vse_v_cifre

Инвесторы на российском фондовом рынке проявляют нерешительность Индекс МосБиржи в пятницу отступил на 0 46 до 2899 38 п индекс РТС на 0 51 до 1137 п Тем не менее по итогам недели оба индекса удержались на траектории роста показав рост на 0 09 и на 0 61 соответственно В сегменте суверенного долга давление продавцов сохраняется индекс RGBI снизился за неделю на 1 23 Кривая доходности ОФЗ сместилась вверх за неделю на 15 50 б п на отрезке от двух до десяти лет Опережающий рост показали доходности облигаций на ближнем отрезке кривой на фоне чего спред доходности десятилетних и двухлетних ОФЗ сузился в пятницу до 12 б п по сравнению с 56 б п в пятницу на предыдущей неделе Индекс деловой активности PMI для российской производственной сферы повысился в августе до 48 7 п с 47 п в июле Тем не менее значение индекса третий месяц подряд остается ниже пороговой отметки 50 п что указывает на спад деловой активности Котировки серебра в понедельник утром прибавляют более 2 На бирже COMEX котировки фьючерсов на серебро превысили 41 доллар США за унцию впервые с 2021 года Поддержку ценам на серебро оказывает позитивная динамика цен на золото котировки которого превысили 3500 долларов США за унцию на COMEX Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре

Официальный курс доллара США находится на уровне выше 80 рублей Банк России обновил официальные курсы валют на последние дни августа доллар США повысился до 80 33 рубля евро вырос до 94 05 рубля а юань торгуется по 11 27 рубля Сегодня за первое полугодие или II квартал 2025 года отчитались более 30 различных компаний закрыв летнее окно отчетностей Совет директоров ЛУКОЙЛа одобрил погашение до 76 млн квазиказначейских акций из собственного портфеля Московская биржа 19 сентября обновит составы индексов Газпром за первое полугодие 2025 года снизил чистый долг с 6 7 до 6 трлн рублей Индексы Индекс МосБиржи 2899 38 0 46 Индекс РТС 1137 00 0 51 Лидеры роста ЛУКОЙЛ 2 46 Газпром 1 60 НОВАТЭК 1 59 Россети 1 57 Мать и дитя 1 35 Лидеры падения Positive Tech 1 36 Мосэнерго 1 31 РусГидро 1 20 Т Технологии 1 02 ВТБ 0 95 итогидня vse v cifre

ЛУКОЙЛ снижение роста и погашение квазиказначейских акций Крупнейшая частная российская нефтяная компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года Выручка снизилась на 17 год к году и составила 3 6 трлн рублей Чистая прибыль акционерная уменьшилась на 51 до 287 млрд рублей EBITDA снизилась на 38 до 606 2 трлн рублей Операционная прибыль составила снизилась вдвое до 344 7 млрд рублей Операционные расходы 338 7 млрд рублей Результаты ЛУКОЙЛа за первое полугодие 2025 года выглядят слабо падение выручки и чистой прибыли было ожидаемым на фоне снижения цен на нефть и укрепления рубля Дополнительное давление оказали сокращение процентных доходов и рост налоговой нагрузки Тем не менее компания продолжает активно выкупать и гасить собственные акции Погашение 76 млн бумаг о чем мы писали в посте выше может дать рынку до 12 апсайда до 7100 рублей а также повысить дивидендный потенциал инвесторы могут рассчитывать на доходность в районе 8 530 рублей на акцию В данный момент наш таргет по бумагам ЛУКОЙЛа сохранен но будет пересмотрен в ближайшее время Наш таргет по акциям ЛУКОЙЛа 7100 рублей держать LKOH vse v cifre

