swaneconomy

В США уже готовы праздновать торговую «победу» над КНР Торговые переговоры США с КНР становятся наглядным примером, как Вашингтон кричит на всех углах о возвращении «справедливости», а сам продавливает всё более выгодные для себя условия. Мы писали, что КНР пошла на бо́льший компромисс, чем США. Пока — на 90 дней. Но глава Минфина США Скотт Бессент уже заявил о намерении «защитить» американскую сталелитейную, полупроводниковую промышленность, а также выпуск отдельных лекарств в США. А для этого нужен «стратегический разрыв связей» c КНР, причём и так идущий в рамках торговых отношений. То есть, Бессент чётко признаёт: Пекин должен свыкнуться с мыслью, что в любом случае продавать в США он будет меньше и меньше. На самом деле, констатируя наблюдающийся факт: доля экспорта КНР в страны-партнёры БРИКС+ растёт, а в США сокращается. Да и вообще, очевидно, что КНР критически не зависит от США как потребителя своих товаров. По большому счёту, непонятно, зачем цепляться за этот рынок в принципе? Ведь США, если не заоблачными тарифами, так с помощью других ограничений будет ставить палки в колёса экспорту китайских товаров. Да и «снижение» тарифов — не более, чем издёвка. Сначала на посылки из КНР в США, например, ставка сбора была поднята до 120%, а теперь уменьшена до 54%. Та же история и с общим тарифом на китайские товары: нынешние 30% — это дополнительная ставка, то есть в плюс к уже действующим пошлинам. В итоге, итоговый процент доходит иногда до 130. И ведь КНР не возмущается — в этом как раз и видят в Вашингтоне возможность «продавливать» Пекин и далее. Скользкая дорожка.

Сегодня президент России в ходе встречи с членами Общероссийской общественной организации «Деловая Россия» отметил, что пугаться продолжения санкций нельзя: «кто начинает пугаться, тот сразу всё проиграет». Путин подчеркнул, что «надо быть готовыми к любым действиям наших возможных будущих недоброжелателей». Президент РФ послал недвусмысленный сигнал тем, в частности, в Европе, кто задумывает 17-й пакет санкций и строит новые козни против России: «они в ущерб себе же делают многие вещи. Кажется, что того-то и того-то не будут делать точно, потому что это им вредит. Но делают же, придурки». Действительно, мы сегодня как раз разобрали, сколько денег потерял ЕС на переходе с российского трубопроводного газа на американский СПГ. Позиция Путина — последовательна. Ранее он говорил, что Запад при любом раскладе продолжит политику попыток сдерживания российской экономики. И в этот раз он призвал придерживаться чётко патриотической позиции по возвращению ушедшего иностранного бизнеса: только там, и на таких условиях, которые соответствуют интересам России. И понятно, что сильные лидеры стран, такие как Трамп, испытывают симпатию к курсу Путину. Даже если на публику не могут этого сказать.

Трамп поехал за подарками Как мы сообщали ещё в конце марта, первый зарубежный визит 47-го президента США, именно в Саудовскую Аравию, был запланирован заранее — сдвинулось только время поездки. Дело в том, что Трамп решил одним махом решить сразу несколько вопросов, а поэтому намерен посетить ещё несколько стран региона — Катар и ОАЭ. А также, возможно, Израиль и даже Газу. Наконец, направить свой борт Трамп может и в Турцию, но пока ведутся консультации по этому поводу. СМИ США вновь повторяют, что Трамп хочет собрать с арабских стран обещания инвестиций в американскую экономику. Почему вновь? Да потому что Саудовская Аравия с ОАЭ суммарно уже были готовы вложиться по 1 трлн и 1,4 трлн долларов соответственно — по крайней мере, об этом сообщала пресс-служба Белого дома. И теперь выясняется, что не всё так просто. Нужно ещё утрясти вопрос инвестиций с Эр-Риядом, например. Саудиты, как и ОАЭ, хотят купить у США самолёты F-35 и другую продукцию американского ВПК. В Абу-Даби помнят, что в первый срок Трамп пообещал F-35, но потом Байден всё завернул. И в Эр-Рияде это также помнят, поэтому настаивают в качестве условия инвестиций в США на том, чтобы поставки были совершены до конца срока Трампа. Но будут ли они? Символично, что американские самолётостроители не смогли вовремя поставить Трампу обновленный борт №1, поэтому он с удовольствием готов принять в подарок от Катара люксовый Boeing 747-8 jumbo. «Птичка» с 13-летним стажем у Катара — лучше, чем два аналогичных самолёта в президентском авиапарке, которые летают уже с 90-х годов прошлого века. Так, как говорится, с миру по нитке… Инвестиционные, торговые сделки — это всё, конечно, интересно Трампу, но подарки он любит. Вот уже новые власти в Сирии хотят «очаровать» Трампа, планируя построить для него в Дамаске копию Trump Tower. А что будут дарить другие страны?

