FREEDOMFINANCE

Nvidia снова бьет рекорды Nvidia Corporation NVDA представила очередной феноменальный квартальный отчет и сильный гайденс на этот квартал, превзойдя все ожидания инвесторов. Менеджмент дал позитивные прогнозы относительно спроса на свои продукты и услуги, а также касательно роста операционных затрат. Признаков замедления спроса на ИИ в среднесрочной перспективе нет. Все больше клиентов выбирают не просто GPU-ускорители Nvidia, а комплексные продукты такие как суперчипы NVIDIA GH200 Grace Hopper. Компания остается ключевым бенефициаром ИИ-революции, быстро расширяет свою продуктовую линейку, чтобы предоставлять своим клиентам более комплексные продукты и услуги с высокой добавленной стоимостью. Продажи в Китае сильно пострадали от торговых ограничений США, и менеджмент отмечает «крайне сильную конкуренцию», но сейчас доходы от КНР уже, вероятно, составляют менее 5% в общей структуре. В прошедшем квартале Nvidia почти в три раза нарастила объемы обратно выкупа акций, объявила о повышении дивидендов в 2,5х раза и 7 июня проведет дробление акций 10-к-1 для повышения их ликвидности. Аналитики Freedom Finance Global крайне позитивно оценивают квартальный отчет Nvidia, сохраняют рекомендацию «покупать» и повышают целевую цену с $950 до $1200.

Штиль продолжается Сегодняшняя сессия вряд ли принесет сюрпризы инвесторам ввиду отсутствия макрорелизов и других ярких событий. Возможно влияние на котировки акций новых комментариев чиновников ФРС. Ожидается еще одно выступление Рафаэля Бостика, которое, впрочем, едва ли будет содержать свежие соображения по поводу развития инфляционной динамики. Накануне Бостик отметил, что лидеры бизнеса сообщили о замедлении инфляции, хотя и недостаточно активном. Биржевые игроки продолжат обсуждать предстоящую 22 мая после закрытия основной сессии публикацию результатов NVIDIA NVDA , которая может стать главным событием недели для рынка. Накануне акции компании выросли на 2,49%. Несколько инвестбанков повысили таргеты по NVDA в преддверии выхода отчета, отметив вероятность превышения фактическими результатами консенсуса. Аналитики позитивно оценили спрос на существующие решения NVIDIA и перспективы запуска продуктов на основе архитектуры Blackwell в конце года. #обзорсша

Фондовые индексы ложатся в дрейф Выступившие накануне представители руководства ФРС подтвердили тезис о необходимости дополнительных доказательств устойчивого движения инфляции к таргету 2%. Сегодня с речью выступит голосующий член Федрезерва Кристофер Уоллер. Будет опубликован индекс опережающих экономических индикаторов в США за апрель пред.: -0,3%, консенсус: -0,3% . Азиатские фондовые индексы в пятницу показали смешанную динамику. Рынок Китая рос опережающими другие площадки региона темпами при поддержке акций, связанных с недвижимостью. Позитивным драйвером их обеспечил анонс масштабных мер поддержки со стороны государства. Вышедшие макроэкономические данные показали, что сектор недвижимости и слабая розничная торговля продолжали оказывать давление на экономику КНР в прошлом месяце, хотя промпроизводство выросло на 6,7% г/г при прогнозе 5,5% г/г. На европейских биржах снижение наблюдается второй день подряд. #обзорсша

В ожидании новых драйверов Рынок продемонстрировал впечатляющее ралли, но дальнейшее восходящее движение может быть ограничено техническими факторами. Макроэкономический позитив мы считаем в основном отыгранным, поэтому рынку требуются новые драйверы. Одним из них вполне могут стать оптимистичные ожидания продолжения бума ИИ-технологий. Накануне инвесторы охотно покупали акции бенефициаров ИИ-революции перед предстоящей на следующей неделе публикацией отчета NVIDIA NVDA . Соответствующий тренд может сохраниться в ближайшие сессии, хотя сегодня не исключена некоторая пауза в этом процессе. Сегодня будет опубликована статистика строительства новых домов за апрель. Ожидается отскок до 1440 тыс. единиц после неожиданного мартовского снижения на 15% м/м. Впрочем, участники рынка будут слабо реагировать в случае неожиданных результатов. Кроме того, выйдут еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице и индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. #обзорсша

Инфляция в США замедляется, успокаивая инвесторов Общий потребительский индекс CPI в США вырос в июле на 0,3%, оказавшись ниже консенсус-прогноза экономистов, ожидавших прироста на 0,4%. Базовый CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, также вырос на 0,3% в месячном выражении, совпав с ожиданиями рынка. В годовом выражении инфляция составила 3,6% – впервые с начала года фактический результат совпал с консенсус-прогнозом. Замедление инфляции вызвало позитивную реакцию на рынках: фондовые индексы открылись ростом, а доходность десятилетних казначейских облигаций США опустилась ниже 4,4%, достигнув минимума за месяц.