Озон Фармацевтика слабовато но все еще неплохо Один из лидеров российского фармацевтического рынка представил финансовые результаты по МСФО а также операционные результаты за первую половину 2025 года Выручка увеличилась на 16 год к году и составила 13 3 млрд рублей Чистая прибыль снизилась на 11 до 1 7 млрд рублей Рентабельность по чистой прибыли снизилась на 3 9 п п до 12 9 Валовая прибыль увеличилась на 17 до 5 8 млрд рублей Скорректированная EBITDA составила 4 4 млрд рублей рост на 7 Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 33 2 9 п п Свободный денежный поток FCF уменьшился на 86 до 781 млн рублей Чистый долг на конец периода составил 9 9 млрд рублей 2 с начала года Соотношение Чистый долг EBITDA 1х CAPEX увеличился на 34 до 2 млрд рублей Продажи в упаковках увеличились на 2 до 153 млн упаковок Результаты Озон Фармацевтики за первую половину года получились неоднозначными Сильные стороны рост выручки и валовой прибыли что подтверждает устойчивый спрос на продукцию но при этом снизились чистая прибыль и рентабельность На это повлияла в основном высокая прошлогодняя база а также более высокие финансовые расходы рост фонда оплаты труда и изменение ставки налога на прибыль Свободный денежный поток также заметно сократился часть средств ушла в оборотный капитал на процентные выплаты по кредитам и займам и вознаграждение за услуги факторинга В целом долговая нагрузка компании остается комфортной а бизнес демонстрирует способность генерировать прибыль даже в непростых условиях Менеджмент также подтвердил планы на 2025 год по росту выручки минимум на четверть в годовом выражении сохранил прогноз по капитальным затратам и уровню чистого долга EBITDA менее 1 5x Несмотря на слабые результаты компания уверенно смотрит на весь 2025 год и на наш взгляд во втором полугодии динамика будет лучше Отсутствие эффекта высокой базы позволит показать более быстрый рост выручки и улучшить итоговые показатели по году Также сегодня можно ожидать рекомендацию дивидендов в размере 0 2 0 25 рубля на акцию Наш таргет по акциям Озон Фармацевтика 66 рублей покупать OZPH vse v cifre

Московская биржа обновила состав индексов С 19 сентября 2025 года вступят в силу новые базы расчета индексов акций утвержденные по рекомендации Индексного комитета Основные изменения В индексы МосБиржи и РТС войдут бумаги X5 а акции ГК Астра РусГидро и Россетей будут исключены из индексов В индекс голубых фишек добавят акции X5 при этом бумаги HeadHunter покинут индекс В индексы средней и малой капитализации войдут акции Россетей Волга Широкий рынок и отраслевые индексы останутся без изменений В лист ожидания на включение в индексы МосБиржи и РТС попали акции Самолета РусАгро Циан Ленты и SFI В лист ожидания на исключение из индексов акции Юнипро vse v cifre

Фондовые индексы показали умеренный рост в четверг Индекс МосБиржи прибавил 0 04 достигнув отметки 2912 72 п а индекс РТС вырос на 0 23 до 1142 79 п В то же время индекс государственных облигаций RGBITR немного снизился отступив на 0 19 Эйфория на рынке облигаций постепенно угасает Кривая доходности ОФЗ сместилась вверх на 15 28 б п на отрезке от двух до десяти лет Опережающий рост показали доходности облигаций на ближнем отрезке кривой Котировки золота закрепились на недельных максимумах превысив 3400 долларов США за унцию и могут развить дальнейшее восстановление Ближайшая поддержка находится на уровне 3367 долларов США за унцию который соответствует 20 дневному скользящему среднему Результаты Озон Фармацевтики за первое полугодие 2025 года по МСФО отражают снижение чистой прибыли до 1 7 млрд рублей на 11 по сравнению с тем же периодом прошлого года Выручка компании в указанном периоде повысилась на 16 до 13 3 млрд рублей Больше новостей в нашем ежедневном аналитическом обзоре

Официальный курс доллара США находится на уровне выше 80 рублей Банк России обновил официальные курсы валют на 29 августа доллар США понизился до 80 29 рубля евро вырос до 93 49 рубля а юань торгуется по 11 24 рубля Отчетности Ренессанс страхование HENDERSON ПРОМОМЕД Fix Price Группа Астра Мечел РусГидро Эталон Групп ЮМГ отчитались по МСФО за первое полугодие 2025 года Менеджмент Ренессанс страхования рекомендовал совету директоров рассмотреть выплату дивидендов за первое полугодие в размере 4 1 рубля на акцию с дивдоходностью около 3 С 29 августа акции Fix Price начнут торговаться в утреннюю и вечернюю торговые сессии на Московской бирже Московская биржа 4 сентября запустит торги мини фьючерсами на акции Полюса PLZLM Эталон проведет SPO для привлечения средств на покупку 100 акций компании Бизнес недвижимость у АФК Система за 14 1 млрд рублей В портфеле компании находится 42 объекта премиум класса в Москве и Санкт Петербурге Индексы Индекс МосБиржи 2912 72 0 04 Индекс РТС 1142 79 0 23 Лидеры роста РусГидро 3 96 Юнипро 2 41 HeadHunter 1 43 МКБ 1 08 Мать и дитя 0 97 Лидеры падения АЛРОСА 2 88 Ренессанс страхование 2 79 НЛМК 2 21 Россети 1 61 АФК Система 1 38 итогидня vse v cifre

