gpb_investments

Дивиденды недели На Мосбирже продолжается летний сезон выплат дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. На этой неделе — последние дни для покупки акций трех компаний: Дальневосточная энергетическая компания Россети Центр МФК Займер Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 23 июня 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа ОФЗ , корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации. Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски. С периодичностью выплаты купона — ежемесячно: РусГид2Р04 ПАО «РусГидро» с потенциальной доходностью 18,00% и погашением 28 июня 2026 года; Россет1Р15 ПАО «ФСК-Россети» с потенциальной доходностью 17,81% и погашением 29 мая 2026 года; Магнит 5Р02 ПАО «Магнит» с потенциальной доходностью 18,11% и погашением 11 сентября 2026 года; РостелP17R ПАО «Ростелеком» с потенциальной доходностью 17,02% и погашением 29 сентября 2029 года. Газпн3P15R ПАО «Газпром нефть» с потенциальной доходностью 16,21% и погашением 11 апреля 2030 года. С периодичностью выплаты купона — раз в три месяца: Атомэнпр05 АО «Атомэнергопром» с потенциальной доходностью 16,11% и погашением 11 апреля 2030 года.

Озон Фармацевтика дала скидку 5% Озон Фармацевтика привлекла 2,8 млрд рублей в ходе прошедшего SPO, говорится в сообщении компании по его итогам. Цена SPO составила 42 рубля за акцию при котировках акций в 44,62 рубля на 12:00 мск на Мосбирже. Привлеченные денежные средства будут направлены на реализацию стратегии устойчивого и прибыльного роста. Основные параметры В рамках SPO было продано 65,9 млн акций, а компания привлекла около 2,8 млрд рублей. При этом доля акций в свободном обращении выросла на 6%. Аллокация. В ходе SPO компания привлекла заявки от более 14 тыс. инвесторов. Доли институциональных и физических лиц были поделены в соотношении примерно 63 на 37%. Параметры последующей допэмиссии После завершения SPO ПАО «Озон Фармацевтика» планирует провести дополнительную эмиссию акций по открытой подписке. Цена акций в рамках дополнительной эмиссии установлена на уровне цены, определенной в рамках SPO. Акции, приобретенные продающим акционером в рамках дополнительной эмиссии, будут направлены на исполнение обязательства по возврату займа Павлу Алексенко. По итогам всех этапов сделки количество акций во владении Павла Алексенко не изменится. Lock-up-период составит 90 дней. Наши комментарии Данное размещение позволило компании не только привлечь деньги на дальнейшее развитие и реализацию амбициозных планов по развитию производства, но и увеличить долю институциональных инвесторов среди держателей акций компании. Как мы отмечали ранее, увеличение доли акций в свободном обращении позволит компании претендовать в будущем на включение в индекс Мосбиржи, что может поддержать котировки ценных бумаг Озон Фармацевтики. #SPO $OZPH

Банкиры ждут снижения прибылей Чистая прибыль российских банков в 2025 году окажется примерно на 10% меньше рекорда 2024 года, сообщил в интервью первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в преддверии ПМЭФ. Также он отметил, что если снижение ставки продолжится, то показатель может приблизиться к рекорду 2024 года, когда весь банковский сектор показал прибыль на уровне 3,8 трлн рублей. Прогноз Банка России Ранее в июне Банк России сохранил прогноз по чистой прибыли российских банков на 2025 год в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, на 2026 год — 3,2–3,8 трлн рублей, так как предпосылок, по мнению регулятора, для изменения прогноза по прибыли не наблюдается. Наше мнение По ожиданиям Дмитрия Пьянова, результат банковского сектора пройдет вблизи верхней границы прогноза Банка России и может составить более 3,4 трлн рублей в 2025 году. При этом ранее Банк ВТБ повысил прогноз по прибыли на 2025 год с 430 до 500 млрд рублей. Итоговое значение ниже показателя 2024 года на 10%. На наш взгляд, основным фактором для достижения целей по прибыли станет удешевление стоимости фондирования и рост непроцентных доходов. В целом мы позитивно оцениваем перспективы банковского сектора в среднесрочной перспективе, ожидаем удешевления стоимости фондирования, расширения чистой процентной маржи и восстановления кредитования на фоне постепенного снижения ставки Банка России и возобновления экономической активности в стране. Нашими фаворитами в банковском секторе являются акции Сбербанка и Т-Технологий, на среднесрочном горизонте мы выделяем акции Совкомбанка и ВТБ.

НПФ могут нарастить доходность на риске Регулятор опубликовал проект документа, в котором предложил смягчить правила инвестирования для НПФ с 2027 года. Рассказываем, в чем суть нового регламента. Что предлагает регулятор Новые предложения Банка России предлагают изменения для лимитов на вложения в акции, конвертируемые облигации, субординированные облигации и облигации без срока погашения. Данные инициативы касаются инвестирования средств пенсионных резервов. На конец 2024 года их объем составил 2,1 трлн рублей. Благодаря этим изменениям пенсионные фонды смогут увеличить свои лимиты для инвестирования в акции на 160–170 млрд рублей. Ключевые тезисы Также Банк России предлагает увеличить перечень акций, которые НПФ могут приобретать вне риск-лимита. В данный момент фондам доступны акции 47 российских эмитентов, которые входят в Индекс Мосбиржи. Планируется расширить перечень доступных акций за счет торгуемых акций, которые имеют кредитный рейтинг. По оценкам Банка России, это позволит увеличить список еще на 60 компаний. Следующим шагом планируется увеличение лимита на высокорисковые активы с 7 до 15% от объема резервов. При этом предлагается уменьшить лимит на вложение в активы на одну компанию группу компаний с 10 до 5% к 2030 году. Наши комментарии Данные инициативы, по задумке Банка России, позволят НПФ активнее инвестировать на рынке ценных бумаг и лучше диверсифицировать свои портфели, а более широкий круг публичных компаний сможет рассчитывать на приток длинных институциональных денег в их акции, что будет позитивно влиять и, вероятно, способствовать их росту.

