gpb_investments

Европлан: корректировка курса от роста к стоимости Европлан представил операционные результаты за девять месяцев 2024 года. Рост компании замедлился, однако топ-менеджмент компании рекомендовал совету директоров выплатить более щедрые дивиденды, чем предполагалось ранее: выплаты могут достичь 50 рублей на акцию. Операционные показатели За девять месяцев 2024 года компания закупила и передала в лизинг более 43 тыс. единиц автотранспорта и техники на сумму 184,7 млрд рублей с НДС +8% к аналогичному периоду предыдущего года . Количество лизинговых сделок достигло 655 тыс. штук, продемонстрировав рост на 11% к аналогичному периоду прошлого года. Новый бизнес в легковом сегменте продемонстрировал рост на 14%, достигнув 64 млрд рублей. Новый бизнес в сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники продемонстрировал рост на 8% и снижение на 3%, составив 93 млрд и 28 млрд рублей соответственно. Дивиденды Менеджмент компании планирует предложить совету директоров принять решение касательно рекомендации общему собранию акционеров о выплате дивидендов около 6 млрд рублей по результатам 9 месяцев 2024 года. Таким образом, размер дивидендов может составить 50 рублей на акцию, что соответствует 7,4% дивидендной доходности от текущей цены. Мотивацией менеджмента касательно вопроса о выплате дивидендов, выступает текущая реализация жесткой денежно-кредитной политики Банка России оказывающая негативное давление на спрос со стороны лизингополучателей. Раньше, в рамках планирования развития бизнеса, менеджмент компании ожидал большего роста бизнеса в рамках реализации более мягкой денежно-кредитной политики Банка России. Наше мнение Замедление роста бизнеса Европлана обусловлено реализацией более жесткого сценария денежно-кредитной политики Банка России, чем ожидалось ранее. Мы положительно оцениваем рекомендацию менеджмента компании касательно выплаты дивидендов в результате замедления роста бизнеса, и полагаем, что данное управленческое решение в целом отражает интересы акционеров и максимизирует их благосостояние в текущих макроэкономических условиях. Мы продолжаем считать акции Европлана инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора. #отчет_компании #Европлан $LEAS

Равнение на Эталон Девелоперская Группа Эталон продолжает демонстрировать сильные операционные результаты в третьем квартале 2024 года, несмотря на повышение ставки и сокращение льготной ипотеки. Стоимость заключенных договоров в июле — сентябре выросла на 19%, до 36,9 млрд рублей. Наибольший рост продаж пришелся на Санкт-Петербург — 86%, в регионах продажи выросли на 14%. Цена квадратного метра квартир выросла на четверть, до 293 тыс. рублей. За счет чего Эталону удается показывать высокие результаты и сохранится ли динамика в 2025 году — в эфире с Ильей Косолаповым, вице-президентом по экономике и финансам, и Марией Бевзюк, начальником отдела взаимодействия с инвесторами и устойчивого развития Группы Эталон. Слушайте в записи

Соллерс: расширение модельного ряда Соллерс планирует расширить модельный ряд собственного бренда Sollers коммерческим фургоном M3 и минивэном RF8. Данные модели будут выпускаться на технологической базе концерна JAC. Основные параметры Ожидается, что сборка фургона M3 начнется в конце 2024 года, а сборка минивэна RF8 стартует в 2025 году. Sollers M3, являющийся аналогом JAC M3, будет комплектоваться 1,5-литровым двигателем с турбиной мощностью 150 л.с. и пятиступенчатой механической коробкой передач. Размер грузового отсека составит порядка 5 куб. м. Базой для минивэна Sollers RF8 выступит JAC Refine RF8. Машина будет оснащаться бензиновым двигателем объемом 2 л мощностью 224 л.с. и автоматической коробкой передач. Машина длиной 5,2 м и шириной 1,98 м вмещает семь человек на трех рядах кресел. Лицензионное соглашение позволит Соллерсу вносить изменения в конструкцию автомобилей и адаптировать их под российских потребителей, закрепляя все права на разработки в России, а также осуществлять локализацию всех компонентов. Операционные результаты компании Компания активно расширяет продажи автомобилей под собственным брендом Sollers. За период с января по сентябрь 2024 года, продажи составили 9,9 тыс. шт., что на 103% превышает значение аналогичного периода предыдущего года. В данный момент автомобили УАЗ занимают наибольшую долю в структуре продаж компании, составившие 26 тыс. шт. за девять месяцев 2024 года, что на 4,8% выше значения аналогичного периода прошлого года. Наше мнение Мы позитивно оцениваем текущие темпы роста производства автомобилей Соллерс, а также расширение модельного ряда и ожидаем выплаты дивидендов по результатам 2024 года. На наш взгляд, акции Соллерс могут быть привлекательными для долгосрочного инвестора. #отчет_компании #Соллерс #SVAV