ПРОМОМЕД лучшая отчетность дня Фармацевтическая компания представила финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года Выручка выросла на 82 год к году и составила 13 млрд рублей рост выручки в 5 5 раз выше темпа роста фармацевтического рынка Чистая прибыль выросла в разы до 1 4 млрд рублей с 5 млн рублей годом раннее Валовая прибыль составила 8 млрд рублей Рентабельность по валовой прибыли 61 EBITDA выросла на 91 до 4 4 млрд рублей Рентабельность по EBITDA 34 против 32 годом раннее Чистый долг с начала года вырос на 3 8 млрд рублей до 20 7 млрд рублей Чистый долг EBITDA 2х против 2 1х годом раннее Капитальные затраты снизились на 14 до 629 млн рублей ПРОМОМЕД продолжает впечатлять за первое полугодие компания показала кратный рост прибыли и значительно опередила рынок фармацевтики Валовая и операционная маржинальность остаются высокими что демонстрирует эффективность бизнес модели Снижение капитальных затрат связанное с завершением цикла модернизации производственных мощностей поможет компании сосредоточится на коммерциализации новых мощностей и развитии продаж Рост долговой нагрузки умеренный и не угрожает финансовой устойчивости Подтверждение руководством годового прогноза с ростом выручки на 75 при рентабельности EBITDA 40 усиливает уверенность в среднесрочной перспективе а акции фармацевта остаются одной из самых привлекательных историй на рынке благодаря сильной операционной динамике и высокой маржинальности Наш таргет по акциям ПРОМОМЕДА 654 4 рубля покупать PRMD vse v cifre

HENDERSON расходы давят на прибыль Мужской дом моды а также ритейлер представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года Выручка выросла на 17 год к году и составила 10 8 млрд рублей Валовая прибыль увеличилась на 13 до 7 1 млрд рублей Чистая прибыль при этом снизилась на 33 до 1 млрд рублей Рентабельность по чистой прибыли составила 8 9 EBITDA выросла на 3 и составила 3 6 млрд рублей Рентабельность по EBITDA 33 6 Чистый долг на конец периода составил 2 7 млрд рублей Чистый долг EBITDA 0 5х Коммерческие общехозяйственные и административные расходы выросли с 4 до 5 млрд рублей CAPEX 1 6 млрд рублей Отчет HENDERSON вышел даже слабее прогнозов Продажи поддержаны расширением торговых площадей и переформатированием магазинов Однако чистая прибыль снизилась заметно сильнее чем ожидалось основной фактор давления связан с ростом расходов на персонал и активным развитием сети Здесь стоит учитывать и возможный сезонный и макроэкономический эффект В среднесрочной и долгосрочной перспективах бумаги компании сохраняют привлекательность акции по прежнему торгуются на уровне средних рыночных мультипликаторов а снижение ставок может дополнительно улучшить финансовое положение ритейлера Наш таргет по акциям HENDERSON 824 рубля покупать HNFG vse v cifre

Fix Price ожидаемое снижение результатов Один из крупнейших ритейлеров России представил операционные и финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года Выручка увеличилась на 4 5 год к году и составила 148 2 млрд рублей Чистая прибыль снизилась на 56 до 3 9 млрд рублей Валовая прибыль составила 46 3 млрд рублей валовая маржа 31 2 Операционная прибыль снизилась на 36 6 до 7 3 млрд рублей Операционная маржа 4 9 3 2 п п Скорректированная EBITDA МСФО 16 уменьшилась на 17 8 и составила 16 4 млрд рублей Рентабельность по скорр EBITDA снизилась на 3 п п до 11 1 LFL продажи увеличились на 1 2 Расходы на персонал выросли на 29 1 до 24 5 млрд рублей Чистый долг составил 27 8 млрд рублей против чистой денежной позиции 146 млн рублей годом раннее Чистый долг EBITDA 0 3х Fix Price представил слабые полугодовые результаты которые в целом совпали с нашими ожиданиями продажи прибавили но маржинальность под давлением а вместе с этим появилась и долговая нагрузка Динамика чистой прибыли выглядит заметно слабее прошлогодних значений на это сильно повлиял рост финансовых расходов в том числе на персонал Но при этом долговая нагрузка остается минимальной что говорит о высокой устойчивости компании даже в текущих условиях Отдельно стоит отметить анонс обратного выкупа акций дочерней компанией Программа рассчитана на полгода и может стать дополнительным инструментом мотивации менеджмента FIXR vse v cifre