gpb_investments

Банк России оставил ключевую ставку без изменений — 16%.

Пятый элемент: как прошло IPO российского производителя микроэлектроники Сегодня, 6 июня, акции отечественного производителя микроэлектроники — компании Элемент — начали торговаться на Мосбирже. В конце мая 2024 года компания провела IPO. Несмотря на успешную процедуру, размещение бумаг не вызвало большого ажиотажа среди инвесторов и взлета котировок на фоне волатильности на Мосбирже. Что представляет собой Элемент Группа Элемент — совместное предприятие госкорпорации Ростех и АФК Система, созданное в 2019 году. В Группу компаний входит более 30 предприятий — дизайн-центров и производственных предприятий, выпускающих интегральные микросхемы, полупроводниковые приборы, силовую электронику, модули и корпуса для микросхем, а также радиоэлектронную аппаратуру. Ключевым активом выступает крупнейший российский производитель микросхем — завод «Микрон». Как прошло IPO В ходе IPO размещение акций Группы Элемент прошло по цене 223,6 рубля за лот в 1 тысячу ценных бумаг, что соответствует нижней границе ценового диапазона в 223,6–248,4 рубля за лот. В ходе первичного размещения компанию оценили в 105 млрд рублей. Всего Элемент, разместив свои акции на биржах, смог привлечь 15 млрд рублей. Объем акций в свободном обращении free-float по итогам IPO оценивался в 14,3%. Представители Элемента декларировали, что привлеченные в рамках первичного размещения акций деньги будут направлены на финансирование стратегии развития, а также выхода на международные рынки. Смотреть акции Элемент в каталоге → #IPO #Элемент $ELMT

Мосбиржа наращивает обороты Основная российская биржевая площадка Мосбиржа раскрыла информацию по объему торгов в мае 2024 года. Общий объем торгов на всех рынках биржевой площадки в мае текущего года составил 126,7 трлн рублей, превысив показатель мая прошлого года на 34,5%. Фондовый рынок Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 2,5 трлн рублей, увеличившись относительно мая 2023 года на 37,2%. Объем торгов корпоративными, региональными и гособлигациями составил 1,6 трлн рублей, превысив показатель мая прошлого года на 13,8%. Срочный рынок. Объем торгов составил 7,2 трлн рублей, что на 22,5% превышает значение мая 2023 года. Валютный рынок. Объем торгов увеличился на 39,5%, до 29,3 трлн рублей. Объем торгов инструментами спот составил 10,5 трлн рублей, объем сделок своп и форвардов — 18,8 трлн рублей. Денежный рынок. Объем торгов увеличился на 34,6% и достиг 84,7 трлн рублей, среднедневной объем операций составил 4 трлн рублей. Рынок драгоценных металлов. Объем торгов составил 52,3 млрд рублей, увеличившись в два раза относительно мая прошлого года, при этом объем торгов золотом составил 48,2 млрд рублей 7,1 тонны , серебром — 4,1 млрд рублей 34 тонны . Наше мнение Объемы торгов на Мосбирже продолжают расти, общий объем торгов вырос не только к маю прошлого года +34,5% , но и к предыдущему месяцу +1,4% . При этом рост объемов торгов, в свою очередь, обеспечивает увеличение финансовых показателей компании. Однако, учитывая рост котировок и низкую дивидендную доходность акций компании собрание акционеров одобрило выплату дивидендов в сумме 17,35 рубля на одну акцию, текущая дивдоходность — 6,98%, отсечка — 14 июня , можем отметить, что акции Мосбиржи, на наш взгляд, не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора. Смотреть акции Мосбиржи в каталоге → #отчет_компании #Мосбиржа $MOEX

Как повышение НДПИ может отразиться на золотодобытчиках Минфин предлагает с 2025 года ввести надбавку к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1900 за унцию с 1 января 2025 года. По оценкам министерства, это может принести дополнительно 25,5 млрд рублей в год, за трехлетний период — 77 млрд рублей. Как это может отразиться на золотодобытчиках — Полюсе, Южуралзолоте, Селигдар — в карточках.

