В Госдуме обсуждается вопрос о выделении на эти цели на 3,6 млрд рублей больше, чем в этом году. Плюс, Минсельхоз прорабатывает с Минпромторгом предоставление ещё 4 млрд рублей для развития лизинга сельхозтехники. В Минсельхозе подсчитали и полагают, что в обозримой перспективе нужно увеличить в российском АПК число тракторов на 65 тыс. единиц, а также обеспечить отрасль дополнительно 34 тыс. комбайнами. Общий объём мер господдержки российского сельского хозяйства в 2025 году достигнет 521,4 млрд руб. с дальнейшим увеличением этого показателя до 539,6 млрд руб. в 2026 году и до 551,6 млрд руб. — в 2027 году. Отдельно стоит обратить внимание на следующее. В ближайшие три года планируется выделить 19,8 млрд руб. на поддержку аграриев в Донецкой и Луганской народных республиках, Херсонской и Запорожской областях. Причём в 2025 году в эти регионы будет направлено 4,8 млрд руб. Со следующего года в указанных регионах будет реализовываться государственная программа «Комплексное развитие сельских территорий» с бюджетным финансированием на сумму почти в 294 млрд руб. Эти средства, в том числе, пойдут на субсидирование льготных жилищных кредитов в этих регионах.

Передать Почту России под управление Wildberries? Маркетплейсы набирают необыкновенную силу в экономике страны. Татьяны Ким в своем интервью на прошлой неделе рассказала о перспективах сотрудничества с Почтой России. По ее словам, до конца 2024 года планируется открыть до 3000 кобрендинговых отделений, а в 2025 году довести их число до 10 000. Это при том, что в 2022 год в России действовало 38 242 отделений и пунктов почтовой связи. То есть более 25% почтовой сети будет управляться совместно Почтой России и Wildberries. О том, что это не просто организация выдачи посылок в почтовых отделениях, Татьяна Ким не скрывает. «Они работают на нашем ПО, и мы обучаем их работать по нашим стандартам. Некоторые почтовые отделения увеличили сроки работы, временные рамки работы… Помимо выдачи, у нас есть и другие планы по сотрудничеству, которые мы сейчас тоже обсуждаем и будем запускать в ближайшее время», - рассказала она в интервью. Для Почты России с ее финансовыми трудностями партнерство с Wildberries, безусловно, полезно, так как зарабатывать Почта России так и не научилась. Правительство предполагало заткнуть финансовую дыру инфраструктурным платежом, но маркетплейсы, по признанию Татьяны Ким, были среди тех, кто был против такой меры поддержки. Как бы то ни было, но теперь Wildberries может диктовать свои условия для почтового монополиста, создавая еще более крупную монополию. Почта России входит в реестр субъектов естественных монополий, однако ФАС на перспективы сотрудничества с монополистом же на рынке онлайн-торговли пока никак не реагирует.

Ракетный удар Израиля по Ирану: США попросили «спасти» нефть В выходные армия Израиля нанесла ракетный удар по Ирану. В Тель-Авиве заявили, что были якобы поражены стратегически важные военные объекты, повреждены зенитные установки Ирана. Как полагают военные Израиля, у Ирана сейчас осталось около 2 тыс. баллистических ракет, которые Тегеран будет беречь и, скорее всего, если и соберётся на ответный ракетный удар, то он будет иметь ограниченный характер. Важный итог для рынка нефти: соответствующие сырьевые мощности Ирана не были затронуты. Чикагские трейдеры баррелем «чёрного золота» неплохо сыграли: сначала через СМИ США раздувалась угроза нефтяной инфраструктуре Ирана, а теперь, когда «всё отлегло», нефть теряет в моменте почти 5% по сравнению с закрытием в пятницу. Как бы Вашингтон и Тель-Авив ни делали вид, что не работают в одной связке, правительство Беньямина Нетаньяху де-факто включилось в предвыборную кампанию Камалы Харрис. Для демократов в США сейчас очень важно перед президентскими выборами 5 ноября добиться снижения глобальных цен на нефть. Это позволит внушить их избирателям, что Байден и Харрис умеют влиять на этот рынок, что цена на бензин не будет сильно расти, и вообще будущее — за «зелёной энергетикой». Будущее, в которое поведёт Харрис. Всё сыграно как по нотам. Поэтому, в то время как Израиль наносил выверенные удары по Ирану, Харрис выступала в Хьюстоне, на предвыборном мероприятии с участием певицы Бейонсе. Помимо наблюдающегося договорняка, крупнейшие хедж-фонды также ведут игру под названием «дешёвая нефть». На чикагской бирже CME Group сейчас они сделали максимально высокую за последние 14 лет ставку на снижение цены «чёрного золота». СМИ США наперебой рассказывают, что мир «вдруг» столкнулся с избытком нефти, и что теперь она будет дешеветь. Хотя многие сходятся на том, что праздник невиданной щедрости закончится очень быстро — сразу после подведения итогов президентских выборов в США.

