if_stocks

На чем растут российские производители ПО С начала января акции российских производителей программного обеспечения выросли от 3 до 49 пока индекс Мосбиржи прибавил всего 1 Разбираемся что произошло Отчеты компаний Рост начался еще в январе на прогнозах аналитиков но усилился с первым выходом предварительных результатов компаний Так Positive Technologies на этой неделе отчитался о росте отгрузок на 46 и достижении прогноза Вчера инвесторов порадовала и Аренадата компания отчиталась о росте выручки более чем на 40 и перевыполнении плана Сегодня компания Диасофт опубликовала результаты за 9 месяцев 2025 год выручка 8 2 млрд руб 1 г г EBITDA 2 6 млрд руб 17 г г чистая прибыль 2 млрд руб 29 г г Несмотря на негативные результаты и понижение прогноза акции Диасофта выросли Вероятно дело в том что компания объявила дивиденды за 3 квартал в размере 102 руб на акцию 5 6 дивдоходности Откуда такой сильный рост Из за непростой ситуации в экономике акции российских производителей ПО в прошлом году потеряли от 30 до 60 То что мы наблюдаем сейчас отчасти реакция на позитивные отчеты отчасти отскок от дна Возможно участники рынка предполагают что тяжелые времена для российской IT индустрии закончились и со снижением ключевой ставки сектор начнет восстанавливаться При этом сильнее всего растут акции компаний которые уже показывают позитивные результаты Мнение IF Stocks Мы уже писали наше мнение по российскому IT сектору в январе этого года С тех пор ничего не изменилось за исключением пары позитивных отчетов Возможно в ближайшее время рынок охватит FOMO и трейдеры начнут пампить всех российских производителей ПО без разбора Но фундаментально сектор по прежнему находится под давлением которое спадет не ранее следующего года Как думаете какие акции российского IT вырастут сильнее остальных по итогам года Разбираем IF Stocks

Заработает ли VK на блокировке Телеграма Вчера акции VK выросли на 5 на новостях о замедлении Телеграма Разбираемся сможет ли VK наконец заработать когда все его конкуренты заблокированы Эффект от прошлых блокировок В июле 2024 года началось замедление Youtube Из за этого начался переток пользователей на альтернативные площадки в т ч VK Видео В результате в третьем квартале VK Видео смогла увеличить просмотры на площадке на 48 год к году В 2025 году рост замедлился и составил 19 г г в третьем квартале Как это отразилось на выручке оценить сложно так как компания раскрывает результаты только по всему сегменту соцсетей куда входят VK Одноклассники МАХ и Дзен В 2024 году выручка сегмента выросла на 23 г г а за 9М2025 рост составил всего 6 В октябре прошлого года Роскомнадзор сообщил об ограничении работы WhatsApp В ноябре вышел отчет VK где компания впервые раскрыла число регистраций в мессенджере MAX На середину ноября 2025 года число новых пользователей составило 55 млн человек Поможет ли это VK Как мы видим эффект от блокировок все же есть но пока что он проявляется в основном в операционных показателях MAX еще практически не монетизирован и чтобы добиться от него роста доходов нужно превратить регистрации в MAU количество уникальных пользователей за месяц На это у VK уйдет еще как минимум 1 2 года если вообще получится Дело в том что далеко не все пользователи Телеги перейдут в MAX А часть из тех кто это сделает будут пользоваться лишь частью функционала например общаться с родственниками Поэтому возможность серьезно увеличить доходы VK за счет нового мессенджера пока представляется смутной Пора ли покупать акции VK по прежнему остается убыточной на операционном уровне компанией За 4 года блокировок конкурентных сервисов акциям компании лучше не стало На наш взгляд эффект от замедления Телеграма будет временным А вот что действительно может стать хорошим драйвером для акций в этом году так это возможное IPO VK Tech Забавный факт если бы вы купили акции VK в 2021 году зная что в будущем заблокируют всех их конкурентов то за 5 лет вы бы потеряли почти 80 своего капитала принадлежит Meta признанной экстремистской и запрещённой на территории РФ Разбираем IF Stocks

