swaneconomy

Со стороны кажется, что в американском Белом доме сейчас какой-то хаос мнений. Но это не так. Спецпредставитель президента США Стив Уиткофф настаивает на отмене энергетических санкций против России. И этому есть объяснение. Начнём с того, что Вашингтон продолжает рассматривать КНР как ключевого стратегического противника, и играет жёстко против Пекина. 90% иранской нефти идёт в КНР? Значит, надо перекрыть. Отсюда новые санкции Минфина США против «теневого флота», перевозящего иранскую нефть. То есть, Вашингтон готов обострить отношения с Тегераном, но нужно видеть, почему. Давайте прямо скажем: Трампу вообще по барабану, какая у Ирана ядерная программа. Тем более, что он знает: ничего критического там для безопасности Ближнего Востока там нет. Но наезд на Иран Трамп продолжает, так как хочет лишить КНР иранской нефти. Но кто-то скажет: но ведь тогда Пекин будет больше покупать у Москвы. Однако, это не совсем так. КНР придерживается политики диверсификации своего импорта, да и объёмы российской нефти — не бездонные. Но есть ещё очень важный момент: энергетические товары из России на мировом рынке — это совпадает с интересами США. И вот мы тогда подошли к позиции Уиткоффа об отмене энергетических санкций против России. Да, США намерены сами экспортировать всё больше нефти, газа и угля, но этих ресурсов на всех не хватит. А американские интересы есть в разных уголках мира, где энергетическое сырьё они видят необходимым. И это не Европа, чьих политиков Трамп не переваривает от слова совсем. План Трампа-Уиткоффа очень прост: продолжать давить на КНР, а значит — и на Иран, но при этом дать «зелёный свет» энергетическим товарам из России. Конечно, этот план своеобразный. Всё в интересах США, но в энергетической теме Вашингтон хочет убрать препятствия для российских сырьевых товаров — и это для Москвы плюс. Другой вопрос: Россия не намерена терять хорошие отношения ни с одной страной мира. И Вашингтон должен это с уважением принять.

Центробанкам всё больше интересно золото, а не доллары Экономист Алесдейр Маклеод полагает, что уже сейчас, быть может, в резервах центральных банков стран мира золота больше, чем долларов. Дело в том, что унция металла почти в два раза выросла в долларовой цене со времени пандемии коронавируса, да и спрос на него увеличился. Действительно, в недавнем исследовании UBS отмечено: каждый второй ЦБ в мире хочет в ближайшие 12 месяцев приобрести ещё больше металла. По оценкам банкиров, доля золота в резервах уже потеснила евро, но пока, если судить по официальной статистике центральных банков, уступает американской валюте. На доллары приходится 58% резервов центральных банков — уже значительно меньше, чем 25 лет тому назад 70% . Но стоит отметить вот что. Страны нередко аккумулируют золото как резерв далеко не только в центральных банках. Так, в КНР у четырёх крупнейших госбанков за последние 12 месяцев оказалось металла на 83% больше, если посчитать в юанях. Если учесть удорожание самого актива на 12% за это же время, то эти кредитные организации увеличили его покупку за год очень сильно! Так что у КНР золото очень много, а вот у США — большой вопрос: независимого аудита резервов их металла так и нет. Но и это далеко не всё, что нужно знать. Если пересчитать цены на американские активы акции, облигации и др. в золото, то большинство из них резко потеряли свою стоимость в последние годы. Это наглядно видно на примере индекса акций 500 крупнейших американских компаний S&P 500 . И ещё кто-то будет удивляться, почему целый ряд миллиардеров в мире стали скидывать бумаги американских компаний? Тот же Безос, о котором мы писали ранее, взял и продал акций своей же Amazon на сумму в 737 млн долларов.

