gpb_investments

Нижнекамскнефтехим: удвоение производства этилена Нижнекамскнефтехим, входящий в группу СИБУР, завершил строительство Этиленового комплекса «ЭП-600». Стоимость строительства ЭП-600 оценивалась в 234 млрд рублей. Исходя из текущих котировок, мы полагаем, что обыкновенные акции НКНХ справедливо оценены рынком. В то же время привилегированные акции НКНХ могут быть интересны для долгосрочного инвестора. Смотреть акции НКНХ-прив. в каталоге → Подробнее о новых мощностях компании — в карточках.

Софтлайн прогнозирует ускорение роста оборота в 2025 году Софтлайн, поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности, подтвердил прогноз компании на 2024 год, в том числе по увеличению оборота до не менее чем 110 млрд рублей и скорректированному показателю EBITDA в размере не менее чем 6 млрд рублей, а также представил прогноз на 2025 год. В 2025 году компания ожидает: увеличение оборота до не менее 150 млрд рублей; рост валовой прибыли до 43–50 млрд рублей за счет увеличения рентабельности и прибавления доли собственных продуктов и решений; наращивание скорректированного показателя EBITDA до 8,5–10 млрд рублей; соотношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA на конец 2025 года ожидается на уровне не более 2х. Дивиденды Компания подтвердила возможность выплаты дивидендов в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2024 года, но не менее 1 млрд рублей. Таким образом, в случае утверждения дивидендов их минимальный размер может составить 2,81 рубля на одну акцию, что соответствует 2,4% текущей дивидендной доходности. ‍ Наши комментарии 1 Согласно заявлению финансового директора компании, Софтлайн нацелен расти темпами, превышающими среднерыночные. При этом компания ссылается на оценку аналитиков Б1, согласно которой среднегодовой темп роста IT-рынка с 2023 по 2028 годы составит 14% в год, а объем целевого рынка для Софтлайн, согласно прогнозам, вырастет с 1,8 трлн рублей в 2023 году до 3,4 трлн рублей в 2028 году +90% за период . 2 На фоне ожидаемого роста рынка менеджмент Софтлайн таргетирует рост оборота компании в 2025 году на 36% к нижней границе ожидаемого значения текущего года, также в компании подчеркнули намерение работать над увеличением рентабельности деятельности. 3 На наш взгляд, в настоящее время акции Софтлайн справедливо оценены рынком. #рынки #Софтлайн $SOFL

Ключевая ставка замерла в ожидании нового года Банк России, вопреки ожиданиям большинства участников рынка, оставил ключевую ставку на прежнем уровне — 21%. Что происходило на заседании совета директоров Участники заседания рассматривали три возможных варианта: оставить ставку на текущем уровне в 21% повысить до 22% повысить до 23% Какое решение было принято В итоге было принято решение оставить ставку без изменений. Основной причиной стало наблюдаемое замедление роста кредитования. По мнению Банка России, есть вероятность, что необходимая жесткость денежно-кредитных условий для снижения инфляции достигнута. Эльвира Набиуллина заявила, что нужно время, чтобы оценить устойчивость замедления кредитования и в феврале будет оценена целесообразность повышения ставки. Какой сигнал посылает регулятор Сигнал смягчился: Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции. Глава регулятора прокомментировала, что вероятность повышения ставки в феврале несколько снизилась. При этом на текущий момент рассматриваются два сценария на февральское заседание: сохранение текущей ставки, либо повышение ставки при возобновлении ускоренного роста кредитования. #ставка

МТС намерен стать лучшей версией себя МТС объявил о трансформации бизнеса в холдинговую структуру с выделением бизнес-вертикалей в отдельные юридические лица, которые будут взаимодействовать между собой на рыночных условиях и смогут привлекать внешний капитал. Рассказываем, как будет устроен бизнес МТС, — в карточках. Несмотря на то что мы положительно смотрим на намерения МТС, на данный момент инвесторам необходимо тщательно взвешивать решение касательно включения акций компании в портфель, учитывая высокий уровень долга компании, который оказывает существенное давление на финансовый результат. Мы считаем, что акции МТС справедливо оценены рынком. Смотреть акции МТС в каталоге →

Россия увеличила экспорт нефти в Китай По данным таможенной статистики Китая за 11 месяцев 2024 года, Россия нарастила экспорт нефти в Китай в натуральном выражении на 1,65%, до 99 млн тонн, при этом в денежном выражении стоимость поставок составила $57,4 млрд — на 4,7% больше показателя в аналогичном периоде прошлого года. Черное золото течет в Поднебесную Китай является одним из крупнейших покупателей российской нефти, так по объемам закупок нефти из России морским транспортом КНР занимает второе место после Индии. В то же время Россия является главным поставщиком нефти для Китая, второе и третье место по поставкам в КНР занимают Саудовская Аравия и Малайзия объемы поставок соответственно — 72,27 и 63,5 млн тонн . Экспорт российского СПГ в Китай снизился На фоне роста поставок нефти экспорт российского СПГ в Китай за 11 месяцев 2024 года уменьшился в натуральном выражении на 1,6%, до 7,4 млн тонн, однако в денежном выражении снижение поставок оказалось более выраженным и составило 7,4% год к году, до $4,45 млрд. Наши комментарии 1 Несмотря на замедление темпов роста экономики, Китай остается одним из крупнейших потребителей нефти в мире, уступая лишь США. Согласно прогнозным данным ОПЕК в 2024 году Китай нарастит потребление нефти на 2,63%, до 16,79 млн барр/сутки, с последующим увеличением в 2025 году еще на 1,85%, до 17,1 млн барр/сутки. 2 Что касается цен на нефть, то ранее мы уже отмечали, что участники ОПЕК продолжают оказывать стабилизирующее воздействие на нефтяные котировки за счет введения добровольного ограничения добычи, и согласно последнему решению организации начало роста добычи было перенесено с декабря 2024 года на апрель 2025 года. 3 Среди российских эмитентов нефтегазового сектора мы выделяем акции Роснефти и ЛУКОЙЛ, однако, учитывая высокую требуемую норму доходности на фоне жесткой денежно-кредитной политики Банка России, мы нейтрально смотрим на акции нефтегазового сектора. #рынки #нефть $LKOH $ROSN

Банк России оставил ключевую ставку на текущем уровне — 21%.

