bcs_world_of_investments

Портфели БКС. Ставка на фаворитов Риск снижения Индекса МосБиржи к отметке 2500 пунктов пока не реализовался, и этот уровень остается ближайшей сильной поддержкой для бенчмарка. Тем не менее в краткосрочной перспективе считаем вероятным восходящий тренд. Главное • Краткосрочные идеи: состав портфелей остается без изменений. • Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 6%, Индекс МосБиржи снизился на 7%, аутсайдеры упали на 16%, просев сильнее индекса, как и рассчитывали аналитики БКС. Подробный обзор #ПортфелиБКС

Будет ли Трамп-ралли опять После победы Дональда Трампа на президентских выборах 2016 г. Индекс МосБиржи за 2 месяца взлетал на 13%. Повторится ли паттерн? 8 ноября 2016 г. президентом США стал Дональд Трамп. Индекс акций S&P 500 отреагировал позитивно, прибавив за последние два месяца года более 5%. Российский рынок тогда тоже пошел в рост — за ноябрь-декабрь взлетал на 13%. 8 лет назад геополитика уже была острой, но и корреляция рынков акций еще была максимальной. Сейчас — международные барьеры на движение капитала и низкая отзывчивость российского рынка на динамику зарубежных площадок. Индекс S&P 500 остается на исторических максимумах на фоне развернувшегося курса ФРС по ставке, а Индекс МосБиржи пребывает на годовых минимумах на фоне жесткой политики ЦБ. Можем повторить Среди участников российского рынка есть осторожные ожидания перемен, спекулятивно на «эффекте Трампа» рынки акций все-таки могут вновь синхронно рвануть вверх. Для рынка США победа Трампа означает возможность снижения налогов корпораций, а для российского — сокращение геополитической риск-премии, хотя бы в моменте. В принципе, на открытии 6 ноября это и наблюдаем: фьючерсы Штатов раллируют до +2%, а Индекс МосБиржи на старте прыгал за +3%, до 2700 п. Посмотрим, как долго продлится положительная тенденция. Если ситуация 2016 г. хотя бы повторится, то по аналогии у отечественного бенчмарка до конца года будет шанс вернуться на максимумы осени — область 2900 п. Какие бумаги выглядят привлекательно

Почему 23% и что делать? В прошлую пятницу, 25 октября, Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. ЦБ указал, что допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайшем заседании, и инвесторы заговорили о 23%. Откуда взялся такой прогноз и как заработать в текущей ситуации, разбираемся в материале.

Спрос на золото удвоился — цена достигла $2800 Всемирный совет по золоту опубликовал отчет за III квартал по спросу на золото. Согласно представленным данным, общий спрос на золото вырос на 5% год к году г/г и составил 1313 тонн — рекордный показатель в III квартале. Общий спрос впервые за всю историю превысил $100 млрд, что было поддержано значительными инвестициями в условиях рекордно высоких цен. Глобальный инвестиционный спрос более чем удвоился в годовом исчислении и составил 364 тонн. Основная причина — рост спроса на золотые ETF, в первую очередь со стороны западных инвесторов. В глобальном масштабе золотые ETF прибавили 95 тонн. Спрос на слитки и монеты упал на 9%, однако с начала года общий показатель остается высоким, на уровне 859 тонн, по сравнению со средним показателем за 10 лет в 774 тонны. Покупки центральных банков в отчетном периоде замедлились, хотя спрос остался высоким на уровне 186 тонн. С начала года спрос со стороны центробанков достиг 694 тонны, что соответствует аналогичному периоду 2022 г. На фоне бума в сфере искусственного интеллекта ИИ вырос общий спрос на золото со стороны технологического сектора: +7% в годовом исчислении. Причины роста • Начало цикла снижения процентных ставок в США. Инвесторы переходят из государственных облигаций США в инструменты с более высокой доходностью и аналогичным уровнем риска. • Рост геополитической напряженности. В III квартале в центре внимания — конфликт на Ближнем Востоке, который способствовал росту интереса к золоту и вызвал повышенную волатильность в нефтяных котировках. • Развитие ИИ. Как отмечалось выше, активное развитие и рост в сфере технологий поддерживает спрос на золото. Как отыграть рост цен на золото