Акции Аренадата ракетят Что произошло Акции Аренадата сегодня взлетели на 11 Причиной стал пресс релиз компании в которой она сообщила о достижении прогнозов По итогам 2025 года Аренадата превысила верхнюю границу гайденса озвученного в августе и ноябре 2025 года рост на 20 30 Теперь они ожидают что рост выручки за прошлый год составит не менее 40 Такой сильный рост Аренадата объясняет увеличением продаж лицензий и расширением сервисной составляющей услуг по технической поддержке и консалтингу За год клиентская база Аренадаты увеличилась на 30 и теперь превышает 190 организаций B2B и B2G сектора Почему выросли акции Акции растут в основном за счет эффекта низкой базы Весь год Аренадата показывала не самые лучшие результаты за 9 месяцев выручка упала на 45 а рентабельность по NIC на 80 В итоге акции за прошлый год рухнули на 45 Но уже в начале этого года бумаги вновь начали расти учитывая сегодняшнее ралли рост с начала года составляет уже 37 Что происходит в секторе Рынок российского ПО сейчас переживает не лучшие времена В 2024 году в ожидании взрывных темпов роста и массового импортозамещения российские IT компании расширяли команды и инвестировали огромные деньги в развитие новых направлений Но в 2025 году из за высокой ключевой ставки и замедления экономики клиенты провайдеров ПО начали сокращать затраты и доходы последних резко сократились По мнению аналитиков Т Инвестиции стратегия импортозамещения на базе которой основывался инвестиционный кейс большинства компаний сместилась на более поздние сроки на 2026 2028 годы Мнение IF Stocks Рынок судя по всему рано похоронил российских ПО разработчиков Выручка таких компаний характеризуется высокой сезонностью около 70 годовых продаж приходится на четвертый квартал Предварительные результаты показывают нам что 2025 год выдался не таким уж и плохим Например Positive Technologies недавно также отчитался о достижении своих прогнозов и росте отгрузок на 46 Вполне вероятно что и другие игроки в отрасли могут опубликовать позитивные отчеты по итогам года Будем внимательно следить за их результатами Горячее IF Stocks

Мосбиржа расширяет криптофьючерсы Московская биржа в 2026 году планирует запустить фьючерсы на Solana Ripple и Tron Для этого сначала появятся отдельные криптоиндексы которые будут отражать динамику этих монет по той же логике как сейчас работают индексы на биткоин и Ethereum Фьючерсы будут расчётными без поставки самих токенов Инвесторы будут зарабатывать или терять только на разнице цен что соответствует требованиям Банка России Торги как и сейчас будут доступны только квалифицированным инвесторам Кроме того Мосбиржа рассматривает запуск вечных фьючерсов на биткоин и Ethereum Это однодневные контракты с автоматическим продлением привычный инструмент для активных трейдеров но в полностью регулируемой форме if crypto ru новости рынок

Крупнейший застройщик РФ Самолет обратился в правительство с просьбой о господдержке РБК Акционеры готовы предоставить государству блокирующий и более пакеты акций компании с правом байбека по новой видимо более высокой цене Акционеры готовы влить в компанию 10 млрд рублей готовы обеспечить дополнительное внешнее финансирование в размере до 10 млрд руб Компания просит предоставить ей льготный кредит в объёме 50 млрд рублей на три года чтобы исключить невыполнения обязательств перед дольщиками Торги SMLT if market news

Северсталь и Аэрофлот расстраивают инвесторов Сезон отчетов вновь начинается Первые компании начали публиковать результаты за 2025 год Сегодня рассмотрим отчеты Северстали и Аэрофлота Северсталь стабильно тяжело За 2025 год результаты получились следующие выручка 712 8 млрд руб 14 г г EBITDA 137 6 млрд руб 42 г г рентабельность EBITDA 19 10 п п г г чистая прибыль 31 9 млрд руб 79 г г Сектор черной металлургии уже который год переживает не лучшие времена Выручка Северстали упала на 14 несмотря на рост продаж на 4 Основная причина падение цен на сталь Экспорт из Китая на максимумах что давит на мировые цены а в России негатив оказывает охлаждение экономики Параллельно с этим Северсталь реализует масштабную инвестпрограмму в рамках Стратегии 2028 Инвестиции выросли на 46 свободный денежный поток оказался отрицательным минус 30 4 млрд руб При этом долговая нагрузка все еще минимальна чистый долг EBITDA 0 16х Аэрофлот затраты растут У Аэрофлота ситуация получше но ненамного выручка 760 4 млрд руб 6 4 г г валовая прибыль 11 2 млрд руб 75 г г скорр чистая прибыль 11 8 млрд руб 80 г г Выручка Аэрофлота незначительно выросла на фоне увеличения пассажирооборота Аэрофлота на 6 При этом расходы выросли гораздо сильнее рост затрат на авиаГСМ составил 1 на обслуживание самолетов 10 2 на ремонт 10 6 на персонал 32 9 В результате себстоимость продаж выросла на 12 1 до 749 млрд руб что и оказало негативный эффект на чистую прибыль Так как отчетностей много мы хотим разбирать по несколько сразу в одном посте Пишите в комментариях нравится ли вам такой формат Разбираем IF Stocks

