themovchans

Почему недвижимость так плохо продается Рынок жилья стагнирует Очередное подтверждение этому данные из США где срок экспозиции типового жилья поднялся до 10 летнего максимума Самые ходовые на рынке односемейные дома продаются в среднем за 1 5 месяца И это речь о самых ликвидных форматах недвижимости в самой богатой стране мира Большая часть домов и квартир на мировом рынке это разной степени неликвид В ряде случаев срок экспозиции составляет многие месяцы и даже годы Мы изучили исследования по ликвидности недвижимости Главный вывод прост Рынку не важно какой у вас ремонт сколько комнат какие школы и больницы рядом Не так важна даже сама цена важно как продаются объекты вокруг вас В этом рынок недвижимости похож на классическую биржу вы не знаете заранее что будет пользоваться спросом среди инвесторов покупателей когда вы придете продавать свой объект Такая закономерность универсальна она наблюдается на рынках от США до Китая Подробнее об исследовании читайте в статье опубликованной на нашем сайте Movchan s Group управление частным капиталом Оставить заявку на консультацию в нашем чат боте

Как рынки и аналитики реагируют на слабые данные по рынку труда Что случилось Рост занятости в августе в США оказался практически нулевым работодатели создали всего 22 тыс новых рабочих мест а уровень безработицы вырос до 4 3 максимума за четыре года следует из данных Бюро статистики труда опубликованных в пятницу Также пересмотренные данные показали что в июне впервые с декабря 2020 года наблюдалось снижение занятости Слабая статистика усилила ожидания относительно того насколько ФРС снизит процентные ставки в этом году рынки фьючерсов по прежнему почти полностью уверены в снижении ставки в сентябре Также увеличилась вероятность трех снижений в этом году Как на это реагируют аналитики Standard Chartered ожидает снижения на 50 б п на заседании 17 сентября Такой шаг повторит действия ФРС год назад когда цикл смягчения политики начался с понижения на полпроцента после слабого отчета по занятости Amundi теперь указывает на вероятность трех снижений Замедление темпов роста рынка труда в США будет способствовать двум снижением процентных ставок ФРС в этом году а политическое давление на ФРС позволит провести и третье заявила Моника Дефенд руководитель отдела стратегии Amundi SA Barclays прогнозирует три снижения ставок в этом году по одному на каждом из оставшихся заседаний ФРС по сравнению с двумя которые ожидались ранее Bank of America ожидает два снижения в этом году в сентябре и декабре хотя раньше не прогнозировал снижения вовсе Сейчас есть более четкие признаки ухудшения спроса на рабочую силу а не только ее предложения отметил экономист банка Адитья Бхаве Среди крупных банков Уолл стрит только BofA ранее не ожидал снижения в сентябре За чем следить дальше Еще до публикации последнего отчета по занятости значительное замедление роста зарплат способствовало тому что Джером Пауэлл и другие чиновники ФРС заявили баланс рисков смещается от инфляции к безработице Слабые экономические данные перевесили опасения по поводу инфляции растущего долга и даже атак Трампа на независимость ФРС которые в последние недели давили на долговые рынки особенно на долгосрочные облигации После сентябрьского заседания ФРС проведет еще два в 2025 году 28 29 октября и 9 10 декабря Ключевыми могут стать данные по инфляции которые будут опубликованы на следующей неделе

В сентябре 2025 запускается автоматический обмен финансовой информацией между Россией и Арменией первый обмен за данные 2024 года На подготовительном этапе банки и брокеры в Ереване начали запрашивать у российских клиентов сведения о налоговом резидентстве Что это значит на практике По стандарту CRS финорганизации собирают резидентство клиентов нерезидентов и передают данные счета остатки доходы от инвестиций в свою налоговую службу которая затем обменивается этой информацией с юрисдикциями заявленного резидентства Для клиентов указавших резидентство РФ сведения поступят в ФНС России Подробный комментарий инвестиционного аналитика Movchan s Group Валерия Емельянова по ссылке За последние годы Ереван стал новым центром притяжения капитала Здесь устойчивая банковская система 30 лет без дефолтов высокий уровень ликвидности и доступ к глобальным рынкам В новом выпуске подкасте Дерзкие цифры Старший партнёр Movchan s Group Рафаэль Нагапетьянц подробно рассказывает о перспективах Армении влиянии геополитики и комплаенса на международные переводы а также приводит реальные кейсы клиентов что получается где узкие места и как действовать Movchan s Group управление частным капиталом Свяжитесь с нами в чат боте

