investnique

С середины прошлого года в России дорожают кредиты. Из-за этого впервые за долгое время сократились объемы выдачи ипотеки в сравнении с прошлогодними. Зато ставки по вкладам сейчас почти вдвое выше, чем были год назад. И россияне этим пользуются: в прошлом году банки зафиксировали рекордный приток денег на рублевые депозиты. Все это — следствие роста ключевой ставки, которую ЦБ активно повышал во второй половине 2023 года. С декабря она находится на уровне 16% годовых. А как высокие ставки влияют на вас? Расскажите в комментариях, как изменился ваш подход к тратам, накоплениям и инвестициям:

Сохранит или повысит — каким будет решение ЦБ по ставке в следующую пятницу 22 марта ЦБ в очередной раз будет решать судьбу ключевой ставки. Ее снижения никто не ждет: инфляция в стране остается высокой. Основная интрига сводится к тому, сохранит ли регулятор ставку на текущем уровне 16% или повысит ее, например, до 17%, что может стать неприятным сюрпризом для рынка. Часть экспертов считает, что такой вариант вполне возможен. На это в частности указывает индекс RGBI, который отражает динамику цен на корзину из гособлигаций. Движение индекса показывает настроение инвесторов: их ожидания удешевления стоимости денег сопровождаются ростом RGBI, а его снижение говорит о вероятном ужесточении ДКП. Сейчас индекс падает, и в преддверии заседания ЦБ он находится на локальных минимумах. Собрали для вас самые интересные прогнозы ставки и проанализировали, как изменилась ситуация в экономике за месяц с момента предыдущего решения ЦБ:

Миллиард долларов — в придачу к «Оскару» Историческая драма Кристофера Нолана «Оппенгеймер» стала третьей картиной по кассовым сборам среди обладателей премии «Оскар» за лучший фильм. За последние 40 лет больше собрали только «Титаник» и третья часть «Властелина колец». Почему это интересно? Далеко не всегда признанные кинокритиками фильмы имеют коммерческий успех. Например, лучший фильм 2021 года «Земля кочевников» собрал в кинотеатрах менее 40 млн долларов — в 25 раз меньше, чем «Оппенгеймер». И несмотря на это, прибыльность фильма Нолана как коммерческого проекта оценить сложно. Дело в том, что кинотеатры обычно забирают себе половину сборов. То есть своим создателям «Оппенгеймер» принес менее 500 млн долларов. При этом бюджет киноленты оценивают примерно в 100 млн долларов. Еще порядка 50—60 млн могли составить расходы на маркетинг: рекламу и продвижение фильма. Для сравнения, бюджет «Земли кочевников» — всего 5 млн долларов. Кстати, в СМИ появились сообщения, что итоговая сумма, которую получит сам Кристофер Нолан за «Оппенгеймера», составит чуть меньше 100 млн долларов, включая гонорар, отчисления со сборов и бонус за «Оскар».

Власти установили сроки обмена заблокированными активами между российскими и иностранными инвесторами 22 марта — фиксация цен заблокированных иностранных активов по итогам торгов на иностранной бирже. С 25 марта по 8 мая — подача заявок на разблокировку активов российскими инвесторами-резидентами. С 13 по 31 мая — формирование лотов из тех бумаг, что предъявили к выкупу. Определение стартовой цены лота. С 3 июня по 5 июля — срок подачи заявок от продавцов-нерезидентов на покупку заблокированных ценных бумаг, объединенных в лоты. 29 июля — одобрение оферты и одновременное проведение расчетов по заблокированным ценным бумагам между покупателями и продавцами. Предполагается, что весь процесс обмена завершится до 1 сентября 2024 года. Об основных параметрах обмена — сроках, цене, ограничениях и не только — поговорим в обзоре:

Спрос на золото в мире продолжает расти, а с ним — и цены Котировки фьючерса на золото в пятницу поднимались выше 2200 $ за тройскую унцию, что стало историческим максимумом. Почему цены растут? Во многом этому способствует геополитическая напряженность: война на Ближнем Востоке создает риски удорожания нефти и роста инфляции, а золото в кризисных ситуациях всегда выступало защитным активом. Но также эксперты отмечают роль санкционной политики западных стран, в том числе в отношении российских валютных резервов. Это заставляет прочие государства пересматривать структуру своих активов, наращивая долю золота. Основным покупателем ценного металла в мире в 2023 году был Народный банк Китая, который пополнил свои золотые резервы на 225 тонн. В 2024 году кроме КНР в тройке самых активных покупателей оказались еще два важнейших торговых партнера России — Турция и Индия. Пятая страна в мире по объему золотых резервов — Россия. Наряду с Китаем она была крупнейшим покупателем драгметалла в последние два десятилетия. А если взять все страны, находящиеся под санкциями, с 2009 года объем золота в их запасах вырос с 2000 до 5200 тонн.

Россияне смогут обменять заблокированные активы до осени, но есть ограничения Правительство определило параметры обмена заблокированных активов российских инвесторов на средства нерезидентов в рамках указа президента № 844. Организатором обмена выступит брокер «Инвестиционная палата», а расчеты по сделкам должны быть завершены до 1 сентября 2024 года. На первом этапе каждый инвестор сможет обменять активы на сумму не более 100 000 ₽. Кроме того, под обмен не попадут активы, которые были заблокированы из-за санкций в отношении СПб-биржи. Сам процесс обмена пройдет в несколько этапов: сбор заявок на продажу, формирование лотов, сбор заявок на покупку, формирование цены, совершение сделки, поступление средств на счета. О том, кто сможет продать и купить заблокированные активы, как и в какие сроки пройдет обмен и от чего будет зависеть итоговая цена сделки, читайте в обзоре:

Россияне стали больше зарабатывать на предпринимательстве, но меньше — на финансовых вложениях В Высшей школе экономики посчитали на основе данных Росстата, как изменилась за год структура доходов жителей страны. Отмечено резкое сокращение доходов от собственности — почти на 40%. В эту категорию входят дивиденды, купоны и проценты по депозитам. Всего в 2023 году россияне получили от владения активами 3,9 трлн рублей, тогда как годом ранее — 6,2. В итоге в общем объеме всех доходов доля собственности сократилась почти вдвое. Эксперты, опрошенные РБК, предполагают, что причиной может быть снижение поступлений от активов за рубежом. Зато на треть в рублях выросли доходы от предпринимательства — до 6 трлн после 4,5 трлн в 2022 году. Сюда включается заработок самозанятых и индивидуальных предпринимателей, авторские вознаграждения, бонусы членов советов директоров компаний. А еще доход от арендного жилья — обеление этого рынка и рост числа самозанятых эксперты считают вероятной причиной общего роста доходов. То есть по факту денег больше не стало, просто их теперь видит налоговая. Всего в 2023 году денежные доходы россиян превысили 88 трлн рублей. 52 трлн из них — это оплата труда наемных работников, то есть зарплата. А 17 трлн рублей, или пятая часть всех доходов, приходится на социальные выплаты: пенсии, пособия и стипендии. За год они выросли на 8%.

Москвичам достался самый дешевый в Европе каршеринг Жители российской столицы платят за минуту поездки на арендованной машине от 9,5 ₽, или 0,1 $. Это самый дешевый тариф среди всех европейских столиц, подсчитали «Ведомости». Правда, при сопоставлении с доходами картина несколько иная: москвичи на среднюю зарплату могут позволить себе 208 часов каршеринга в месяц, а, к примеру, жители Лондона или Берлина — 360 часов. И тем не менее по показателю доступности сервиса Москва находится в первой десятке в Европе. Издание отмечает, что с 2020 года столица России остается мировым лидером по объему автопарка в каршеринге — к февралю 2024 он достиг 34 тысяч машин. На втором и третьем местах с большим отрывом — Токио и Пекин. Эксперты объясняют лидерство Москвы идеальными условиями, которые сложились в городе для каршеринга: большая численность населения и плотность жилой застройки плюс высокий уровень развития ИТ-сервисов. В 2023 году оборот российского рынка каршеринга вырос на треть, до 44 млрд рублей, а в 2024 ему пророчат рост более чем на 40%. Это связано не только с благоприятной инфраструктурой крупных городов, но и с удорожанием машин и их обслуживания, которое вынуждает россиян чаще пользоваться арендой. Напомним, что лидер российского рынка каршеринга с недавних пор торгуется на Московской бирже. Перед IPO «Делимобиля» мы разбирали, как устроен этот бизнес и стоит ли в него сейчас инвестировать.