Делимобиль: фокус на длительные отношения Делимобиль представил операционные данные за 10 месяцев 2024 года. Делимобиль продолжает активно развивать свою операционную деятельность. Фокус на долгосрочную аренду позволяет компании генерировать устойчивый долгосрочный доход, что формирует основу для развития бизнеса в условиях негативной макроэкономической среды. Мы нейтрально смотрим на акции Делимобиля и полагаем, что они справедливо оценены рынком. Рассказываем, как растет бизнес оператора каршеринга, — в карточках.

Сервис Газпромбанк Инвестиции — лауреат Национальной банковской премии! Национальная банковская премия была учреждена в 2005 году Ассоциацией российских банков и Национальным банковским журналом NBJ. Ежегодная премия присуждается лучшим участникам рынка: коммерческим и банкам с госучастием, инвестиционным, страховым, компаниям в сфере информационных технологий и информационной безопасности. Накануне состоялось подведение итогов премии 2024 года: сервис Газпромбанк Инвестиции признан лауреатом в номинации «Лучший цифровой брокер для состоятельных клиентов». Жюри отметило преимущества сервиса: Персональные рекомендации. Мобильное приложение и веб-кабинет брокера уже несколько лет развиваются в области персонализированного подхода с опцией индивидуального сопровождения и подбора актуальных инвестиционных рекомендаций. Доступ к премиальным инструментам и бумагам. Для квалифицированных инвесторов с высоким уровнем капитала предоставляется доступ к эксклюзивным инвестиционным возможностям на единой цифровой платформе. Приватный Клуб Инвесторов, участие в котором открывает доступ к нефинансовым сервисам: юридическим и налоговым консультациям, консалтингу в области недвижимости, а также к участию в закрытых мероприятиях брокера. В ноябре 2024 года сервис провел вторую ежегодную конференцию для квалифицированных инвесторов НЬЮТОН, которая собрала более 1,3 тысячи гостей со всей России и позволила в приватной обстановке обсудить стратегию розничных инвесторов на фондовом рынке на 2025 год. Подать заявку на премиальное обслуживание →

Призыв в родную гавань С начала 2025 года Мосбиржа ограничит покупку расписок компаний, которые не успели переехать в Россию, неквалифицированным инвесторам. Рассказываем, каких компаний могут коснуться ограничения и как это может отразиться на фондовом рынке — в карточках. Среди эмитентов: OZON Циан Окей Эталон

Самолет корректирует планы Российский девелопер — Группа Самолет — подвел предварительные итоги 2024 года. Главные цифры Объем продаж недвижимости за 11 месяцев 2024 года составил 1,192 млн кв. м. По итогам 2024 года объем продаж на фоне рыночных тенденций может снизиться до 1,3 млн кв. м, что на 17% ниже показателя предыдущего года. По итогам 2025 года компания ожидает выйти на объем продаж не ниже уровня 2024 года, с учетом усиления географической диверсификации и предложения клиентам различных инструментов для покупки жилья. В 2025 году менеджмент Самолет планирует запуск более 20 новых проектов в регионах РФ и усиление позиций в Москве. С учетом сохранения ключевой ставки Банка России на высоком уровне компания ожидает формирование отложенного спроса, поэтому приоритетом для Самолет будет оставаться запуск наиболее маржинальных проектов. Средняя цена квадратного метра за 11 месяцев 2024 года составила 213,6 тыс. рублей, увеличившись на 16% год к году. Работа с долгом Компания таргетирует, что долговая нагрузка в части показателя Чистого долга с учетом проектного финансирования и эскроу к скорректированной прибыли до налогов, процентов и амортизации EBITDA на конец 2024 года составит 2,6 и к концу 2025 года снизится до 2,3. В феврале 2025 года компании предстоит пройти оферту по выпуску облигаций на 20 млрд рублей. В базовом сценарии компания планирует предложить инвесторам вместо погашения облигаций более привлекательный купон, сравнимый со ставками по депозитам. Однако, если это не устроит держателей облигаций, Самолет может погасить свои обязательства за счет имеющихся на счетах денежных средств, которые в настоящее время составляют 30 млрд рублей. Что касается обязательств по кредитам, то согласно заявлению представителя компании Самолет находится на стадии обсуждений с кредитными организациями по условиям рефинансирования долга. Наши комментарии В целом таргет компании по снижению объема продаж недвижимости и фактический рост цен за 11 месяцев текущего года находятся в рамках наших ожиданий. Мы продолжаем следить за результатами компании и отмечаем, что на фоне роста процентных ставок прибыль Самолет в 2025 году может находиться под давлением финансовых расходов на обслуживание долга. Смотреть акции Группы Самолет в каталоге → Смотреть облигации Самолет в каталоге → #отчет_компании #Самолет $SMLT