gpb_investments

Банк России открыл коридор для снижения ставки На прошедшем в пятницу заседании Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б п до 15 5 удивив рынок многие ждали паузы в цикле Но самое главное достаточно мягкий сигнал который направил рынку регулятор Рассказываем чем руководствовался Банк России Сокращение денежной массы помогло снижению Решение стало несколько неожиданным Большинство участников рынка в свете всплеска инфляции в начале года в связи с повышением НДС и индексацией различных тарифов а также некоторых заявлений со стороны Банка России ждали сохранения ключевой ставки На заседании рассматривалось два варианта сохранение ставки или ее снижение на 50 б п Ввиду последних позитивных вышедших данных по денежной массе в январе и ценовым ожиданиям бизнеса был выбран более мягкий вариант Прогноз был сужен но впереди все же снижение Это заседание было опорным где пересматриваются среднесрочные прогнозы Прогноз по ключевой ставке в текущем году был сужен с 13 15 до 13 5 14 5 Прогноз по ставке на 2027 год повышен с 7 5 8 5 до 8 9 Прогноз по инфляции на текущий год был повышен с 4 5 до 4 5 5 5 Высокую инфляцию в начале 2026 го объяснили переносом Зампред Банка России Алексей Заботкин прокомментировал пересмотр прогноза по инфляции на текущий год в бóльшую сторону По его мнению произошел перенос с последних месяцев 2025 года на январь 2026 года В конце прошлого года инфляция замедлилась существенно сильнее ожиданий Если взять совокупный показатель за 2025 и 2026 годы то последний прогноз предполагает более низкую инфляцию чем прошлый октябрьский Позитивный сигнал рынку Регулятор будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на следующих заседаниях при этом шаги снижения могут быть разными что предполагает снижение более чем на 50 б п за раз Vk Max

Итоги дня За 16 февраля Акционеры Совкомбанка одобрили реорганизацию компании путем присоединения Витабанка Поскольку Витабанк полностью принадлежит Совкомбанку выкупа акций у несогласных с решением не будет Допэмиссия акций Совкомбанка для осуществления процедуры присоединения также не потребуется Акции Витабанка будут просто погашены Мосбиржа перенесла торги валютной парой USDRUB TOM из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS Инструмент без фактической поставки открытые обязательства каждый день переносят свопами Закрытие позиции в инструменте производится путем совершения сделки противоположной направленности и фиксации торгового результата в рублях Vk Max

Банк Санкт Петербург заработал на потенциальные дивиденды Банк Санкт Петербург представил результаты за январь 2026 года по стандартам РСБУ которые аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции оценивают нейтрально Финансовые результаты 2025 года позволяют рассмотреть возможность выплаты дивидендов до 50 от чистой прибыли по МСФО В случае одобрения сумма дивидендов за 2025 год может составить 46 5 рубля на акцию потенциальная доходность 13 8 Учитывая ожидаемое аналитиками сервиса Газпромбанк Инвестиции снижение прибыли в 2026 году аналитики продолжают сдержанно смотреть на перспективы акций Банка Санкт Петербург Главные цифры Кредитный портфель на 1 февраля 2026 года до вычета резервов составил 952 1 млрд рублей увеличившись на 1 5 с начала года Корпоративный кредитный портфель вырос на 1 7 за месяц до 748 7 млрд рублей Розничный кредитный портфель увеличился с начала года на 0 8 до 203 3 млрд рублей Средства клиентов на 1 февраля 2026 года составили 875 4 млрд рублей увеличившись на 0 1 с начала года Чистый процентный доход за январь снизился на 11 7 г г до 74 4 млрд рублей Чистые комиссионные доходы в январе увеличились на 6 7 г г и составили 0 9 млрд рублей Чистая прибыль в январе снизилась на 29 4 г г до 3 6 млрд рублей на фоне уменьшения чистых процентных доходов снижения чистого дохода от операций на финансовых рынках и роста операционных расходов Рентабельность собственного капитала за январь составила 19 7 показатель четвертого квартала 2025 года составил 11 0 Достаточность капитала Н1 0 остается на высоком уровне и на конец января составила 20 9 при минимальном значении 8 Стоимость риска за январь составила 0 7 и находится в пределах прогнозных значений озвученных Банком около 1 5 по итогам 2026 года Vk Max