Яндекс против МТС Закрываем торговую идею «Лонг Яндекс / Шорт МТС». Совокупная доходность достигла 15% за 3 месяца, как и ожидалось. На взгляд аналитиков БКС, сработали катализаторы в Яндексе — сильные финансовые результаты, объявление и выплата первых в истории дивидендов. По МТС ожидания тоже оправдались — акции оператора отстали от индекса. Целевая доходность достигнута, несмотря на высокую волатильность на рынке, которая обычно не благоволит историям роста, таким как Яндекс. Главное • Совокупная доходность: 15% за 3 месяца, 11% за вычетом стоимости фондирования • Акции Яндекса за 3 месяца показали динамику лучше рынка, МТС — хуже: котировки Яндекса снизились на 2%, включая дивиденды, индекса МосБиржи — на 11%, МТС — на 16%. • В Яндексе сработали катализаторы: дивиденды, сильные результаты по МСФО за II квартал и ожидания хорошей отчетности за III квартал. • На бумаги МТС давили неоднозначные результаты за II квартал и ожидания дивидендов не раньше лета 2025 г. • Оценка: на 12 месяцев сохраняем позитивный взгляд на Яндекс и нейтральный на МТС. Разбор результатов в деталях

#Магия_цифр Вчера произошло два знаменательных события: 1 Росгеология допустила дефолт по облигациям на 6 млрд рублей. 2 Илон Маск и Tesla представили беспилотные роботакси Cybercab и Robovan. Мы решили сравнить стоимость одного Cybercab $30 000 и долга Росгеологии. Вот что получилось.

Власти КНР приняли беспрецедентные меры поддержки экономики и рынков. Благодаря этому китайский индекс CSI 300 показал сильнейший за 15 лет недельный рост — на 15,7%. Но от этих стимулов могут выиграть и российские компании: как минимум, более быстрый рост экономики Китая может способствовать росту спроса и, как следствие, цен на продукцию российских металлургических компаний, а также росту цен на нефть на мировом рынке. Это может способствовать росту прибылей компаний из этих секторов. #РынокБКС

Рынок ОФЗ и валютных облигаций. Прогноз на IV квартал 2024 ЦБ продолжает игнорировать опережающие индикаторы, но они уже начинают влиять на текущие показатели экономики, кредитования и инфляции. На наш взгляд, чем дальше ЦБ зайдет с повышением ставки, тем быстрее она будет снижаться в 2025 г. и в итоге все равно придет примерно к 15,5% на конец 2025 г. В итоге доход за год от многих классов активов будет составлять около 30%: длинные ОФЗ более 10 лет , корпоративные облигации 2-го эшелона рейтинг А , валютные облигации. Какими облигациями стоит дополнить портфель — читайте в стратегии от аналитиков БКС. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #РынокБКС #СтратегияБКС #ОблигацииБКС

Рынок ОФЗ и валютных облигаций. Прогноз на IV квартал 2024 На фоне замедления инфляции до 5% в 2025 г. доходности и ключевая ставка снизятся до 13% по длинным ОФЗ свыше 10 лет и 15,5% соответственно вне зависимости от траектории ключевой ставки в текущем году. Это произойдет из-за трех уже действующих факторов: замедление кредитования, охлаждение экономики и сокращение бюджетного дефицита стимула . Снижение доходностей на 3% может принести 28% за год по индексу ОФЗ. Какими облигациями стоит дополнить портфель — читайте в стратегии от аналитиков БКС.

Любимцы инвесторов — Газпром и Сбербанк: с плечом и без экспирации Сегодня, 1 октября, начались торги вечными фьючерсами на акции Сбербанка и Газпрома. Это тяжеловесы индекса МосБиржи и самые популярные акции у российских инвесторов. Параметры, преимущества и особенности инструмента: