FREEDOMFINANCE

Сможет ли статистика PMI поддержать «быков»? В центре внимания будет публикация статистики PMI в промышленности США за февраль. Консенсус по финальной оценке показателя от S&P Global составляет 51,6 пункта, без изменений к предварительному значению. Ориентир для того же индекса от ISM предполагает снижение с 50,9 до 50,6 пункта с учетом слабых региональных данных, вышедших на прошлой неделе. Напряженность по мере приближения срока введения тарифов на импорт из Мексики и Канады усиливается. Мексика рассматривает возможность установить повышенные пошлины на товары из Китая, чтобы компенсировать воздействие этой меры со стороны США. Их министр финансов советует Канаде последовать этому примеру. Китай, в свою очередь, рассматривает возможность введения дополнительных 10%-х тарифов на продовольствие и сельхозпродукцию из Штатов.

Преобладает вероятность закрепления в зеленом секторе NVIDIA NVDA представила сильный отчет, вновь превзошедший ожидания инвесторов. Компания отметила сильный спрос на свои новые ИИ-чипы Blackwell, заявив, что прорыв команды DeepSeek «повысил энтузиазм» клиентов в отношении ИИ. В преддверии релиза акции NVIDIA корректировались, так как многие опасались снижения уверенности в риторике менеджмента. Хотя худшие ожидания участников рынка не оправдались, будущая динамика валовой рентабельности бизнеса вызывает беспокойство, а менеджмент отмечает неопределенность из-за планов в отношении тарифов. Котировки NVDA демонстрируют слабовыраженную динамику, что можно объяснить сокращением размера позитивного сюрприза. Полагаем, что акциям NVIDIA может потребоваться две торговых сессии для определения вектора дальнейшего движения. Сегодня выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице консенсус: 220 тыс. . Также будет опубликован индекс незавершенных продаж жилья за январь консенсус: -1,1% .

Трамп объявил о введении 25% пошлин на всю продукцию из ЕС, заявив, что Европа ограничивает импорт американских товаров, пользуясь при этом открытым рынком США. Еврокомиссия пообещала жестко реагировать на такие меры. Также со 2 апреля вступают в силу пошлины на Канаду и Мексику. Жесткая торговая политика может привести к росту цен в США и усилить инфляцию. Freedom Finance Global оценивает эффект от тарифов как негативный: рост ВВП может замедлиться на 30–70 б.п., а инфляция ускориться на 0,5–1,2 п.п. Наибольшие риски несут телекоммуникационный сектор, производители медицинского оборудования, потребительской электроники и товаров дискреционного спроса. Рынок отреагировал коррекцией, но к закрытию основные индексы частично восстановились. В числе главных аутсайдеров вчерашнего дня оказались компании из секторов товаров первой необходимости, здравоохранения и энергетики.

«Быки» могут взять тайм-аут Сегодня будет опубликован индекс опережающих индикаторов за январь. Прогнозируется нейтральная динамика после снижения на 0,1% м/м в декабре. ФРБ Филадельфии представит индекс деловой активности в производственном секторе за февраль консенсус: 20 пунктов . Кроме того, выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице консенсус: 215 тыс. . На движения котировок отдельных секторов продолжат влиять квартальные отчеты. До открытия основной сессии результаты представят Walmart WMT , MercadoLibre MELI и Alibaba BABA , а после ее завершения отчитаются Booking BKNG , Block XYZ и Nu Holdings NU . Фьючерсы на основные фондовые индексы умеренно корректируются. S&P 500 достиг нового исторического максимума, двигаясь в рамках восходящего равноудаленного канала. Внутренние характеристики ралли продолжают улучшаться. Индикатор RSI находится на стороне «быков», но еще далек от зоны перекупленности, сигнализируя о сохранении потенциала роста.

Ход торгов определит динамика инфляционных ожиданий В центре внимания участников сегодняшних торгов будет статистика инфляционных ожиданий от ФРБ Нью-Йорка. Эти данные представляют особый интерес после усиления этих ожиданий, зафиксированного в упомянутом нами выше предварительном релизе от Мичиганского университета. В фокусе рынка также остается вопрос о вводе импортных пошлин для Китая, Канады и Мексики. Новости относительно ожидаемых переговоров между лидерами США и КНР могут повлиять как на американский, так и на китайский рынок. Финансовую отчетность до открытия основной сессии представят McDonald s Corporation MCD , ON Semiconductor ON . На постмаркете свои результаты опубликуют Vertex Pharmaceuticals VRTX и Astera Labs ALAB . Главными событиями этой недели станут статистика инфляции и выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе с отчетом о ДКП.