Инфляционные ожидания снижаются вслед за годовой инфляцией По данным Росстата, инфляция в РФ с 10 по 16 июня 2025 года составила 0,04% после 0,03% с 3 по 9 июня. С начала месяца рост цен к 16 июня составил 0,08%, с начала года — 3,64%. Годовая инфляция в РФ замедлилась с 9,73% на 9 июня до 9,60% на 16 июня 9,88% на конец мая , если ее высчитывать из недельной динамики. Показатель продолжает хоть и плавное, но еженедельное снижение. Инфляционные ожидания Инфляционные ожидания населения РФ снизились с 13,4% в мае до 13,0% в июне, следует из краткого опроса «инФОМ», проведенного по заказу Банка России. Этот показатель вернулся на уровень апреля 2025 года 13,1% . Инфляционные ожидания до этого росли два месяца подряд в апреле и мае . К кому присмотреться на рынке 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке → 6 облигаций на фоне снижения ставки: ОФЗ и корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке → #инфляция

Европлан: свет в конце туннеля Компания «Технологии Доверия» ТеДо выпустила исследование рынка продаж новых легковых автомобилей. По данным их исследования, продажи новых легковых автомобилей в РФ восстановятся до уровня 2024 года уже в 2026 году. В пессимистичном сценарии рынок достигнет таких показателей не ранее 2028 года. Прогноз на уровне По их оценкам, объем продаж новых легковых автомобилей в 2024 году составил 1,57 млн штук. В 2025 году в базовом сценарии объем продаж сократится на 7%, до 1,46 млн штук, а в 2026 году авторынок прогнозируется в объеме 1,57–1,64 млн штук. С этим прогнозом согласны и представители отрасли. Три сценария для рынка Базовый сценарий ТеДо предполагает рост доходов населения, умеренное подорожание автомобилей, распродажу остатков и увеличение стоимости владения машиной. При стабилизирующем сценарии добавляется снижение ключевой ставки, расширение ассортимента, появление новых игроков и углубление локализации текущих. Пессимистичный сценарий сопровождается ослаблением рубля, сохранением ключевой ставки, сокращением предложения и накоплением стоков. Наши комментарии Стабилизация ситуации на авторынке и растущая стоимость владения может поддержать котировки лизинговых компаний. Так, для Европлана, в портфеле которого на долю легкового транспорта приходится более 30%, это может стать точкой восстановления и последующего роста нового бизнеса в 2026–2027 гг. Мы продолжаем считать акции Европлана инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов. #рынки #Европлан $LEAS

Мать и Дитя пошли на сделку В конце мая 2025 года группа компаний Мать и Дитя объявила о приобретении сети клиник ГК Эксперт за 8,5 млрд рублей. В периметр сделки уже вошли 18 клиник и 3 госпиталя в 13 городах России общей площадью 33 595 кв. м и численностью персонала 2,9 тыс. человек. Как одна из крупнейших сделок года отразится на рынке частной медицины и показателях компании — в эфире с Ией Лукьяновой, финансовым директором МД Медикал Груп, и Олесей Лапиной, директором по связям с инвесторами компании.

HeadHunter задоминировал рынок Накануне представитель ФАС Максим Шаскольский сообщил журналистам об установлении его ведомством факта, что Headhunter занимает доминирующее положение на российском рынке сервисов по поиску работы с долей 57%. Регулятор намерен проверить деятельность компании на соблюдение антимонопольных норм. Как это может отразиться на компании — в карточках.

Российские металлурги снизили производство стали с начала года Согласно предварительным данным «Корпорации Чермет», в январе–мае 2025 года российские металлургические компании снизили производство стали, готового проката и труб при небольшом увеличении производства чугуна и железной руды. Ключевые изменения Железная руда. Производство в январе-мае 2025 года увеличилось на 1,6% г/г, до 45,3 млн тонн, при этом в мае наблюдалось увеличение на 0,4% г/г, до 9,5 млн тонн. Чугун. Производство за пять месяцев текущего года увеличилось на 0,3% г/г, до 21,7 млн тонн, однако в мае рост производства составил 3,0% г/г, а объем 4,5 млн тонн. Сталь. Производство в январе–мае 2025 года сократилось на 5,2% г/г, до 29,1 млн тонн, при этом в мае производство снизилось на 3,4% г/г, до 6,0 млн тонн. Готовый прокат. Снижение производства наблюдалось как по итогам пяти месяцев 2025 года — на 6,2% г/г, до 25,1 млн тонн, так и по итогам мая — на 4,4% г/г, до 5,2 млн тонн. Трубы. Зафиксировано снижение производства за пять месяцев 2025 года на 9,2% г/г и по итогам мая на 12,9% г/г, до 4,7 и 1,0 млн тонн соответственно. Наши комментарии Мы продолжаем следить за ситуацией в отрасли. Северсталь, ММК и НЛМК являются качественными бизнесами, имеющими большой запас прочности, однако на фоне негативной рыночной конъюнктуры и в связи с тем, что, на наш взгляд, отрасль еще не прошла циклический спад, мы не включаем акции данных эмитентов в список наших фаворитов.