Озон Фармацевтика: результаты IPO Компания Озон Фармацевтика провела первичное размещение акций по цене 35 рублей за акцию, что соответствует верхней границе ранее объявленного ценового диапазона. Рассказываем о ключевых моментах IPO — в карточках.

Равнение на Эталон Девелоперская Группа Эталон продолжает демонстрировать сильные операционные результаты в третьем квартале 2024 года, несмотря на повышение ставки и сокращение льготной ипотеки. Стоимость заключенных договоров в июле–сентябре выросла на 19%, до 36,9 млрд рублей. Наибольший рост продаж пришелся на Санкт-Петербург — 86%, в регионах продажи выросли на 14%. Цена квадратного метра квартир выросла на четверть, до 293 тыс. рублей. За счет чего Эталону удается показывать высокие результаты и сохранится ли динамика в 2025 году? 17 октября в 18:00 мск Александр Багманов, старший инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Ильей Косолаповым, вице-президентом по экономике и финансам и Марией Бевзюк, начальником отдела взаимодействия с инвесторами и устойчивого развития Группы Эталон, обсудят: как себя чувствуют девелоперы после отмены льготной ипотеки и ситуации с высокой ставкой; финансовые результаты Группы Эталон в 2024 году и таргеты на 2025 год; редомициляцию компании и возобновление выплаты дивидендов. Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, что происходит в бизнесе у девелоперов во второй половине 2024 года.

НОВАТЭК наращивает добычу углеводородов НОВАТЭК представил предварительные производственные показатели за третий квартал и девять месяцев 2024 года. Добыча углеводородов В третьем квартале 2024 года добыча углеводородов увеличилась г/г на 5,5%, до 163,4 млн баррелей нефтяного эквивалента бнэ , в том числе 20,57 млрд куб. м природного газа +4,1% и 3,41 млн тонн жидких углеводородов +14% . За девять месяцев 2024 года добыча углеводородов выросла г/г на 3,6%, до 494,1 млн бнэ, в том числе 62,3 млрд куб. м природного газа +2,1% и 10,24 млн тонн жидких углеводородов +12,6% . Продажи природного газа Объем продаж природного газа, включая СПГ, в третьем квартале 2024 года остался на уровне аналогичного периода прошлого года и составил 16,87 млрд куб. м. Продажи газа за девять месяцев 2024 года снизились относительно аналогичного периода прошлого года на 2,3% и составили 56,16 млрд куб. м. Продажи жидких углеводородов Объем реализации жидких углеводородов в третьем квартале 2024 года снизился на 4,3% г/г и составил 3,9 млн тонн. За девять месяцев 2024 года объем реализации жидких углеводородов увеличился на 3% г/г и составил 12,2 млн тонн. Наши комментарии НОВАТЭК продолжает наращивать добычу углеводородов, и если по итогам первого полугодия 2024 года увеличение добычи углеводородов в нефтяном эквиваленте составило 2,7% г/г, то по итогам девяти месяцев текущего года рост добычи ускорился до 3,6%. Мы продолжаем следить за развитием ситуации и перспективами адаптации компании к новым условиям рынка, при этом акции НОВАТЭК в настоящее время не входят в список наших фаворитов. #отчет_компании #СПГ $NVTK

Россия снижает выплавку стали На фоне сокращения мирового производства Россия также снижает выплавку стали. Снижение производства стали в России наблюдалось как в сентябре, так и нарастающим итогом с начала текущего года. Производство металла в России В сентябре 2024 года производство стали снизилось на 13,5% год к году, до 5,4 млн тонн. Объем проката упал на 18%, до 4,5 млн тонн. За январь — сентябрь 2024 года производство стали сократилось на 6% и составило 53,6 млн тонн. Объем проката стагнировал на 5%, до 46,7 млн тонн. Причины снижения производства стали в России Снижение спроса в строительной отрасли на фоне отмены программы льготной ипотеки и увеличения процентных ставок по рыночной ипотеке. Замедление роста экономической активности. При этом, по мнению основного владельца компании Северсталь Алексея Мордашова, при текущем уровне ключевой ставки отмечаются признаки, связанные с ограничением инвестиционной активности и развития бизнеса. На фоне продолжающегося кризиса недвижимости в КНР и слабеющего внутреннего спроса китайские компании стремится наращивать экспорт стали, в том числе демпинговые поставки в третьи страны, что оказывает влияние на экспортные возможности российских компаний. Ремонты производственных активов российских металлургических компаний, в том числе ремонта доменной печи №5 компании Северсталь и ремонтов в прокатном переделе ММК. Наши комментарии Неопределенность на мировом рынке, на наш взгляд, может создавать риски для всех производителей стали. Однако в сентябре Народным банком Китая были приняты меры по поддержке экономики и рынка недвижимости КНР, что может положительно отразиться на мировом рынке стали. При этом судить о возможности долгосрочного восстановления цен на мировых рынках и росте потребления стали пока что преждевременно. Учитывая произошедшую коррекцию на российском фондовом рынке, в настоящее время мы нейтрально смотрим на акции отечественных металлургических компаний — Северстали, НЛМК и ММК. #рынки #сталь $MAGN $NLMK $CHMF

Эталон: рост вопреки макроэкономической среде Группа Эталон представила операционные результаты за девять месяцев 2024 года. Ключевые показатели За девять месяцев 2024 года объем продаж недвижимости увеличился на 59% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 541,9 тыс. кв. м. Продажи недвижимости в третьем квартале составили 157,3 тыс. кв. м, что на 1% выше аналогичного периода предыдущего года. Стоимость заключенных договоров достигла 115,5 млрд рублей, продемонстрировав рост за девять месяцев год к году на 77%. Наибольший рост продаж пришелся на Санкт-Петербург — 83%, также продажи в регионах и в Москве и Московской области выросли на 82 и 73% соответственно. Стоимость заключенных договоров в третьем квартале 2024 года составила 36,9 млрд рублей, что на 19% выше аналогичного периода прошлого года. Наибольший рост продаж пришелся на Санкт-Петербург — 86%, в регионах продажи выросли на 14%, а в Москве и Московской области продажи сократились на 4%. Денежные поступления составили 72,2 млрд рублей, продемонстрировав рост год к году за девять месяцев на 37%. Денежные поступления в третьем квартале составили 24,3 млрд рублей, что на 2% ниже аналогичного периода прошлого года. Средняя цена квадратного метра за девять месяцев 2024 года составила 213 тыс. рублей, продемонстрировав рост на 11% г/г. В то же время средняя цена квадратного метра квартир составила 277 тыс. рублей, что на 22% выше аналогичного периода прошлого года. Средняя цена квадратного метра за третий квартал 2024 года составила 235 тыс. рублей, продемонстрировав рост на 18% г/г. В то же время средняя цена квадратного метра квартир составила 293 тыс. рублей, что на 25% выше аналогичного периода прошлого года. Наше мнение Эталон продолжает демонстрировать хорошие операционные результаты с учетом ужесточения макроэкономической среды в третьем квартале 2024 года, что объясняется применением собственного финансового продукта, позволившего частично заместить ипотечные программы, а также наличием диверсифицированного портфеля проектов по регионам и сегментам. Мы в дальнейшем будем пристально наблюдать за развитием событий в строительной отрасли и полагаем, что акции компании данной отрасли стоит рассматривать только инвесторам, готовым принять высокий уровень риска. #отчет_компании #Эталон $ETLN