Инфляция, ФРС и отчеты: что ждет рынок? В среду — данные по инфляции, которые могут подтолкнуть S&P 500 к новым рекордам. Также смотрим за выступлением Пауэлла и отчетами крупных компаний. Влияние на рынок продолжают оказывать заявления Дональда Трампа по тарифной политике. Подробнее в обзоре

Тарифы Трампа провоцируют коррекцию Участники рынка будут отыгрывать последствия введенных Дональдом Трампом импортных пошлин для Канады и Мексики в размере 25%, а также ввозных тарифов в размере 10% для КНР. Оттава и Мехико отреагировали на это решение анонсом симметричных шагов в отношении продукции из США. Министерство торговли Китая также заявило, что примет контрмеры, но не уточнило, какими они будут. Перечисленные страны являются одними из ключевых торговых партнеров США, на них приходится более 40% товарооборота. Введение пошлин может негативно отразиться на среднесрочных перспективах экономического роста в Штатах и грозит вновь разогнать инфляцию. Под давлением окажется широкий список секторов, зависящих от импортных поставок. Значимым событием сегодня станет финальная оценка индексов производственной активности PMI за январь. В консенсус закладывается корректировка до 50 пунктов. Прогнозы для индикатора от ISM предполагают повышение с декабрьских 49,2 пункта до 49,5.

Рынок настроен на рост Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на итогах заседания ФРС, в первую очередь на более жесткой риторике регулятора. Глава ФРС не поддержал предложение Трампа о быстром снижении ставок и отметил возможные риски от повышения импортных тарифов, а также важность макроэкономических данных для решения ФРС. Также выйдут первые данные по ВВП за четвертый квартал прогноз: +2,4% . Внимание будет приковано к статистике по числу заявок на пособие по безработице, которое, скорее всего, составит 225 тыс. после 223 тыс. на прошлой неделе. Если этот показатель продолжит расти, это может повлиять на политику ФРС. До открытия сессии отчеты представят Mastercard MA , Comcast CMCSA и Caterpillar CAT , после завершения торгов отчитаются Apple AAPL , Intel INTC , KLA KLAC и Visa V . Несмотря на жесткую позицию ФРС, снижение прогнозов по ВВП и неясные результаты крупных технологичных компаний, фьючерсы на американские фондовые индексы показывают положительную динамику.

ФРС, как и ожидалось, оставила базовую ставку на уровне 4,25-4,50%, но немного изменила формулировки в своём заявлении. Регулятор отметил, что безработица стабилизировалась, а рынок труда теперь называет устойчивым, вместо прежнего термина смягчающийся. Что касается инфляции, то, хотя последние данные показывают её приближение к целевым 2%, ФРС считает её всё ещё повышенной. Глава регулятора Пауэлл подчеркнул: снижать ставки пока рано, нужно больше данных, подтверждающих, что инфляция продолжит снижаться. Так что вероятность снижения ставок уже в марте крайне низка. Рынок отреагировал спокойно. Инвесторы постепенно свыкаются с мыслью, что высокие ставки сохранятся ещё долго. Согласно данным CME Group, ожидаемая ставка на декабрь 2025-го составляет 3,86%.

Распродажа бигтехов готова встать на паузу Полагаем, что в ходе предстоящей сессии акциям бигтехов удастся избежать повторения распродажи. По нашему мнению, глобальные инвестиционные программы в сфере ИИ не будут подвергнуты радикальному пересмотру, а крупнейшие корпорации, связанные с этими технологиями, смогут обратить китайские разработки себе на пользу. Для компаний, не участвующих в производстве ИИ-чипов для дата-центров, существенных фундаментальных рисков не просматривается, скорее для них открываются новые возможности. Тем не менее значимый эффект на рынок продолжат оказывать заявления руководителей ведущих предприятий сектора, а также представителей федеральной власти. Главным макроэкономическим событием станет публикация данных индекса уверенности потребителей консенсус: 105,5 пункта , в фокусе будет «дифференциал рынка труда», который стабильно повышался в четвертом квартале после достижения минимума в сентябре.