Итоги дня За 13 февраля Банк России снизил ставку на 50 б п до 15 5 годовых рынок отреагировал позитивом Базовый сценарий регулятора по прежнему предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13 5 14 5 годовых в 2026 году Регулятор ждет ставку в 8 9 в 2027 году Ozon Банк запустил первые три банкомата с функцией выдачи дебетовых карт Банк планирует внедрить такую возможность во все свои банкоматы в 43 городах и населенных пунктах России Для этого устройства будут дополнены внутренним модулем хранения который рассчитан на несколько десятков пластиковых карт ЛУКОЙЛ подписал соглашение о намерениях продать зарубежные активы саудовской Midad Energy рассказали источники Reuters Деньги будут размещены на специальном счете до получения необходимых для завершения сделки разрешений регулирующих органов в том числе от американского Минфина gpb investments

Итоги дня За 12 февраля Норникель в ближайшие три года намерен существенно увеличить выпуск продукции заявил вице президент компании Александр Леонов Совокупный прирост в 2026 2028 годах составит 20 тыс тонн никеля 41 тыс тонн меди и 13 тонн металлов платиновой группы По итогам 2025 года компания произвела 199 тыс тонн никеля 425 тыс тонн меди 2 725 млн унций палладия и 667 тыс унций платины Яндекс обсуждает продажу автомобильного сервиса объявлений Авто ру группе Т Технологии за 35 млрд рублей рассказали источники РБК Ранее покупкой актива также интересовались Сбербанк и Авито но сейчас основным претендентом стала компания аффилированная с Т Банком Сделка еще не завершена но близка к этому Крупнейший миноритарий РУСАЛ Sual Partners Виктора Вексельберга снизил свою долю в производителе алюминия с 25 09 до 22 25 gpb investments

Норникель нарастил прибыль в 2025 году Норникель один из крупнейших мировых производителей никеля меди и металлов платиновой группы раскрыл финансовые результаты по МСФО за 2025 год Компания увеличила чистую прибыль значительно нарастила величину скорректированного свободного денежного потока и имеет приемлемый уровень долговой нагрузки однако сохраняется неопределенность в части выплаты дивидендов за 2025 год На фоне роста цен на металлы и снижения ключевой ставки аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают что акции Норникеля остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов Главные цифры Выручка за 2025 год снизилась на 1 6 г г до 1147 млрд рублей на фоне снижения объемов производства и укрепления рубля Чистая прибыль выросла на 22 3 г г до 207 млрд рублей вследствие снижения финансовых расходов положительной динамики курсовых разниц и увеличения доходов от инвестиционной деятельности Чистый долг с учетом аренды снизился с начала года на 18 1 и составил 715 млрд рублей Уменьшение чистого долга произошло на фоне снижения общего долга на 16 9 до 880 млрд рублей и уменьшения денежных средств на 11 1 до 165 млрд рублей Соотношение чистого долга к прибыли до налогов амортизации и уплаты процентов EBITDA с начала года снизилось с 1 7 до 1 6 Капитальные затраты уменьшились на 4 7 г г и составили 217 млрд рублей По итогам 2026 года компания ожидает роста капитальных затрат до 240 млрд рублей Скорректированный свободный денежный поток вырос в 3 8 раза до 119 млрд рублей вследствие сокращения оборотного капитала и снижения капитальных затрат Дивиденды Сохраняется неопределенность с выплатой дивидендов за 2025 год Согласно комментариев руководства данное решение будет зависеть от получения дивидендов от ГРК Быстринское основного генератора свободного денежного потока в группе в настоящее время Наше мнение Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции нейтрально позитивно оценивают финансовые результаты Норникеля Норникель может направить на выплату дивидендов по итогам 2025 года 50 75 от величины скорректированного свободного денежного потока что эквивалентно 3 9 5 8 рубля на акцию потенциальная доходность 2 4 3 6 Учитывая динамику финансовых показателей Норникеля позитивную ценовую конъюнктуру на рынках никеля меди и металлов платиновой группы входящих в корзину металлов компании а также потенциальное снижение ключевой ставки Банка России в 2026 году аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают что акции Норникеля остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов

Импульс инфляции затухает По данным Росстата инфляция в РФ с 3 по 9 февраля 2026 года составила 0 13 после 0 20 с 27 января по 2 февраля 0 19 с 20 по 26 января 0 45 с 13 по 19 января и 1 26 с 1 по 12 января Из недельных данных за январь а также на начало февраля этого и прошлого года следует что годовая инфляция в РФ замедлилась с 6 46 на 2 февраля до 6 36 на 9 февраля но выросла с 5 59 на конец декабря если ее высчитывать из недельной динамики такой методики придерживается Банк России С начала года к 9 февраля потребительские цены выросли на 2 24 К кому присмотреться на рынке 6 облигаций на фоне снижения ставки корпоративные облигации с надежным рейтингом от АА до ААА Перейти к подборке gpb investments