ТКС Холдинг возвращается к дивидендам Совет директоров ТКС Холдинг рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды за девять месяцев 2024 года в размере 92,5 рубля на одну акцию. Когда могут выплатить дивиденды Дата закрытия реестра акционеров для выплаты дивидендов — 25 ноября, и в случае одобрения общим собранием акционеров выплата дивидендов должна произойти не позднее 28 декабря 2024 года. Согласно новой дивидендной политике, утвержденной в августе, на выплату дивидендов направляется до 30% чистой прибыли, при этом Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала. Наши комментарии ТКС Холдинг на текущую дату не раскрыл финансовые результаты за девять месяцев 2024 года, но, на наш взгляд, при подготовке рекомендации о выплате дивидендов совет директоров предложил распределить более 30% прибыли, полученной ТКС Холдинг в указанном периоде. Ранее, в августе текущего года, ТКС Холдинг приобрел 91,9% акций Росбанка, нарастив долю владения до 99,4%, после чего ТКС Холдинг выставил оферту по выкупу у миноритариев Росбанка оставшихся 0,6% акций. По нашему мнению, финансовые показатели Росбанка будут консолидированы ТКС Холдинг начиная с четвертого квартала 2024 года. В случае одобрения общим собранием акционеров дивидендная доходность ТКС Холдинг за девять месяцев может составить 3,6%, при этом мы ожидаем, что по итогам четвертого квартала сумма дивидендов может составить 30–33 рубля на одну акцию. Таким образом общая сумма дивидендов за 2024 год может составить, по нашим оценкам, 122,5–125,5 рубля на одну акцию, а дивидендная доходность — 4,8–4,9% годовых. Учитывая высокие темпы роста бизнеса, мы считаем акции ТКС Холдинг привлекательными для долгосрочного инвестора. #дивиденды #ТКСХолдинг $TCSG

Whoosh раскрыл операционные результаты за 2023 год Российский оператор сервиса аренды электросамокатов и электровелосипедов Whoosh раскрыл операционные показатели за девять месяцев 2024 года. Главные цифры Количество поездок за девять месяцев 2024 года выросло г/г на 42% и составило 126,8 млн. Количество зарегистрированных аккаунтов на конец сентября 2024 года увеличилось относительно уровня предыдущего года на 36%, до 26,6 млн аккаунтов. Среднее число поездок на активного пользователя за девять месяцев 2024 года выросло г/г на 35% и составило 18,5 поездок. Общее количество средств индивидуальной мобильности на конец сентября 2024 года увеличилось относительно уровня предыдущего года на 45% — до 213 тыс. СИМ. География присутствия с сентября 2023 года по сентябрь 2024 года расширилась с 53 до 60 городов. Наши комментарии Whoosh продолжает демонстрировать устойчивый рост операционных показателей, в том числе благодаря инвестициям в расширение флота. По мнению менеджмента, российский рынок кикшеринга еще далек от насыщения. В следующем году компания планирует продолжить расти как за счет новых инвестиций во флот, так и благодаря фокусу на повышение операционной эффективности бизнеса: на обслуживании и ремонте парка самокатов, увеличении проникновения в городах присутствия и развитии других направлений. Также менеджмент компании видит новые точки роста на зарубежных рынках, в том числе в Латинской Америке. Так, выручка за первое полугодие 2024 года с зарубежных территорий составила 0,6 млрд рублей, продемонстрировав рост в 3,3 раза к аналогичному периоду предыдущего года. Однако для развития компания привлекает долговой капитал, что при условии высоких процентных ставок оказывает существенное давление на прибыль. При этом компания является резидентом Сколково, что предоставляет ряд преференций для оптимизации налоговой нагрузки. В настоящее время акции Whoosh, на наш взгляд, не находятся в фокусе с точки зрения инвестиционной привлекательности. #отчет_компании #Whoosh $WUSH