Перегретые рынки и инфляционные ожидания Инфляция в США с 2015 года движется по траектории схожей с циклом 1967 1983 годов Тогда было три волны роста цен и сегодня мы похоже накануне третьей Новые пошлины Трампа самые высокие с 1930 х в среднем 15 пока лишь частично отразились в ценниках Предстоит ли нам увидеть их эффект Чего ждать от ФРС И как скажется прецедент политического давления увольнение Лизы Кук Всё это в новом выпуске подкаста Макроэкономика обсуждают Евгений Кирэу советник фонда ARGO Елена Чиркова советник стратегии GEIST Артём Карлов советник стратегии ARQ Подводим итоги августа картина противоречивая ВВП США во II квартале 3 3 прогноз Atlanta Fed на III квартал ещё выше 3 5 Рынок труда даёт тревожный сигнал Инфляция держится на уровне 2 7 выше цели ФРС но пока в пределах терпимого Фондовый рынок США вновь обновил максимумы S P 500 растёт уже 4 месяца подряд Но equity risk premium ERP ушёл в минус исторический предвестник коррекции Слушайте выпуск по ссылке Movchan s Group управление частным капиталом Свяжитесь с нами в чат боте

Как защитить портфель от падения доллара Валюта США слабеет в этом году Доллар теряет от 2 до 14 против других мировых валют Для инвесторов это создает дополнительные риски и неудобства особенно если валюта резидентства у них не доллар Динамика доллара с января 2 в юанях 7 в шекелях 7 в фунтах 12 в евро и франках 14 в шведских кронах 29 в российских рублях Иначе говоря жители большинства стран кроме США в этом году несут бумажный убыток если их портфель номинирован в долларах и если он не имеет валютного хеджа Как мы хеджируем валюту У нас в линейке сейчас 5 основных фондов и стратегий Инвестировать в них можно выбрав до 3 классов акций USD EUR GBP Две валюты фунт и евро можно хеджировать против доллара и соответственно сам доллар хеджировать против них Мы это делаем с помощью высоколиквидных фьючерсов торгуемых на Чикагской бирже Кратко механизм описан на карточке выше инвестор фиксирует курс но при этом теряет часть своей доходности Подробнее о хеджировании и о том какие валюты доступны в наших фондах читайте в новом материале на нашем сайте ВАЖНО На длинном горизонте например 10 лет доллар остается стабильным Против мировой корзины по индексу DXY он сейчас на 3 дороже чем стоил в августе 2015 года Хеджирование это удобная но не обязательная опция Movchan s Group управление частным капиталом Оставить заявку на консультацию в нашем чат боте

Почему дорожает биткоин Капитализация крипторынка перевалила за $4,1 трлн. Совокупная стоимость всех монет от мелких мемов до биткоина превысила рыночную стоимость Apple и Microsoft. Дороже, чем крипта, остается только NVIDIA $4,4 трлн . Основной вес , разумеется, остается за биткоином. В понедельник его цена превысила $122 тыс. Капитализация приближается к $2,4 трлн. Если биткоин был бы отдельной компаний, то входил бы в топ-7 гигантов рынка. Ключевой драйвер этого роста — покупки институционалов фондов и компаний . Второй год подряд они скупают всю эмиссию монет плюс 3-4 объема выпуска сверху, то есть майнинг банально не успевает за спросом. Среди больших игроков стоит отметить так называемые «крипто-трежерис», компании, которые держат монеты на балансе. В их числе — бывшая MicroStrategy, а также Trump Media, принадлежащая Дональду Трампу. Самое интересное на этом графике — mNAV соотношение капитализации компаний и стоимости крипторезерва : от 1 до 2,3. Оно говорит о том, что существенная часть их бизнеса — это «создание стоимости» через предоставление акционерам кредитного плеча на биткоин. Что все это значит Мы не утверждаем, что биткоин должен стоить $0 уже завтра. Но в его цене заложен огромный спекулятивный риск. Эффект плеча, который сейчас работает на рост, точно так же может давить и в обратную сторону. С одной стороны, есть реальный тренд на признание биткоина долгосрочным активом. Например, на днях Дональд Трамп включил криптовалюты в список инструментов для 401 k plans пенсионных счетов американцев . С другой стороны, большей части институционалов криптовалюта нужна, только пока она растет. Биткоин покупают в интересах клиентов-физлиц либо чтобы прикрыть дыры в отчетах о прибылях и убытках. Успехов вам в инвестициях и разумных рисков! Movchan’s Group — управление частным капиталом Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте

Дивиденды исторически были важной составляющей инвесткейса российского рынка, потому что заработать на росте стоимости акций в долгосрочной перспективе всегда было проблематично. Один валютный кризис сменял другой, экономика замедлялась — и теперь индекс РТС долларовый аналог индекса Мосбиржи находится на уровнях 2005 года. Для любого глобально мыслящего инвестора это ужасающий факт. Теперь из-за снижения прибылей и общей неопределенной экономической ситуации компании «режут» и дивиденды.

