FREEDOMFINANCE

В центре внимания квартальные отчеты Комментарии относительно перспектив корректировки ДКП сегодня даст президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкера. Будет опубликован октябрьский индекс производственной активности Ричмонда, ожидается, что показатель останется в зоне сокращения консенсус: -19 пунктов . В ходе предстоящей сессии прогнозируем среднююволатильность при нейтральном балансе рисков. Направление движения торгов могут задать отчитывающиеся компании на фоне отсутствия значимыхрелизов макроданных. Инициатива остается за «быками». Вчерашняя внутридневная просадка была выкуплена, что является позитивным краткосрочным сигналом. Возможности для продолжения роста остаются, так как зона перекупленностипо-прежнему не достигнута.

В поисках баланса В фокусе внимания выступления представителей руководства ФРС, от которых рынок ждет подробностей относительно планов дальнейшего движения ставки. Судя по фьючерсам CME Group, абсолютное большинство инвестсообщества рассчитывает на два снижения ставки шагом по 25 б. п. — в ноябре и декабре. Статистика опережающего индикатора экономических показателей США за сентябрь консенсус: -0,3% вкупе с упомянутыми комментариями членов ФРС может определить движение рынка на предстоящей сессии. Текущая оценка ВВП от ФРБ Атланты за третий квартал предполагает рост на 3,4%, что значительно выше первоначальных ориентиров. В целом рынок получает разнонаправленные сигналы. Если руководители ФРС заявят о планах продолжать активное снижение ставки, это может быть интерпретировано как ожидаемая слабость экономики. «Быки» сохраняют инициативу за собой. Разворотных паттернов не наблюдается. Технические возможности для продолжения роста сохраняются, так как зона перекупленности по-прежнему не достигнута.

Китайские фондовые индексы вступили в техническую коррекцию, упав более чем на 10% с октябрьских максимумов. Индекс CSI 300 снизился почти на 15%, а Hang Seng — на 13%. Падение связано с растущим пессимизмом инвесторов по поводу стимулов для экономики: правительство не озвучило сумму новых займов для восстановления экономического роста, а объявленные меры оказались неэффективными. Экономическая статистика также вызывает беспокойство: темпы роста экспорта и импорта в сентябре значительно ниже ожиданий. Прогнозы по ВВП Китая за третий квартал, которые будут опубликованы в пятницу, предполагают самый низкий рост за последние полтора года. На фоне экономической неопределенности китайские индексы могут продолжить медленное снижение до заседания Политбюро КПК в конце октября — начале ноября. Ожидается, что там будут озвучены конкретные суммы заимствований и направления новой политики, включая выделение 1 трлн юаней на стимулирование внутреннего потребления и еще 1 трлн на помощь с долгами провинций. Инвесторы ждут этой информации, чтобы оценить дальнейшие перспективы китайского рынка.

Согласно последним данным FactSet, ожидается, что компании из S&P 500 покажут рост прибыли на 4,2% за текущий квартал, хотя этот прогноз был скорректирован вниз с более оптимистичных 7,8% в июле. Если прогнозы оправдаются, это станет пятым кварталом подряд, когда индекс демонстрирует годовой рост прибыли. В целом, по итогам 2024 года предполагается рост почти на 10%. В ближайшие дни публикация отчетов за третий квартал будет набирать интенсивность. В фокусе будут результаты главной мировой «кузницы» чипов TSMC TSM , ведущего производителя литографического оборудования ASML ASML , стриминг-сервиса Netflix NFLX , а также крупных финансовых институтов.

Tesla Inc. TSLA представила новую модель роботакси под названием Cybercab, созданную на базе Tesla Cybertruck. Она будет полностью автономной, без руля и педалей, с двумя посадочными местами и беспроводной зарядкой. Илон Маск заявил, что цена составит менее $30 тыс. Кроме Cybercab, был представлен концепт Tesla Robovan, способный перевозить до 20 человек и груз. Это может указывать на намерение Tesla занять долю в сегменте электрифицированного городского коммерческого транспорта. Также Маск сообщил, что полностью автономные поездки на Model 3 и Model Y могут стать возможными уже в следующем году. Cybercab планируется запустить в производство не ранее 2027 года. В настоящее время Tesla продает автомобили с системой помощи Full Self-Driving FSD , которая требует помощи водителя. Успешный выход на рынок представленных моделей в большей степени зависит от того, сможет ли компания логически завершить развитие технологии полностью автономного вождения в ближайшие два года. Конкуренты Tesla, такие как Waymo и Cruise, уже тестируют полностью автономные автомобили, но пока не имеют разрешения на их использование в полной мере. Вероятно, мы сможем получить новые детали относительно модельного ряда при оглашении финансовых результатов Tesla за третий квартал 23 октября.