Нефтегазовые санкции ЕС против России — форма дани Евросоюза США Политическая Европа продолжает демонстрировать вассальную зависимость от США. Едва ставший канцлером Германии Фридрих Мерц взялся рьяно обсуждать с главой Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен, как бы «отпугнуть» возможных инвесторов от вложений средств в «Северный поток-2» в будущем. Эти политики скрывают от самих же европейцев, что из-за резкого сокращения поставок трубопроводного газа из РФ Евросоюз переплатил миллиарды долларов на американском СПГ, увеличив его закупки в 2022-2024 году. Суммарно за три года переплата составила 25 млрд долларов. По сути, это дань Евросоюза США за невыгодные ему поставки СПГ, а политики ЕС, которые на это соглашаются, вряд ли делают это бескорыстно. Если Евросоюз продолжал бы и далее покупать в прежних объёмах российский трубопроводный газ, то США не получили бы дополнительно 25 млрд долларов. Аналогичная история — и с нефтью. Главари ЕС обсуждают, как бы внести в санкционный лист 149 судов, перевозящих российскую нефть. И хотят везти сырьё за тридевять земель, через Атлантический океан, из США. Опять-таки, чтобы переплатить и перечислить очередную дань в США. Евросоюз в таких условиях обречён. Рано или поздно он развалится, так как всё большее число стран ЕС захотят вести самостоятельную энергетическую политику, а не превращать потребление энергоресурсов в источник дополнительной наживы для США.

Сейчас много обсуждений, что для нефтегазовых доходов бюджета складывается не очень радостная ситуация. Действительно, и цена бочки Urals уходит ниже 50 долларов, да и рекордно укрепляющийся рубль не сулит больших поступлений сырьевых доходов в государственную казну, если их измерять в национальной денежной единице. Да ещё и внезапно Трамп с Евросоюзом начинают играть против российской нефти. С газом — схожая история. Минфин РФ говорит: по итогу всего года объём недополученных нефтегазовых доходов ожидается в размере 447 млрд рублей. В мае планируется недополучение в размере 12,3 млрд рублей после апрельского -53,9 и мартовского -65,6 млрд рублей. Плюс сегодня правительство РФ представило в Госдуму законопроект с поправками по бюджету: планируется поднять дефицит госказны в текущем году с нынешних 1,173 до 3,792 трлн рублей, то есть ещё на 2,619 трлн рублей. Так что дело не только в просадке нефтегазовых доходов: траты в бюджете сильно растут. И, конечно, есть объективные обстоятельства, но далеко не только те, которые на виду. Например, если в прошлом году на погашение купонной доходности ОФЗ из бюджета РФ ушло 2,5 трлн рублей, то в этом — 4 трлн рублей. То есть, ещё 1,5 трлн рублей. Кроме того, только по уже выданным льготным ипотечным кредитам госказна потратит около 1,6 трлн рублей за год. А ведь в этом году прибавятся и новые подобные кредиты, а сумма трат для компенсации банкам пониженной ставки будет расти. И эта история — на многие годы, учитывая срок ипотечных кредитов. Даже два этих момента суммарно объясняют большую часть планируемого прироста дефицита бюджета на 2,619 трлн рублей. И, да, нефтегазовые доходы не так радуют, как могли бы, но главное, что заставляет бюджет тратить триллионы рублей дополнительно — это высокая ключевая ставка ЦБ РФ.