Турецкая экономика растет при ставке больше 40%: как это возможно? Турции удается сохранить экономический рост в очень жестких денежно-кредитных условиях. В прошлом году ВВП страны вырос на 4,5%, что стало лишь небольшим замедлением после 5,5% в 2022. При этом квартальный рост в конце минувшего года даже ускорился — до 1%. И все это при сверхвысокой ключевой ставке, которую турецкий ЦБ начал поднимать в июне для борьбы с инфляцией. Всего за полгода ставку повысили в пять раз. По идее, это должно было убить даже намек на экономический рост — ведь кредиты для потребителей и предприятий становятся очень дорогими. А по мере охлаждения экономики должна была сократиться и инфляция. На деле пока ничего этого не случилось. Инфляция выросла с 38% в середине 2023 до 65% в конце года, а рост экономики оказался выше прогнозов. Причем большая его часть вызвана возросшим потреблением населения: динамичнее всего растет спрос в услугах, особенно финансовых, и в строительном секторе. У этой ситуации есть как минимум три объяснения: 1 Цены растут по независящим от ставки причинам. Турция импортирует энергосырье, поэтому после роста мировых цен на нефть летом и осенью 2023 года выросли и издержки турецких производителей, которые они перенесли в цены. 2 Ключевая ставка работает с лагом. Между ее повышением и охлаждением экономики проходит от нескольких месяцев до нескольких кварталов. А учитывая, что турецкий ЦБ довел ставку до 40% только к концу года, ее эффект еще просто не успел реализоваться. 3 ЦБ действует недостаточно жестко. При инфляции почти 40% летом регулятор поднял ключевую ставку лишь до 15% годовых, а при инфляции 65% зимой ставка была в районе 40%. Это означает, что реальная процентная ставка все еще остается отрицательной — брать кредиты по-прежнему выгодно, потому что всю переплату съедает инфляция. О том, что робкие шаги ЦБ вряд ли смогут быстро укротить рост цен, мы писали еще летом. В авторской колонке профессор РЭШ рассуждает и о том, кто на самом деле виноват в турецкой гиперинфляции.

В ВТБ допустили дивиденды по итогам 2024 года Но базовым сценарием остается возвращение к выплатам в 2026. В сегодняшнем интервью «России 24» глава банка Андрей Костин поделился оптимистичными ожиданиями на этот год. По его словам, финансовые результаты группы могут превзойти прошлогодние, когда ВТБ заработал рекордные 432 млрд рублей чистой прибыли. На сколько больше удастся заработать в 2024, Костин не уточнил, но допустил, что в ближайшие три года прибыль может вырасти в 1,5 раза. Ранее ВТБ не планировал выплачивать дивиденды ни в 2024, ни в 2025 годах. В руководстве банка отмечали, что деньги ему нужны на восстановление капитала после убыточного 2022 года, который он закончил с минусом в 668 млрд рублей. Компания обещала вернуться к выплатам только в 2026 году и даже называла ориентировочную сумму — 80 млрд рублей. Это почти в 2,5 раза больше дивидендов за 2020 год, когда ВТБ в последний раз делился прибылью с акционерами. Если госбанку удастся превзойти ожидаемые по бизнес-плану результаты, инвесторы могут рассчитывать на дивиденды уже по итогам 2024 года, допустил Костин. Но при этом он дал понять, что вопрос о более ранней выплате будет зависеть не только от финансовых результатов, но и от позиции ЦБ, который следит за возвращением банков к исполнению нормативных требований к капиталу.