Потуги США включить Россию в «чёрный список» FATF будут иметь ошеломительные результаты Попытка властей США добиться включения России в «чёрный список» Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег FATF потерпела очередной крах. Решение заблокировали страны, входящие в БРИКС+. США хотели подложить свинью и добиться вынесения «чёрной метки» России как раз во время первого дня саммита БРИКС в Казани — 22 октября. Но всё провалилось. Безусловно, было бы абсурдно Западу ожидать, что БРИКС пойдёт на поводу США. Саммит БРИКС, который под председательством России был проведен очень продуктивно, показал, что страны объединения намерены и создать единую зерновую биржу, и увеличивать расчёты в национальных валютах. С какой стати они согласятся в таком случае включать Россию в «чёрный список» FATF? Данный провал намерений США — ещё раз показывает, что силёнки у Вашингтона уже не те, чтобы всех запугать в мире. Что будет дальше? В FATF у США нет шансов дать России «чёрную метку» в финансовом плане. Значит, Вашингтон будет избирать какие-то специальные форматы, чтобы в их рамках двигать дальше финансовые санкции против России. Ведь намерение властей США понятно: нанести финансовый удар по стране. Наверное, США будут пытаться с Евросоюзом всячески конопатить «дырки», через которые ещё идёт какое-то экономическое и финансовое взаимодействие с Россией. Но на самом деле, изолировать они будут только себя от всех остальных. Ведь чем больше США и ЕС стремятся, чтобы из России не попадал капитал к ним, тем больше денег будет работать на российскую экономику и тем больше будет финансовых возможностей по развитию проектов в рамках БРИКС+.

Из важного. На саммите Президент РФ подтвердил стремление к наращиванию использования национальных валют в рамках БРИКС+. Кроме того, будут задействованы национальные финансово-платежные системы альтернативы SWIFT , например российская СПФС, китайская CIPS и так далее. Отдельная общая система не планируется. Успешность взаимодействия между системами зависит от своевременного административного реагирования. Здесь можно вспомнить кейс, когда к китайской CIPS с трудом пытались подключиться российские банки из-за требований КНР о наличии резиденства в данной стране. А косвенное участие банков с китайской системой обрабатывалось очень долго. Но ведь за это время могло быть проведено огромное количество платежей. Вот такие моменты требуют молниеносного реагирования.