Итоги дня За 11 февраля Чистая прибыль Норникеля по МСФО за 2025 год составила 206 67 млрд рублей увеличившись на 22 3 по сравнению с 168 98 млрд рублей в предыдущем году Выручка сократилась на 1 7 до 1 15 трлн рублей Группа Аэрофлот в январе 2026 года перевезла 4 113 млн пассажиров что на 4 7 больше чем 3 926 млн пассажиров годом ранее Пассажирооборот вырос на 9 9 до 12 2 млрд пкм Занятость кресел увеличилась на 4 8 п п до 90 8 Газпром нефть обнаружила в арктической зоне Ямало Ненецкого автономного округа месторождение с геологическими запасами 55 млн тонн нефти Это открытие крупнейшее для Ямала за последние 30 лет Месторождению присвоено имя Алексея Конторовича одного из основоположников отечественной научной школы геологии нефти и газа и органической геохимии gpb investments

НОВАТЭК погасил долг НОВАТЭК раскрыл финансовые результаты за 2025 год Выручка и операционная прибыль НОВАТЭК за 2025 год оказались лучше ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции Чистая прибыль оказалась ниже ожиданий из за негативного эффекта разовых неденежных статей на которые ушел 301 млрд рублей Финальный дивиденд за 2025 год может составить 40 рублей на акцию текущая доходность 3 5 Общий дивиденд за 2025 год с учетом ранее выплаченных дивидендов за первое полугодие может составить 75 5 рубля на акцию доходность 6 5 Учитывая финансовые показатели компании крепкий курс рубля действие внешнеторговых ограничений и неопределенность в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 газовозами ледового класса ARC7 аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции не включают акции НОВАТЭК в список фаворитов Главные цифры Выручка по итогам 2025 года уменьшилась на 6 5 г г до 1446 млрд рублей на фоне снижения рублевых цен на нефть и газ Чистая прибыль за 2025 год сократилась на 62 8 г г до 186 млрд рублей на фоне снижения выручки и вследствие негативного эффекта от разовых неденежных статей в сумме 301 млрд рублей При этом по итогам второго полугодия 2025 года компания получила чистый убыток в размере 41 млрд рублей после прибыли первого полугодия в 227 млрд рублей Нормализованная прибыль относящаяся к акционерам без учета эффекта от курсовых разниц в 2025 году составила 207 млрд рублей по сравнению с 553 млрд рублей в 2024 году Чистый долг на конец 2025 года стал отрицательным после 142 млрд рублей на начало отчетного года вследствие снижения общего долга на 6 7 до 299 млрд рублей и роста суммы денежных средств на 89 4 до 338 млрд рублей Капитальные затраты в 2025 году составили 150 млрд рублей что на 22 1 ниже показателя 2024 года

Аренадата подняла планку Группа Аренадата представила неаудированные результаты выручки которые оказались существенно лучше ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции С учетом озвученных ранее заявлений о среднем росте цен на продукты компании на 10 20 в 2025 году за год бизнес вырос более чем на 20 в реальном выражении что говорит о востребованности продуктов компании на рынке Аналитики сервиса ожидают что компания выплатит около 8 5 рублей дивиденда за 2025 год и считают акции привлекательными для долгосрочных инвесторов Смотреть акции Аренадата в каталоге Ключевые цифры Консолидированная выручка Группы по итогам 2025 года превысила верхнюю границу обновленного гайденса показав рост на 20 30 по сравнению с предыдущим годом Компания ожидает что по завершении аудита рост выручки в целом за год составит не менее 40 год к году что соответствует первоначальному прогнозу Масштабирование бизнеса обеспечивалось как ростом продаж лицензий на СУБД и ПО для управления данными так и значительным расширением сервисного направления техподдержка и консалтинг Клиентская база по состоянию на конец 2025 года превысила 190 организаций в сегментах B2B и B2G что примерно на 30 больше чем годом ранее Компания не только привлекла новых клиентов но и углубила интеграцию своих решений в IT инфраструктуру существующих заказчиков Новые клиенты появились в таких секторах как ритейл и e commerce финансы металлургия АПК медицина а также среди министерств и ведомств Стратегический фокус в отчетном году включал расширение продуктовой линейки рост клиентского портфеля и усиление проникновения Особое внимание уделяется новому направлению конфиденциальных вычислений как драйверу будущего роста