Резкий разворот КНР в объятия США? КНР согласилась на откровенно худшие условия для себя в переговорах по пошлинам, прошедшим в Швейцарии. Пока речь идёт о сроке в 90 дней, но всё же: Пекин согласился урезать тариф на ввозимые к себе товары до 10%. Вашингтон же будет держать планку в три раза выше — 30% на импорт китайских товаров. Более того, Пекин поставил на паузу или вообще отказался от целого ряда нетарифных ограничений в торговле. Речь идёт, в частности, о возобновлении поставок в США в прежнем объёме сколько запросят — столько и отгрузим целого ряда критически важных для американской экономики минералов. В США не скрывают радости. Вообще-то, тариф в 145% на китайские товары означал бы пустые полки в крупнейших торговых сетях Walmart и Target в американской экономике: ранее об этом говорили представители ритейлеров на встрече с Трампом. Так что США просто было некуда деваться. Тариф был снижен, но остался всё равно высоким — дальше за всё заплатят рядовые американцы. У КНР была возможность повести себя жёстко, и мы объясняли, почему это необходимо. Но Пекин, пока что на 90 дней, пошёл на больший компромисс, чем США. И да, Вашингтон продолжает требовать продажи американского бизнеса китайской TikTok, не даёт работать у себя десяткам китайских компаний, ставит иные препятствия для бизнеса из КНР в США. США вытесняют расписки компаний из КНР с Уолл-стрит, ограничивают в возможности выйти на американский фондовый рынок новым игрокам из Китая, продолжают отказываться продавать в КНР передовые чипы и другую высокотехнологичную продукцию. Так что, хоть ставь для товаров из США ставку в 0%, всё равно Вашингтон не будет делиться инновациями с Пекином. И что же получается? КНР бросается в объятия США? Если «да», ставьте . Если «нет», и это всего лишь на 90 дней, а дальше Пекин будет продумывать более выгодные условия для себя, то .

ЦБ РФ в очередной раз проводит манёвры на валютном рынке. Регулятор с 13 мая по 5 июня снизит объем продажи валюты с 10,46 млрд до 6,56 млрд рублей в день. Минус 3,9 млрд рублей в сутки — не так много, чтобы ослабить российскую денежную елиницу. Да и продажа валютной выручки сейчас высокая, на максимуме с осени 2023 года. Рубль резко вырос с начала года, почти на 30%, но всё равно в многолетней динамике лет падает к доллару США. Решать вопросы бюджета можно же и без какой-то дикой волатильности курса. А если говорить про инфляцию, всё равно импортёры не верят в сильный рубль, а значит эффект на рост цен будет временный, да и небольшой. Валюта слабая, да еще дико волатильная — разве это способствует укреплению доверия к рублю? Если вы всё равно готовы сберегать в рублях, даже когда ставки по депозитам резко упадут, то жмите . Если нет, то ставьте .

В сельхозпроизводстве РФ часто используется лизинг в качестве катализатора выпуска продукции АПК. И, в целом, удается это весьма успешно, что не всегда скажешь о других отраслях. К примеру, есть одна из важнейших структур в сельском хозяйстве «Росагролизинг». Она предоставляет соответствующую агротехнику и помогает отечественным сельхозпроизводителям работать на внутреннем и внешнем рынках, обеспечивая продовольственную безопасность страны, констатировал Михаил Мишустин на встрече с главой компании Павлом Косовым. Востребованность услуг по предоставлению техники для села проявляется в росте лизингового бизнеса — рост в 2024 году до 119 млрд руб. при плане 54 млрд руб. При этом общий портфель заказов достиг 369 млрд руб. при плане 98 млрд. руб. Глава правительства оценил эффективность проводимой государством политики поддержки российского производителя в производстве и использовании сельхозтехники: в Росагролизинге, парк состоит на 85% из отечественных машин, 10% выпущены в Белоруссии Союзное государство и 5% — импортные. Однако такие пропорции близки к монополизму и могут расслабить российских производителей, избавляя их от необходимости улучшать характеристики продукции в конкурентной рыночной борьбе. Роль стихийного рынка как индикатора качества в этом отношении могут заменить современные информационные технологии — основа новой постиндустриальной модели экономики, которую конструирует правительство. Структуры Росагролизинга потенциально соответствуют этой задаче, дополняя свои инвестиционно-финансовые функции отслеживанием качества российской техники и сбором данных по его корректировке. Для более ффективной оценки Михаил Мишустин рекомендовал через обратную связь с работниками на земле «собирать информацию о работе техники, напрямую делая соответствующий анализ, сравнивая с моделями конкурентов и доводя все это до производителей».