Зачем Вьетнаму нужна кабальная торговая сделка с США? В Вашингтоне потирают руки: договорились с Вьетнамом по торговле. Образцовая сделка — по такому шаблону действовать должны и другие страны. Ну, конечно! Если посмотреть на детали — это тихий ужас. Что так радует власти США? Вьетнам снял все пошлинные барьеры для американских товаров. Теперь они хлынут туда, создавая большую конкуренцию для немалого числа отраслей. Да, зарплата во Вьетнаме меньше, чем в США, но сельское хозяйство в США, например, держится на «незадокументированных мигрантах», как об этом говорят американские СМИ. И хотя Трамп ужесточил условия въезда в США, а также публично выступил за депортации, однако принципиально картина не меняется: в любом более-менее богатом доме в Лос-Анджелесе практически гарантированно можно встретить «незадокументированного» садовника или плотника, работающего на лендлорда. И, конечно, власти штата в курсе всего. И далеко не дорогая, но с ГМО и другими «инновациями», американская сельхозпродукция будет теперь вываливаться во Вьетнам. Как минимум на 2,9 млрд долларов год — и под это там уже подписались. Помимо такого сильного удара по своей экономике, Ханой согласился, что все вьетнамские товары будут продаваться в США с уплатой пошлины в 20%. Если же Вьетнам перепродаёт что-то а 40% импорта в эту страну Азии — из КНР , то США будут взимать при ввозе таких товаров двойной тариф. Это — второй удар: многие предприниматели, занимающиеся экспортом, разорятся. Есть и политический момент. Ведь Пекин предупредил все страны мира: не заключайте сделки с США в ущерб КНР. Но Ханой именно так и сделал! Понятное дело, что поток китайских товаров через Вьетнам теперь заметно обмелеет. Простой вопрос, на который нет рационального ответа: зачем нужна Вьетнаму такая кабальная торговая сделка с США?

По-настоящему летняя погода, Санкт-Петербург, Финансовый конгресс — и наши банкиры разоткровенничались. Глава Сбербанка Герман Греф признался: снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 1-2% «будет неощутимо для экономики». Мы об этом писали ранее: всё, что выше 10%, по нашим оценкам, играет против реального сектора, в частности, строительной отрасли. А вот Андрей Костин, глава ВТБ, де-факто также указал на сильный негатив нынешнего «ключа»: «Сегодня значительная часть заимствований новых — это деньги на довольно короткие кредиты, на выплату процентов по кредитам и на замещение кредитов, которые существуют. На инвестиции практически, я согласен с Германом Грефом , денег не берут». Мы об этом также постоянно пишем. Конечно, российская промышленность не просто держится, но и показывает хороший результат, но за это большая благодарность продуманной правительственной экономической политике во исполнение поручений президента России Владимира Путина. Однако, «ключ» должен быть вновь снижен. Понятно, что ЦБ РФ теперь наконец-то готов к этому. Но пережали. Экономические субъекты реагируют на сигналы на финансовом рынке всегда с определённой задержкой времени. Потом, нужно будет точно послать сигнал: больше, в обозримой перспективе, повышения ключевой ставки не будет. Готов ли это сделать регулятор? Ведь посмотрим на пример США: доллар рекордно обвалился к корзине валют торговых партнёров страны — на 11% с начала. Да, растёт, инфляция, но Трамп понимает: без недорогих кредитов не бывает устойчивого экономического роста в реальном секторе. С помощью резкого сдавливания спроса можно сдуть инфляцию, но в итоге предложение товаров будет проседать ещё больше, а значит в итоге рост цен опять через какое-то время поднимет голову. Именно поэтому Трамп хочет как можно быстрее сменить главу ФРС США Пауэлла, который уткнулся в свой таргет по инфляции в 2%. Но есть не менее важные вещи, чем эти 2%. Или 4% — таргет, который хочет достичь ЦБ РФ. Но какой ценой?

Трампу надоели идиотские санкции Байдена против России Трамп хочет порвать с санкциями против России. Не потому, что любит берёзки и Москву, где устраивал конкурс красоты. Просто надоела ему вся эта идиотская история с ограничениями. Только дурак не может видеть, что Россия всегда собирает волю в кулак, когда на страну кто-то давит. Но то, что Трамп ослабляет санкции против России — мы можем приветствовать. Подчиненный ему Минфин США дал зелёный свет целому ряду российских банков и организаций вот тут есть список . Формально — только для операций в области гражданской ядерной энергетики. На самом деле для американского, да и мирового финансового сообщества за исключением некоторых оголтелых придурков в Евросоюзе , это мощный сигнал: с Россией нужно иметь дела. Более того, эффект усилен следующим действием Трампа: в соответствии с его указом по снятию санкций против Сирии в «белом списке» теперь есть ещё целый ряд организаций и физических лиц из России. В Киеве бьются в истерике: мол, наверное, это как-то случайно у Трампа вышло. Наверное, проецируют опыт невменяемого главаря киевского режима, которому не доверяли даже при Байдене и сделали цифрового двойника, чтобы потом пихать его, в случае чего, в телекартинку. Но Трамп в своём уме. Он демонстрирует важную вещь: страновые санкции он может снять сам. Для этого ему не нужно согласие Конгресса, в котором всё ещё сидят немало упоротых сторонников Байдена и повернутых на том, чтобы любым способом сделать денежки, даже если это будет для них поддержка кровавого киевского режима. Трамп отменяет санкции, и это хорошо. Но нам нужно, конечно, не расслабляться и чётко идти по пути усиления собственной независимости как страны.