Альфа Банк впервые продал корпоративный долг страховщикам АльфаСтрахование приобрело у него часть долга заемщика на сумму 5 млрд рублей Разбираемся зачем это нужно и что изменится Суть сделки Раньше страховые компании не могли участвовать в кредитных программах заемщиков Альфа Банк проработал возможности с Банком России и реализовал первую такую сделку на рынке Что это дает Главная выгода более эффективное использование капитала Когда компания достигает кредитного лимита в банке продажа части долга страховщику помогает высвободить лимит для новых займов Клиент при этом продолжает работать с тем же банком Что это значит для рынка Другие банки и страховые компании уже могут использовать этот кейс Это откроет новые возможности для более гибкого распределения финансов на рынке IF Stocks

Операционный отчет X5 двузначный рост неоднозначные результаты X5 Group опубликовала операционный отчет за 2025 год Посмотрим на основные результаты выручка выросла на 18 85 до 4 6 трлн руб LFL продажи прибавили 11 4 в основном за счет роста среднего чека 9 6 и лишь отчасти трафика 1 6 количество магазинов выросло на 2870 в лидерах Пятерочка 1945 и Чижик 907 выручка цифровых бизнесов выросла на 42 6 и составила 285 7 млрд руб На первый взгляд все неплохо но при ближайшем рассмотрении мы видим не такую радужную картину Во первых рост замедляется выручка выросла на 18 8 что ниже прогноза самой компании в 20 Рост обусловлен двумя факторами инфляцией и расширением сети жестких дискаунтеров Чижик Проблема в том что у дискаунтеров низкая рентабельность из за чего общая маржинальность X5 будет снижаться Ранее компания уже понизила прогноз по рентабельности EBITDA с 6 до 5 8 6 и это вторая проблема ритейлера В четвертом квартале замедление видно еще более отчетливо LFL продажи выросли на 7 3 за счет роста среднего чека 6 8 в то время как трафик вырос лишь на 0 5 При этом даже средний чек рос медленнее продовольственной инфляции которая по словам самой компании в четвертом квартале составила 7 4 Сама X5 обвиняет в замедлении роста охлаждение экономики на фоне высокой ключевой ставки Мнение IF Stocks Мы оцениваем результаты X5 как умеренно позитивные Рост замедляется но компания по прежнему остается лидером в секторе продовольственного ритейла Если ничего не изменится то в дальнейшем ритейлеру будет тяжелее расти маржинальность будет снижаться но в целом финансовое состояние останется устойчивым Иными словами X5 превращается из акции роста в акцию стоимости Более конкретные выводы будем делать уже после выхода финансовых результатов Автор Александр Никитов Разбираем IF Stocks

Лукойл заключил соглашение с американской инвестиционной компанией Carlyle о продаже зарубежных активов Компания сообщила что в периметр сделки с Carlyle не входят активы в Казахстане они останутся в собственности группы и продолжат деятельность в рамках соответствующей лицензии Для сделки с Сarlyle нужно разрешение OFAC Параллельно компания продолжает переговоры с другими потенциальными покупателями Торги LKOH if market news

Операционный отчет X5 двузначный рост неоднозначные результаты X5 Group опубликовала операционный отчет за 2025 год Посмотрим на основные результаты выручка выросла на 18 85 до 4 6 трлн руб LFL продажи прибавили 11 4 в основном за счет роста среднего чека 9 6 и лишь отчасти трафика 1 6 количество магазинов выросло на 2870 в лидерах Пятерочка 1945 и Чижик 907 выручка цифровых бизнесов выросла на 42 6 и составила 285 7 млрд руб На первый взгляд все неплохо но при ближайшем рассмотрении мы видим не такую радужную картину Во первых рост замедляется выручка выросла на 18 8 что ниже прогноза самой компании в 20 Рост обусловлен двумя факторами инфляцией и расширением сети жестких дискаунтеров Чижик Проблема в том что у дискаунтеров низкая рентабельность из за чего общая маржинальность X5 будет снижаться Ранее компания уже понизила прогноз по рентабельности EBITDA с 6 до 5 8 6 и это вторая проблема ритейлера В четвертом квартале замедление видно еще более отчетливо LFL продажи выросли на 7 3 за счет роста среднего чека 6 8 в то время как трафик вырос лишь на 0 5 При этом даже средний чек рос медленнее продовольственной инфляции которая по словам самой компании в четвертом квартале составила 7 4 Сама X5 обвиняет в замедлении роста охлаждение экономики на фоне высокой ключевой ставки Мнение IF Stocks Мы оцениваем результаты X5 как умеренно позитивные Рост замедляется но компания по прежнему остается лидером в секторе продовольственного ритейла Если ничего не изменится то в дальнейшем ритейлеру будет тяжелее расти маржинальность будет снижаться но в целом финансовое состояние останется устойчивым Иными словами X5 превращается из акции роста в акцию стоимости Более конкретные выводы будем делать уже после выхода финансовых результатов Автор Александр Никитов Разбираем IF Stocks