Регулятор проведет ставку. Чего ждать от пятничного заседания Банка России В эту пятницу, 7 июня, совет директоров Банка России проведет очередное плановое заседание, на котором будет решаться вопрос об уровне ключевой ставки. Собрали основные тренды, которые могут повлиять на решение регулятора. На что стоит обратить внимание Рост кредитования. По итогам марта и апреля мы увидели существенный прирост портфелей по всем секторам кредитования. Хотя до этого, с осени прошлого года по февраль, мы видели нисходящую динамику. Инфляция стабилизировалась, но остается выше таргета. Инфляция c поправкой на сезонность в годовом выражении стабилизировалась в районе 6%, однако это существенно выше целевых 4%. Наше мнение Сценарий снижения ставки мы не рассматриваем. Мы не исключаем повышения ставки, однако вероятность этого сценария мы оцениваем на уровне 20–30%. Существенное влияние на кредитование может оказать сокращение программы льготной ипотеки с 1 июля. И это может влиять не только на ипотеку, но и на другие сегменты кредитования. Вероятно, до оценки эффекта от этого фактора руководство Банка России займет выжидательную позицию и не станет совершать какие-либо действия. Может ли ставка вырасти позднее Во-первых, будет важна динамика кредитования после 1 июля. Во-вторых, остаются и другие проинфляционные факторы, такие как ситуация на рынке труда, бюджетный импульс. Инфляция пока только стабилизирована, но далека от целевых уровней. Поэтому, если регулятор сочтет, что текущих действий недостаточно, вполне вероятно, что он пойдет на дальнейшее повышение ставки. По нашей оценке, к концу года ставка останется на текущем уровне в 16%. Если и будет символическое понижение, то не ранее октябрьского заседания. #рынки #ставка

ОПЕК+ продлил квоты по добыче нефти до конца 2025 года По итогам министерской встречи стран ОПЕК+, прошедшей 2 июня, принято решение о продлении действующих квот по добыче нефти. Следующая министерская встреча состоится 1 декабря текущего года. Параметры продления квот по добыче нефти Квоты крупнейших экспортеров — России и Саудовской Аравии — остались на прежнем уровне — 9,95 и 10,5 млн баррелей в сутки соответственно. Общий предельный уровень добычи нефти стран ОПЕК+ составит 39,7 млн баррелей в сутки. Квоты участников сделки остаются без изменений, за исключением ОАЭ, квота которых увеличена на 300 тыс. баррелей в сутки — до 3,5 млн баррелей в сутки поэтапно до конца сентября 2025 года. Добровольное сокращение добычи Помимо обычных квот для балансирования рынка нефти, между странами-производителями действует соглашение о добровольном сокращении добычи нефти. Квоты ОПЕК+ имеют фиксированные сроки действия и объем производства нефти, который нельзя превышать, а дополнительное добровольное сокращение связано с эталонными уровнями производства, которые могут отличаться от текущих квот. Добровольное ограничение добычи в размере 2,2 млн баррелей в сутки продлено до конца сентября следующего года, при этом добровольное ограничение на весь 2025 год составило 1,65 млн баррелей в сутки. Таким образом, с октября 2025 года страны, добровольно ограничившие добычу, смогут постепенно нарастить добычу на 0,55 млн баррелей в сутки. Наше мнение В последнее время на стоимость нефти оказывало давление ужесточение риторики руководителей ФРС США о возможных сроках снижения ставки и отдельная макростатистика, в том числе пересмотр роста ВВП США в первом квартале 2024 года с 1,6 до 1,3%. Сохранение уровня квот и продление добровольного сокращения добычи нефти странами ОПЕК+ оказывает стабилизирующее действие на цены и положительно оценивается участниками рынка. Что касается акций нефтегазового сектора, то среди российских эмитентов нашим фаворитом являются акции ЛУКОЙЛ, сохраняющие инвестиционную привлекательность для долгосрочного инвестора. Смотреть акции ЛУКОЙЛ в каталоге → #рынки #нефть #ЛУКОЙЛ $LKOH