Слабый курс— вряд ли это то, к чему нужно стремиться, — сказала сегодня глава Банка России Эльвира Набиуллина. И это, пожалуй, первый сигнал, что банковскому сообществу не интересен сильный откат стоимости рубля. Ведь слабый рубль — это рост спроса на иностранную валюту, отток вкладчиков, недоверие к рублю, а значит, проблемы для самих банков. Когда курс прыгает, клиенты снимают рубли, бегут в доллары и юани, или просто тратят всё — лишь бы не держать сбережения в рублях. Для банков это тревожный звоночек: падает объём вкладов, нестабильность, убытки. А валютные комиссии — это уже не те доходы, что были раньше. Основные деньги сейчас идут с кредитов и прочих финансовых продуктов, где важна стабильность, а не паника. Экспортёры, конечно, хотят слабый рубль — им так выгоднее. Но рядовой гражданин под таким лозунгом не подпишется. Потому что его рубль — это зарплата, пенсия и накопления. А не экспортная выручка. Интересно, как подтолкнули банковское лобби к более активным действиям и застройщики. Ведь глава Комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков намекнул, что именно девелоперы могли распускать слухи о «заморозке вкладов». Если так, то банкам точно пришлось включиться в игру и жёстче отстаивать свои интересы: ведь как только начинает циркулировать подобная информация — и бессонные ночи для банкиров гарантированы. А что делать тем, кто сидит в долларах? В ряде стран ЕАЭС — Беларусь, Казахстан, Армения — курс доллара с начала года упал всего лишь на несколько процентов. Там можно выгодно обменять его на местную валюту. Потратить на отпуск или вложить в ценные бумаги местных компаний. Всё лучше, чем ждать, пока рубль будет падать. А учитывая, что дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ РФ становится всё более вероятным а вслед за этим — и уменьшение доходности новых банковских вкладов , нужно задуматься об изменении персональных инвестиционных стратегий. В нашем закрытом канале готовится материал на эту тему и предлагаем вам написать в комментариях, на какие вопросы по этой теме вы ищете ответы и пока не находите.

Россия сделала сильный шаг навстречу иностранным инвесторам. Президент РФ подписал указ, который с 1 июля вводит новые счета типа «Ин» для иностранцев, желающих вкладываться в российский рынок. Даже из «недружественных» стран. Через эти счета можно покупать акции, облигации, ОФЗ и паи фондов, а деньги выводить без лишних преград. Вот в чём суть: указ разрешает торговлю ценными бумагами, сделки с деривативами и размещение средств в российских банках. Работать можно в рублях или валюте. ЦБ поручено дать все необходимые разъяснения. Всё это — попытка привлечь иностранный капитал, несмотря на санкции. Но есть нюанс: наличку с этих счетов не снять. Сработает ли? Зависит, поверят ли иностранцы в наш рынок. Приток средств нам нужен. Интересно, что всё это касается не только инвестиций в фондовый рынок, но и депозитов в российских банках. Вообще-то, в обоих сегментах финансового рынка сейчас очень выгодно вкладываться. И иностранцам в том числе. По крайней мере, пока рубль имеет краткосрочную пока что тенденцию укрепления к большинству валют мира. Но что будет, если российская валюта пойдёт вниз? По факту, этот аспект волнует многих инвесторов — как в России, так и за рубежом. Нам нужна хорошая репутация рубля как надёжной валюты. А это невозможно сделать, если мы увидим очередное шарахание курса в ту или иную сторону. Высокая волатильность рубля на текущий момент — самое главное препятствие для потока иностранных инвестиций в Россию. Даже не санкции. Поддерживаете ли вы облегчение доступа инвесторам из недружественных стран на российский рынок ? Да Нет