Доходность биткоина оказалась ниже инфляции Главная криптовалюта взяла отметку $120 тысяч. За год цена биткоина практически удвоилась. Это самый доходный актив последних месяцев. Однако есть нюанс, о котором многие не говорят. Весь нынешний прирост биткоина идет на фоне объема торгов, который в разы ниже, чем он был в 2020–2022 годах. Иначе говоря, условный средний инвестор купил криптовалюту не ровно год назад и даже не два, а гораздо раньше. Мы посчитали, сколько заработали криптоинвесторы с учетом цены, скорректированной на объем VWAP . За последний — очень успешный для биткоина — год она оказалась вдвое ниже прироста самого биткоина. Чем дальше в прошлое, тем хуже: в предыдущие 5–10 лет инвесторы брали биткоин в среднем по $52 тысячи это как раз была эйфория 2020 года . Сейчас они в плюсе, но годовая доходность — от 9% до 19%. Ничего общего с «плюс 80% в год». И самое жесткое. Все эти расчеты справедливы для продажи биткоина только сегодня, пока он около $120 тысяч. Но все совсем плохо, если рассчитать скользящую доходность покупку и продажу в прошлом . Например, при покупке на любые случайные 5 лет она падает почти до 2% годовых. Мы в Movchan’s Group уверены и повторяли многократно: биткоин не инвестиция, а игра в настроение толпы. Рисковать просадкой в 50–70% ради доходности в 2%, 5% или даже 10% годовых — абсолютно нерационально. Movchan’s Group — управление частным капиталом Оставить заявку на консультацию в нашем чат-боте

Российские инвесторы, активно скупавшие дубайскую недвижимость в 2022–2024 годах, несут убытки, пишет Forbes. Цены на новостройки растут, рынок оживлён — но перепродать условную студию в JVC без дисконта нереально. Завышенные ожидания не реализовались. Проблемы возникли у тех, кто верил в быструю перепродажу и ждал доходность в 40% за два года. По факту: убытки 10–25%, деньги заморожены весь этот срок, вторичка дешевле новостроек. Мы в Movchan’s Group давно предупреждали: не всё то золото, что off-plan. Без стратегии, анализа ликвидности и расчёта горизонта инвестиций — высок шанс оказаться в ловушке. #Недвижимость Movchan’s Group — управление частным капиталом. Хотите сохранить капитал в 2025 — получите стратегический разбор от экспертов Movchan’s Group.

Если инфляция резко ускорится из-за повышения стоимости нефти, индекс S&P 500 может потерять до 20%. Такой прогноз содержится в отчете RBC Capital Markets LLC, где рассматриваются три варианта возможного снижения индекса. Аналитики подчеркивают, что чем шире распространится конфликт на Ближнем Востоке и чем дольше он продолжится, тем сильнее может пострадать американский фондовый рынок. В наиболее неблагоприятном сценарии ожидается снижение S&P 500 до уровня 4 800 пунктов к концу 2025 года, что соответствует апрельским минимумам. При умеренном развитии ситуации возможна коррекция индекса примерно на 13% — до 5 200 пунктов. В то же время базовый прогноз RBC, не учитывающий потенциальный рост цен на энергоносители, предполагает значение индекса на уровне 5 730 пунктов, что также ниже текущего уровня — 6 033 пункта. Не нужно забывать, что американские акции остаются уязвимыми после недавнего ралли и высоких оценок, говорится в отчете. О том, что мы думаем об оценках американского рынка, мы рассказывали здесь. Что делать инвесторам Вся наша линейка фондов и стратегий нацелена на защиту капитала. Так, GEIST инвестирует в акции с хеджем от падения. ARQ — портфель продуктов с волатильностью вдвое ниже, чем у S&P 500. Оба фонда способны обгонять широкий рынок на просадках. Более консервативные решения — это ARGO фонд облигаций и LAIF безубыточная консервативная стратегия . Последняя лучше всего показывает себя как раз в периоды максимальной волатильности, когда S&P 500 выдает самые глубокие падения. #Рынки Movchan’s Group — управление частным капиталом. Оставить заявку на консультацию.