В фокусе данные по инфляции Торговая динамика сегодня будет находиться под сильным влиянием макростатистики. В центре внимания индекс потребительских цен CPI за апрель. Ожидается, что общий показатель вновь повысится на 0,4% м/м, а рост базового с 0,4% м/м в феврале и марте замедлится до 0,3% м/м. В целом инвесторы уже смирились с тем, что начало смягчения денежно-кредитной политики переносится на осенне-зимний период. Ужесточение монетарных условий маловероятно даже при умеренном превышении уровня инфляции над прогнозом. Смягчающим фактором выступает замедление роста зарплат, этот фактор позволит участникам рынка быть более толерантными к превышающим ожидания инфляционным данным. Помимо релиза CPI, выйдет статистика розничных продаж и индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Вечером выступят два представителя ФРС. S&P 500 торгуется недалеко от своего максимума, достигнутого в апреле. Если статистика инфляции окажется не хуже ожиданий, сегодня у бенчмарка есть шансы на обновление максимума. #обзорсша

В центре внимания индекс цен производителей Сегодня будет опубликован индекс цен производителей за апрель консенсус: +0,3% м/м, ожидания по базовому индексу: +0,2% . Экономисты будут держать в поле зрения динамику компонента финансовых услуг. В апреле фондовый рынок снизился, что должно было ослабить инфляционное давление в этом компоненте, так как в базовом PCE его доля довольно высока — около 7%. Если индекс цен производителей за апрель не укажет на ожидаемое замедление роста базового индикатора потребительских цен пред.: +3,8%, консенсус: +3,6% , данные которого выйдут 15 мая, это может оказать давление на сентимент инвесторов. Также сегодня выйдет статистика индекса делового оптимизма в малом бизнесе NFIB пред.: 88,5 пункта, консенсус: 88,1 . Для участников торгов будут важны комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла и члена совета управляющих регулятора Лизы Кук. В последние торговые сессии наблюдалась консолидация рынка. Техническая картина по-прежнему указывает на инициативу покупателей. #обзорсша

Торги обойдутся без резких движений В фокусе внимания публикация данных инфляционных ожиданий потребителей от ФРБ Нью-Йорка, выступающих опережающим индикатором соответствующей статистики, хотя существенного влияния этого релиза на динамику акций мы не ожидаем. С февраля показатель держится на отметке 3%. Сегодня выступят несколько представителей FOMC. На этой неделе и до конца месяца наиболее важными драйверами движения станут выходящие на этой неделе данные CPI и PPI за апрель. Ориентируемся на среднюю внутридневную волатильность. Ухудшение инфляционных ожиданий, зафиксированное в опросе Мичиганского университета, после относительной стабильности в последние месяцы, обеспокоило инвесторов, но эти данные уже отыграны. #обзорсша

Apple представила обновлённую линейку iPad Сегодня прошла онлайн-презентация Apple AAPL , на которой компания представила обновленные iPad Pro, iPad Air, Apple Pencil и Magic Keyboard, а также новый чип M4. Предыдущее обновление линейки iPad было в 2022 году, и нынешнее призвано поддержать продажи в этом сокращающемся сегменте бизнеса. Новые модели iPad Pro от Apple, с диагоналями 11 и 13 дюймов, получили обновлённый дизайн, оснащены новейшими мощными процессорами M4 и совершенно новыми OLED-дисплеями. Младшая модель, iPad Air, также перешла с LCD на OLED и теперь работает на базе чипа M2. В целом, инновации Apple сами по себе вряд ли вызовут резкий всплеск спроса, но время для обновления линейки устройств выбрано весьма удачно. Намного интереснее выглядит анонс новейшего 10-ядерного Arm-чипа M4, который построен на базе 3-нм технологии второго поколения TSMC TSM . По заявлениям компании производительность CPU чипа M4 на 50% выше, чем у M2. Apple сделала множество улучшений своего нового поколения чипа, но особое внимание будет приковано к производительности в задачах ИИ.

Несмотря на то, что продажи iPhone не оправдали ожиданий, Apple AAPL преподнесла приятный сюрприз инвесторам, продемонстрировав результаты за II кв. 2024 ФГ выше прогнозов рынка. Компания отметила неожиданно позитивную динамику в Китае, где, по словам Тима Кука, продажи смартфонов даже выросли. В целом, прогнозы Apple на будущее совпали с ожиданиями аналитиков. При этом экспансия Apple в новые регионы успешно продолжается. В частности, компания активно предлагает программы рассрочки и trade-in. Это помогает решить одну из главных проблем таких развивающихся рынков, как Индия, где ASP в среднем ниже, чем в других регионах и покупатели склоны брать предыдущие поколения смартфонов, чтобы сэкономить. Комментарии относительно Apple Vision Pro носили оптимистичный характер, но не дают реальной ситуации с продажами. Сервисный сегмент смог приятно удивить неожиданным ускорением темпов роста. Тим Кук также пообещал порадовать инвесторов рядом новых продуктов и анонсов, в том числе в сфере ИИ, уже в ближайшее время. Кроме того, была объявлена новая крупнейшая в истории компании программа обратного выкупа акций на $110 млрд. В этом квартале Apple вернула акционерам в общей сумме около $27 млрд, из которых $3,7 млрд в форме дивидендов. Аналитики Freedom Finance Global оценивают отчет Apple нейтрально и сохраняют целевую цену $200.