В российской экономике в 2024 году была единственная убыточная отрасль — угольная. Каждое второе предприятие ушло в минус. Что делать? Планируется наращивать экспорт. В КНР — энергетического угля, в Индию — коксующегося. Перспективным выглядит освоение рынка Африки. Доля российских поставок в импорте угля в КНР составляет, например, 25%. Есть план — 33%. При этом существует и более низкая оценка прошлогодней доли — 18%, если брать физические объёмы млн тонн . Расхождения достаточно высоки и связаны с методологией подсчёта, если рассматривать показатели в денежном выражении. В любом случае, мировой рынок угля — весьма лакомый. В США немало экспертов оказались в шоке, что последними поправками в законопроект, который известен как «большой и прекрасный», Трамп перечеркнул всю предыдущую энергетическую стратегию страны. Байден, как известно, был без ума от солнечной и ветряной энергетики. Трамп же намерен обложить её дополнительными налогами, а вот добыче угля помогать субсидиями из бюджета. Вашингтон хочет больше продавать угля на внешнем рынке, и готов для увеличения своей доли даже демпинговать. Больше нефти, газа, угля — вот на чём США будут зарабатывать при Трампе всё больше, и это очень любопытно. А как же всякие высокотехнологические штучки-дрючки, «с большой маржой», как говорят почти все учебники экономики, с некоторым пренебрежением относящиеся к «низкомаржинальным» энергетическим товарам? Видно, Трамп знает изнанку всего этого технологического пузыря, замешанного на ИИ. Что ж, не стоит стесняться поддерживать своих угольщиков — ведь США делают для собственных производителей то же самое с утроенной силой. И да, при этом Трамп будет продолжать бухтеть, что другие страны «обманывают» США, поддерживая свои отрасли экономики. Двойные стандарты — неистребимая вещь в политике США, кто бы ни оказывался в Белом доме.

ЕС идет ва-банк против Трампа ЕС был готов пойти на болезненные уступки США — согласиться на универсальную пошлину в 10% на значительную часть своего экспорта, лишь бы получить послабления для ключевых отраслей: фармацевтики, полупроводников, алкоголя и гражданской авиации. Брюссель также требовал квоты и исключения, чтобы снизить американские тарифы на автомобили, сталь и алюминий, которые сейчас достигают 25–50%. В Еврокомиссии признавали, что такой вариант скорее выгоден США, но готовы были его принять ради сохранения доступа на рынок — альтернатива ведь куда хуже: с 9 июля тарифы на почти весь экспорт ЕС в США могут вырасти до 50%. Но вдруг ЕС ужесточил позицию: Европа, похоже, решила сыграть ва-банк: вместо уступок по пошлинам теперь давит на полную катушку, настаивая на немедленной отмене всех пошлин со стороны США в рамках любой сделки до дедлайна 9 июля. Возможно, это реакция на внутреннее давление в ЕС — никто не хочет выглядеть слабым перед Трампом. Или просто почувствовали, что США могут уступить, если прижать. Интрига до 9 июля накаляется. Вопрос теперь: кто первым моргнет? Если вы считаете, что сама же Европа, то ставьте . Нет, продавят Трампа — .

Сенатор Линдси Грэм хочет втянуть президента США в мутную историю. Во время игры в гольф с Трампом конгрессмен вырвал у Дональда согласие на продвижение скандального законопроекта. Предполагается, что если какая-то страна будет покупать нефть, газ и уран из России, то столкнётся с пошлинами в 500% при попытке ввоза своих товаров в США. Безос из Amazon, который рулит газетой Washington Post, кричит через редакцию издания: этот закон приведёт к торговым проблемам США со всем миром! Да чего уж говорить! Для журналистов этого медиа подкидываем ещё один довод против законопроекта. Известно, что США тайком покупают российские товары, кто бы что ни говорил. Но тогда им нужно будет оградить самих себя от поставок американских товаров, если они вывезены за границу, а потом будут импортированы в США. Подобные истории часто происходят с американским автопромом, например. Что же касается КНР и Индии, то эти страны могут просто плюнуть и не продавать свои товары в США. Мы объясняли это на примере Пекина. Кстати, без поставок из КНР Трампу придётся бегать за мячиком по полю своими ногами, ведь в гольф-каре, который возит его, аккумулятор, двигатель и сиденье — китайские. внесен в РФ в перечень террористов и экстремистов