Американские импортёры повели себя как накануне конца СССР Известный всем в России острый дефицит товаров в последние месяцы существования СССР неожиданно стал находить понимание у американских импортёров. Пока Трамп готовился «вдарить» пошлинами по ввозимым товарам, американские компании как не в себя стали закупаться. В итоге, импорт настолько сильно подскочил, что в итоге привело к уходу ВВП США в минус за январь-март, если считать его как конечное потребление, инвестиции, государственные расходы и разницу между экспортом и импортом в США она отрицательная . Более того, не спасла ВВП и накачка бюджетных трат с начала года, что сильно контрастировало со стремлением предпринимателя Илона Маска подэкономить на расходах в рамках его работы в качестве главы Департамента по повышению государственной эффективности DOGE . Но пока он там высчитывал копейки центы , если говорить о масштабах экономии, деньги из американского бюджета продолжают всё больше сжирать проценты по госдолгу. И сбросить существенно доходность этих бумаг пока не удаётся. Импортёры в США всё это видели и приняли верное решение: нужно затариваться под завязку. Выросли закупки товаров и из России, причём рост их наблюдается с каждым месяцем. В итоге, в I квартале США купили российских товаров на сумму в 1,06 млрд долларов +10,4% , а продали в Россию — лишь на 135 млн долларов. Американцы приобретают у России азотные удобрения, уран, платину, шоколадные конфеты и многое другое. Могли бы увеличить покупки в разы, если бы сами не ставили препятствия в расчётах дурацкими санкциями. Картина же такой гигантской разницы между импортом и экспортом у США в торговле с РФ — история не только про санкции. И без всяких ограничений США хронически мало отдаёт в мир, чем забирает из него. Трамп обещает как-то это исправить. Но пока что импортёры в США говорят про себя только одно: «вези, пока можно ввозить, — иначе потом в Вашингтоне опять придумают новые пошлины, санкции и прочее». Предприниматели в США понимают: без сохранения импорта на прежнем уровне американской экономике грозит дефицит товаров.

Министр связи Индии Джотирадитья Синдиа говорит, что в ближайшие годы якобы все iPhone будут производиться в их стране. Apple ничего на этот счёт не утверждает. Но любопытно вот что. А с чего это американской корпорации «лучше» производить свои телефоны в Индии, а не в КНР? Ведь весь сыр-бор обострился из-за гигантских пошлин Трампа против импорта продукции из КНР. Нюанс в том, что немало таких товаров сделано по заказу американских корпораций. У них рушатся цепочки создания стоимости. Но кто даёт гарантию, что Трамп или следующий президент США не введёт драконовские пошлины на импорт продукции из Индии? Всем понятно, что профицит торговли КНР с США — лишь повод. Главное, что не нравится Вашингтону — это экономическая мощь Китая. Ведь в пересчёте на покупательную способность юаня ВВП КНР уже №1 в мире. Но если КНР вышла на плато своего роста, и темп прироста экономики снижается, то Индия, наоборот, находится на траектории своего взлёта. У Индии — численность населения в том числе, молодёжи больше, чем в какой-либо стране мира. Это создаёт основы для сильного роста большого локального потребительского рынка. США, ещё при Обаме, пытались взять Нью-Дели под своё ненужное Индии «покровительство». Очевидно, что Вашингтон будет и далее делать подобные заходы, но вряд ли Индия будет поступаться своими интересами. А значит — новые наезды США, будь то в виде пошлин или чего-то ещё, практически гарантированы.