Китайские индексы закрылись в плюсе в четверг на фоне улучшения настроений инвесторов перед пресс-конференцией министерства финансов и запуска механизма дополнительной ликвидности. Индекс CSI 300 прибавил 1,1%, а Hang Seng вырос на 3%. Рынок вернулся к росту после падения в начале недели, так как инвесторы ожидают объявления новых заимствований для восстановления экономики. Прогнозируется, что министерство озвучит планы по выпуску специальных бондов на сумму 2-3 трлн юаней, что должно укрепить доверие к государственной поддержке экономики. Позитив также вызвало заявление Народного банка Китая о запуске механизма свопов на 500 млрд юаней для институциональных инвесторов. Хотя это может краткосрочно поддержать рынок, ключевую роль в динамике акций сыграет фискальная политика. С начала 2024 года госфонды выкупили акции и ETF на сумму 560 млрд юаней, однако индексы продолжали падение до конца сентября, а рост начался только с новым стимулом экономики.

Вчера рынок Гонконга резко скорректировался, упав на 9,4% после недавнего ралли. CSI 300 материкового Китая открылся после недельного перерыва с ростом на 10%, но к концу сессии рост сократился до 6%. Основная причина падения — коррекция после длительных праздников. Снижение также усилила пресс-конференция Государственного комитета КНР, где не было заявлено о конкретных мерах стимулирования экономики, что разочаровало инвесторов. Тем не менее, власти намекнули на возможное расширение госдолга к концу октября и выделение средств от выпуска специальных бондов на поддержку спроса и докапитализацию банков. Китай сохраняет приверженность своей стратегии восстановления экономики. В краткосрочной перспективе китайский рынок остается привлекательным и может возобновить рост при объявлении конкретных мер поддержки.

Мягкий старт насыщенной недели С важными для инвестсообщества комментариями сегодня выступят президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, член совета управляющих ФРС Мишель Боумен и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари. В макроэкономическом календаре выделяется публикация статистики потребительского кредитования за август консенсус: $12 млрд . Однако эти данные едва ли окажут значительное влияние на ход торгов. Гораздо более важным для рынка релизом на этой неделе станет статистика индекса потребительских цен CPI за сентябрь. В конце пятидневки стартует сезон отчетов за третий квартал. Свои результаты представят Pepsi PEP , Delta Airlines DAL , а также крупнейшие финансовые корпорации, в том числе JPMorgan JPM . Фьючерсы на американские фондовые индексы находятся под небольшим давлением. Доходности 10-летних трежерис поднялись выше 4%. Внешний фон остается умеренно позитивным. Гонконгский Hang Seng в ходе торгов 7 октября вырос на 1,4%, японский Nikkei поднялся на 1,8%.

Внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по инфляции за сентябрь: в четверг выйдет индекс потребительских цен, а в пятницу — индекс цен производителей. Также ожидается публикация данных по оптовым продажам, протоколов FOMC и индекса настроения потребителей от Мичиганского университета. На этой неделе также стартует сезон отчетности – следим за результатами финансовых институтов. Подробнее в обзоре

Вектор торгам задаст внешний фон Сегодня в фокусе будут выступления представителей ФРС. Джером Пауэлл, предположительно, даст оценку текущему состоянию рынка труда и экономики и, возможно, в общих чертах обозначит дальнейшие шаги по корректировке ДКП. Член совета управляющих Федрезерва Мишель Боумен выступит на конференции ассоциации банкиров Джорджии. В течение дня выйдет статистика индекса деловой активности PMI Чикаго за сентябрь консенсус: 46 пунктов . Ралли на китайском рынке продолжается: шанхайский CSI 300 подскочил еще на 8,48%, гонконгский Hang Seng вырос на 2,95%. Ожидания позитивного импульса для экономики Китая, ставшие драйвером роста для локального рынка, могут найти отражение и на биржах США. В то же время эти факторы стимулируют опасения нового витка инфляционной спирали. Японский Nikkei в ходе сегодняшних торгов упал на 4,8%, отреагировав на резкое укрепление иены. Оно было вызвано приходом на пост главы правительства Сигэру Исибы, выступающего за жесткую монетарную политику.