МВФ: Россия — четвёртая экономика мира по паритету покупательной способности Эксперты Международного валютного фонда сравнили экономики разных стран мира, исходя из покупательной способности национальных валют. Получилось, что Россия оказалась по этому критерию четвёртой, пропустив вперёд лишь США, КНР и Индию. В топ-3, как заметим, две страны — из БРИКС, а это означает вес США и других стран G7 в мире стремительно снижается. Обращает на себя внимание и следующий факт. Во время саммита БРИКС в Казани, пока премьер-министр Нарендра Моди был в России, из Индии пришла новость, которая могла быть воспринята с грустью: индийская рупия ушла на исторический минимум к доллару США. Однако, слабеет рупия уже давно, что не помешало Индии пробиться в топ-3 самых больших стран в мире по экономике. О чём это говорит? Важны не только формальные показатели курсов национальных валют к доллару и даже темпов инфляции. Важно, сколько страна производит, какие внутри страны доходы и цены. Ключевым моментом в этом является отсутствие большого отставания как спроса от предложения товаров, так и предложения товаров от спроса. Россия пока находит баланс в этом, и поэтому МВФ улучшил прогноз по росту ВВП страны в этом году — до 3,6%. В июле оценка была ниже — плюс 3,2%. Тем не менее, есть тревожный сигнал. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ может очень сильно затормозить рост экономики России в следующем году. По оценке МВФ, темп может упасть до +1,3%. Эксперты организации пересмотрели свой прогноз в сторону понижения: предыдущая их оценка была выше, +1,5%. Сейчас наблюдается сокращение кредитной активности в стране. Это ударяет не только по потребительскому спросу, но и по деловой активности предприятий. Но в результате этого цены начинают лишь больше расти. Спрос потребителей всё больше начинает концентрироваться в отдельных продуктовых категориях, а производители вынуждены сокращать выпуск товаров не потому, что у них «нет мощностей», как об этом говорят в ЦБ РФ, а потому что у них нет достаточных оборотных средств из-за дороговизны кредитов. Понимают ли это в Банке России накануне своего заседания по ставке?

О валюте БРИКС+ говорить пока не приходится. Это однозначно стало понятно на саммите. Проблема не в том, что участники объединения ее не хотят. Под единую валюту нет пока соответствующей инфраструктуры. Нет даже единого органа управления, как сказал советник президента Антон Кобяков. Однако это не означает, что БРИКС+ будет охотно использовать долларовую систему. Напротив, нарастает тенденция к использованию национальных валют. По словам Кобякова, более 85% расчетов БРИКС+ уже производится в нацвалютах. Важной задачей на пути ускорения внеднения единой валюты является сокращение дисбалансов в торговле между странами. То есть, необходимо, чтобы было стремление к паритету между экспортом и импортом. Именно это и обсуждалось на двусторонних встречах лидеров на саммите. Надеемся, что конкретные предложения по развитию внешнеторгового потенциала стран объединения будут представлены по итогам мероприятия.

Россия и Индия хотят избавиться от дисбалансов во внешней торговле Сегодня президент России Владимир Путин и премьер-министр Нарендра Моди на встрече в Казани ещё раз подтвердили очевидное: оба лидера — крепкие друзья. Моди с большим удовольствием приехал на саммит БРИКС+ в Казани, что видно по сообщениям индийского премьер-министра в социальных сетях. Безусловно, такая личная дружба — очень важно. И есть все шансы, что она поможет устранить дисбалансы во внешней торговле. Индия может и должна играть не меньшую, чем, например, КНР, роль во внешней торговле России. В 2021-2022 индийском финансовом году объём торговли с Россией был равен 13,2 млрд долларов, из которых 9,9 млрд долларов пришлось на поставки товаров из России, а из Индии в обратном направлении пришло продукции в три раза меньше. В 2023-2024 гг двусторонняя торговля вышла на уровень в 65,7 млрд долларов, из которых 55 млрд долларов составил импорт российской нефти. Если убрать это направление поставок, то оборот между странами практически не вырос. С этим можно и нужно что-то делать. Наращивать неэнергетический экспорт в Индию. Тем более, что задачу развития продаж российских товаров за пределами отечественного ТЭК ставит и правительство России. Нужно также решать вопрос с закупками индийских товаров: США умудряются закупать у Нью-Дели на порядок больше, чем Россия. Что мешает? Надо разобраться. Увеличение импорта было бы также отличным решением проблемы зависших в индийских банках рупий от доходов российских экспортёров. Наконец, было бы здорово, если в России были бы открыты подразделения индийских банков, произошла бы состыковка индийских платёжных систем с российскими технологическими решениями, в рамках того же проекта BRICS Pay. Большая роль здесь должна принадлежать переговорам между финансовыми властями двух стран. Надеемся, что министр финансов Антон Силуанов и глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина расскажут общественности в ближайшее время о результатах достигнутых на индийском направлении.