Аэрофлот: +14% за месяц В конце апреля 2024 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по ценным бумагам Аэрофлота на фоне сильного отчета за первый квартал 2024 года из-за роста стоимости авиабилетов. Тогда акции компании стоили 50,17 рубля за одну ценную бумагу. 30 мая 2024 года цена акций Аэрофлота достигала 57 рублей за одну бумагу. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею. Итоговая доходность за месяц и одну неделю составила 14% без учета комиссии. #инвестидея $AFLT

Транснефть: прибыль растет, но апсайда не видим Российская нефтепроводная компания Транснефть представила финансовую отчетность за первый квартал 2024 года. Финансовые показатели Выручка за первый квартал 2024 года выросла на 17,5%, достигнув 369,1 млрд рублей. Операционная прибыль без учета амортизации увеличилась на 6,7% г/г, достигнув 159,9 млрд рублей. Однако наблюдается снижение эффективности операционной деятельности. Так, рентабельность операционной прибыли за три месяца составила 43,3%, снизившись на 4,4 п. п. по сравнению со значением аналогичного периода годом ранее. Прибыль за отчетный период достигла 95,8 млрд рублей, продемонстрировав рост на 4,8% год к году. Рентабельность прибыли за январь — март 2024 года составила 25,9%. При этом прибыль, приходящаяся на собственников Транснефти, составила 91,9 млрд рублей, увеличившись на 7,3%. Наше мнение Транснефть продолжает показывать стабильность в доходах и в планомерном увеличении прибыли. Однако на наш взгляд, акции Транснефти не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора. #отчет_компании $TRNFP

Тинькофф утвердил оценку Росбанка Совет директоров ТКС Холдинг утвердил независимую оценку Росбанка для проведения интеграции Росбанка в состав Группы. Одна акция Росбанка оценена в 129,4 рубля. С учетом прав требований по субординированному долгу и прочим активам данная оценка соответствует мультипликатору 1,05 относительно капитала Росбанка за 2023 год по МСФО. Допэмиссия в рамках интеграции Росбанка в состав Группы В качестве источника финансирования сделки ТКС Холдинг будет использовать допэмиссию своих акций по закрытой подписке по цене 3423,62 рубля за акцию. Общее количество размещаемых акций, требуемых для проведения сделки, составляет до 70 млн. При этом объявленный максимальный объем допэмиссии в 130 млн акций включает необходимый в соответствии с требованиями законодательства резерв для осуществления преимущественного права выкупа существующими акционерами, составляющий 60 млн акций. Неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных акций будет погашено. Закрытие сделки по интеграции Росбанка ожидается до конца третьего квартала 2024 года. Наше мнение Ранее ТКС Холдинг сообщал, что без учета интеграции бизнеса Росбанка группа может добиться в 2024 году роста активной клиентской базы — более 20%, увеличения процентного дохода — более 40%, роста чистой прибыли — более 30%, а также снизить отношение операционных расходов к доходам. Благодаря интеграции Росбанка ТКС Холдинг сможет усилить свои позиции на рынке банковских услуг и нарастить доходы группы. Мы позитивно оцениваем параметры сделки для акций ТКС Холдинг, в связи с чем считаем ценные бумаги компании инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора. #отчет_компании $TCSG

Что изменится в налогах для частного инвестора Минфин внес в правительство законопроект об изменении налоговой системы, который, как предполагается, будет принят Госдумой в текущую весеннюю сессию до 5 августа и вступит в силу с 1 января 2025 года. Объясняем, как это может отразиться на частных инвесторах, в карточках.